अस्वीकरण: यहां प्रस्तुत सभी चीजें केवल उच्च स्तरीय विचार, चित्र या अवधारणाएं हैं। बहुत सारे विवरण हैं जिन्हें फ़ेज़न टीम को पता लगाने की आवश्यकता है। फ़ेज़न प्रोटोकॉल पर तरलता (liquidity) प्रदान करते समय निश्चित रूप से जोखिम होगा। यहां कुछ भी वित्तीय सलाह नहीं है, अपना खुद का शोध करें(DYOR).
2021 के अंत में, फेज़न के 2 संस्थापकों ने अपना आखिरी स्टार्टअप बंद कर दिया, एक स्क्रीन शेयरिंग ऐप जो एक बार ऐप्पल ऐप स्टोर सोशल नेटवर्किंग श्रेणी में शीर्ष 100 स्थान पर पहुंच गया। वह व्यवसाय लाभदायक नहीं था लेकिन हमने कुछ ऐसा बनाया जो लोगों को चाहिए। आज तक, हर हफ्ते उपयोगकर्ता हमारे पास आते हैं और पूछते हैं कि हम ऐप को कब वापस लाएंगे।
1. अतीत(THE PAST)
लंबे समय से ट्रेडर होने के नाते, हमने DEX स्पेस पर गौर करना शुरू किया क्योंकि L2s 2021 के अंत में भी फलफूल रहा था। हमने सभी प्रकार के DEX की कोशिश की और इस निष्कर्ष पर पहुंचे कि उनका CEX समकक्षों से कोई मेल नहीं था। यदि DEX भविष्य है, तो 5 वर्षों में CEX को मात देने के लिए किस प्रकार के DEX की आवश्यकता है?
2. वर्तमान(THE PRESENT)
अब आइए सभी अलग-अलग DEX और उनकी समस्याओं पर एक नज़र डालें। चूंकि Phezzan एक सतत DEX है, हम ज्यादातर perp DEX के बारे में बात करेंगे।
2.1 एएमएम स्टाइल डीईएक्स(AMM style DEX)
AMM और इसकी विविधताएँ (vAMM, PMM, आदि) आज के स्थायी DEX द्वारा उपयोग की जाने वाली प्रमुख विधियाँ हैं। यह वास्तव में डीआईएफआई के सबसे बड़े आश्चर्यों में से एक है: बूटस्ट्रैप तरलता, खुदरा एलपी के लिए उपज अर्जित करने का स्थान, और अंतहीन संगतता। कुछ व्यापारिक जोड़े के लिए, Binance या Coinbase की तुलना में Uniswap में 2x ~ 3x तरलता है।
एएमएम स्टाइल डीईएक्स के साथ समस्या सरल है: अस्थायी नुकसान (आईएल)। हालाँकि IL नाम को लेकर ही विवाद हैं, IL के पीछे का विचार यह है कि जब क्रिप्टो निवेशक अपनी संपत्ति को एक तरलता पूल में रखते हैं और कुछ नहीं करते हैं, तो पूल में संपत्ति की कीमत बहुत अधिक होने पर उन्हें फिर से प्राप्त हो सकता है।
इसमें कोई संदेह नहीं है कि विद्वान और प्रोटोकॉल एक दिन आईएल समस्या का समाधान करेंगे, लेकिन कम से कम अभी के लिए एलपी अनुमानित रिटर्न के साथ एएमएम में अपनी तरलता का प्रबंधन नहीं कर सकते हैं यदि वे सक्रिय रूप से स्थिति और मूल्य सीमा का प्रबंधन नहीं करते हैं।
2.2 ऑर्डरबुक शैली DEXs
सीधे शब्दों में कहें, dYdX शायद आजकल सबसे अच्छा स्थायी DEX है। उच्च मात्रा, तेज़ लेन-देन की गति, छोटी फीस, और बहुत सारी तरलता।
ऑर्डरबुक perp DEX के साथ समस्या यह है कि एक रिटेल LP के रूप में, आपका इससे कोई लेना-देना नहीं है। आप तरलता प्रदान नहीं कर सकते हैं और उपज अर्जित नहीं कर सकते हैं। पेशेवर बाजार निर्माता अपनी तरलता प्रदान करते हैं, यह तय करते हैं कि वे किस व्यापारिक जोड़े के साथ सहज हैं, और बाजार बनाते हैं।
पेशेवर बाजार निर्माताओं में अत्यधिक अस्थिर परिसंपत्तियों के लिए कम भूख होती है और आम तौर पर नए बाजारों के जोखिमों का मूल्यांकन करने में लंबा समय लगता है। उदाहरण के लिए, dYdX समुदाय ने लगभग 3 महीने पहले कुछ नए व्यापारिक जोड़े जैसे $APE/$GMT को जोड़ने के लिए मतदान किया था और वे व्यापारिक जोड़े प्रमुख CEX में लगातार शीर्ष 10 में हैं, अभी तक कुछ भी नहीं हुआ है।
2.3 Oracle शैली DEXs
ओरेकल स्टाइल डीईएक्स, जैसे जीएमएक्स, ने हाल के दिनों में बहुत ध्यान आकर्षित किया है।
ओरेकल स्टाइल डीईएक्स के साथ समस्याएं थोड़ी अधिक जटिल हैं। आइए केवल वहां एलपी होने के नकारात्मक पक्ष के बारे में बात करें। ओरेकल स्टाइल डीईएक्स में एलपी के लिए, वे अनिवार्य रूप से व्यापारियों के खिलाफ दांव लगा रहे हैं। ओरेकल स्टाइल डीईएक्स में एलपी की अप्रत्याशित कमाई होती है क्योंकि उन्हें पूर्व निर्धारित ऑरेकल मूल्य के साथ सभी ऑर्डर स्वीकार करने होते हैं चाहे वह ट्रेड अनुकूल हो या नहीं।
सीधे शब्दों में कहें, अगर व्यापारी अच्छे हैं, तो ओरेकल स्टाइल डीईएक्स में एलपी रेक्ट हैं।
2.4 सारांश
उपरोक्त 3 प्रकार के DEX के पेशेवरों और विपक्षों को निम्नलिखित तालिका में संक्षेपित किया जा सकता है:
भविष्य(THE FUTURE)
चूंकि ओरेकल स्टाइल डीईएक्स की कीमत की खोज नहीं है, इसलिए यह संभावना नहीं है कि वे भविष्य में प्रमुख विधि होंगे। यह हमें दो विकल्पों के साथ छोड़ देता है:
कुछ बहुत अच्छे AMM एल्गोरिदम डिज़ाइन करें ताकि कोई स्थायी नुकसान न हो। Phezzan टीम बस इसके लिए सक्षम नहीं है।
ऑर्डरबुक में खुदरा तरलता लाएं। सभी को ऑर्डरबुक शैली DEX में आलसी तरीके से बाजार बनाने दें जैसे कि वे AMM शैली DEX में हों, लेकिन बिना किसी स्थायी नुकसान के।
ठीक यही फेज़ान करेगा। Phezzan प्रोटोकॉल एक ऑर्डरबुक स्टाइल परपेचुअल DEX होगा जो रिटेल लिक्विडिटी को सक्षम बनाता है।
एलपी को खराब व्यापार नहीं करना है। यह पूंजी कुशल है, और कोई स्थायी नुकसान नहीं है। अस्थिर संपत्ति को बिना अनुमति के समर्थित किया जाता है, और मूल्य की खोज फ़ेज़न पर ही होती है।
let’s dive in.
