1、什么是跨品种套利 （1）简介 套利是指在买入或卖出一种金融资产的同时卖出或买入另一种相关的金融资产从中利用价差获得套利的过程。当两个合约有很强的相关性时，可能存在相似的变动关系，两种合约之间的价差会维持在一定的水平上。当市场出现变化时，两种合约之间的价差会偏离均衡水平。此时，可以买入其中一份合约同时卖出其中一份合约，当价差恢复到正常水平时平仓，获取收益。 （2）特点 ①套利的两种资产必须有一定的相关性。 ②两种合约标的不同，到期时间相同。 ③两种资产之间的价差呈现一定规律。 确定合约之间相关性最常用的方法是利用EG两步法对两个序列做协整检验，判断两个序列是否平稳。只有单整阶数相同，二者才有可能存在一定的关系。因此，常用变动的均值设定阈值。即用过去N天两个标的之间差值的均值和方差。 （3）方法 传统利用价差进行跨品种套利的方法是计算出均值和方差，设定开仓、平仓和止损阈值。当新的价格达到阈值时，进行相应的开仓和平仓操作。均值的选取主要有两种方法，第一种方法是固定均值。先历史价格计算相应的阈值（比如利用2017年2月-2017年6月的数据计算阈值，在2019年7月进行套利），再用最...

1、什么是跨品种套利 （1）简介 套利是指在买入或卖出一种金融资产的同时卖出或买入另一种相关的金融资产从中利用价差获得套利的过程。当两个合约有很强的相关性时，可能存在相似的变动关系，两种合约之间的价差会维持在一定的水平上。当市场出现变化时，两种合约之间的价差会偏离均衡水平。此时，可以买入其中一份合约同时卖出其中一份合约，当价差恢复到正常水平时平仓，获取收益。 （2）特点 ①套利的两种资产必须有一定的相关性。 ②两种合约标的不同，到期时间相同。 ③两种资产之间的价差呈现一定规律。 确定合约之间相关性最常用的方法是利用EG两步法对两个序列做协整检验，判断两个序列是否平稳。只有单整阶数相同，二者才有可能存在一定的关系。因此，常用变动的均值设定阈值。即用过去N天两个标的之间差值的均值和方差。 （3）方法 传统利用价差进行跨品种套利的方法是计算出均值和方差，设定开仓、平仓和止损阈值。当新的价格达到阈值时，进行相应的开仓和平仓操作。均值的选取主要有两种方法，第一种方法是固定均值。先历史价格计算相应的阈值（比如利用2017年2月-2017年6月的数据计算阈值，在2019年7月进行套利），再用最...

1、什么是跨期套利 （1）简介 套利是指在买入或卖出一种金融资产的同时卖出或买入另一种相关的金融资产从中利用价差获得套利的过程。跨期套利是指在同益市场利用标的相同、交割月份不同的商品期货合约进行长短期套利的策略。跨期套利本质上是一种风险对冲，当价格出现单方向变动时，单边投机者要承担价格反向变动的风险，而跨期套利过滤了大部分的价格波动风险，只承担价差反向变动的风险。是利用不同交割月份之间价格差距出现已成变化时进行对冲而获利的。 跨期套利相较于跨品种套利而言更复杂一些。跨期套利分为牛市套利、熊市套利、牛熊交换套利。每种套利方式下还有正向套利和反向套利。不管是哪种套利方式，其核心都是认为“价差会向均值回归”。因此，在价差偏离均值水平时，按照判断买入被低估的合约，卖出被高估的合约。 （2）方法 在期货市场波动幅度较大时段，期货各合约的波动将导致差价的不断变化；如果两个合约之间的差价偏离合理价差，投资者可以进行买入一个合约同时卖出另外一个合约，待到差价回归后再进行相应的反向平仓，进而利用差价的合理回归获得利润。 总的来说，跨期套利的思想是较为简单的，一方面是根据交割制度，捕捉价格偏离无套利...

