Представляємо Mitosis: Модульний Протокол Ліквідності
TLDR:
DeFi розширюється від Ethereum L1 до мульти-ланцюжкової системи.
Поточна міжланцюгова ліквідність не готова до цього переходу.
Mitosis впроваджує модульну ліквідність, роблячи міжланцюгову ліквідність масштабованою та композиційною.
Вступ
Станом на лютий 2024 року близько 60% загальної заблокованої вартості (TVL) у децентралізованих фінансах (DeFi) знаходиться в Ethereum L1. Це значна перевага, але склад TVL DeFi щодо диверсифікації ланцюгів значно змінився. Ми очікуємо, що більше капіталу перейде до рішень для масштабування L2, таких як Arbitrum, монолітних екосистем, таких як Solana, і незабаром до модульних блокчейнів, створених на основі Celestia та EigenLayer.
Наша логіка така. Висока композиційність є основною етикою та ціннісною пропозицією криптовалюти, і природно, що капітал переходить до ланцюгів, які пропонують високу композиційність за нижчою вартістю. Інтуїтивно зрозуміло, що з'єднання цих ланцюгів для безперешкодного транспортування активів/повідомлень стає важливим у дедалі більшій мульти-ланцюговій системі.
Цей вступний пост присвячений тому, як міжланцюгова ліквідність є життєво важливою для підключення в майбутню мульти-ланцюгову модульну еру DeFi, а також коротко описує, як Mitosis вирішує проблему масштабованості міжланцюгової ліквідності.
Модульна експансія цифрових грошей
Використання смарт-контрактів для управління фінансовими продуктами є основною цінністю DeFi, особливо щодо композиційності. DeFi може максимізувати композиційність через складні, креативні стратегії, реалізовані смарт-контрактами, не обтяженими юридичними та бюрократичними перешкодами традиційних фінансів. Природно, розвиток ринку DeFi полягав у подальшій оптимізації композиційності. Іншими словами, цифрові гроші прагнуть до позицій, які максимізують композиційність криптоактивів, тобто їх капітальну ефективність.
Похідні токени є яскравим прикладом максимізації композиційності криптоактивів. Токенізуючи актив і створюючи його представлення, похідні токени можуть стати ліквідними фінансовими інструментами, які зберігають кілька рівнів доходності, корисності та прав. Наприклад, Lido’s $stETH є ліквідним активом, який токенізує позицію ставок $ETH, надаючи своїм власникам винагороди за ставки, зберігаючи характеристики цифрового активу, такі як взаємозамінність та передавальність. Liquid Restaking, очолюваний LRT-протоколами, додає додатковий шар доходності шляхом розширення економічної цінності Ethereum для підтримки інших випадків використання через Actively Validated Services (AVS).
Наступний крок для похідних токенів - це мульти-ланцюжкова система. Інновації у створенні нових ланцюгів (наприклад, EigenLayer, Celestia) готують сцену для більш пристосованих ланцюгів з кращою економікою транзакцій, фінансуванням та можливостями доходу. Знову ж таки, гроші течуть у позиції з максимальною капітальною ефективністю. Активи L1, такі як $ETH, вже використовуються як застава в кількох блокчейнах EVM і не-EVM. Похідні токени - це наступний логічний крок. Вони повинні існувати на декількох блокчейнах та додатках, щоб розширити свою дохідність і оптимізувати прибутки власників.
Mitosis: Робимо міжланцюгову ліквідність масштабованою та композиційною
Ключовою передумовою для мульти-ланцюгової експансії DeFi є добре функціонуючий міжланцюговий протокол, що сприяє передачі активів і повідомлень між блокчейнами.
Сьогоднішній міжланцюговий ландшафт обертається навколо протоколів, таких як Stargate і Across, які обслуговують міжланцюгові потреби в межах екосистеми Ethereum L1/L2. LPs розподіляють доходи від комісій протоколу, без подальшого використання заблокованих активів, зберігаючи та оновлюючи підключення ланцюгів у дозволеному режимі, а власні довірчі припущення гарантують безпеку кожного рішення. Це поточне налаштування можна і слід коригувати, щоб адекватно обслуговувати майбутній попит на міжланцюгові операції в епоху мульти-ланцюгової системи.
Ключем є зробити міжланцюгову ліквідність масштабованою разом з усією екосистемою DeFi та наділити заблоковані активи композиційністю, щоб зробити це привабливим для LPs.
Mitosis прагне досягти цього у трьох аспектах:
Капітальна ефективність: Розкрити потенціал міжланцюгової ліквідності
Сьогоднішня мережа ліквідності використовується лише для міжланцюгових передач. Постачальники ліквідності блокують свою ліквідність, щоб отримувати дохід від міжланцюгових переказів активів. Хоча це повинно залишатися основним випадком використання міжланцюгової ліквідності, відсутність подальшого використання може зробити міжланцюгове надання ліквідності менш привабливим порівняно з іншими випадками використання DeFi. Це може стати серйозним обмеженням, оскільки для обслуговування майбутнього високого попиту на міжланцюгові транзакції між модульними блокчейнами потрібна здорова кількість ліквідності.
