作者 | 五火球教主

都说比特币是区块链1.0，ETH是2.0，之前以EOS为代表的“ETH杀手”纷纷号称自己是3.0（甚至还有些号称自己是4.0），当然，现在这个多链宇宙共存的时代，称其为区块链3.0毫不为过。

**DeFi也不能落后。**去年大放异彩的DeFi，以Uniswap、Compound、AAVE等为代表的DeFi 1.0，今年的表现却是暗淡许多，很多连ETH都没跑过。这可是区块链第一个，也是目前一个最大的应用场景，最后跑不赢ETH，太说不过去了。

**我们需要DeFi 2.0。**当然，DeFi 2.0并不是1.0的杀手，1.0是整个DeFi的基石，兑换、借代、AMM曲线……

这些构成了整个DeFi生态的地基，2.0是在1.0基础上的许多“微创新”，他们也许并不能像DeFi 1.0时代给我们的那种颠覆感或是震撼，但他们肩负着引领DeFi不断创新的使命，以及让更多投资者赚钱，跑赢ETH那种。

**DeFi 2.0主要有以下这么几个特点：更高效、更复杂、更好玩、更FOMO、反VC。**我们根据每个特点都找了几个颇具代表性的项目介绍给大家，篇幅关系，只能做个简介。

因为想要深入了解的话，每一个项目都值得单独来一篇文，发掘的乐趣就留给读者好了。另外，还有许多项目其实兼具上述四项特性中的数个，但为了更加直观，我们还是“强行”把他们根据特点分了类。

记得很早之前我们就写过，DeFi的下半场，提升资本效率一定是最为重要的一环。

本质来说，UNI V3也可以看做是DeFi 2.0，然而V3又不会单独发一个Token，所以不把Uni列在这里，而是选择了Visor，使用主动做市商策略管理用户在V3的LP资金。

相对于把V2无脑躺平的LP策略，V3的做市效率显然要高得多，同时门槛也高了许多，市场也必然会有把V3做市“专业化”工具的一席之地。

然而，这种需要频繁调仓策略的东西在ETH高昂的手续费面前颇为无奈，最近Uni V3上线Arb，倒是有机会大显身手了。

Spell和ALCX则是通过“把未来的钱今天提出来花”的方式，来实现更高的资本效率。

怎么做到的，抵押自带生息的资产（比如ETH2.0质押生成的seETH，Sushi质押生成的xSushi, 拿去Yfi质押的Dai等），借出稳定币（MIM与alUSD），这些稳定币可以通过Curve换成USDC或者DAI让你拿去花，然后就不用还了。

因为质押的资产本身就是会产生利息的，等你质押结束，利息就把你借出来的稳定币都还上了，意不意外，惊不惊喜。

更复杂的代表，我们选取了Tokemek和Pendle这两个上线了几个月的项目，都属于那种刚上线时让人看了“一脸懵逼”的项目，华尔街那套高大上的让人看不懂的东西，越来越多的出现在圈内了。

众所周知，Uniswap把流动性的蛋糕从专业做市商分给散户之后，也带来了无偿损失这个东西。

Tokemek给LP们，甚至一些初创项目方提供了一种新的方案 。LP们把你要去2池做市的ETH或者USDC啥的存在我这里，我给你Toke奖励，而且单币做市就行。

我们这还有专业的流动性管理者负责引导资金去最有利益的地方，更加可贵的是无偿损失，不要怕，虽然我们无法100%避免，但是当LP撤资有无偿的时候，我们流动性管理者的收益或者质押资产以及和系统池子还给你赔。

和上面Spell之类的稳定币有那么点异曲同工之妙，又不尽然相同。

比如你是一个Uniswap上面ETH/USDC的LP，这时你可以通过Pendle把未来到某一个时间点做市的手续费给Token化，你可以把这个Token卖了，相当于收益提前兑现，其他人也可以看好你未来的收益，直接持有这个Token。

Pendle还有很多进阶的玩法，因为在收益Token化的同时，最早的LP本金也被弄成了另一个Token，LP可以选择提前卖掉本金Token规避无偿损失，同时保留收益Token……各种策略组合大家有兴趣可以自己研究下。

这两个都是DEX，一个跑在Harmony上面，一个跑在BSC上。之所以说更好玩，是因为Uniswap之后，大家围绕着Uniswap的AMM无偿损失等做出了各种微创新，后来觉得DEX也就那样了。

后来出来了Cake这个仿盘，还可以烧Token？还可以摸彩票？还有单币质押池？再后来Cake的仿盘在各种链大行其道。

DeFi 2.0时代的DEX应该是啥样呢？DFK和DSG做出了一个探索，DeFi kingdom跑在Harmony链上，登录的第一时间，笔者一度疑惑这是个Gamefi，不是DEX吧……