1、什么是跨期套利 （1）简介 套利是指在买入或卖出一种金融资产的同时卖出或买入另一种相关的金融资产从中利用价差获得套利的过程。跨期套利是指在同益市场利用标的相同、交割月份不同的商品期货合约进行长短期套利的策略。跨期套利本质上是一种风险对冲，当价格出现单方向变动时，单边投机者要承担价格反向变动的风险，而跨期套利过滤了大部分的价格波动风险，只承担价差反向变动的风险。是利用不同交割月份之间价格差距出现已成变化时进行对冲而获利的。 跨期套利相较于跨品种套利而言更复杂一些。跨期套利分为牛市套利、熊市套利、牛熊交换套利。每种套利方式下还有正向套利和反向套利。不管是哪种套利方式，其核心都是认为“价差会向均值回归”。因此，在价差偏离均值水平时，按照判断买入被低估的合约，卖出被高估的合约。 （2）方法 在期货市场波动幅度较大时段，期货各合约的波动将导致差价的不断变化；如果两个合约之间的差价偏离合理价差，投资者可以进行买入一个合约同时卖出另外一个合约，待到差价回归后再进行相应的反向平仓，进而利用差价的合理回归获得利润。 总的来说，跨期套利的思想是较为简单的，一方面是根据交割制度，捕捉价格偏离无套利...

1、什么是小市值策略 （1）因子投资 提到量化策略，总是绕不开因子投资。自CAPM模型提出以来，因子投资不断发展壮大，成为市场广泛关注的领域。市面上的策略很大一部分都是基于各种各样的因子创造的，因子在股票和债券市场上的应用也取得了不小的成就。 20世纪60年代，资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model）提出，揭示了资产的预期收益率（预期超额收益率）与风险之间的关系，第一次给出了资本资产定价的直观表达式。 该公式指出资产的预期收益率是由一系列因子及其因子暴露加上误差项决定的。而因子投资的目的就是寻找到能够解释资产收益率的因子。 既然资产预期收益率是由众多因子决定的，什么是因子？怎么寻找因子？ 根据《因子投资方法与实践》一书中的定义，“一个因子描述了众多资产共同暴露的某种系统性风险，该风险是资产收益率背后的驱动力，因子收益率正式这种系统性风险的风险溢价或风险补偿，它是这些资产的共性收益。”翻译过来就是，想要作为因子，必须能够解释多个资产的收益情况，并且能够带来正收益。 资产预期收益率是由两部分组成的，除了λ以外，还有一个α项，称之为误差项，表示资产预期...

1、什么是小市值策略 （1）因子投资 提到量化策略，总是绕不开因子投资。自CAPM模型提出以来，因子投资不断发展壮大，成为市场广泛关注的领域。市面上的策略很大一部分都是基于各种各样的因子创造的，因子在股票和债券市场上的应用也取得了不小的成就。 20世纪60年代，资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model）提出，揭示了资产的预期收益率（预期超额收益率）与风险之间的关系，第一次给出了资本资产定价的直观表达式。 该公式指出资产的预期收益率是由一系列因子及其因子暴露加上误差项决定的。而因子投资的目的就是寻找到能够解释资产收益率的因子。 既然资产预期收益率是由众多因子决定的，什么是因子？怎么寻找因子？ 根据《因子投资方法与实践》一书中的定义，“一个因子描述了众多资产共同暴露的某种系统性风险，该风险是资产收益率背后的驱动力，因子收益率正式这种系统性风险的风险溢价或风险补偿，它是这些资产的共性收益。”翻译过来就是，想要作为因子，必须能够解释多个资产的收益情况，并且能够带来正收益。 资产预期收益率是由两部分组成的，除了λ以外，还有一个α项，称之为误差项，表示资产预期...

1、什么是指数增强策略 （1）简介 指数增强策略并不是被动的跟踪某个指数波动，而是采用量化增强模型，利用多因子alpha模型预测股票超额回报，同时力求进行有效的风险控制、降低交易成本、优化投资组合。指数增强策略不会对跟踪标的成分股进行完全复制，而是会对部分看好的股票增加权重，不看好的股票则减少权重，甚至完全去掉。通过对交易成本模型的不断监测，尽可能让交易成本降到最小。综合来看，就是既做到超额收益，又控制主动风险。 （2）方法 说到指数增强，就不得不说指数。 在进行股票投资时，有一种分类方式是将投资分为主动型投资和被动型投资。被动型投资是指完全复制指数，跟随指数的投资方式。与被动型投资相反，主动型投资是根据投资者的知识结合经验进行主动选股，不是被动跟随指数。主动型投资者期望获得超越市场的收益，被动型投资者满足于市场平均收益率水平。 指数增强是指在跟踪指数的基础上，采用一些判断基准，将不看好的股票权重调低或平仓，将看好的股票加大仓位，以提高收益率的方法。 既然如此，我已经判断出来哪只是“好股票”，哪只是“一般”的股票，为什么不直接买入？而是要买入指数呢？ 指数增强不同于其他主动投资方...

