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Ai_姨指标介绍 - MVRV(Market Value to Realized Value )
如果我们可以借助指标从大周期上判断市场的顶部和底部，就能避免很多上头的决策🍄 今天来介绍用于反映代币市值的 - MVRV 及衍生指标：MVRVMVRV-Z ScoreSTH-MVRVLTH-MVRV在了解 MVRV 之前，我们需要清晰 2 个相关概念： 「Market Value」和「Realized Value」 Market Value / Market Cap：「总流通价值」含义：表示某个代币链上总流通资产的总价值计算公式:「Market Value」= Total Circulating Supply * Current PriceTotal Circulating Supply = 某个代币的总流通供应量Current Price = 当前价格Realized Value / Realized Cap：「已实现市值」含义：表示某个代币链上所有地址持有资产的最后交易/转账时对应的价值加总计算公式：「Realized Cap」= Sum {所有链上地址的已实现市值}单个「已实现市值」示例： A 地址初始状态为 0 个 token，Bob 转入 A 地址 5 个 token...
Ai_姨指标介绍 - SOPR(Spent Output Profit Ratio)
关注 AI 姨 Twitter，获取更多有趣的链上故事 今天我们来介绍反映全网收益程度的指标 - SOPR 及衍生指标：SOPRaSOPRSTH-SOPRLTH- SOPRSOPR「SOPR」aka Spent Output Profit Ratio，直译为花费成本利润率，为反映全网交易代币的已实现利润程度。更好的观测特定时间范围内宏观市场的价格趋势和收益/亏损能力。Note： 相比于「NRPL」,「SOPR」更细致的框定了分析时间范围（e.g 以天，小时为单位观测时间），且通常以法币计算代币的购买和出售价格；如何计算 SOPRSOPR = (Value * Spent Price) / (Value * Created Price)Value = 代币流通供应量；Spent Price = 链上代币的卖出价格；Created Price = 链上代币的买入价格SOPR 与市场的相关性SOPR = 1 ：全网当天的交易代币是在平均收支平衡状态下出售的；SOPR > 1：表示特定时间范围内，代币是以平均获利的状态出售的（出售价格 > 买入价格）；SOPR 持续上升：表示获利的代币可...
Ai_姨你需要了解的 DeFi 重要词语
DeFi 的门槛很高，虽然它的目标是建立一个人人可以参与，对等的金融系统，但复杂的概念并不容易被普通用户所接纳，甚至不理解这些概念，还会造成投资上不可逆的损失。所以我为整理了一些常用 DeFi 词汇，并详细解释这些词语的含义，希望对你有所帮助。加密清算什么是加密清算？清算是一种资产处理方式，在加密货币领域，清算主要指交易者或者资产借贷人将初始保证金全部或部分强制平仓。当他们无法满足杠杆寸头的保证金要求时，就会发生这样的情况。 比如在 ETH 2000 美金的时候，我使用 MakerDAO 存入 100 ETH，理论上我可以借出 200,000 美金 (Dai)，但因为 MakerDAO 的设计机制需要超过 150% 的质押率（借 1 美元需要抵押 1.5 美金的 ETH），来维持 Dai 的稳。所以我们最多只能借出 100/1.5*2000 ≈ 133,333 美金，而这时的清算价格就是 2000 美金。如果 ETH 价格跌破 2000 美金，你的 ETH 则会被清算掉，相当于你用 1333 美金的价格购买了 100 个 ETH。（当然你也可以少借一些 Dai，来降低清算线） 如...
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如果我们可以借助指标从大周期上判断市场的顶部和底部，就能避免很多上头的决策🍄 今天来介绍用于反映代币市值的 - MVRV 及衍生指标：MVRVMVRV-Z ScoreSTH-MVRVLTH-MVRV在了解 MVRV 之前，我们需要清晰 2 个相关概念： 「Market Value」和「Realized Value」 Market Value / Market Cap：「总流通价值」含义：表示某个代币链上总流通资产的总价值计算公式:「Market Value」= Total Circulating Supply * Current PriceTotal Circulating Supply = 某个代币的总流通供应量Current Price = 当前价格Realized Value / Realized Cap：「已实现市值」含义：表示某个代币链上所有地址持有资产的最后交易/转账时对应的价值加总计算公式：「Realized Cap」= Sum {所有链上地址的已实现市值}单个「已实现市值」示例： A 地址初始状态为 0 个 token，Bob 转入 A 地址 5 个 token...