4.Phezzan खुदरा तरलता को ऑर्डरबुक DEX में ला रहा है
इससे पहले कि मैं और अधिक उबाऊ विवरण प्राप्त करूं, आइए एक नज़र डालते हैं कि फ़ेज़न प्रोटोकॉल पर तरलता प्रदान करना कैसा दिखेगा।
4.1 Phezzan चलनिधि बाज़ार(liquidity marketplace)
जब एलपी(Liquidity providers) फेज़न प्रोटोकॉल वेबसाइट में प्रवेश करते हैं, तो वे फेज़न लिक्विडिटी मार्केटप्लेस देखेंगे। यह पृष्ठ सभी प्रकार की ऑर्डरबुक मार्केट मेकिंग स्ट्रैटेजी ("MM स्ट्रैटेजीज") दिखाता है, जो कि बॉट और एल्गोरिदम हैं जिनका उपयोग पेशेवर बाजार निर्माताओं द्वारा किया जाता है जब वे ऑर्डरबुक पर बाजार बनाते हैं।
आप प्रत्येक एमएम रणनीति को एक अलग हेज फंड के रूप में कल्पना कर सकते हैं, जहां हेज फंड मैनेजर्स (एमएम स्ट्रैटेजी ओनर्स) निवेशकों (एलपी) से कुछ पूंजी प्राप्त करते हैं, उनकी ओर से निवेश करते हैं (बाजार बनाते हैं), और यदि लाभदायक हो तो कमीशन लेते हैं।
एलपी प्रत्येक एमएम रणनीति की कुछ बुनियादी जानकारी देख सकते हैं, जैसे संबंधित बाजार, रणनीति का नाम, डेवलपर, टीवीएल, एपीवाई, कमीशन दर, रणनीति की लॉन्च तिथि, और यदि इसका ऑडिट किया गया है।
स्पष्ट होने के लिए यह सिर्फ एक उदाहरण है इसलिए केवल 4 MM रणनीतियाँ हैं। भविष्य में हम उम्मीद करते हैं कि वहां एमएम रणनीतियों के सैकड़ों, यदि हजारों नहीं होंगे। एलपी खोज कर सकते हैं, मानदंडों के आधार पर छाँट सकते हैं और अपनी तरलता को आसानी से प्रबंधित कर सकते हैं।
4.2 रणनीति विवरण पृष्ठ(strategy details page)
फिर एलपी विवरण देखने के लिए किसी भी एक रणनीति पर क्लिक कर सकते हैं जिसमें वे रुचि रखते हैं। इस पृष्ठ पर बहुत सारी जानकारी है। आइए उनके पास जाएं।
4.2.1 **पूल की जानकारी और विवरण (Pool Info and Description)
ऊपर बाईं ओर आपको पूल की जानकारी और विवरण मिलता है। वे इस रणनीति के बारे में बुनियादी जानकारी हैं और वे बहुत सीधी हैं।
कृपया ध्यान दें कि वह सभी जानकारी अनुकूलन योग्य है। Phezzan पर एक रणनीति सूचीबद्ध करना अनुमति रहित(permissionless) है, जिसका अर्थ है कि रणनीति के मालिक को उस सारी जानकारी को नियंत्रित करना होगा।
4.2.2 एपीवाई और टीवीएल(APY and TVL)
लोग अन्य DEX में पूल या फ़ेज़ान में एक रणनीति के लिए तरलता क्यों प्रदान करते हैं? कुछ अच्छा APY कमाने के लिए!
ऊपर दिए गए चार्ट में, संभावित एलपी एक विशेष एमएम रणनीति का एपीवाई इतिहास देख सकते हैं।
एपीवाई(APY) की तरह, ऊपर एक विशेष एमएम रणनीति पर टीवीएल का इतिहास है।
4.2.3 मेरी प्रदत्त चलनिधि (My Provided Liquidity)
यह हिस्सा एक विशेष रणनीति और प्रासंगिक जानकारी में एलपी की कुल स्थिति को दर्शाता है।
4.2.4 चलनिधि की स्थिति (Liquidity Positions)
चूंकि एमएम रणनीति के मालिक अपनी बाजार बनाने की गतिविधियों के लिए इन्वेंट्री जोखिमों और स्थिर नकदी प्रवाह को नियंत्रित करना चाहते हैं, इसलिए एमएम रणनीतियों के लिए लॉक अप समय की आवश्यकता हो सकती है। एलपी एक एमएम रणनीति के लिए अलग-अलग मात्रा में पूंजी और लॉक अप समय के साथ अलग-अलग तरलता स्थिति प्रदान कर सकते हैं।
उदाहरण के लिए, ऊपर दिए गए चार्ट में एलपी ने एक ही एमएम रणनीति के लिए दो अलग-अलग तरलता की स्थिति प्रदान की: एक $ 300,000 के साथ, और दूसरा $ 202,154 के साथ। ये दो स्थितियां अलग-अलग तिथियों पर अनलॉक होती हैं।
एलपी अनलॉक की तारीख से पहले अपनी पूंजी नहीं निकाल सकते हैं, जब तक कि एमएम रणनीति के साथ कुछ असामान्य न हो, जैसे कोड में बदलाव, प्रॉफिट शेयरिंग मैकेनिज्म में बदलाव, आदि।
Phezzan में न्यूनतम लॉक अप समय 7 दिन और अधिकतम 365 दिन होगा. 1 सप्ताह से कम की कोई भी चीज़ MM रणनीति मालिकों के लिए समस्याएँ खड़ी करती है और अस्थिर क्रिप्टो बाज़ार के लिए 1 वर्ष से अधिक की कोई भी चीज़ बहुत लंबी होती है। एक रणनीति स्वामी अपनी लॉक टाइम आवश्यकताओं को 7 से 365 दिनों की सीमा के भीतर निर्धारित कर सकता है। एलपी के पास उसी एमएम रणनीति में ऑटो-रीडिपॉजिट करने का विकल्प होगा।