结果人家真的就是个DEX，一个结合了游戏，NFT等各种元素的DEX，里面有英雄，各种职业，道具，属性，任务等，有那么点Uniswap+Rarity的感觉？

当然，项目还处于早期，具体这些英雄能干吗，还得慢慢看，目前就是一个套着游戏UI的DEX。

DSG前段时间被称作是BSC神矿，因为也融合了许多之前的创新元素，Pancakeswap的总量无限、DODO的会员体系、MDEX的Trade Mining、SafeMoon的销毁。

然后，又叠加上了自我创新的NFT碎片Mining和分红，还有即将推出的Socialfi(社交功能）你能想到的目前DEX的流行玩法，它全都给你砸脸上了。

当然，神矿也有塌的时候，现在已经塌了，一池不受影响，二池的小伙伴就……

遥想当年，AMPL开启了算稳区块链大实验。后面的二代ESD、BAS，三代Frax，四代算法稳定币三杰，Fei、Float、Reflexer一个个全部经历了短暂的辉煌之后拉跨了。

反倒是名不见经传的OHM，忽然杀出重围，其代表已经成为当前Twitter上流行的一个Meme。

超高的质押APY，极其Fomo的通胀方式，富有创新的债券销售方式，让最早一批OHM白名单的的投资者获得了半年时间近万倍的回报（如果他们一直质押，没有中途卖掉的话)。

现在OHM的市值已经高达25亿美金，刚刚推出的Olympus Pro更是可以帮助别的项目进行类似OHM那种方式的债券发行和协议流动性管理，比如刚才提到的Pendle，最近就使用Olympus Pro。

超高的APY，超高的质押率，超高的Fomo情绪，OHM绝对算是DeFi2.0里算稳扛把子。

几乎每隔一段时间，都会有一股对抗VC的风潮。近来风头最盛的无疑是FODL，没有VC，是那个传奇DeFi地址0xb1背后团队弄的。

什么，没听说过0xb1。今年初被人发现五个月积聚净资产2.8亿美元，DeFi Token持仓占比高达99%的地址就是它了。

**FODL一上线就是涨，没别的，社区里的人都赚钱了，这也是很多DeFi2.0的风格。**比如上面提到的Spell，OHM也是类似，巨大的成长红利让利给社区，群众基础无比坚固。

至于FODL是干什么的，其实不重要，很多买它的人单纯就是冲着0xb1去的，到现在都不知道FODL是个什么项目……

它是一个100%去中心化的杠杆平台，利用的是现有抵押贷款平台的流动性，来做无需支付资金利率的杠杆，也绝对算是一个有用的场景需求。

作者 | 五火球教主

都说比特币是区块链1.0，ETH是2.0，之前以EOS为代表的“ETH杀手”纷纷号称自己是3.0（甚至还有些号称自己是4.0），当然，现在这个多链宇宙共存的时代，称其为区块链3.0毫不为过。

**DeFi也不能落后。**去年大放异彩的DeFi，以Uniswap、Compound、AAVE等为代表的DeFi 1.0，今年的表现却是暗淡许多，很多连ETH都没跑过。这可是区块链第一个，也是目前一个最大的应用场景，最后跑不赢ETH，太说不过去了。

**我们需要DeFi 2.0。**当然，DeFi 2.0并不是1.0的杀手，1.0是整个DeFi的基石，兑换、借代、AMM曲线……

这些构成了整个DeFi生态的地基，2.0是在1.0基础上的许多“微创新”，他们也许并不能像DeFi 1.0时代给我们的那种颠覆感或是震撼，但他们肩负着引领DeFi不断创新的使命，以及让更多投资者赚钱，跑赢ETH那种。

**DeFi 2.0主要有以下这么几个特点：更高效、更复杂、更好玩、更FOMO、反VC。**我们根据每个特点都找了几个颇具代表性的项目介绍给大家，篇幅关系，只能做个简介。

因为想要深入了解的话，每一个项目都值得单独来一篇文，发掘的乐趣就留给读者好了。另外，还有许多项目其实兼具上述四项特性中的数个，但为了更加直观，我们还是“强行”把他们根据特点分了类。

记得很早之前我们就写过，DeFi的下半场，提升资本效率一定是最为重要的一环。

本质来说，UNI V3也可以看做是DeFi 2.0，然而V3又不会单独发一个Token，所以不把Uni列在这里，而是选择了Visor，使用主动做市商策略管理用户在V3的LP资金。

相对于把V2无脑躺平的LP策略，V3的做市效率显然要高得多，同时门槛也高了许多，市场也必然会有把V3做市“专业化”工具的一席之地。

然而，这种需要频繁调仓策略的东西在ETH高昂的手续费面前颇为无奈，最近Uni V3上线Arb，倒是有机会大显身手了。

Spell和ALCX则是通过“把未来的钱今天提出来花”的方式，来实现更高的资本效率。

怎么做到的，抵押自带生息的资产（比如ETH2.0质押生成的seETH，Sushi质押生成的xSushi, 拿去Yfi质押的Dai等），借出稳定币（MIM与alUSD），这些稳定币可以通过Curve换成USDC或者DAI让你拿去花，然后就不用还了。

