最近，加密货币横盘震荡的行情状态十分明显，未能表现出有效的上涨势头，比特币总是维持在5.6万美元上下浮动，市场担忧情绪加剧，从而影响了投资者对年内比特币将突破10万美元高点的信心。

实际上，近段时间以来，出现了大量关于加密货币的不利信息及言论，影响了市场看涨情绪，为本来就下跌的行情增加了不小的压力。

伯克希尔-哈撒韦公司97岁的副主席查理-芒格（Charlie Thomas Munger）周五在SohnHeartsandMinds会议上发言，强调了在高估值世界中投资的挑战，并表达了永远不会购买加密货币，希望它们从未被发明过的意思。

查理-芒格表示，我认为互联网热潮在估值方面甚至比我们现在的情况更疯狂。但总的来说，我认为这个时代甚至比互联网时代更疯狂，股票价格的高位使投资者更难超越市场表现。查理-芒格对加密货币的热潮非常不屑，说中国禁止它们是正确的，永远不会购买加密货币，希望它们从未被发明过。

尽管芒格一直以来对比特币都持反对态度，但近期的这一言论还是为加密货币带来了不小的负面利空影响，从而加剧了下跌行情状态下的不利影响。

在牛市预期信心下降的情况下，市场出现了小幅抛售现象，有数据显示，比特币长期持有者开始抛售，过去一个月已卖出15万枚BTC

区块链分析公司Glassnode最新链上周报显示，在过去的一个月里，比特币长期持有者有一个合理的连续卖出率。从持有的1350万枚BTC的峰值来看，长期持有者已经卖出（假设卖出）了15万枚BTC，相当于自2021年3月以来积累的数量的5.8%左右。

另外，自9月的低点以来，比特币长期持有者利润比例也在增加，赢利的比特币长期持有者供应量占流通供应量的比例从72.3%上升到75.8%，而浮亏的比例则从9.65%下降到5.80%。

另外，随着行情下跌震荡，比特币的盈利效应也开始下降，在一定程度上影响了市场信心。

据Glassnode数据显示，BTC盈利地址百分比（7d MA）达到一个月以来的最低点，盈利地址百分比降为86.343%，此前的1个月低点是在2021年11月28日观测到的86.345%。

长期上涨趋势基础

不过，尽管行情面临较大压力，从具体市场数据及表现来看，加密货币的长期趋势仍然未被破坏。

据区块链分析公司Glassnode最新分析数据显示，芝商所比特币期货在10月和11月的名义未平仓合约为120亿到140亿美元之间，目前总未平仓合约已经从高位回落，在11月26日合约到期后降至约100亿美元。以比特币计价的期货未平仓合约略低于历史最高点，总面值刚刚超过40万枚比特币。以比特币计价的未平仓合约可以帮助消除币价的影响。

自从比特币期货支持的ETF在美国市场推出后，CME的未平仓合约和期货交易量的主导地位都爆炸性地上升。在芝商所市场开立的BTC期货合约现在占所有期货未平仓合约的19.3%以上，与9月初的10%的主导地位相比，几乎翻了一番。同样，CME的交易量也从同期的1.4%上升到6.0%。

根据研究公司CB Insights收集的年初至今的数据，美国在加密和区块链初创公司的支持方面处于领先地位，四年来首次超过亚洲。在全球范围内，该行业的风险投资价值增长了六倍多，从2020年的31亿美元飙升至11月 30日的213亿美元。

今年到目前为止，中国的交易数量比去年下降了一半以上，达到41笔，而融资总额下降了约三分之一，至2.14亿美元。与此同时，美国处于领先地位，区块链和加密初创公司的总资金激增了七倍多，达到109亿美元。

三位知情人士称，高盛等美国的银行正在研究接受比特币作为抵押，向机构提供现金贷款。 高盛等银行不会接触加密货币现货市场，而是倾向于期货等合成加密产品。模仿三方回购类型的安排（一种通过出售证券并同意回购的方式借入资金，涉及第三方代理），银行正在探索不接触比特币的方法，就像其他合成产品一样。