Mitosis робить міжланцюгове надання ліквідності більш привабливим, роблячи його ліквідним. LPs Mitosis отримують похідні токени, які можна 1:1 конвертувати в їхні заблоковані активи. LPs можуть використовувати ці похідні токени для участі в різних додатках DeFi на підтримуваному ланцюгу Ethereum L1 і L2 rollups, що дозволяє LPs дозволити своїм міжланцюговим активам працювати для додаткового доходу на додаток до стандартного розподілу комісій.
LPs Mitosis також можуть безперешкодно імпортувати свої похідні токени до ланцюга Mitosis. Екосистема DeFi Mitosis - це наша пропозиція переосмислити міжланцюгові транзакції, як ми їх знаємо, і вона замінює застаріле виконання ланцюг-до-ланцюга на високоефективний метод використання похідних токенів на ланцюзі Mitosis, гарантуючи миттєву остаточність.
Приклад 1: Міжланцюгова транзакція обміну Активу A на Ланцюзі X на Актив B на Ланцюзі Y може бути завершена з миттєвою остаточністю через транзакцію між похідними токенами A і B на DEX на ланцюзі Mitosis. Приклад 2: Позика Активу A на Ланцюзі X для позичання Активу B на Ланцюзі Y може бути завершена на єдиному ланцюзі Mitosis шляхом позики похідного токену A для позичання похідного токену B на додатку позикового протоколу на ланцюзі Mitosis.
Інтероперабельність: Інтеграція ланцюгів без дозволу для універсального з'єднання ланцюгів
**Протилежно до поточного модульного та бездозвільного переходу блокчейн-індустрії, сьогоднішня міжланцюгова інтероперабельність залишається дозволеною та ізольованою. Мережі ліквідності можуть обслуговувати лише ті ланцюги, які інтегровані їхніми базовими рішеннями з довільними мостами повідомлень (AMB). Це призводить до підпорядкованої структури, де ланцюги залежать від дозволеної AMB-зв'язку для надання міжланцюгової ліквідності своїм користувачам. Це налаштування інтероперабельності не має масштабованості, необхідної для обслуговування високого міжланцюгового попиту багатьох майбутніх модульних блокчейнів.
Підхід Mitosis до міжланцюгової ліквідності побудований на бездозвільній інтероперабельності, основній етиці його стратегічного партнера Hyperlane. Будь-хто може швидко розгорнути смарт-контракт Mitosis і підключитися до інших модульних ланцюгів через процес швидкого затвердження на Mitosis. Звільняючи ліквідність від підпорядкованих структур AMB-рішень, Mitosis забезпечує суверенітет і піднімає міжланцюгову інтероперабельність на рівень з поточним модульним переходом.
Безпека: Протокольна безпека, що посилюється з ростом TVL
Сьогоднішня міжланцюгова безпека не масштабується з заблокованими активами LP, які вона повинна захищати.
Для рішень, захищених операторами AMB, існує невідповідність між явно видимим TVL і непрозорістю штрафу, який оператори повинні заплатити за зловмисні дії. Для рішень, захищених ланцюгами PoS і токенами управління, обсяг застейканих токенів неминуче встановлює межу зростання TVL, оскільки оператори вузлів PoS стимулюються до отримання прибутку шляхом експлуатації протоколу після перевищення економічного порогу безпеки. У сьогоднішніх міжланцюгових протоколах відповідальність сумнівна, або їх власні заходи безпеки іронічно перешкоджають зростанню протоколів.
Mitosis приймає криптоекономічну структуру безпеки, яка стає більш стійкою з ростом TVL протоколу. На додаток до PoS-безпеки ланцюга Mitosis, що керується надійним набором валідаторів, Mitosis планує використовувати безпеку повторно застейканого $ETH для верифікації міжланцюгових повідомлень. Також міжланцюгові LP можуть вибрати надання своїх похідних токенів для захисту міжланцюгових повідомлень на базі Hyperlane і заробляти токени управління Mitosis як винагороду.
Найближчим часом:
Команда Mitosis працює за наступним графіком:
Закрите тестове середовище з обраною групою валідаторів (завершено у грудні 2023 року)
Expedition: кампанія Mitosis з міжланцюговим LRT (дуже скоро!)
Публічне тестове середовище (Q2 2024 року)
Mainnet + TGE (Q3 2024 року)
Будь ласка, стежте за нашою подорожжю і висловлюйте свої думки на нашому Discord та X. Ми будемо проводити регулярні AMA та подкасти і надавати інші важливі оновлення, щоб тримати вас в курсі. Для тих, хто зацікавлений у роботі Mitosis, пропонуємо глибше ознайомитися з нашою технічною документацією.