
「链上分析」多维度评估 5 大 Layer2 项目
原文作者:@jake_pahor 编译:BTX Capital 本文从收入、资金库、代币效用、路线图、团队等多个维度对 5 个头部 Layer2 项目进行了分析。经过作者的综合打分,Polygon 是得分最高,且遥遥领先,剩下的按照得分高低依次为 dYdX、Optimism、Loopring 和 Arbitrum。 Layer 2 战争正在升温🔥 本文将对一些顶级以太坊 L2 项目进行全面评估。 我查看了与以太坊第 2 层解决方案相关的所有项目,包括通用 L2(Polygon)和特定于应用程序的 L2(dYdX)。考虑到篇幅,我将排除掉一些前 5 名之外的项目。 对于我的研究框架,我决定使用 DeFi Edge 的方法来评估每个项目 。然后,我根据我的分析为每个项目提供一个记分卡。所以想看结果的话就一定要通读到最后!!收入状况通过在Token Terminal做深入研究后,一些非常有趣的统计数据展现了出来。过去 180 天内支付的总收入(费用):dYdX 2.122 亿美元Arbitrum 1370 万美元Polygon 880 万美元Optimism 850万美元Loopri...

「 入门科普 」风投基金对ETH的估值模型
原文作者:Danny Sursock and Ash Egan 编译:BTX Research加密货币正在朝着一个由区块链驱动、技术/文化和金融融合的开放数字世界发展。 其中以太坊是占主导地位的区块链,因为它通过几个基本组件就在其庞大的生态系统中实现了无与伦比的共生关系…… 本文邀请了投资公司Archetype的工作人员,分析了他们为以太坊估值的详细模型,并深入展示了该模型对该网络的发展方向最保守和最乐观的看法。以太坊概述先发优势毫无疑问,Satoshi Nakamoto创造了比特币的历史。通过密码学先驱们的研究成果,推出了与分布式账本绑定的点对点数字货币,为分散的替代经济奠定了最初的基础。 以太坊在其设计上更进一步,成为能够支持广泛不同应用程序的通用计算机。因此,以太坊一直是许多加密货币创新的主要平台。飞轮效应和网络效应ETH早期的主导地位产生了一个充满活力的工具和应用生态系统,结合了广泛使用的Solidity语言,使得技术的发展呈现飞轮效应。 区块链实现了真正的网络效应,以太坊是其中突出的领导者。这意味着,即使在市场低迷的情况下,以太坊活跃开发者的数量也是其他主要生态系统平均...

如何设计一种严谨的代币经济学模型
原文:Lucas Baker, Nihar Shah 编译:BTX Capital TL;DR我们为希望创建可持续代币经济模型(代币经济学)的协议设计者提供指导原则。代币经济学应该:提供私人参与者在没有协调的情况下无法获得的共同利益。奖励那些创造价值而不是提取或转移价值的人。我们使用这个框架来分析一些常见的代币模型:gas 费、验证者质押、(3,3) 质押、治理和玩赚。介绍随着加密货币寒冬的到来,开发人员、投资者和社区成员都有机会退后一步,重新评估他们的看法。当涉及到代币设计,即“代币经济学”时,这种评估特别受欢迎。在过去的两年里,许多协议已经建立了代币模型,这些模型越来越多地激励短期结果而不是长期可持续性。OlympusDAO 的 OHM 代币的 8000% APY 和 Bored Apes Yacht Club 对 APE 代币的非生产性锁定(由 Cobie 提出)只是上一次牛市期间出现的两个比较突出的例子。但对于下一波加密货币来说,情况并非如此。寒冬的平静可以让构建者制作出扎实的代币设计。反过来,这些设计可以为下一代协议提供可持续的成果。 本文为设计师提供了一个视角,我们认...
In-depth information and analysis on Web3.