4.3 लाभ बंटवारा तंत्र
4.3.1 राजस्व/लाभ के तीन स्रोत
अब हम "लाभ साझा करने की प्रणाली" पर वापस जाते हैं, और यहीं चीजें दिलचस्प हो जाती हैं।
जब कोई रणनीति बाजार बना रही होती है, तो राजस्व/मुनाफे के तीन स्रोत होते हैं।
"PnL" स्प्रेड पर MM की रणनीतियों से होने वाला लाभ है। Phezzan एक ऑर्डरबुक मॉडल का उपयोग करता है इस प्रकार MM रणनीतियाँ, यदि वे अच्छी हैं, तो स्प्रेड पर पैसा कमा सकती हैं। मुनाफे का सारा हिस्सा एमएम रणनीतियों में जाता है।
"शुल्क" फेज़न प्रोटोकॉल से व्यापार शुल्क छूट है। ट्रेडिंग शुल्क का एक हिस्सा फेज़न प्रोटोकॉल में जाएगा और बाकी एमएम रणनीतियों में जाएगा।
"इनाम" एमएम रणनीतियों को वितरित फेज़न टोकन है।
अन्य DEX के विपरीत, Phezzan व्यक्तिगत पतों पर PnL/शुल्क/इनाम वितरित नहीं करेगा। इसके बजाय, Phezzan प्रोटोकॉल प्रत्येक MM रणनीति को PnL/शुल्क/पुरस्कार वितरित करेगा।
एमएम रणनीति के मालिक अपने और एलपी के बीच राजस्व / लाभ को विभाजित करने के लिए प्रॉफिट शेयरिंग मैकेनिज्म स्थापित करेंगे, जिन्होंने अपनी रणनीतियों को पूंजी प्रदान की।
क्यों?
4.3.2 बाजार को निर्णय लेने दें
विभिन्न एमएम रणनीति मालिकों के पास अलग-अलग बाजार बनाने की शैली होती है इसलिए तरलता के लिए अलग-अलग आवश्यकताएं होती हैं। ऐलिस एक उच्च आवृत्ति बाजार निर्माता हो सकता है इसलिए ऐलिस को बहुत सारी पूंजी की आवश्यकता होती है, लेकिन इस बात की कम परवाह होती है कि वे पूंजी कितने समय तक बंद है। बॉब पुराना स्कूल है और कुछ समय के लिए कुछ पद धारण करने को तैयार है, इसलिए बॉब कम समय में बहुत अधिक तरलता पर तरलता की एक स्थिर धारा को प्राथमिकता देता है।
विभिन्न एलपी में एमएम रणनीतियों और पुरस्कारों के लिए अलग-अलग भूख भी हो सकती है। क्लेयर अधिक फ़ेज़न टोकन पसंद कर सकता है जबकि फ्रैंक प्रसार से लाभ का एक बड़ा हिस्सा चाहता है।
मुद्दा ये है,Phezzan टीम नहीं जानती है और कभी नहीं जान पाएगी कि MM रणनीति मालिकों और LP के बीच सबसे अच्छा लाभ साझा करने वाला तंत्र क्या है |
एमएम रणनीति मालिकों और एलपी के बीच सबसे अच्छा लाभ साझा करने का तंत्र।
चूंकि एलपी के लिए चुनने के लिए कई एमएम रणनीतियां हैं, इसलिए फेज़न प्रोटोकॉल एमएम रणनीति मालिकों को अपने लिए लाभ साझा करने का तंत्र तैयार करने देगा। एमएम रणनीति के मालिक अपनी पसंद की तरलता को आकर्षित करने, अपने और एलपी के मुनाफे के बीच संतुलन बनाने और एक दूसरे के खिलाफ प्रतिस्पर्धा करने के लिए अपने लाभ साझा करने के तंत्र की स्थापना करेंगे।
एक एमएम रणनीति मालिक कुछ बाजार हिस्सेदारी या 90% कमीशन प्राप्त करने के लिए 10% कमीशन सेट कर सकता है यदि वह एमएम रणनीति मालिक पर्याप्त आश्वस्त है।
विनाशकारी प्रतिस्पर्धा से बचने के लिए 5% न्यूनतम रणनीति शुल्क प्रतिशत होगा और एमएम रणनीतियों से संबंधित खर्चों को कवर करने के लिए फेज़न एक फ्लैट शुल्क लेगा।
यदि एलपी एमएम रणनीति ए के लाभ साझाकरण तंत्र को पसंद नहीं करते हैं, तो वे अधिक बेहतर एमएम रणनीति के लिए अपनी तरलता प्रदान कर सकते हैं।
4.3.3 फ़ेज़न युद्ध(Phezzan Wars)
आइए इसे और भी आगे ले जाएं।
जब एलपी अपनी पूंजी को MM रणनीति में जमा करते हैं, तो Phezzan ERC-721 टोकन जारी करेगा जो उस MM रणनीति में तरलता के उनके स्वामित्व का प्रतिनिधित्व करते हैं।
एमएम रणनीति के मालिक और अंतर्निहित व्यापारिक जोड़े की प्रोटोकॉल टीम, यदि आवश्यक हो, तो उन टोकन का उपयोग फेज़न प्रोटोकॉल के बाहर अतिरिक्त प्रोत्साहन, या "रिश्वत" प्रदान करने के लिए कर सकते हैं। यह अनिवार्य रूप से वक्र युद्धों की तरह, फेज़न युद्धों का निर्माण करेगा।
सर्वश्रेष्ठ एमएम रणनीतियों की जीत हो सकती है।
4.3.4 सुरक्षा उपाय
स्वाभाविक प्रश्न होगा, एक एलपी के रूप में, मुझे कैसे पता चलेगा कि एमएम रणनीति के मालिक मेरी पूंजी के साथ नहीं भागेंगे, रातों-रात प्रॉफिट शेयरिंग मैकेनिज्म को उनके पक्ष में बदल देंगे, या कुछ वास्तव में जोखिम भरी रणनीतियां चलाएंगे ताकि वे बिना खोए बहुत कुछ कमा सकें बहुत।
