随着收益率的压缩和价格的下跌，市场开始怀疑开放、去许可、可组合、基于区块链的金融系统的潜力。但 DeFi 能够实现传统金融系统无法完成的事情。

Fei Protocol 是 FEI 的发行者，希望 FEI 能上市 Aave，可以大大增加 FEI 的效用，从而增加需求。

然而，为了让 FEI 在 Aave 上市，它必须通过货币市场的去中心化治理过程。鉴于 AAVE 持有人如何投票缺乏确定性，以及提出治理建议所需的最低 8 万个 AAVE（当时价值约 2000 万美元），Fei 决定购买 10 万个 INDEX 代币（当时价值约 250 万美元）以协助确保这一整合。INDEX 是 Index Cooperative 的治理代币，这是一个资管 DAO，创建了主题指数和结构化产品，如 DPI（DeFi Pulse Index）和 GMI（Bankless DeFi Innovation Index）。

虽然它必须在每个资产的基础上启用，但 INDEX 持有人有权获得 DAO 产品内持有的基础代币的治理权。这使得 INDEX 成为了治理代币，或者说是一种资产，其目的是将治理权利传递给其持有人。

INDEX 治理目前在 DPI 的五个资产中启用，包括 UNI、COMP、YFI、BADGER 和 AAVE。这意味着，不需要单独购买每个代币，而是可以购买 INDEX 并获得这些基础资产的治理权。

经过与这两个社区的密切合作，Fei Protocol 利用其 10 万个 INDEX 所持有的元治理权，参与了 FEI 在 AAVE 上市的正式投票，成功确保了整合。当时，价值约 400 万美元的 INDEX 能够影响 DPI 内持有的约 3600 万美元 AAVE 的投票权。

简单来说，Fei 仅仅用了价值 1 美元的 INDEX 就控制了价值 9 美元的 AAVE。

这次投票显示了 利用治理来追求其战略目标的惊人力量和成本效益。通过 INDEX 代币，Fei 能够以便宜 9 倍的价格购买所需的治理权力，而不是直接购买相同数量的 AAVE。

这一事件不仅是 DeFi 治理的第一个重要实例，它还标志着治理代币作为一个子资产类别的诞生。