1、什么是指数增强策略 （1）简介 指数增强策略并不是被动的跟踪某个指数波动，而是采用量化增强模型，利用多因子alpha模型预测股票超额回报，同时力求进行有效的风险控制、降低交易成本、优化投资组合。指数增强策略不会对跟踪标的成分股进行完全复制，而是会对部分看好的股票增加权重，不看好的股票则减少权重，甚至完全去掉。通过对交易成本模型的不断监测，尽可能让交易成本降到最小。综合来看，就是既做到超额收益，又控制主动风险。 （2）方法 说到指数增强，就不得不说指数。 在进行股票投资时，有一种分类方式是将投资分为主动型投资和被动型投资。被动型投资是指完全复制指数，跟随指数的投资方式。与被动型投资相反，主动型投资是根据投资者的知识结合经验进行主动选股，不是被动跟随指数。主动型投资者期望获得超越市场的收益，被动型投资者满足于市场平均收益率水平。 指数增强是指在跟踪指数的基础上，采用一些判断基准，将不看好的股票权重调低或平仓，将看好的股票加大仓位，以提高收益率的方法。 既然如此，我已经判断出来哪只是“好股票”，哪只是“一般”的股票，为什么不直接买入？而是要买入指数呢？ 指数增强不同于其他主动投资方...

1、什么是Staking与交易挖矿 （1）简介 Staking，概念来源于PoS 共识机制中的Stake一词，是指投资者将自己持有的Token存入指定的数字钱包或矿池，以此来投票给重要的区块链节点，帮助节点争夺记账权来验证区块链网络中的交易。系统会增发一定的区块奖励，节点将获得的区块奖励大部分作为收益，再分配给所有信任他们的用户。 交易挖矿是一种基于交易平台币的个人交易手续费返还机制。不过，并不是任意交易都会有手续费返还，交易挖矿需在指定地方、进行指定交易对的交易，才会有手续费返还，与现货交易仍有差异。交易挖矿本身仍然会被收取手续费，只不过是把一部分的手续费返还给探索者，且通常返还的是买卖平台的平台币 （2）风险 流动性风险：由于这些经济模型带来的好处通常会他配一定时间的锁仓，也就是在锁仓期间内你是不能自由动用你的钱币提到交易所去卖掉，对于已经套保的人来说毕竟价值已经被锁定，所以早点卖还是晚点卖并不会有太大的差异。然而对所有人都还是会有影响，因为大家都将货币锁住的时候也就代表市场上在买卖的量不会太多，很可能才购买很少的单位数就造成价钱很大的滑动 做空本身的成本：做空可以选择用季度...

1、什么是Staking与交易挖矿 （1）简介 Staking，概念来源于PoS 共识机制中的Stake一词，是指投资者将自己持有的Token存入指定的数字钱包或矿池，以此来投票给重要的区块链节点，帮助节点争夺记账权来验证区块链网络中的交易。系统会增发一定的区块奖励，节点将获得的区块奖励大部分作为收益，再分配给所有信任他们的用户。 交易挖矿是一种基于交易平台币的个人交易手续费返还机制。不过，并不是任意交易都会有手续费返还，交易挖矿需在指定地方、进行指定交易对的交易，才会有手续费返还，与现货交易仍有差异。交易挖矿本身仍然会被收取手续费，只不过是把一部分的手续费返还给探索者，且通常返还的是买卖平台的平台币 （2）风险 流动性风险：由于这些经济模型带来的好处通常会他配一定时间的锁仓，也就是在锁仓期间内你是不能自由动用你的钱币提到交易所去卖掉，对于已经套保的人来说毕竟价值已经被锁定，所以早点卖还是晚点卖并不会有太大的差异。然而对所有人都还是会有影响，因为大家都将货币锁住的时候也就代表市场上在买卖的量不会太多，很可能才购买很少的单位数就造成价钱很大的滑动 做空本身的成本：做空可以选择用季度...