एमएम रणनीति के मालिक एलपी की संपत्ति के साथ भाग नहीं सकते।
फेज़न का ऑन-चेन वॉल्ट अनुबंध प्रत्येक एमएम रणनीति से जुड़े एलपी के फंड का ट्रैक रखेगा। एमएम रणनीति बाजार बनाने के लिए अपने पते से जुड़े एलपी के फंड का उपयोग कर सकती है, लेकिन संपत्ति को तिजोरी से नहीं निकाल सकती है।
यदि एक शत्रुतापूर्ण हैकर एक MM रणनीति के कोड को बदलता है, तो Phezzan का बैकएंड परिवर्तन को पहचान सकता है और उस MM रणनीति को बाज़ार बनाने से अक्षम कर सकता है। मान्यता प्राप्त एमएम रणनीति बाजार नहीं बना सकती है। भविष्य में, इस प्रक्रिया को विकेंद्रीकृत किया जाएगा, और जो कोई भी सफलतापूर्वक कोड समझौता की पहचान करेगा, उसे पुरस्कृत किया जाएगा।
प्रॉफिट शेयरिंग मैकेनिज्म को बदलने के परिणाम होते हैं।
सभी प्रॉफिट शेयरिंग मैकेनिज्म चेन, ओपन सोर्स पर होने चाहिए और इसे महीने में केवल एक बार बदला जा सकता है। यदि एक एमएम रणनीति का मालिक लाभ साझा करने की प्रणाली को बदलता है, तो उस रणनीति के लिए तरलता प्रदान करने वाले एलपी बिना किसी परिणाम के उचित समय के भीतर अपनी तरलता वापस ले सकते हैं, भले ही वह एलपी की अनलॉक तिथि से पहले हो।
जोखिम भरी रणनीति संभव है फिर भी उचित नहीं है
जबकि फ़ेज़ज़न प्रोटोकॉल सभी के लिए स्थायी व्यापार का लोकतंत्रीकरण करने का प्रयास करता है, फ़िज़ान पर एक नई एलपी रणनीति प्रदान करना किसी भी तरह से आसान नहीं है। जो अच्छी एमएम रणनीतियां बना सकते हैं वे उद्योग विशेषज्ञ या महत्वाकांक्षी युवा प्रतिभाएं होंगे। Phezzan प्रोटोकॉल के उपयोगकर्ताओं के केवल एक छोटे प्रतिशत के पास MM रणनीति बनाने के लिए ज्ञान और तकनीकी विशेषज्ञता है।
हालांकि एमएम रणनीति को सूचीबद्ध करना बिना अनुमति के होगा, फिर भी इसे विकसित होने में अभी भी समय लगता है। Phezzan अर्थहीन MM रणनीति अपलोड से बचने के लिए एक शुल्क तंत्र पेश करेगा, यह स्पष्ट रूप से चिह्नित करेगा कि क्या MM रणनीति का ऑडिट / ओपन-सोर्स / डॉक्स किया गया है या नहीं, और असामान्य MM रणनीति व्यवहार की लगातार तलाश करेगा।
यह MM रणनीति मालिकों के लिए जोखिम मुक्त नहीं है।
एमएम रणनीति मालिकों के लिए तरलता हासिल करने के लिए, उन्हें शुरुआत में अपनी कुछ पूंजी लगाने की जरूरत है ताकि यह साबित हो सके कि उनकी एमएम रणनीतियां पैसा कमा सकती हैं। उन्हें एमएम रणनीतियों को विकसित करने, एमएम रणनीतियों को चलाने के लिए फेज़न फीस का भुगतान करने और अपनी प्रतिष्ठा को जोखिम में डालने के लिए समय बिताने की जरूरत है।
DYOR
Phezzan टीम समझती है कि बहुत सारे विवरण हैं जिनका हमें पता लगाने की आवश्यकता है और तरलता प्रदान करने में हमेशा इसके जोखिम होते हैं। Phezzan टीम उपयोगकर्ताओं के धन की सुरक्षा सुनिश्चित करने के लिए हर संभव प्रयास करेगी। उसी समय, कृपया DYOR।
लाभ
तो कोई इसका इस्तेमाल क्यों करेगा? सभी के लिए क्या फायदे हैं?
5.1 व्यापारियों के लिए
व्यापारियों के लिए, Phezzan में UI/UX का अनुभव अन्य प्रमुख CEX या DEX से बहुत अलग नहीं होगा।
चूंकि पेशेवर बाजार निर्माता अपनी पूंजी का ज्यादा हिस्सा नहीं लगा रहे हैं, और खुदरा एलपी उच्च जोखिम को सहन करते हुए उच्च रिटर्न के लिए एक बड़ी भूख रखते हैं, एमएम रणनीति मालिकों के पास अब अधिक अस्थिर व्यापारिक जोड़े पर तैनात करने के लिए अधिक संसाधन हैं, जो फेज़न को सक्षम बनाएगा***। अधिक अस्थिर सिक्कों के लिए सर्वोत्तम तरलता।***
इसके अलावा, बीटीसी / ईटीएच जैसे ब्लू चिप टोकन के लिए, यूनिस्वैप की तरह धीरे-धीरे फ़ेज़न पर अधिक तरलता होगी, इस प्रकार व्यापारियों के लिए सख्त प्रसार और कम फिसलन(slippage)।
वह है सभी के लिए स्थायी व्यापार का डेमोक्रेटाइज करना।
5.2 चलनिधि प्रदाताओं के लिए
फ़ेज़न लिक्विडिटी मार्केटप्लेस के साथ, अब एलपी एक ऑर्डरबुक के लिए आलस्य से तरलता प्रदान कर सकते हैं।
