知识点

DEPEG：

脱钩的意思。在luna创始人DK说了采用DEPEG机制后，相当于宣布了luna的死亡。

预言机：

币圈的一种应用，为一些去中心化的协议获取外部世界的数据，相当于工具，比较有名的就是chainlink。

整个luna事件中，

一共有多少次赚钱机会？

①批发倒卖luna 赚接盘人的钱

②长期做空ust 赚对手盘的钱

③做空luna 赚对手盘的钱

④买luna波段 赚接盘人的钱

⑤批发倒卖usdt 赚接盘人的钱

⑥luna回光返照一波 赚抄底人的钱

有多少次亏钱机会？

①本身持有luna

②本身持有ust

③做空luna

④半山腰买luna

⑤抄底luna

先说第一个赚钱机会：

批发倒卖luna。

一、机会的由来

机会来自ust的稳定币机制，如果ust低于1，就可以低价买入ust，到terra平台兑换与稳定币等值的luna，同时ust被销毁，ust减少，会让价格慢慢回归1。

如果花500u 0.5买入1000ust，去terra上一定能兑换1000u的luna吗？是的。

例如，ust此时跌到了0.9，就可以花0.9u买1个ust，到terra上换价值1美元（就是这么规定的）的luna，然后将luna在市场上卖掉，获利0.1。

请注意，这里是假定luna在terra station和交易所价格一样的。如果luna价格波动比较大，那么购买ust，兑换luna，再回交易所卖，是要时间的，这个时间段内luna如果跌的厉害，就有可能会亏损。这也是下面所讲的套利存在的潜在风险。

luna-ust就是利用了套利者会套利的行为，来维持ust的币价。

反之如果ust高于1，那么就可以去平台用luna兑换ust再于市场卖掉，luna被销毁，ust增多，价格回落于1。

所以，每当ust价格离开1时，你都有套利机会，且项目方巴不得你去套，帮助ust回归1，只不过这次，怎么套都不可能回去了。

如果之前就理解深刻，那么在ust有风险提示的时候，就应该开始盯了，一旦它脱锚，那就是大机会。

5月11日晚上7点后，币安ust价格在0.3-0.6左右浮动，市场情绪导致币价波动剧烈且混乱，luna在币安交易所价格在1-3之间晃动，但terra平台luna价格是1（这里用到了开头的知识点，预言机为terra平台提供luna的价格信息，但由于不同平台之间此时已经差别很大，所以它会掐头去尾，找一个均值，也就是1）。

在terra平台上，不但500u能当1000u用（假定价格0.5的ust） ，且luna价格低，便宜还能买到更多，转走卖掉，太爽了。

机会来自ust本身的稳定币机制，和严重脱锚导致的不同平台出现了luna价差。

二、机会与风险是并存的，在这里的风险是：

①在套利一轮没完成时，或者被卡在链上，luna价格暴跌，手里的luna不值钱了；

②交易所关闭充提，转出来回不去，等转回去，luna已经跌到底了。

针对 ①风险，当时实际情况是，币圈市场里的人普遍比较嫩，没人反应过来，luna价格一直维持，从11日晚7点—12日早9点，是套利者的隐秘行动时间。

网上文章的有更详细说法是，有些套利者做空了等值的ust/luna套保，因此资金分三份：做空luna永续合约+做空ust永续合约+套利资金。luna涨了，套利赚的更多，跌了，有做空合约可以兜底。

三、批发倒卖luna的步骤

之所以用批发倒卖来形容，是为了更好理解一些，你可以把luna想象成商品，把ust想象成购物券，把usdt当成真实的钱。

此时terra平台相当于luna厂商，它那里luna批发价格是1块，但在外面市场，luna价格更高，币安1-2块，欧易还要高，那就可以去terra平台批发luna，拿到其它交易所去卖。

但是terra说luna不能用钱买，只能用购物券ust，所以我们要先买购物券ust，在币安or流动池里买，然后转到terra上，批发便宜的luna，然后再把luna转回到交易所，按市场价卖掉，换成钱usdt。拿到钱后，继续重复操作。

买ust →把ust转到terra →用ust兑换luna →把luna转到交易所 →luna卖成usdt

要知道，你除了是套利者，还是在救ust的那个人，因为你的套利是在帮忙销毁ust。

四、但这里面看似简单，实操起来却有无数的坑：

①熟悉terra生态的所有操作，这是基础。

②熟悉跨链操作，因为据说在交易所买ust提到terra速度太慢，可能过程中ust又跌麻，所以要在dex流动池里买，再用跨链工具跨链到terra链上，而且跨链工具容易卡住。

③在其它链上买ust，ust又分很多种，如果买错了就换不成luna，terra station不支持，所以还得先小额实验下不能弄错。

④如果是把luna转到luna 更贵的欧易交易所去卖，会被卡一到两个小时，心态能否稳住，会不会慌。当然币安只需要五分钟，但这是别人做完后我们看的后话。

⑤后期，terra station关闭过充提，后面才又打开，只要是被卡，都是很危险的，因为币价随时在波动。

⑥如果是资金大点的，套利一轮在币安卖出的时候，如何出货luna也需要技巧甚至脚本。

*搬砖套利一定要快

看完这些回想，哪怕自己当时知道这个思路，也可能会在各种不熟悉的出岔子中，亏损或进行不下去。

第二个赚钱机会：

长期做空UST

在做空中，有无数的技巧，网上也有文章和传说，多是做空luna的，但luna真的是不稳定的，虽然大势向下，但情绪会导致大势向下的过程中产生各种波动，可能会短期剧烈往上拉，拉到你爆仓完，又突然下跌，没人能预测。