「链上分析」多维度评估 5 大 Layer2 项目
原文作者:@jake_pahor 编译:BTX Capital 本文从收入、资金库、代币效用、路线图、团队等多个维度对 5 个头部 Layer2 项目进行了分析。经过作者的综合打分,Polygon 是得分最高,且遥遥领先,剩下的按照得分高低依次为 dYdX、Optimism、Loopring 和 Arbitrum。 Layer 2 战争正在升温🔥 本文将对一些顶级以太坊 L2 项目进行全面评估。 我查看了与以太坊第 2 层解决方案相关的所有项目,包括通用 L2(Polygon)和特定于应用程序的 L2(dYdX)。考虑到篇幅,我将排除掉一些前 5 名之外的项目。 对于我的研究框架,我决定使用 DeFi Edge 的方法来评估每个项目 。然后,我根据我的分析为每个项目提供一个记分卡。所以想看结果的话就一定要通读到最后!!收入状况通过在Token Terminal做深入研究后,一些非常有趣的统计数据展现了出来。过去 180 天内支付的总收入(费用):dYdX 2.122 亿美元Arbitrum 1370 万美元Polygon 880 万美元Optimism 850万美元Loopri...

「 入门科普 」风投基金对ETH的估值模型
原文作者:Danny Sursock and Ash Egan 编译:BTX Research加密货币正在朝着一个由区块链驱动、技术/文化和金融融合的开放数字世界发展。 其中以太坊是占主导地位的区块链,因为它通过几个基本组件就在其庞大的生态系统中实现了无与伦比的共生关系…… 本文邀请了投资公司Archetype的工作人员,分析了他们为以太坊估值的详细模型,并深入展示了该模型对该网络的发展方向最保守和最乐观的看法。以太坊概述先发优势毫无疑问,Satoshi Nakamoto创造了比特币的历史。通过密码学先驱们的研究成果,推出了与分布式账本绑定的点对点数字货币,为分散的替代经济奠定了最初的基础。 以太坊在其设计上更进一步,成为能够支持广泛不同应用程序的通用计算机。因此,以太坊一直是许多加密货币创新的主要平台。飞轮效应和网络效应ETH早期的主导地位产生了一个充满活力的工具和应用生态系统,结合了广泛使用的Solidity语言,使得技术的发展呈现飞轮效应。 区块链实现了真正的网络效应,以太坊是其中突出的领导者。这意味着,即使在市场低迷的情况下,以太坊活跃开发者的数量也是其他主要生态系统平均...

如何设计一种严谨的代币经济学模型
原文:Lucas Baker, Nihar Shah 编译:BTX Capital TL;DR我们为希望创建可持续代币经济模型(代币经济学)的协议设计者提供指导原则。代币经济学应该:提供私人参与者在没有协调的情况下无法获得的共同利益。奖励那些创造价值而不是提取或转移价值的人。我们使用这个框架来分析一些常见的代币模型:gas 费、验证者质押、(3,3) 质押、治理和玩赚。介绍随着加密货币寒冬的到来,开发人员、投资者和社区成员都有机会退后一步,重新评估他们的看法。当涉及到代币设计,即“代币经济学”时,这种评估特别受欢迎。在过去的两年里,许多协议已经建立了代币模型,这些模型越来越多地激励短期结果而不是长期可持续性。OlympusDAO 的 OHM 代币的 8000% APY 和 Bored Apes Yacht Club 对 APE 代币的非生产性锁定(由 Cobie 提出)只是上一次牛市期间出现的两个比较突出的例子。但对于下一波加密货币来说,情况并非如此。寒冬的平静可以让构建者制作出扎实的代币设计。反过来,这些设计可以为下一代协议提供可持续的成果。 本文为设计师提供了一个视角,我们认...
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编译:BTX Capital
就在十年前,人们可以在没有银行的情况下借钱的想法还只是一种幻想。在比特币为以太坊和其他智能合约平台奠定基础之后,情况不再如此。快进到 2022 年,我们有了 Aave,这是一种开源借贷服务,任何人都可以使用它成为贷方或借方。在本 Aave 指南中,您将了解区块链借贷的工作原理,以及 Aave 如何成为领先的 DeFi 平台。
2017 年,Stani Kulechov 辞去了法律学位,创立了一家名为 ETHLend 的企业。赫尔辛基大学的毕业生受到以太坊的启发,创建了一个点对点借贷平台。
第二年,Kulechov 将 ETHLend 更名为 Aave,并于 2020 年 1 月在以太坊主网上推出了该平台。从那时起,Aave 已经扩展到其他区块链网络,包括 Avalanche、Fantom、Harmony、Arbitrum、Polygon 和 Optimism。
在 2021 年 10 月 27 日达到顶峰时,Aave 锁定的总价值为 19.13B 美元(借贷、抵押);近 15B 美元在以太坊上。
在 2022 年的熊市期间,Aave 仍然以 56 亿美元的 TVL 主导了去中心化借贷市场。

