타임스왑 V2 소개
자본 효율성이 매우 높은 새로운 V2 디자인과 흥미로운 새 기능을 살짝 엿보세요.
GM 시간 여행자... 타임스왑은 새로운 시대의 여명기입니다. 거의 2년 전인 2020년 8월에 이 여정을 시작했을 때, 저희는 디파이에서 최초의 완전 탈중앙화 머니 마켓을 구축하겠다는 사명을 가지고 출발했습니다. 몇 달에 걸친 구축, 실험, 실패, 즉흥적인 작업 끝에 마침내 2022년 3월 타임스왑 V1을 출시했습니다. 그 이후로 저희는 토큰 인센티브 없이 V1 프로토콜에서 4백만 달러 이상의 대출/차입/유동성 거래량을 달성했으며, 그 과정에서 수많은 교훈을 얻었습니다. 올해 초 V1을 출시하는 과정에서 시장의 요구에 더 잘 맞도록 AMM을 개선하는 방법도 모색했습니다. V1 출시 후 많은 사용자들과 제품 개선 방안에 대해 이야기를 나눴고, 사용자 활동 데이터를 심층적으로 분석하여 많은 귀중한 인사이트를 발굴했습니다. 위에서 얻은 모든 인사이트와 함께 더 나은 AMM을 구축하기 시작했습니다. 자본 효율성이 매우 높고, 사용자에게 유연성을 제공하며, 탈중앙화, 오라클리스, 무허가성이라는 북극성 지표를 계속 충족하는 동시에 DeFi 수준의 유연성을 제공하는 것입니다. 그리고 오늘 타임스왑 V2에 대한 자세한 정보를 공개하게 되어 매우 기쁩니다. 그럼 바로 들어가 보겠습니다!
들어가기
타임스왑 V1은 탈중앙 금융 최초의 완전 탈중앙화 머니 마켓이었습니다. 2022년 3월 메인넷 출시 이후, 아래 그림과 같이 상당한 사용자 견인력을 기록했습니다. 모든 암호화폐가 격변하는 시장 환경 속에서 타임스왑의 거래량을 보면 타임스왑의 진정한 가치 제안을 알 수 있습니다. 총 대출 거래량: $981,000 총 차입 거래량: 100만 달러 총 유동성 규모: 189만 달러(2개월 만에!) 총 트랜잭션 수 37.3k 총 순 사용자 수 5.9K 이 프로토콜은 현재까지 결함 없이 작동했으며, 오라클이나 제3자 의존성 없이 유동화 불가능한 대출을 제공하는 머니 마켓에 대한 수요가 존재한다는 점을 증명했습니다. V1이 그렇게 잘 작동했는데 왜 V2를 출시하는지 궁금하실 것입니다.
왜 Timeswap V2?
지난 몇 달 동안 사용자 행동을 주의 깊게 관찰하고 사용자들과 대화를 나누며 더 많은 피드백을 수집한 결과, 다음과 같은 주요 결과를 확인할 수 있었습니다:
대출자와 유동성 공급자는 만기 전에 풀을 종료할 수 있는 옵션을 원합니다.
대주와 차입자는 저희가 예상했던 것만큼 사용자 지정 APR/CDP 옵션을 많이 활용하지 않았습니다.
대출자가 상환한 자산은 다시 빌려줄 수 없습니다.
전체 풀 유동성에 비해 거래 규모가 크면 슬리피지가 발생하여 때때로 대출자/LP의 비용으로 차입자에게 무위험 차익거래가 발생합니다.
위의 학습을 바탕으로 저희는 위의 모든 문제를 해결하는 동시에 타임스왑 V2의 자본 효율성을 타임스왑 V1의 4배~5배까지 확장하는 데 도움이 되는 중요한 새로운 기능을 추가하는 타임스왑 V2를 구축하기 시작했습니다. 앞으로 몇 주에 걸쳐 타임스왑 V2에 대한 자세한 정보를 알려드리겠습니다.
Timeswap V2 는 무엇?
타임스왑 V2는 타임스왑 V1의 개선 버전으로, 무허가, 오라클리스, 높은 자본 효율성과 같은 모든 기본 레이어 속성을 유지하면서 AMM의 자본 효율성을 4배에서 5배까지 높였습니다.
출시 첫날부터 저희의 모토는 '유니스왑처럼, 하지만 대출/차용'이었는데, 타임스왑 V2는 저희의 비전에 한 걸음 더 다가서게 해줍니다. V1과 같은 3가변 AMM이지만 AMM이 하이브리드 AMM으로 변경되었습니다[가까운 시일 내에 AMM 및 주요 알파에 대한 자세한 정보 제공]. 주어진 만기일과 고정 리스크 프로필 또는 스트라이크에 대해 모든 ERC20 토큰 쌍에 대한 풀을 생성할 수 있습니다.