लंबे समय में, Phezzan प्रोटोकॉल पर LP होना AMM स्टाइल या oracle स्टाइल perp DEX पर LPing की तुलना में अधिक लाभदायक और अनुमानित होगा।
इसके अलावा, एलपी को एमएम रणनीति के मालिकों और फेज़न के बाहर प्रोटोकॉल से अतिरिक्त प्रोत्साहन मिल सकता है।
वह है डेमोक्रेटिक लिक्विडिटी प्रोवाइडिंग फॉर ऑल।
5.3 एमएम रणनीति के मालिकों के लिए
अतीत में, केवल बड़े नाम वाले पेशेवर बाजार निर्माता ही ऑर्डरबुक में बाजार बना सकते थे।
बिना अनुमति वाले फेज़न लिक्विडिटी मार्केटप्लेस के साथ, अब हर कोई अपनी एमएम रणनीति अपलोड कर सकता है और दिग्गजों को चुनौती दे सकता है।
हेज फंड में अपनी नौकरी छोड़ दें, अपना खुद का बाजार बनाने का व्यवसाय शुरू करना चाहते हैं, और आपके पास पर्याप्त पूंजी नहीं है? फेज़न लिक्विडिटी मार्केटप्लेस में आएं।
क्या वास्तव में कुछ अच्छी MM रणनीतियाँ हैं, उन्हें आज़माना चाहते हैं, लेकिन अस्थिर व्यापारिक जोड़े के साथ बहुत अधिक जोखिम नहीं लेना चाहते हैं? फेज़न लिक्विडिटी मार्केटप्लेस में आएं।
वित्त या कंप्यूटर विज्ञान में मजबूत पृष्ठभूमि, एक बंदर के रूप में काम नहीं करना चाहते हैं, और खरोंच से शुरू करना चाहते हैं? फेज़न लिक्विडिटी मार्केटप्लेस में आएं।
मेरा मतलब है कि हम इसे प्राप्त करते हैं। कुछ पेशेवर बाजार निर्माता हम पर हंसेंगे। हम एक पुराने ठोस उद्योग को चुनौती देने की कोशिश कर रहे हैं जिसने अतीत में बहुत पैसा कमाया है। ठीक यही बात होटल उद्योग ने Airbnb के बारे में कहा, टैक्सी उद्योग ने Uber के बारे में क्या कहा, और TradFi ने DeFi के बारे में क्या कहा।
वह है डेमोक्रेटाइज मार्केट मेकिंग फॉर ऑल।
5.4 बिल्डरों के लिए
बिना लाइसेंस वाली एमएम स्ट्रैटेजी लिस्टिंग के साथ-साथ, बिना लाइसेंस के ट्रेडिंग पेयर लिस्टिंग भी होगी।
BUIDLers के लिए, वे अपने स्वयं के टोकन को एक नई ट्रेडिंग जोड़ी के रूप में सूचीबद्ध कर सकते हैं, अपने टोकन ट्रेडिंग जोड़ी के लिए बाजार बनाने के लिए कुछ MM रणनीति मालिकों को ढूंढ सकते हैं, और उनकी अपनी स्थायी ट्रेडिंग जोड़ी है, जो सभी की अनुमति नहीं है।
वह है सभी के लिए सदा की लिस्टिंग और ट्रेडिंग का डेमोक्रेटाइज करना।
समापन विचार
यहां तक इसे पढ़ने के लिए धन्यवाद। Phezzan टीम समझती है कि हमें अभी भी Phezzan चलनिधि बाज़ार के बारे में बहुत सारे विवरणों का पता लगाने की आवश्यकता है। यह लेख एक मिशन वक्तव्य बनाने की तुलना में बातचीत शुरू करने के बारे में अधिक है।
यदि आप एक संभावित व्यापारी हैं, एलपी, एमएम रणनीति के मालिक हैं, या केवल फेज़न लिक्विडिटी मार्केटप्लेस की पेशकश में रुचि रखते हैं, तो फेज़न का डीएम हमेशा खुला रहता है।
आप ईमेल द्वारा भी फेज़न टीम से संपर्क कर सकते हैं contact@phezzan.xyz, हमारे telegram group में शामिल हों, और हमारे डिस्कॉर्ड समुदाय।
अस्वीकरण: यहां प्रस्तुत सभी चीजें केवल उच्च स्तरीय विचार, चित्र या अवधारणाएं हैं। बहुत सारे विवरण हैं जिन्हें फ़ेज़न टीम को पता लगाने की आवश्यकता है। फ़ेज़न प्रोटोकॉल पर तरलता (liquidity) प्रदान करते समय निश्चित रूप से जोखिम होगा। यहां कुछ भी वित्तीय सलाह नहीं है, अपना खुद का शोध करें(DYOR).
2021 के अंत में, फेज़न के 2 संस्थापकों ने अपना आखिरी स्टार्टअप बंद कर दिया, एक स्क्रीन शेयरिंग ऐप जो एक बार ऐप्पल ऐप स्टोर सोशल नेटवर्किंग श्रेणी में शीर्ष 100 स्थान पर पहुंच गया। वह व्यवसाय लाभदायक नहीं था लेकिन हमने कुछ ऐसा बनाया जो लोगों को चाहिए। आज तक, हर हफ्ते उपयोगकर्ता हमारे पास आते हैं और पूछते हैं कि हम ऐप को कब वापस लाएंगे।
1. अतीत(THE PAST)
लंबे समय से ट्रेडर होने के नाते, हमने DEX स्पेस पर गौर करना शुरू किया क्योंकि L2s 2021 के अंत में भी फलफूल रहा था। हमने सभी प्रकार के DEX की कोशिश की और इस निष्कर्ष पर पहुंचे कि उनका CEX समकक्षों से कोई मेल नहीं था। यदि DEX भविष्य है, तो 5 वर्षों में CEX को मात देने के लिए किस प्रकार के DEX की आवश्यकता है?