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关注 AI 姨 Twitter，获取更多有趣的链上故事 今天我们来介绍反映全网收益程度的指标 - SOPR 及衍生指标：SOPRaSOPRSTH-SOPRLTH- SOPRSOPR「SOPR」aka Spent Output Profit Ratio，直译为花费成本利润率，为反映全网交易代币的已实现利润程度。更好的观测特定时间范围内宏观市场的价格趋势和收益/亏损能力。Note： 相比于「NRPL」,「SOPR」更细致的框定了分析时间范围（e.g 以天，小时为单位观测时间），且通常以法币计算代币的购买和出售价格；如何计算 SOPRSOPR = (Value * Spent Price) / (Value * Created Price)Value = 代币流通供应量；Spent Price = 链上代币的卖出价格；Created Price = 链上代币的买入价格SOPR 与市场的相关性SOPR = 1 ：全网当天的交易代币是在平均收支平衡状态下出售的；SOPR > 1：表示特定时间范围内，代币是以平均获利的状态出售的（出售价格 > 买入价格）；SOPR 持续上升：表示获利的代币可...
Ai_姨你需要了解的 DeFi 重要词语
DeFi 的门槛很高，虽然它的目标是建立一个人人可以参与，对等的金融系统，但复杂的概念并不容易被普通用户所接纳，甚至不理解这些概念，还会造成投资上不可逆的损失。所以我为整理了一些常用 DeFi 词汇，并详细解释这些词语的含义，希望对你有所帮助。加密清算什么是加密清算？清算是一种资产处理方式，在加密货币领域，清算主要指交易者或者资产借贷人将初始保证金全部或部分强制平仓。当他们无法满足杠杆寸头的保证金要求时，就会发生这样的情况。 比如在 ETH 2000 美金的时候，我使用 MakerDAO 存入 100 ETH，理论上我可以借出 200,000 美金 (Dai)，但因为 MakerDAO 的设计机制需要超过 150% 的质押率（借 1 美元需要抵押 1.5 美金的 ETH），来维持 Dai 的稳。所以我们最多只能借出 100/1.5*2000 ≈ 133,333 美金，而这时的清算价格就是 2000 美金。如果 ETH 价格跌破 2000 美金，你的 ETH 则会被清算掉，相当于你用 1333 美金的价格购买了 100 个 ETH。（当然你也可以少借一些 Dai，来降低清算线） 如...
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2 月以来 $BTC 多次震荡， 最低跌至 $21,460，最高突破 $25,000，背后是机构 / 巨鲸买入还是散户共识？Accumulation Trend Score 指标可以帮助我们判断。
Accumulation Trend Score 缩写为 ATS，翻译为「积累趋势得分」，该指标反应了某一时段内的市场买卖情绪，帮助明确价格波动是由巨鲸还是散户群体推动的。接下来我们进一步了解这个指标的计算方式、用途和使用场景。
需注意：为提高合理性，该指标的计算不包含交易所和矿工
积累趋势得分的计算相对复杂，我们先来介绍两个关键概念，后面会多次用到：
Participation Score：参与者得分
参与者得分 = 地址持有余额 / 代币总供应量
示例：A token 总供应量为 100，Bob 持有 10 个 A token，Bob 参与者得分 = 10/100 = 10%
反应了参与者的持仓占比，资金规模越大，得分越高
Wallet Balance Change：钱包余额变化
钱包余额变化在 [-100%,+100%] 区间内波动
示例：Bob 一开始持有 10 个 A token，一周内再次买入 5 个，钱包余额变化 = 5/10 *100% = +50%
反应了参与者的行为倾向，选择买入 / 卖出 / 持仓不动
了解了两个概念后，积累趋势得分的计算步骤如下：
计算网络中每个地址的参与者得分
结合时间段内的余额变化得到钱包余额变化百分比
将参与者得分和钱包余额变化相乘，得到积累比值
将所有地址的积累比值相加
考虑到不同时间点对于「巨鲸」的定义不同（如 2010 年拥有 20 BTC 和 2023 年相比是完全不同的），因此需要将上一步的数值套入归一化公式，提高实际参考意义