Aave 有 Compound Labs 等对手。
当 Aave 在 2021 年 4 月推出其流动性挖矿计划时,它超过了 Compound,成为排名第一的借贷 dApp。通过八轮融资,Aave 筹集了 4900 万美元来为其发展提供资金。
因为它是一个去中心化的平台,Aave 运行精益运营,这与传统银行对分支机构、服务器场和其他基础设施的依赖形成鲜明对比。
2020 年 7 月,英国金融行为监管局授予 Aave 作为授权电子货币机构运营的许可证。2022 年初,Kulechov宣布推出 Aave 移动钱包。
那么,去中心化点对点模式中的借贷到底是什么?让我们重新审视一下传统银行业务,以便我们进行比较。
如果您想从银行借款,您必须弄清楚您是否可以在给定的时间段或期限内偿还本金。银行收取利息以弥补您可能无法偿还贷款的风险并收取收入。记住:银行借给你的钱来自其他客户的存款。银行受到国家的严格监管,以确保它们不会滥用存款。
银行会彻底检查借款人的信用记录和评分,以及其他财务数据,如果您违约,通常会要求提供抵押品以覆盖部分或全部本金。
银行服务可以通过区块链和智能合约重新创建。具体来说,嵌入在按时间顺序标记的数据块中的智能合约使它们不可变,即防篡改。反过来,智能合约重新创建和自动化受贷方和借方约束的金融逻辑。
这些基础智能合约之一是流动资金池。在选择以太坊市场时,Aave 提供了 36 种加密货币和稳定币,具有不同的年收益率(APY)。贷方选择了其中一种加密资产来提供借贷。

然后借款人利用贷方提供的流动资金池。
他们必须使用抵押品,就像任何勾选的加密资产一样。通过这种方式,流动资金池的智能合约为借款人锁定了加密资产。如果他们未能支付,则抵押品将被清算。
例如,假设借款人想要借入美元硬币 (USDC)。这种稳定币是一种与美元挂钩的非易失性资产。贷方以 0.62% 的 APY 提供了价值 1.24B 美元的 USDC。

如您所见,USDC 的 LTV(贷款价值比)为 85.5%。这意味着对于用作抵押品的每个加密货币单位,您可以借入 0.855 USDC。如果您使用 10,000 USDC 作为抵押品,您将能够借入 8,550 USDC。此外,您可以选择要支付的利率类型:可变利率或稳定利率。
在 USDC 的情况下,两者之间的差异非常大——1.71% 对 10.35%。AAVE 是第一个引入转换利率的借贷 dApp,因为大多数 DeFi 采用可变利率来应对加密市场的固有波动性。

因此,对于诸如闪电贷款之类的短期产品,借款人通常使用可变 APY。毕竟,APY不太可能在短时间内因市场情况而发生变化。在任何一种情况下,你都需要向用他们的加密货币填充流动资金池的贷方支付 APY。
换句话说,Aave 贷方正在挖掘流动性,这要归功于借款人利用这些供应的流动性池。整个过程是自动化的,其中 Aave 收取 0.09% 的流动性费用。
最后一点,Aave 的可变利率与闪电贷款密切相关,因为它们可以在几秒钟内执行。加密交易者通常使用闪贷作为间接杠杆。例如,如果他们发现交易所之间的价格差异,他们可以利用这一点,但手中有额外的贷款资金以获得最大的利润收益。
为了加强协议的安全性以提供额外的流动性安全性,Aave 使用其 AAVE 代币提供质押。这不应与区块链质押相混淆。例如,Ethereum、Cardano 或 Avalanche 是权益证明网络,验证者使用其质押的代币来验证交易。
相比之下,Aave 质押意味着您将资金存入 Aave 的安全模块。这是协议的流动资金池,不用于借贷。相反,它作为一种冗余措施,以确保极端市场条件下的流动性。截至 2022 年 8 月,人们已经质押了价值 3.3763 亿美元的 AAVE 代币。
对于这项服务,AAVE 质押者获得 9.04% 的 APR(年百分比率),这大大高于任何银行账户的预期。在发生短缺事件 (SE) 的情况下,借款人集体无法偿还债务,安全模块中 30% 的 AAVE 代币将用于弥补短缺。
最多有 1600 万枚 AAVE 代币,其中 1390 万枚在流通中。