1、什么是布林线均值回归策略 （1）简介 提起布林线均值回归策略，就不得不提布林带这个概念。布林带是利用统计学中的均值和标准差联合计算得出的，由三条轨道线组成，分为均线，上轨线和下轨线。其中上下两条线分别可以看成是价格的压力线和支撑线，在两条线之间是一条价格平均线。布林线均值回归策略认为，标的价格在上轨线和下轨线围成的范围内浮动，即使短期内突破上下轨，但长期内仍然会回归到布林带之中。因此，一旦突破上下轨，即形成买卖信号。与MACD、RSI、KDJ等指标一样，布林线(BOLL)指标也是股票市场最实用的技术分析参考指标。 当股价向上突破上界时，为卖出信号，当股价向下突破下界时，为买入信号。 BOLL线的计算公式： 中轨线 = N日移动平均线 上轨线 = 中轨线 + k 标准差 下轨线 = 中轨线 - k 标准差 （2）方法 第一步：根据数据计算BOLL线的上下界 第二步：获得持仓信号 第三步：回测分析 2、炒币量化交易除了靠科学的策略，还要想办法节省开支。其中，最简单的方法是享受交易手续费的优惠。手续费虽少，但一定不能忽视。我曾经计算过，只要交易频繁、交易时间长，积少成多，手续费支出...

1、什么是布林线均值回归策略 （1）简介 提起布林线均值回归策略，就不得不提布林带这个概念。布林带是利用统计学中的均值和标准差联合计算得出的，由三条轨道线组成，分为均线，上轨线和下轨线。其中上下两条线分别可以看成是价格的压力线和支撑线，在两条线之间是一条价格平均线。布林线均值回归策略认为，标的价格在上轨线和下轨线围成的范围内浮动，即使短期内突破上下轨，但长期内仍然会回归到布林带之中。因此，一旦突破上下轨，即形成买卖信号。与MACD、RSI、KDJ等指标一样，布林线(BOLL)指标也是股票市场最实用的技术分析参考指标。 当股价向上突破上界时，为卖出信号，当股价向下突破下界时，为买入信号。 BOLL线的计算公式： 中轨线 = N日移动平均线 上轨线 = 中轨线 + k 标准差 下轨线 = 中轨线 - k 标准差 （2）方法 第一步：根据数据计算BOLL线的上下界 第二步：获得持仓信号 第三步：回测分析 2、炒币量化交易除了靠科学的策略，还要想办法节省开支。其中，最简单的方法是享受交易手续费的优惠。手续费虽少，但一定不能忽视。我曾经计算过，只要交易频繁、交易时间长，积少成多，手续费支出...

1、什么是基差套利和期限套利 （1）简介 利用基差具有收敛性的特点，在基差过大时，通过股指的开空和开多进行套利。基差套利是分别在股指现货和期货市场上同时进行。这种套利是股指期货套利策略中最常用的一种。基差套利的参与者往往是风险厌恶型，且具有一定资金规模的投资者。 期现套利是指当期货市场与现货市场价差发生不合理变化时，交易者在两个市场进行反向交易，利用价差变化获得无风险利润的行为。股指期货合约是以股票价格指数作为标的物的金融期货合约，期货指数与现货指数理论上应该维持一致的变动趋势。现实中，期货合约和现货指数时常会发生偏离，当偏离程度达到一定数值就产生期现套利机会。 （2）风险 不同的套利策略蕴含不同的风险特征，而利用股指期货进行的期现套利是套利交易中最理想的无风险套利策略。 一、无风险套利 在金融学中，期现套利是无风险套利策略。这里指的无风险是期现套利的本金和建仓时锁定的套利收益不受市场价格波动的影响。 沪深 300 股指期货交割计算价为最后交易日标的指数最后 2 个小时的算术平均价。这样的交割制度决定了期货价格和现货指数最终将趋于一致，而套利建仓时锁定的价差收益也一定能实现，这是...

1、什么是基差套利和期限套利 （1）简介 利用基差具有收敛性的特点，在基差过大时，通过股指的开空和开多进行套利。基差套利是分别在股指现货和期货市场上同时进行。这种套利是股指期货套利策略中最常用的一种。基差套利的参与者往往是风险厌恶型，且具有一定资金规模的投资者。 期现套利是指当期货市场与现货市场价差发生不合理变化时，交易者在两个市场进行反向交易，利用价差变化获得无风险利润的行为。股指期货合约是以股票价格指数作为标的物的金融期货合约，期货指数与现货指数理论上应该维持一致的变动趋势。现实中，期货合约和现货指数时常会发生偏离，当偏离程度达到一定数值就产生期现套利机会。 （2）风险 不同的套利策略蕴含不同的风险特征，而利用股指期货进行的期现套利是套利交易中最理想的无风险套利策略。 一、无风险套利 在金融学中，期现套利是无风险套利策略。这里指的无风险是期现套利的本金和建仓时锁定的套利收益不受市场价格波动的影响。 沪深 300 股指期货交割计算价为最后交易日标的指数最后 2 个小时的算术平均价。这样的交割制度决定了期货价格和现货指数最终将趋于一致，而套利建仓时锁定的价差收益也一定能实现，这是...

