1、Что такое стратегия малого капитала (1) Инвестиции в факторы производства Когда речь идет о количественных стратегиях, инвестиции в факторы всегда неизбежны. С тех пор как была предложена модель CAPM, факторное инвестирование продолжало развиваться и расти, став областью широкого интереса на рынке. Большая часть стратегий на рынке была создана на основе различных факторов, и применение факторов на рынках акций и облигаций было не менее успешным. В 1960-х годах была введена модель ценообразования капитальных активов (CAPM) для выявления взаимосвязи между ожидаемой нормой доходности актива (ожидаемой избыточной доходностью) и риском, что дало первое интуитивное выражение для ценообразования капитальных активов. Формула гласит, что ожидаемая доходность актива определяется набором факторов и их факторных экспозиций плюс член ошибки. Цель факторного инвестирования, в свою очередь, заключается в поиске факторов, объясняющих доходность актива. Учитывая, что ожидаемая доходность актива определяется рядом факторов, что такое фактор? Как вы находите факторы? Согласно определению в книге "Методы и практика факторного инвестирования", "фактор описывает некоторый систематический риск, которому совместно подвержены многие активы, этот риск является движущей силой доходности активов, а доходность фактора формально является премией за риск или компенсацией риска за этот систематический риск, который является общей доходностью этих активов". В переводе, чтобы стать фактором, он должен быть в состоянии объяснить профиль доходности нескольких активов и быть в состоянии обеспечить положительную доходность. Ожидаемая доходность актива состоит из двух компонентов, помимо λ, существует альфа-термин, называемый термином ошибки, который представляет собой часть ожидаемой доходности актива, которая не может быть объяснена λ. Существует две возможные причины появления альфа-термина, либо потому, что модель была настроена неправильно и важный фактор был упущен в правой части, либо потому, что может быть некоторая предвзятость в выбранных данных выборки, что приводит к появлению альфа-термина под этими данными выборки. Для того чтобы определить, какая из двух причин является причиной появления альфы, необходимо использовать статистический тест. Если α существенно нулевое, это означает, что появление α просто случайно и не указывает на ошибку в модели ценообразования. если α существенно нулевое, это означает, что появление α является случайным и не указывает на ошибку в модели ценообразования. Если α существенно ненулевое, это означает, что все еще существует часть ожидаемой доходности актива, которая не полностью объясняется моделью ценообразования. Тогда эта ситуация становится аномалией. Таким образом, факторы можно разделить на два типа: ценовой фактор, или λ-компонент, и фактор аномалии, или α-компонент. (2) Фактор размера В 1981 году Банц на основе данных Нью-Йоркской фондовой биржи за 40 лет обнаружил, что акции с малой капитализацией имели среднемесячную доходность на 0,4% выше, чем другие акции. Причиной этого может быть общее нежелание инвесторов держать акции малых компаний, в результате чего эти малые компании обычно недооценены, даже ниже себестоимости, и поэтому имеют более высокую ожидаемую доходность. Это привело к появлению стратегии "малой капитализации", которая инвестирует в акции с меньшей рыночной капитализацией. Фактор рыночной капитализации также был включен в почтенную трехфакторную модель Фамы и пятифакторную модель. Эффективен ли фактор размера на рынке акций категории А? Исследование показало, что до 2016 года фактор размера был даже более значимым на рынке акций категории А, чем на развитых рынках, таких как Европа и США. Однако в течение 2017-2018 годов акции с крупной капитализацией значительно превосходили акции с малой капитализацией, что делает обоснованность фактора размера на рынке акций категории А сомнительной. 2. помимо опоры на научную стратегию, количественная торговля спекулятивными монетами также требует поиска способов экономии. Один из самых простых способов сделать это - воспользоваться льготными комиссиями за транзакции. Хотя плата за обработку небольшая, ее нельзя игнорировать. Однажды я подсчитал, что при условии частых сделок и длительного времени транзакции, накопление небольших сумм может привести к тому, что сумма превысит 10 000 у. е. Далее я представлю несколько распространенных способов снижения комиссии за обработку сделок для крупных торговых платформ. (1) Снижение комиссионных сборов Binance В настоящее время Binance является крупнейшей в мире биржей цифровых валют, и вы должны зарегистрироваться на Binance, если хотите спекулировать монетами. Комиссия за сделку вычитается из полученных активов. Например, если вы покупаете Ethereum/USDT, комиссия оплачивается в Ethereum. Если вы продаете Ethereum/USDT, комиссия выплачивается в USDT. Пример. Вы размещаете заказ на 10Ethereum по цене 3 452,55 долларов США за акцию. Комиссия за транзакцию = 10Ethereum0,1% = 0,01Ethereum Или вы размещаете ордер на продажу 10Ethereum по цене 3 452,55 USDT за акцию. Комиссия за транзакцию = (10Ethereum3,452.55USDT)*0.1% = 34.5255USDT Многие не знают, что комиссия за транзакции Binance также может быть снижена. Если вы хотите снизить комиссию за торговлю на Binance, вам необходимо зарегистрироваться по ссылке ниже или использовать код приглашения "Q022W7SC". https://accounts.binance.com/ru/register?ref=Q022W7SC

(2) Снижение платы за услуги ОКХ OKX - это профессиональная платформа для торговли цифровыми валютами, которую любят многие пользователи, и ее транзакционные сборы могут быть снижены. В зависимости от объема операций OKX делит своих пользователей на два уровня: обычный и профессиональный. Обычные пользователи оцениваются по их позициям в ОКБ, а профессиональные пользователи - по объему торговли и размеру активов. Различные уровни определяют торговые сборы на следующий торговый день. При расчете уровней комиссии, если объем торговли монетами, общий объем торговли поставочными и бессрочными контрактами (поставочный контракт USDT, поставочный контракт на основе монет, бессрочный контракт USDT, бессрочный контракт на основе монет), объем торговли опционными контрактами и объем активов соответствуют условиям различных уровней комиссии, пользователи получат скидку на комиссию самого высокого уровня. Первый способ: OKX имеет официальную максимальную норму накопления 20%. Используйте приведенную ниже ссылку, чтобы зарегистрироваться в OKX и сэкономить 20% на оплате. https://www.ouyi.business/join/BTC1ETH Второй способ: Откройте сайт OKX и введите "BTC1ETH" в "Код приглашения" на странице регистрации, чтобы увидеть процент cashback: 20% внизу. Обязательно введите этот код приглашения, иначе вы не получите процент cashback 20%.

(3) Снижение платы за услуги FTX FTX в настоящее время является очень быстрорастущей биржей с большим количеством игроков на контрактах, вы должны зарегистрироваться на FTX, если вы играете на контрактах. если вы хотите снизить комиссию за транзакции на FTX, вы должны использовать следующую пригласительную ссылку для регистрации. https://ftx.com/referrals#a=121031692

3, торговый путь долог, вместе двигаться вперед Хотите узнать больше о том, как уменьшить комиссию? telegram: btcethcool Мы создали сообщество для изучения трейдинга, добавляйте друзей в telegram, чтобы втянуть вас в сообщество.