那些做空luna滚仓成功的人，都会利用各种数据进行分析的，而一猛子认定了做空就能赚的，多是亏钱的，赌的成分大。

但ust不一样，ust回到1之上的概率很小，大概率是一直跌到低，长期做空ust是比较稳的。

为什么整个过程中

任何时候抄底都是错的？

大众的普遍说法是：luna这么大个项目，不可能就是这么死了，抄一下试试。这就是不懂luna崩盘真正原因的表现。

因为luna在不断超发，死亡螺旋发生后，就不会有任何一丁点的希望了，必然归零！一个死掉的币，抄底是等诈尸吗？luna在归零过程中，会有短期上涨， 但实际上是还抱着希望买入的天真散户，感谢他们当了菩萨，救了割肉逃跑的人，在这个阶段的买入都是在赌，如果懂逻辑，就知道不应该有任何抄底行为。

当然，后面luna归零了，还是涨了，有人说难道抄底是错的？我觉得这充其量叫买张彩票，不叫抄底，因为死的币不会再活过来。

为什么luna一定会死？

不可能有一点活的希望？

可能大家都看过江卓尔前辈写的那篇文章了

文章链接：http://t.cn/A6XfXag5

我精简的讲一下。

从去年11月9日terra创始人DK决定将8867万luna销毁生成40亿ust，并在今年用40亿ust买了8万btc的那一刻起，就注定了ust和luna的死亡结局，为什么这么肯定。

这要说到luna的市值，这个过程里ust的市值没变，但luna的减少，导致luna市值的缩水，这是个最关键的点，luna市值缩水后，就无法承载巨量ust砸向市场时，所带来的抛压了，此时的luna-ust，就像一套精美的多米诺骨牌，看起来一切正常，一旦有人碰一下，就会停不下来直到全部坍塌。

8000万luna被换成ust，luna的市值由200亿变成了180亿，此时ust的市值由30亿增加到70亿，占比由15%增加到40%，之前luna对ust是6倍多，现在是2倍多，差太多了。但180亿luna对70亿ust，还能撑一会，你觉得这样说对吗？其实错了。

真相是，luna的市值远远没有180亿，180亿是一个虚市值，意思是用 当下价格x数量 得到的，实际上在luna不断去市场接ust被卖掉的过程中，价格会越来越低，实际市值远远小于180亿，可能只有30亿。也就是说，就当时的luna市值而言，如果有人恶意抛售ust，luna已经接不住了，已经是gg的情况了。（如果真的是虚市值，就算不换40亿luna，也承受不住）

后来，luna在4月份市值最高达到400亿，对应ust市值为160亿，2倍多，脱锚前luna市值204亿，ust180亿，接近1：1（但204亿是虚市值，你懂的）。

此时的问题就变成了，什么时候有人来推了，只是这次来的比所有人想象都快。机构在luna 3pools撤池的间隙发起攻击，只是为了让启动更顺罢了，就算不是又能怎样？也是胜仗。其实这仗胜负早就没有悬念，luna早已经是死局。

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为什么不准备好，

创始人DK是傻逼吗？

他当然不傻逼，他聪明的很，他将luna换成ust再买btc大概率是为了套出btc获利，因为如果直接用luna买，势必会砸盘，并且让luna市值缩水。

所以聪明的它先用luna铸造ust，再用这个虚的稳定币去买了btc。他觉得大多数人是看不出来这一切，实际上他自己可能早把这项目放弃了。

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赚钱的机会里，只有前两种是

相对低风险的套利机会：

（但也有无数坑）

①批发倒卖luna

②长期做空ust

看了很多luna的文章，感觉真正弄懂并吸收才是关键，这篇文章是写给大家看的，但也是写给我自己的，按照我自己的思路重新盲写了一遍，才确定自己真正懂了，但离能熟练操作，还有很长的距离。

实操需要经验，还要有临场反应，毕竟不是每次情况都完全一样，我能想到最合适的一个思路就是：提前发现机会，然后找伙伴一起研究，或者找大神带着玩。

思考一

这次套利真的没有我们想的那么简单，好像大家都会说：这次知道了，下次一定抓住。可真的能抓住吗？除了弄懂逻辑、实操练习之外，对于区块链的熟悉程度（懂不懂合约，数据分析去做决定，如何找准套利时机，什么时候撤，交易所的选择，如何避开无数个小坑），也决定了下一次机会到来时的各种临场反应。

那时候就没有这么多复盘文章，给我们把坑摆在明面上了，而且给你的时间很有限，这需要经验来弥补，但凡踩到一个坑，对小资金来说也许就是灭顶之灾，赚钱机会就便成了亏钱机会。

我们能做的，可以是慢慢成长，不断复盘，先熟悉这里面的一切，不一定下次来的时候也一定要抓住，但总会有那一天，不用着急。

思考二

不要盲目跟着市场情绪走，纠结于抄底不抄底，现在弄懂了整个事情的本质，就知道了抄底真的很傻，根本没有给你抄底赚钱的点。抄底的多数人都当了对手盘，但回想当时，有多人焦虑的在跟其它小伙伴讨论者这些无意义的事情？

没有看到本质，只是被情绪引导着焦虑，这样的情况下，说白了只能买张彩票，也不敢下重注，买多了输不起，买少了赚一点就改善下当天的伙食吧。

但我还是认为，不懂就不碰，买一点也没有什么意义。

最后问自己：

如果明天这样的机会就再来一次，你能抓住吗？