消息人士称，这是一个机会，为未来更集成的加密货币主经纪商业务奠定基础。 一位消息人士称，高盛正在申请发放这种贷款；如果找到一家清算代理，那他们就只是发放担保贷款，他们的资产负债表不会涉及比特币。 Coinbase和富达数字资产是可能的托管人。高盛拒绝置评

四、此前引发市场利空波动的信息，最近也有逆转，主要表现在各国对待加密货币的态度及措施的转变。

一方面，印度表示不会禁止加密货币，印度证券交易委员会将对其加强监管。

印度IT巨头Infosys董事长Nandan Nilekani周三在路透社举办的Next Conference会议上表示，加密资产可用于增进金融包容性。

他说：“加密货币作为资产具有一定的作用，但它们必须遵守所有法律法规，并确保不会成为洗钱的后门，如果能实现这一点，它们可以成为许多年轻人进入金融市场的切入点。”Nilekani还称：“由于具有高昂的交易成本和剧烈的波动性，加密货币不适合用于转账。如果我们有一个监管良好、合法合规的加密市场，不是作为货币而是作为资产，并且有许多年轻人围绕它构建创新应用，他们或许可以创建一批全球性的公司。”

另一方面，韩国对加密货币的征税将被推迟：

据CoinkDesk报道，韩国立法者在周四的全体会议上将对虚拟资产征税的计划推迟到 2023 年。从 2022 年 1 月 1 日开始，拟议的税收将对一年内超过 250 万韩元（2,122 美元）的加密收益征收 20% 的税。 当地分析师表示，执政党和反对党的立法者都试图吸引 20 多岁和 30 多岁的选民，他们更有可能成为加密货币投资者，因此在 3 月总统大选之前反对拟议的税收。

总体说来，加密货币市场仍然呈现快速扩张的趋势，共识也不断加强，这为加密货币提供良好的发展基础，也构成加密货币长期行情的重要利好条件。

最近，加密货币横盘震荡的行情状态十分明显，未能表现出有效的上涨势头，比特币总是维持在5.6万美元上下浮动，市场担忧情绪加剧，从而影响了投资者对年内比特币将突破10万美元高点的信心。

实际上，近段时间以来，出现了大量关于加密货币的不利信息及言论，影响了市场看涨情绪，为本来就下跌的行情增加了不小的压力。

伯克希尔-哈撒韦公司97岁的副主席查理-芒格（Charlie Thomas Munger）周五在SohnHeartsandMinds会议上发言，强调了在高估值世界中投资的挑战，并表达了永远不会购买加密货币，希望它们从未被发明过的意思。

查理-芒格表示，我认为互联网热潮在估值方面甚至比我们现在的情况更疯狂。但总的来说，我认为这个时代甚至比互联网时代更疯狂，股票价格的高位使投资者更难超越市场表现。查理-芒格对加密货币的热潮非常不屑，说中国禁止它们是正确的，永远不会购买加密货币，希望它们从未被发明过。

尽管芒格一直以来对比特币都持反对态度，但近期的这一言论还是为加密货币带来了不小的负面利空影响，从而加剧了下跌行情状态下的不利影响。

在牛市预期信心下降的情况下，市场出现了小幅抛售现象，有数据显示，比特币长期持有者开始抛售，过去一个月已卖出15万枚BTC

区块链分析公司Glassnode最新链上周报显示，在过去的一个月里，比特币长期持有者有一个合理的连续卖出率。从持有的1350万枚BTC的峰值来看，长期持有者已经卖出（假设卖出）了15万枚BTC，相当于自2021年3月以来积累的数量的5.8%左右。

另外，自9月的低点以来，比特币长期持有者利润比例也在增加，赢利的比特币长期持有者供应量占流通供应量的比例从72.3%上升到75.8%，而浮亏的比例则从9.65%下降到5.80%。