AAVE 代币可用作贷款抵押品,但它不向贷方提供 APY 收益,其 LTV 比率为 62.50%。通过这种方式,Aave 鼓励 AAVE 代币持有者转而投资安全模块。另一方面,AAVE 抵押贷款没有借款费用。
最后,由 Kulechov 领导的 Aave 团队正在扩展到借贷之外。2022 年 5 月,它推出了Lens Protocol,这是一个用于构建社交媒体平台的 Web3 框架。这种体验将通过使用 NFT 在链上进行。

Lens 允许对关注者、评论和帖子进行标记,让用户完全控制他们的交互,因为整个个人资料都被铸造为 NFT。这也意味着无法删除标记化的帖子。对于 Twitter 或 Facebook 等集中式 Web2 平台,情况并非如此。然而,将内容和追随者添加为 NFT 将是成本密集型的。为了最大限度地降低此类交易的费用,Aave 选择 Polygon 作为以太坊的主要第 2 层可扩展性解决方案。毕竟,最大的 NFT 市场 OpenSea 也选择了 Polygon 作为其免费铸币体验。
原文标题:《What Is Aave?》
原文链接:
编译:BTX Capital
就在十年前,人们可以在没有银行的情况下借钱的想法还只是一种幻想。在比特币为以太坊和其他智能合约平台奠定基础之后,情况不再如此。快进到 2022 年,我们有了 Aave,这是一种开源借贷服务,任何人都可以使用它成为贷方或借方。在本 Aave 指南中,您将了解区块链借贷的工作原理,以及 Aave 如何成为领先的 DeFi 平台。
2017 年,Stani Kulechov 辞去了法律学位,创立了一家名为 ETHLend 的企业。赫尔辛基大学的毕业生受到以太坊的启发,创建了一个点对点借贷平台。
第二年,Kulechov 将 ETHLend 更名为 Aave,并于 2020 年 1 月在以太坊主网上推出了该平台。从那时起,Aave 已经扩展到其他区块链网络,包括 Avalanche、Fantom、Harmony、Arbitrum、Polygon 和 Optimism。
在 2021 年 10 月 27 日达到顶峰时,Aave 锁定的总价值为 19.13B 美元(借贷、抵押);近 15B 美元在以太坊上。
在 2022 年的熊市期间,Aave 仍然以 56 亿美元的 TVL 主导了去中心化借贷市场。

Aave 有 Compound Labs 等对手。
当 Aave 在 2021 年 4 月推出其流动性挖矿计划时,它超过了 Compound,成为排名第一的借贷 dApp。通过八轮融资,Aave 筹集了 4900 万美元来为其发展提供资金。
因为它是一个去中心化的平台,Aave 运行精益运营,这与传统银行对分支机构、服务器场和其他基础设施的依赖形成鲜明对比。
2020 年 7 月,英国金融行为监管局授予 Aave 作为授权电子货币机构运营的许可证。2022 年初,Kulechov宣布推出 Aave 移动钱包。
那么,去中心化点对点模式中的借贷到底是什么?让我们重新审视一下传统银行业务,以便我们进行比较。
如果您想从银行借款,您必须弄清楚您是否可以在给定的时间段或期限内偿还本金。银行收取利息以弥补您可能无法偿还贷款的风险并收取收入。记住:银行借给你的钱来自其他客户的存款。银行受到国家的严格监管,以确保它们不会滥用存款。
银行会彻底检查借款人的信用记录和评分,以及其他财务数据,如果您违约,通常会要求提供抵押品以覆盖部分或全部本金。
银行服务可以通过区块链和智能合约重新创建。具体来说,嵌入在按时间顺序标记的数据块中的智能合约使它们不可变,即防篡改。反过来,智能合约重新创建和自动化受贷方和借方约束的金融逻辑。
这些基础智能合约之一是流动资金池。在选择以太坊市场时,Aave 提供了 36 种加密货币和稳定币,具有不同的年收益率(APY)。贷方选择了其中一种加密资产来提供借贷。