1、什么是资金费率与套息交易 （1）简介 在加密货币市场上，为了调节永续合约（perpetual contract）价格与现货指数价格波动保持基本一致，加密交易所推出了资金费率（Funding Rate）机制。按照设定规则，如果一段时间里价格看涨，市场做多力量占优，会导致永续合约价格高于或略低于现货，这时资金费率一般为正，即做多的一方按时向空方缴纳持仓价值（notional value）一定比例的利息，反之则空方向多方缴纳。一般来说，行情偏离越大，则资金费率越大，校正效果就越好，因此永续合约价格就被「驯化」得贴近于现货价格。资金费率可以分为历史资金费率和预测资金费率，前者指过去时段的既定历史数据，后者则指下一执行交换的时段来临之前的预估资金费率。 套息交易在传统外汇交易中很常见，做的就是『买入利息高的货币同时卖出利息低的货币』。比起透过在银行换汇并进行定存，不少人倾向使用外汇 Broker 来做套息交易，隔夜利率的机制就提供了利差的空间，又可以使用杠杆来放大利润，点差等等的手续费也比跟银行换汇来得便宜许多。这种利用同一个市场不同商品，像是 BTC 现货、BTC 永续期货、BTC周...

1、什么是资金费率与套息交易 （1）简介 在加密货币市场上，为了调节永续合约（perpetual contract）价格与现货指数价格波动保持基本一致，加密交易所推出了资金费率（Funding Rate）机制。按照设定规则，如果一段时间里价格看涨，市场做多力量占优，会导致永续合约价格高于或略低于现货，这时资金费率一般为正，即做多的一方按时向空方缴纳持仓价值（notional value）一定比例的利息，反之则空方向多方缴纳。一般来说，行情偏离越大，则资金费率越大，校正效果就越好，因此永续合约价格就被「驯化」得贴近于现货价格。资金费率可以分为历史资金费率和预测资金费率，前者指过去时段的既定历史数据，后者则指下一执行交换的时段来临之前的预估资金费率。 套息交易在传统外汇交易中很常见，做的就是『买入利息高的货币同时卖出利息低的货币』。比起透过在银行换汇并进行定存，不少人倾向使用外汇 Broker 来做套息交易，隔夜利率的机制就提供了利差的空间，又可以使用杠杆来放大利润，点差等等的手续费也比跟银行换汇来得便宜许多。这种利用同一个市场不同商品，像是 BTC 现货、BTC 永续期货、BTC周...

1、什么是Alpha对冲策策略 （1）简介 投资者在市场交易中面临着系统性风险（即贝塔或Beta、β风险）和非系统性风险（即阿尔法或Alpha、α风险），通过对系统性风险进行度量并将其分离，从而获取超额绝对收益（即阿尔法收益）的策略组合，即为阿尔法策略。 从广义上讲，获取阿尔法收益的投资策略有很多种，其中既包括传统的基本面分析选股策略、估值策略、固定收益策略等等；也包括利用衍生工具对冲掉贝塔风险、获取阿尔法收益的可转移阿尔法策略，这种策略就被称为阿尔法对冲策略。 （2）方法 在实际资产管理的实践中，市场并非完全有效，个股存在alpha（超额收益）。美国经济学家简森（Jensen）在1968年，系统地提出如何根据CAPM模型所决定的期望收益作为基准收益率评价共同基金业绩的方法。根据Jensen's alpha的定义： 除掉被市场解释的部分，超越市场基准的收益即为个股alpha。 简单来说，资产组合的投资收益=alpha收益+beta收益+其他收益。alpha收益指绝对收益，一般是资产管理人通过证券选择和时机选择获得的。beta收益指相对收益，是管理人通过承担系统风险获得的...