另外，随着行情下跌震荡，比特币的盈利效应也开始下降，在一定程度上影响了市场信心。

据Glassnode数据显示，BTC盈利地址百分比（7d MA）达到一个月以来的最低点，盈利地址百分比降为86.343%，此前的1个月低点是在2021年11月28日观测到的86.345%。

长期上涨趋势基础

不过，尽管行情面临较大压力，从具体市场数据及表现来看，加密货币的长期趋势仍然未被破坏。

据区块链分析公司Glassnode最新分析数据显示，芝商所比特币期货在10月和11月的名义未平仓合约为120亿到140亿美元之间，目前总未平仓合约已经从高位回落，在11月26日合约到期后降至约100亿美元。以比特币计价的期货未平仓合约略低于历史最高点，总面值刚刚超过40万枚比特币。以比特币计价的未平仓合约可以帮助消除币价的影响。

自从比特币期货支持的ETF在美国市场推出后，CME的未平仓合约和期货交易量的主导地位都爆炸性地上升。在芝商所市场开立的BTC期货合约现在占所有期货未平仓合约的19.3%以上，与9月初的10%的主导地位相比，几乎翻了一番。同样，CME的交易量也从同期的1.4%上升到6.0%。

根据研究公司CB Insights收集的年初至今的数据，美国在加密和区块链初创公司的支持方面处于领先地位，四年来首次超过亚洲。在全球范围内，该行业的风险投资价值增长了六倍多，从2020年的31亿美元飙升至11月 30日的213亿美元。

今年到目前为止，中国的交易数量比去年下降了一半以上，达到41笔，而融资总额下降了约三分之一，至2.14亿美元。与此同时，美国处于领先地位，区块链和加密初创公司的总资金激增了七倍多，达到109亿美元。

三位知情人士称，高盛等美国的银行正在研究接受比特币作为抵押，向机构提供现金贷款。 高盛等银行不会接触加密货币现货市场，而是倾向于期货等合成加密产品。模仿三方回购类型的安排（一种通过出售证券并同意回购的方式借入资金，涉及第三方代理），银行正在探索不接触比特币的方法，就像其他合成产品一样。

消息人士称，这是一个机会，为未来更集成的加密货币主经纪商业务奠定基础。 一位消息人士称，高盛正在申请发放这种贷款；如果找到一家清算代理，那他们就只是发放担保贷款，他们的资产负债表不会涉及比特币。 Coinbase和富达数字资产是可能的托管人。高盛拒绝置评

四、此前引发市场利空波动的信息，最近也有逆转，主要表现在各国对待加密货币的态度及措施的转变。

一方面，印度表示不会禁止加密货币，印度证券交易委员会将对其加强监管。

印度IT巨头Infosys董事长Nandan Nilekani周三在路透社举办的Next Conference会议上表示，加密资产可用于增进金融包容性。

他说：“加密货币作为资产具有一定的作用，但它们必须遵守所有法律法规，并确保不会成为洗钱的后门，如果能实现这一点，它们可以成为许多年轻人进入金融市场的切入点。”Nilekani还称：“由于具有高昂的交易成本和剧烈的波动性，加密货币不适合用于转账。如果我们有一个监管良好、合法合规的加密市场，不是作为货币而是作为资产，并且有许多年轻人围绕它构建创新应用，他们或许可以创建一批全球性的公司。”

另一方面，韩国对加密货币的征税将被推迟：

据CoinkDesk报道，韩国立法者在周四的全体会议上将对虚拟资产征税的计划推迟到 2023 年。从 2022 年 1 月 1 日开始，拟议的税收将对一年内超过 250 万韩元（2,122 美元）的加密收益征收 20% 的税。 当地分析师表示，执政党和反对党的立法者都试图吸引 20 多岁和 30 多岁的选民，他们更有可能成为加密货币投资者，因此在 3 月总统大选之前反对拟议的税收。

总体说来，加密货币市场仍然呈现快速扩张的趋势，共识也不断加强，这为加密货币提供良好的发展基础，也构成加密货币长期行情的重要利好条件。