2. वर्तमान(THE PRESENT)
अब आइए सभी अलग-अलग DEX और उनकी समस्याओं पर एक नज़र डालें। चूंकि Phezzan एक सतत DEX है, हम ज्यादातर perp DEX के बारे में बात करेंगे।
2.1 एएमएम स्टाइल डीईएक्स(AMM style DEX)
AMM और इसकी विविधताएँ (vAMM, PMM, आदि) आज के स्थायी DEX द्वारा उपयोग की जाने वाली प्रमुख विधियाँ हैं। यह वास्तव में डीआईएफआई के सबसे बड़े आश्चर्यों में से एक है: बूटस्ट्रैप तरलता, खुदरा एलपी के लिए उपज अर्जित करने का स्थान, और अंतहीन संगतता। कुछ व्यापारिक जोड़े के लिए, Binance या Coinbase की तुलना में Uniswap में 2x ~ 3x तरलता है।
एएमएम स्टाइल डीईएक्स के साथ समस्या सरल है: अस्थायी नुकसान (आईएल)। हालाँकि IL नाम को लेकर ही विवाद हैं, IL के पीछे का विचार यह है कि जब क्रिप्टो निवेशक अपनी संपत्ति को एक तरलता पूल में रखते हैं और कुछ नहीं करते हैं, तो पूल में संपत्ति की कीमत बहुत अधिक होने पर उन्हें फिर से प्राप्त हो सकता है।
इसमें कोई संदेह नहीं है कि विद्वान और प्रोटोकॉल एक दिन आईएल समस्या का समाधान करेंगे, लेकिन कम से कम अभी के लिए एलपी अनुमानित रिटर्न के साथ एएमएम में अपनी तरलता का प्रबंधन नहीं कर सकते हैं यदि वे सक्रिय रूप से स्थिति और मूल्य सीमा का प्रबंधन नहीं करते हैं।
2.2 ऑर्डरबुक शैली DEXs
सीधे शब्दों में कहें, dYdX शायद आजकल सबसे अच्छा स्थायी DEX है। उच्च मात्रा, तेज़ लेन-देन की गति, छोटी फीस, और बहुत सारी तरलता।
ऑर्डरबुक perp DEX के साथ समस्या यह है कि एक रिटेल LP के रूप में, आपका इससे कोई लेना-देना नहीं है। आप तरलता प्रदान नहीं कर सकते हैं और उपज अर्जित नहीं कर सकते हैं। पेशेवर बाजार निर्माता अपनी तरलता प्रदान करते हैं, यह तय करते हैं कि वे किस व्यापारिक जोड़े के साथ सहज हैं, और बाजार बनाते हैं।
पेशेवर बाजार निर्माताओं में अत्यधिक अस्थिर परिसंपत्तियों के लिए कम भूख होती है और आम तौर पर नए बाजारों के जोखिमों का मूल्यांकन करने में लंबा समय लगता है। उदाहरण के लिए, dYdX समुदाय ने लगभग 3 महीने पहले कुछ नए व्यापारिक जोड़े जैसे $APE/$GMT को जोड़ने के लिए मतदान किया था और वे व्यापारिक जोड़े प्रमुख CEX में लगातार शीर्ष 10 में हैं, अभी तक कुछ भी नहीं हुआ है।
2.3 Oracle शैली DEXs
ओरेकल स्टाइल डीईएक्स, जैसे जीएमएक्स, ने हाल के दिनों में बहुत ध्यान आकर्षित किया है।
ओरेकल स्टाइल डीईएक्स के साथ समस्याएं थोड़ी अधिक जटिल हैं। आइए केवल वहां एलपी होने के नकारात्मक पक्ष के बारे में बात करें। ओरेकल स्टाइल डीईएक्स में एलपी के लिए, वे अनिवार्य रूप से व्यापारियों के खिलाफ दांव लगा रहे हैं। ओरेकल स्टाइल डीईएक्स में एलपी की अप्रत्याशित कमाई होती है क्योंकि उन्हें पूर्व निर्धारित ऑरेकल मूल्य के साथ सभी ऑर्डर स्वीकार करने होते हैं चाहे वह ट्रेड अनुकूल हो या नहीं।
सीधे शब्दों में कहें, अगर व्यापारी अच्छे हैं, तो ओरेकल स्टाइल डीईएक्स में एलपी रेक्ट हैं।
2.4 सारांश
उपरोक्त 3 प्रकार के DEX के पेशेवरों और विपक्षों को निम्नलिखित तालिका में संक्षेपित किया जा सकता है:
भविष्य(THE FUTURE)
चूंकि ओरेकल स्टाइल डीईएक्स की कीमत की खोज नहीं है, इसलिए यह संभावना नहीं है कि वे भविष्य में प्रमुख विधि होंगे। यह हमें दो विकल्पों के साथ छोड़ देता है:
कुछ बहुत अच्छे AMM एल्गोरिदम डिज़ाइन करें ताकि कोई स्थायी नुकसान न हो। Phezzan टीम बस इसके लिए सक्षम नहीं है।
ऑर्डरबुक में खुदरा तरलता लाएं। सभी को ऑर्डरबुक शैली DEX में आलसी तरीके से बाजार बनाने दें जैसे कि वे AMM शैली DEX में हों, लेकिन बिना किसी स्थायी नुकसान के।
ठीक यही फेज़ान करेगा। Phezzan प्रोटोकॉल एक ऑर्डरबुक स्टाइल परपेचुअल DEX होगा जो रिटेल लिक्विडिटी को सक्षम बनाता है।
एलपी को खराब व्यापार नहीं करना है। यह पूंजी कुशल है, और कोई स्थायी नुकसान नहीं है। अस्थिर संपत्ति को बिना अनुमति के समर्थित किया जाता है, और मूल्य की खोज फ़ेज़न पर ही होती है।
let’s dive in.
4.Phezzan खुदरा तरलता को ऑर्डरबुक DEX में ला रहा है
इससे पहले कि मैं और अधिक उबाऊ विवरण प्राप्त करूं, आइए एक नज़र डालते हैं कि फ़ेज़न प्रोटोकॉल पर तरलता प्रदान करना कैसा दिखेगा।
4.1 Phezzan चलनिधि बाज़ार(liquidity marketplace)
जब एलपी(Liquidity providers) फेज़न प्रोटोकॉल वेबसाइट में प्रवेश करते हैं, तो वे फेज़न लिक्विडिटी मार्केटप्लेस देखेंगे। यह पृष्ठ सभी प्रकार की ऑर्डरबुक मार्केट मेकिंग स्ट्रैटेजी ("MM स्ट्रैटेजीज") दिखाता है, जो कि बॉट और एल्गोरिदम हैं जिनका उपयोग पेशेवर बाजार निर्माताओं द्वारा किया जाता है जब वे ऑर्डरबुक पर बाजार बनाते हैं।
आप प्रत्येक एमएम रणनीति को एक अलग हेज फंड के रूप में कल्पना कर सकते हैं, जहां हेज फंड मैनेजर्स (एमएम स्ट्रैटेजी ओनर्स) निवेशकों (एलपी) से कुछ पूंजी प्राप्त करते हैं, उनकी ओर से निवेश करते हैं (बाजार बनाते हैं), और यदि लाभदायक हो तो कमीशन लेते हैं।
एलपी प्रत्येक एमएम रणनीति की कुछ बुनियादी जानकारी देख सकते हैं, जैसे संबंधित बाजार, रणनीति का नाम, डेवलपर, टीवीएल, एपीवाई, कमीशन दर, रणनीति की लॉन्च तिथि, और यदि इसका ऑडिट किया गया है।
स्पष्ट होने के लिए यह सिर्फ एक उदाहरण है इसलिए केवल 4 MM रणनीतियाँ हैं। भविष्य में हम उम्मीद करते हैं कि वहां एमएम रणनीतियों के सैकड़ों, यदि हजारों नहीं होंगे। एलपी खोज कर सकते हैं, मानदंडों के आधार पर छाँट सकते हैं और अपनी तरलता को आसानी से प्रबंधित कर सकते हैं।
4.2 रणनीति विवरण पृष्ठ(strategy details page)
फिर एलपी विवरण देखने के लिए किसी भी एक रणनीति पर क्लिक कर सकते हैं जिसमें वे रुचि रखते हैं। इस पृष्ठ पर बहुत सारी जानकारी है। आइए उनके पास जाएं।
4.2.1 **पूल की जानकारी और विवरण (Pool Info and Description)
ऊपर बाईं ओर आपको पूल की जानकारी और विवरण मिलता है। वे इस रणनीति के बारे में बुनियादी जानकारी हैं और वे बहुत सीधी हैं।
कृपया ध्यान दें कि वह सभी जानकारी अनुकूलन योग्य है। Phezzan पर एक रणनीति सूचीबद्ध करना अनुमति रहित(permissionless) है, जिसका अर्थ है कि रणनीति के मालिक को उस सारी जानकारी को नियंत्रित करना होगा।
4.2.2 एपीवाई और टीवीएल(APY and TVL)
लोग अन्य DEX में पूल या फ़ेज़ान में एक रणनीति के लिए तरलता क्यों प्रदान करते हैं? कुछ अच्छा APY कमाने के लिए!