1、什么是Alpha对冲策策略 （1）简介 投资者在市场交易中面临着系统性风险（即贝塔或Beta、β风险）和非系统性风险（即阿尔法或Alpha、α风险），通过对系统性风险进行度量并将其分离，从而获取超额绝对收益（即阿尔法收益）的策略组合，即为阿尔法策略。 从广义上讲，获取阿尔法收益的投资策略有很多种，其中既包括传统的基本面分析选股策略、估值策略、固定收益策略等等；也包括利用衍生工具对冲掉贝塔风险、获取阿尔法收益的可转移阿尔法策略，这种策略就被称为阿尔法对冲策略。 （2）方法 在实际资产管理的实践中，市场并非完全有效，个股存在alpha（超额收益）。美国经济学家简森（Jensen）在1968年，系统地提出如何根据CAPM模型所决定的期望收益作为基准收益率评价共同基金业绩的方法。根据Jensen's alpha的定义： 除掉被市场解释的部分，超越市场基准的收益即为个股alpha。 简单来说，资产组合的投资收益=alpha收益+beta收益+其他收益。alpha收益指绝对收益，一般是资产管理人通过证券选择和时机选择获得的。beta收益指相对收益，是管理人通过承担系统风险获得的...

1、什么是多因子策略 （1）简介 多因子策略由来已久。1992年，诺奖得主Fama发表三因子模型。Fama认为，股票的超额收益可以由市场因子、市值因子和账面价值比因子共同解释。随着市场的发展，出现许多三因子模型难以解释的现象。因此，Fama又提出了五因子模型，加入了盈利水平、投资水平因子。他的学生Asness随后发现了动量因子，经过细致的测试证明可以利用多因子模型获利，Asness后来创立了对冲基金AQR，2020年底AQR资产管理规模约1400亿美元，仅次于桥水。 此后，陆续出现了六因子模型、八因子模型等，多少个因子是合适的尚无定论。如今，多因子量化投资已遍地开花，也成最主流的量化策略。无论从资金容量还是应用范围，多因子模型都占据着绝对优势。而且，多因子模型从逻辑和算法角度来看并没有很复杂，关键在于因子的挖掘与权重的确定。 简单讲，多因子策略就是从多个维度，比如：成长因子、估值因子、动量因子、管理因子等对全市场所有股票进行评价（收益预测），综合考虑每个维度的评价结果后形成最终评价，在此基础上优选个股以获得超额收益。 （2）原理 在多因子模型出现以前，CAPM模型被奉为典型，几乎...

1、什么是多因子策略 （1）简介 多因子策略由来已久。1992年，诺奖得主Fama发表三因子模型。Fama认为，股票的超额收益可以由市场因子、市值因子和账面价值比因子共同解释。随着市场的发展，出现许多三因子模型难以解释的现象。因此，Fama又提出了五因子模型，加入了盈利水平、投资水平因子。他的学生Asness随后发现了动量因子，经过细致的测试证明可以利用多因子模型获利，Asness后来创立了对冲基金AQR，2020年底AQR资产管理规模约1400亿美元，仅次于桥水。 此后，陆续出现了六因子模型、八因子模型等，多少个因子是合适的尚无定论。如今，多因子量化投资已遍地开花，也成最主流的量化策略。无论从资金容量还是应用范围，多因子模型都占据着绝对优势。而且，多因子模型从逻辑和算法角度来看并没有很复杂，关键在于因子的挖掘与权重的确定。 简单讲，多因子策略就是从多个维度，比如：成长因子、估值因子、动量因子、管理因子等对全市场所有股票进行评价（收益预测），综合考虑每个维度的评价结果后形成最终评价，在此基础上优选个股以获得超额收益。 （2）原理 在多因子模型出现以前，CAPM模型被奉为典型，几乎...

1、什么是长短期合约的基差套利 （1）简介 长短期合约的基差套利指一边做多永续合约且一边做空季度合约。 这样做的好处：由于两边都可以进行杠杆交易，因此资金使用率可以远 > 1；几乎不用担心挂单簿上交易量太小的问题；如果你只有在 FTX 上面做交易，会发现有提供永续合约的商品一定会提供季度合约，却不一定提供现货买，使用季度合约就没有必须有现货市场的限制，甚至可以拿来套 FTX 所提供的类 ETF 指标型商品，这些商品本身没有现货市场 （2）方法 基差 Basis ，为合约价格与现货的差异，而这差异反应了交易者对于未来价格的看法，永续期货结算时间较短，反应了交易者对于短时间内市场变化的想法，而季度由于结算时间还很远，反应了交易者对于较长周期的市场变化看法，在加密货币市场中，大部分的时候长短期看法都会维持一致 大多数情况：赔基差，赚费率。使用这种方式就是看准资金费率会维持正值，使得我们愿意先认赔基差，来买进部位，而害怕的就是这条件改变，然而因为我们认赔的部位是在基差的均值，因此看多情绪上涨所导致的亏损不会长期，资金费率反转的现象一般也会让我们在基差这边得到平衡，因此我认为这种情况是很适...