归一化处理后，使用买入减去卖出，得到最终的积累趋势得分
不难看出，巨鲸 / 机构的余额变化将对积累趋势得分造成更大的影响，但数值的大小又代表了什么含义呢？
由于积累趋势得分是一个百分比，总是在 [0,1] 区间内波动
数值越接近 1，表示市场大部分参与者都倾向于买入代币
数值越接近 0，表示市场的买入意愿越低（不代表就是卖出，可能是持有）
以 BTC 为例，选取 2020.04 - 2022.07 时段，我们尝试分析价格变化和积累趋势得分的联系
下图曲线为 BTC 价格曲线
积累趋势得分从 0 到 1 对应黄色到紫色的变化
ATS 数值持续接近 1 的四个时间节点（绿色区域），对应 BTC 价格大幅上涨 / 下跌
2020.03，突发全球新冠，经济形势严峻，大资金转向 BTC 推动价格上涨
2021 年初，巨鲸 / 机构和散户持续买入，比特币市值首次超过 1 万亿美元
2022.05，UST 脱铆引起死亡螺旋，LUNA 暴雷引发抛售，大资金涌入低价吸筹
ATS 数值持续接近 0 的时间节点（粉色区域），对应 BTC 横盘
2021 年中，中国禁止 BTC 挖矿，矿工纷纷出走；大资金处在观望阶段，散户难以支撑价格持续上涨，BTC 价格到达本轮牛市的顶峰
2022.02，俄乌战争爆发，大资金买入意愿下降
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Accumulation Trend Score 缩写为 ATS，翻译为「积累趋势得分」，该指标反应了某一时段内的市场买卖情绪，帮助明确价格波动是由巨鲸还是散户群体推动的。接下来我们进一步了解这个指标的计算方式、用途和使用场景。
需注意：为提高合理性，该指标的计算不包含交易所和矿工
积累趋势得分的计算相对复杂，我们先来介绍两个关键概念，后面会多次用到：
Participation Score：参与者得分
参与者得分 = 地址持有余额 / 代币总供应量
示例：A token 总供应量为 100，Bob 持有 10 个 A token，Bob 参与者得分 = 10/100 = 10%
反应了参与者的持仓占比，资金规模越大，得分越高
Wallet Balance Change：钱包余额变化
钱包余额变化在 [-100%,+100%] 区间内波动
示例：Bob 一开始持有 10 个 A token，一周内再次买入 5 个，钱包余额变化 = 5/10 *100% = +50%
反应了参与者的行为倾向，选择买入 / 卖出 / 持仓不动
了解了两个概念后，积累趋势得分的计算步骤如下：
计算网络中每个地址的参与者得分
结合时间段内的余额变化得到钱包余额变化百分比
将参与者得分和钱包余额变化相乘，得到积累比值
将所有地址的积累比值相加
考虑到不同时间点对于「巨鲸」的定义不同（如 2010 年拥有 20 BTC 和 2023 年相比是完全不同的），因此需要将上一步的数值套入归一化公式，提高实际参考意义
归一化处理后，使用买入减去卖出，得到最终的积累趋势得分
不难看出，巨鲸 / 机构的余额变化将对积累趋势得分造成更大的影响，但数值的大小又代表了什么含义呢？
由于积累趋势得分是一个百分比，总是在 [0,1] 区间内波动
数值越接近 1，表示市场大部分参与者都倾向于买入代币
数值越接近 0，表示市场的买入意愿越低（不代表就是卖出，可能是持有）
以 BTC 为例，选取 2020.04 - 2022.07 时段，我们尝试分析价格变化和积累趋势得分的联系
下图曲线为 BTC 价格曲线
积累趋势得分从 0 到 1 对应黄色到紫色的变化
ATS 数值持续接近 1 的四个时间节点（绿色区域），对应 BTC 价格大幅上涨 / 下跌
2020.03，突发全球新冠，经济形势严峻，大资金转向 BTC 推动价格上涨
2021 年初，巨鲸 / 机构和散户持续买入，比特币市值首次超过 1 万亿美元
2022.05，UST 脱铆引起死亡螺旋，LUNA 暴雷引发抛售，大资金涌入低价吸筹
ATS 数值持续接近 0 的时间节点（粉色区域），对应 BTC 横盘
2021 年中，中国禁止 BTC 挖矿，矿工纷纷出走；大资金处在观望阶段，散户难以支撑价格持续上涨，BTC 价格到达本轮牛市的顶峰
2022.02，俄乌战争爆发，大资金买入意愿下降
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