ऊपर दिए गए चार्ट में, संभावित एलपी एक विशेष एमएम रणनीति का एपीवाई इतिहास देख सकते हैं।
एपीवाई(APY) की तरह, ऊपर एक विशेष एमएम रणनीति पर टीवीएल का इतिहास है।
4.2.3 मेरी प्रदत्त चलनिधि (My Provided Liquidity)
यह हिस्सा एक विशेष रणनीति और प्रासंगिक जानकारी में एलपी की कुल स्थिति को दर्शाता है।
4.2.4 चलनिधि की स्थिति (Liquidity Positions)
चूंकि एमएम रणनीति के मालिक अपनी बाजार बनाने की गतिविधियों के लिए इन्वेंट्री जोखिमों और स्थिर नकदी प्रवाह को नियंत्रित करना चाहते हैं, इसलिए एमएम रणनीतियों के लिए लॉक अप समय की आवश्यकता हो सकती है। एलपी एक एमएम रणनीति के लिए अलग-अलग मात्रा में पूंजी और लॉक अप समय के साथ अलग-अलग तरलता स्थिति प्रदान कर सकते हैं।
उदाहरण के लिए, ऊपर दिए गए चार्ट में एलपी ने एक ही एमएम रणनीति के लिए दो अलग-अलग तरलता की स्थिति प्रदान की: एक $ 300,000 के साथ, और दूसरा $ 202,154 के साथ। ये दो स्थितियां अलग-अलग तिथियों पर अनलॉक होती हैं।
एलपी अनलॉक की तारीख से पहले अपनी पूंजी नहीं निकाल सकते हैं, जब तक कि एमएम रणनीति के साथ कुछ असामान्य न हो, जैसे कोड में बदलाव, प्रॉफिट शेयरिंग मैकेनिज्म में बदलाव, आदि।
Phezzan में न्यूनतम लॉक अप समय 7 दिन और अधिकतम 365 दिन होगा. 1 सप्ताह से कम की कोई भी चीज़ MM रणनीति मालिकों के लिए समस्याएँ खड़ी करती है और अस्थिर क्रिप्टो बाज़ार के लिए 1 वर्ष से अधिक की कोई भी चीज़ बहुत लंबी होती है। एक रणनीति स्वामी अपनी लॉक टाइम आवश्यकताओं को 7 से 365 दिनों की सीमा के भीतर निर्धारित कर सकता है। एलपी के पास उसी एमएम रणनीति में ऑटो-रीडिपॉजिट करने का विकल्प होगा।
4.3 लाभ बंटवारा तंत्र
4.3.1 राजस्व/लाभ के तीन स्रोत
अब हम "लाभ साझा करने की प्रणाली" पर वापस जाते हैं, और यहीं चीजें दिलचस्प हो जाती हैं।
जब कोई रणनीति बाजार बना रही होती है, तो राजस्व/मुनाफे के तीन स्रोत होते हैं।
"PnL" स्प्रेड पर MM की रणनीतियों से होने वाला लाभ है। Phezzan एक ऑर्डरबुक मॉडल का उपयोग करता है इस प्रकार MM रणनीतियाँ, यदि वे अच्छी हैं, तो स्प्रेड पर पैसा कमा सकती हैं। मुनाफे का सारा हिस्सा एमएम रणनीतियों में जाता है।
"शुल्क" फेज़न प्रोटोकॉल से व्यापार शुल्क छूट है। ट्रेडिंग शुल्क का एक हिस्सा फेज़न प्रोटोकॉल में जाएगा और बाकी एमएम रणनीतियों में जाएगा।
"इनाम" एमएम रणनीतियों को वितरित फेज़न टोकन है।
अन्य DEX के विपरीत, Phezzan व्यक्तिगत पतों पर PnL/शुल्क/इनाम वितरित नहीं करेगा। इसके बजाय, Phezzan प्रोटोकॉल प्रत्येक MM रणनीति को PnL/शुल्क/पुरस्कार वितरित करेगा।
एमएम रणनीति के मालिक अपने और एलपी के बीच राजस्व / लाभ को विभाजित करने के लिए प्रॉफिट शेयरिंग मैकेनिज्म स्थापित करेंगे, जिन्होंने अपनी रणनीतियों को पूंजी प्रदान की।
क्यों?