1、什么是长短期合约的基差套利 （1）简介 长短期合约的基差套利指一边做多永续合约且一边做空季度合约。 这样做的好处：由于两边都可以进行杠杆交易，因此资金使用率可以远 > 1；几乎不用担心挂单簿上交易量太小的问题；如果你只有在 FTX 上面做交易，会发现有提供永续合约的商品一定会提供季度合约，却不一定提供现货买，使用季度合约就没有必须有现货市场的限制，甚至可以拿来套 FTX 所提供的类 ETF 指标型商品，这些商品本身没有现货市场 （2）方法 基差 Basis ，为合约价格与现货的差异，而这差异反应了交易者对于未来价格的看法，永续期货结算时间较短，反应了交易者对于短时间内市场变化的想法，而季度由于结算时间还很远，反应了交易者对于较长周期的市场变化看法，在加密货币市场中，大部分的时候长短期看法都会维持一致 大多数情况：赔基差，赚费率。使用这种方式就是看准资金费率会维持正值，使得我们愿意先认赔基差，来买进部位，而害怕的就是这条件改变，然而因为我们认赔的部位是在基差的均值，因此看多情绪上涨所导致的亏损不会长期，资金费率反转的现象一般也会让我们在基差这边得到平衡，因此我认为这种情况是很适...

1、什么是网格交易法 （1）简介 网格交易法是一种利用行情震荡进行获利的策略，又名渔网交易，就是跌买涨卖。它适合震荡市，震荡市就是行情价围着一个数字上下浮动的，这个数字就是设置的价格中轴线。在标的价格不断震荡的过程中，对标的价格绘制网格，在市场价格触碰到某个网格线时进行加减仓操作尽可能获利。 （2）原理 网格交易法属于左侧交易的一种。与右侧交易不同，网格交易法并非跟随行情，追涨杀跌，而是逆势而为，在价格下跌时买入，价格上涨时卖出。设定中枢价格后，对投资标的进行机械式操作，下跌时，进行分档买入，上涨时，进行分档卖出。网格法不依赖人为的思考,完全是一种程序行为,像渔网一样,利用行情的波动在网格区间内低买高卖。通过反复循环差价赚取利润。 （3）方法 网格交易主要包括以下几个核心要点：挑选的标的最好是价格变化较大，交易较为活跃 网格交易是基于行情震荡进行获利的策略，如果标的不活跃，价格波动不大，很难触发交易。选出网格的压力位和阻力位 确定适当的压力位和阻力位，使价格大部分时间能够在压力位和阻力位之间波动。如果压力位和阻力位设置范围过大，会导致难以触发交易；如果压力位和阻力位设置范围过小，...

1、什么是网格交易法 （1）简介 网格交易法是一种利用行情震荡进行获利的策略，又名渔网交易，就是跌买涨卖。它适合震荡市，震荡市就是行情价围着一个数字上下浮动的，这个数字就是设置的价格中轴线。在标的价格不断震荡的过程中，对标的价格绘制网格，在市场价格触碰到某个网格线时进行加减仓操作尽可能获利。 （2）原理 网格交易法属于左侧交易的一种。与右侧交易不同，网格交易法并非跟随行情，追涨杀跌，而是逆势而为，在价格下跌时买入，价格上涨时卖出。设定中枢价格后，对投资标的进行机械式操作，下跌时，进行分档买入，上涨时，进行分档卖出。网格法不依赖人为的思考,完全是一种程序行为,像渔网一样,利用行情的波动在网格区间内低买高卖。通过反复循环差价赚取利润。 （3）方法 网格交易主要包括以下几个核心要点：挑选的标的最好是价格变化较大，交易较为活跃 网格交易是基于行情震荡进行获利的策略，如果标的不活跃，价格波动不大，很难触发交易。选出网格的压力位和阻力位 确定适当的压力位和阻力位，使价格大部分时间能够在压力位和阻力位之间波动。如果压力位和阻力位设置范围过大，会导致难以触发交易；如果压力位和阻力位设置范围过小，...