다음은 타임스왑 V2의 가장 중요한 기능 중 일부입니다:
대출자와 유동성 공급자는 만기 전에 종료할 수 있습니다:
타임스왑 V1에서는 대출자/LP가 풀에서 빠져나오려면 만기까지 기다려야 했습니다. 타임스왑 V2에서는 원할 때 언제든지 종료할 수 있도록 하여 이 문제를 해결했습니다. 타임스왑은 고정 기간 프로토콜이기 때문에 만기 전에 종료하면 대출자/투자자에게 약간의 슬리피지가 발생하지만, 이 권리를 행사하고 싶을 경우 선택권을 제공합니다.
상환 자산의 활용: 타임스왑 V1에서는 차입자가 만기 전에 상환한 자산은 더 이상 빌려줄 수 없습니다. 타임스왑 V2에서는 차입자가 만기 전에 상환하면 해당 자산이 AMM에 다시 추가되어 향후 차입자에게 다시 빌려줄 수 있습니다. 이는 또한 자본 효율성을 높이고 APR과 CDP의 가격 발견을 개선합니다. 또한 차입자는 풀 만기까지 이자를 지불하는 대신 활동한 기간에 대해서만 이자를 지불하면 됩니다.
대칭성:
타임스왑 V1 설계에서는 한쪽의 대출자와 LP, 다른 쪽의 차입자 간의 비대칭 설계로 인해 대출 포지션은 ERC-721로, 차입 포지션은 ERC-20으로 표현되었기 때문에 대출자와 LP는 만기 전에 풀에서 빠져나올 수 없었습니다. 타임스왑 V2는 대출자와 차입자의 포지션을 표현하기 위해 ERC-1155 구현을 활용합니다. 이러한 설계 선택은 AMM의 양쪽에서 대출자와 차입자 간의 완벽한 대칭을 만들어 대출자/LP가 조기 청산할 수 있는 옵션을 제공합니다.
양방향성:
타임스왑 V1에서 USDC-ETH 풀은 ETH-USDC 풀과 다릅니다. 타임스왑 V2에서 USDC-ETH 풀은 ETH-USDC 풀과 유사하여 양방향성을 갖습니다. 즉, 풀에서 두 토큰 중 하나를 담보로 유지하면서 두 토큰을 모두 빌려주거나 빌릴 수 있습니다. 이는 자본 효율성을 크게 향상시키며, BTC/ETH와 같이 서로 밀접하게 연관된 자산에 이 설계가 많이 사용될 것으로 예상합니다.
과담보 풀
타임스왑 V1에서는 전체 풀 유동성에 비해 거래 규모가 크면 슬리피지가 발생하고, 이로 인해 대출자/LP의 비용으로 차입자에게 무위험 차익거래가 발생하기도 합니다. 반면 타임스왑 V2는 거래 규모에 관계없이 항상 초과담보를 유지하며, 이는 V1보다 크게 개선된 점입니다. 이는 또한 LP가 실수로 유동성 포지션에 영향을 미치는 팻 핑거 렌딩 거래에 대한 걱정 없이 자신 있게 유동성을 추가할 수 있음을 의미합니다. 위의 모든 기능은 타임스왑 V1에 비해 크게 개선된 기능으로, 자본 효율성을 4배에서 5배까지 높여줍니다. 또한 이전에는 타임스왑 V1에서 불가능했던 몇 가지 중요한 새로운 사용 사례를 열어줍니다. 앞으로 몇 주 안에 새로운 디자인과 사용 사례에 대한 자세한 정보를 공유할 예정입니다.
언제 V2?
저희 개발자들은 지난 몇 달 동안 타임스왑 V2를 구축하기 위해 정말 열심히 노력해왔습니다. 현재 타임스왑 V2의 내부 테스트가 진행 중이며, 곧 타임 가디언과 TTW를 위한 V2 테스트넷을 출시할 예정이며, 이어서 퍼블릭 테스트넷이 출시될 예정입니다. 메인넷 출시일은 향후 몇 주 동안 퍼블릭 테스트넷과 감사를 완료한 후 발표될 예정입니다. 앞으로 몇 주에 걸쳐 타임스왑 V2와 관련된 더 많은 콘텐츠를 공개할 예정입니다. 계속 지켜봐 주세요!
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