然后借款人利用贷方提供的流动资金池。
他们必须使用抵押品,就像任何勾选的加密资产一样。通过这种方式,流动资金池的智能合约为借款人锁定了加密资产。如果他们未能支付,则抵押品将被清算。
例如,假设借款人想要借入美元硬币 (USDC)。这种稳定币是一种与美元挂钩的非易失性资产。贷方以 0.62% 的 APY 提供了价值 1.24B 美元的 USDC。

如您所见,USDC 的 LTV(贷款价值比)为 85.5%。这意味着对于用作抵押品的每个加密货币单位,您可以借入 0.855 USDC。如果您使用 10,000 USDC 作为抵押品,您将能够借入 8,550 USDC。此外,您可以选择要支付的利率类型:可变利率或稳定利率。
在 USDC 的情况下,两者之间的差异非常大——1.71% 对 10.35%。AAVE 是第一个引入转换利率的借贷 dApp,因为大多数 DeFi 采用可变利率来应对加密市场的固有波动性。

因此,对于诸如闪电贷款之类的短期产品,借款人通常使用可变 APY。毕竟,APY不太可能在短时间内因市场情况而发生变化。在任何一种情况下,你都需要向用他们的加密货币填充流动资金池的贷方支付 APY。
换句话说,Aave 贷方正在挖掘流动性,这要归功于借款人利用这些供应的流动性池。整个过程是自动化的,其中 Aave 收取 0.09% 的流动性费用。
最后一点,Aave 的可变利率与闪电贷款密切相关,因为它们可以在几秒钟内执行。加密交易者通常使用闪贷作为间接杠杆。例如,如果他们发现交易所之间的价格差异,他们可以利用这一点,但手中有额外的贷款资金以获得最大的利润收益。
为了加强协议的安全性以提供额外的流动性安全性,Aave 使用其 AAVE 代币提供质押。这不应与区块链质押相混淆。例如,Ethereum、Cardano 或 Avalanche 是权益证明网络,验证者使用其质押的代币来验证交易。
相比之下,Aave 质押意味着您将资金存入 Aave 的安全模块。这是协议的流动资金池,不用于借贷。相反,它作为一种冗余措施,以确保极端市场条件下的流动性。截至 2022 年 8 月,人们已经质押了价值 3.3763 亿美元的 AAVE 代币。
对于这项服务,AAVE 质押者获得 9.04% 的 APR(年百分比率),这大大高于任何银行账户的预期。在发生短缺事件 (SE) 的情况下,借款人集体无法偿还债务,安全模块中 30% 的 AAVE 代币将用于弥补短缺。
最多有 1600 万枚 AAVE 代币,其中 1390 万枚在流通中。

AAVE 代币可用作贷款抵押品,但它不向贷方提供 APY 收益,其 LTV 比率为 62.50%。通过这种方式,Aave 鼓励 AAVE 代币持有者转而投资安全模块。另一方面,AAVE 抵押贷款没有借款费用。
最后,由 Kulechov 领导的 Aave 团队正在扩展到借贷之外。2022 年 5 月,它推出了Lens Protocol,这是一个用于构建社交媒体平台的 Web3 框架。这种体验将通过使用 NFT 在链上进行。

Lens 允许对关注者、评论和帖子进行标记,让用户完全控制他们的交互,因为整个个人资料都被铸造为 NFT。这也意味着无法删除标记化的帖子。对于 Twitter 或 Facebook 等集中式 Web2 平台,情况并非如此。然而,将内容和追随者添加为 NFT 将是成本密集型的。为了最大限度地降低此类交易的费用,Aave 选择 Polygon 作为以太坊的主要第 2 层可扩展性解决方案。毕竟,最大的 NFT 市场 OpenSea 也选择了 Polygon 作为其免费铸币体验。
原文标题:《What Is Aave?》
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