因为质押的资产本身就是会产生利息的，等你质押结束，利息就把你借出来的稳定币都还上了，意不意外，惊不惊喜。

更复杂的代表，我们选取了Tokemek和Pendle这两个上线了几个月的项目，都属于那种刚上线时让人看了“一脸懵逼”的项目，华尔街那套高大上的让人看不懂的东西，越来越多的出现在圈内了。

众所周知，Uniswap把流动性的蛋糕从专业做市商分给散户之后，也带来了无偿损失这个东西。

Tokemek给LP们，甚至一些初创项目方提供了一种新的方案 。LP们把你要去2池做市的ETH或者USDC啥的存在我这里，我给你Toke奖励，而且单币做市就行。

我们这还有专业的流动性管理者负责引导资金去最有利益的地方，更加可贵的是无偿损失，不要怕，虽然我们无法100%避免，但是当LP撤资有无偿的时候，我们流动性管理者的收益或者质押资产以及和系统池子还给你赔。

和上面Spell之类的稳定币有那么点异曲同工之妙，又不尽然相同。

比如你是一个Uniswap上面ETH/USDC的LP，这时你可以通过Pendle把未来到某一个时间点做市的手续费给Token化，你可以把这个Token卖了，相当于收益提前兑现，其他人也可以看好你未来的收益，直接持有这个Token。

Pendle还有很多进阶的玩法，因为在收益Token化的同时，最早的LP本金也被弄成了另一个Token，LP可以选择提前卖掉本金Token规避无偿损失，同时保留收益Token……各种策略组合大家有兴趣可以自己研究下。

这两个都是DEX，一个跑在Harmony上面，一个跑在BSC上。之所以说更好玩，是因为Uniswap之后，大家围绕着Uniswap的AMM无偿损失等做出了各种微创新，后来觉得DEX也就那样了。

后来出来了Cake这个仿盘，还可以烧Token？还可以摸彩票？还有单币质押池？再后来Cake的仿盘在各种链大行其道。

DeFi 2.0时代的DEX应该是啥样呢？DFK和DSG做出了一个探索，DeFi kingdom跑在Harmony链上，登录的第一时间，笔者一度疑惑这是个Gamefi，不是DEX吧……

结果人家真的就是个DEX，一个结合了游戏，NFT等各种元素的DEX，里面有英雄，各种职业，道具，属性，任务等，有那么点Uniswap+Rarity的感觉？

当然，项目还处于早期，具体这些英雄能干吗，还得慢慢看，目前就是一个套着游戏UI的DEX。

DSG前段时间被称作是BSC神矿，因为也融合了许多之前的创新元素，Pancakeswap的总量无限、DODO的会员体系、MDEX的Trade Mining、SafeMoon的销毁。

然后，又叠加上了自我创新的NFT碎片Mining和分红，还有即将推出的Socialfi(社交功能）你能想到的目前DEX的流行玩法，它全都给你砸脸上了。

当然，神矿也有塌的时候，现在已经塌了，一池不受影响，二池的小伙伴就……

遥想当年，AMPL开启了算稳区块链大实验。后面的二代ESD、BAS，三代Frax，四代算法稳定币三杰，Fei、Float、Reflexer一个个全部经历了短暂的辉煌之后拉跨了。

反倒是名不见经传的OHM，忽然杀出重围，其代表已经成为当前Twitter上流行的一个Meme。

超高的质押APY，极其Fomo的通胀方式，富有创新的债券销售方式，让最早一批OHM白名单的的投资者获得了半年时间近万倍的回报（如果他们一直质押，没有中途卖掉的话)。

现在OHM的市值已经高达25亿美金，刚刚推出的Olympus Pro更是可以帮助别的项目进行类似OHM那种方式的债券发行和协议流动性管理，比如刚才提到的Pendle，最近就使用Olympus Pro。

超高的APY，超高的质押率，超高的Fomo情绪，OHM绝对算是DeFi2.0里算稳扛把子。

几乎每隔一段时间，都会有一股对抗VC的风潮。近来风头最盛的无疑是FODL，没有VC，是那个传奇DeFi地址0xb1背后团队弄的。

什么，没听说过0xb1。今年初被人发现五个月积聚净资产2.8亿美元，DeFi Token持仓占比高达99%的地址就是它了。

**FODL一上线就是涨，没别的，社区里的人都赚钱了，这也是很多DeFi2.0的风格。**比如上面提到的Spell，OHM也是类似，巨大的成长红利让利给社区，群众基础无比坚固。

至于FODL是干什么的，其实不重要，很多买它的人单纯就是冲着0xb1去的，到现在都不知道FODL是个什么项目……

它是一个100%去中心化的杠杆平台，利用的是现有抵押贷款平台的流动性，来做无需支付资金利率的杠杆，也绝对算是一个有用的场景需求。