4.3.2 बाजार को निर्णय लेने दें
विभिन्न एमएम रणनीति मालिकों के पास अलग-अलग बाजार बनाने की शैली होती है इसलिए तरलता के लिए अलग-अलग आवश्यकताएं होती हैं। ऐलिस एक उच्च आवृत्ति बाजार निर्माता हो सकता है इसलिए ऐलिस को बहुत सारी पूंजी की आवश्यकता होती है, लेकिन इस बात की कम परवाह होती है कि वे पूंजी कितने समय तक बंद है। बॉब पुराना स्कूल है और कुछ समय के लिए कुछ पद धारण करने को तैयार है, इसलिए बॉब कम समय में बहुत अधिक तरलता पर तरलता की एक स्थिर धारा को प्राथमिकता देता है।
विभिन्न एलपी में एमएम रणनीतियों और पुरस्कारों के लिए अलग-अलग भूख भी हो सकती है। क्लेयर अधिक फ़ेज़न टोकन पसंद कर सकता है जबकि फ्रैंक प्रसार से लाभ का एक बड़ा हिस्सा चाहता है।
मुद्दा ये है,Phezzan टीम नहीं जानती है और कभी नहीं जान पाएगी कि MM रणनीति मालिकों और LP के बीच सबसे अच्छा लाभ साझा करने वाला तंत्र क्या है |
एमएम रणनीति मालिकों और एलपी के बीच सबसे अच्छा लाभ साझा करने का तंत्र।
चूंकि एलपी के लिए चुनने के लिए कई एमएम रणनीतियां हैं, इसलिए फेज़न प्रोटोकॉल एमएम रणनीति मालिकों को अपने लिए लाभ साझा करने का तंत्र तैयार करने देगा। एमएम रणनीति के मालिक अपनी पसंद की तरलता को आकर्षित करने, अपने और एलपी के मुनाफे के बीच संतुलन बनाने और एक दूसरे के खिलाफ प्रतिस्पर्धा करने के लिए अपने लाभ साझा करने के तंत्र की स्थापना करेंगे।
एक एमएम रणनीति मालिक कुछ बाजार हिस्सेदारी या 90% कमीशन प्राप्त करने के लिए 10% कमीशन सेट कर सकता है यदि वह एमएम रणनीति मालिक पर्याप्त आश्वस्त है।
विनाशकारी प्रतिस्पर्धा से बचने के लिए 5% न्यूनतम रणनीति शुल्क प्रतिशत होगा और एमएम रणनीतियों से संबंधित खर्चों को कवर करने के लिए फेज़न एक फ्लैट शुल्क लेगा।
यदि एलपी एमएम रणनीति ए के लाभ साझाकरण तंत्र को पसंद नहीं करते हैं, तो वे अधिक बेहतर एमएम रणनीति के लिए अपनी तरलता प्रदान कर सकते हैं।
4.3.3 फ़ेज़न युद्ध(Phezzan Wars)
आइए इसे और भी आगे ले जाएं।
जब एलपी अपनी पूंजी को MM रणनीति में जमा करते हैं, तो Phezzan ERC-721 टोकन जारी करेगा जो उस MM रणनीति में तरलता के उनके स्वामित्व का प्रतिनिधित्व करते हैं।
एमएम रणनीति के मालिक और अंतर्निहित व्यापारिक जोड़े की प्रोटोकॉल टीम, यदि आवश्यक हो, तो उन टोकन का उपयोग फेज़न प्रोटोकॉल के बाहर अतिरिक्त प्रोत्साहन, या "रिश्वत" प्रदान करने के लिए कर सकते हैं। यह अनिवार्य रूप से वक्र युद्धों की तरह, फेज़न युद्धों का निर्माण करेगा।
सर्वश्रेष्ठ एमएम रणनीतियों की जीत हो सकती है।
4.3.4 सुरक्षा उपाय
स्वाभाविक प्रश्न होगा, एक एलपी के रूप में, मुझे कैसे पता चलेगा कि एमएम रणनीति के मालिक मेरी पूंजी के साथ नहीं भागेंगे, रातों-रात प्रॉफिट शेयरिंग मैकेनिज्म को उनके पक्ष में बदल देंगे, या कुछ वास्तव में जोखिम भरी रणनीतियां चलाएंगे ताकि वे बिना खोए बहुत कुछ कमा सकें बहुत।
एमएम रणनीति के मालिक एलपी की संपत्ति के साथ भाग नहीं सकते।
फेज़न का ऑन-चेन वॉल्ट अनुबंध प्रत्येक एमएम रणनीति से जुड़े एलपी के फंड का ट्रैक रखेगा। एमएम रणनीति बाजार बनाने के लिए अपने पते से जुड़े एलपी के फंड का उपयोग कर सकती है, लेकिन संपत्ति को तिजोरी से नहीं निकाल सकती है।
यदि एक शत्रुतापूर्ण हैकर एक MM रणनीति के कोड को बदलता है, तो Phezzan का बैकएंड परिवर्तन को पहचान सकता है और उस MM रणनीति को बाज़ार बनाने से अक्षम कर सकता है। मान्यता प्राप्त एमएम रणनीति बाजार नहीं बना सकती है। भविष्य में, इस प्रक्रिया को विकेंद्रीकृत किया जाएगा, और जो कोई भी सफलतापूर्वक कोड समझौता की पहचान करेगा, उसे पुरस्कृत किया जाएगा।
प्रॉफिट शेयरिंग मैकेनिज्म को बदलने के परिणाम होते हैं।
सभी प्रॉफिट शेयरिंग मैकेनिज्म चेन, ओपन सोर्स पर होने चाहिए और इसे महीने में केवल एक बार बदला जा सकता है। यदि एक एमएम रणनीति का मालिक लाभ साझा करने की प्रणाली को बदलता है, तो उस रणनीति के लिए तरलता प्रदान करने वाले एलपी बिना किसी परिणाम के उचित समय के भीतर अपनी तरलता वापस ले सकते हैं, भले ही वह एलपी की अनलॉक तिथि से पहले हो।
जोखिम भरी रणनीति संभव है फिर भी उचित नहीं है
जबकि फ़ेज़ज़न प्रोटोकॉल सभी के लिए स्थायी व्यापार का लोकतंत्रीकरण करने का प्रयास करता है, फ़िज़ान पर एक नई एलपी रणनीति प्रदान करना किसी भी तरह से आसान नहीं है। जो अच्छी एमएम रणनीतियां बना सकते हैं वे उद्योग विशेषज्ञ या महत्वाकांक्षी युवा प्रतिभाएं होंगे। Phezzan प्रोटोकॉल के उपयोगकर्ताओं के केवल एक छोटे प्रतिशत के पास MM रणनीति बनाने के लिए ज्ञान और तकनीकी विशेषज्ञता है।
हालांकि एमएम रणनीति को सूचीबद्ध करना बिना अनुमति के होगा, फिर भी इसे विकसित होने में अभी भी समय लगता है। Phezzan अर्थहीन MM रणनीति अपलोड से बचने के लिए एक शुल्क तंत्र पेश करेगा, यह स्पष्ट रूप से चिह्नित करेगा कि क्या MM रणनीति का ऑडिट / ओपन-सोर्स / डॉक्स किया गया है या नहीं, और असामान्य MM रणनीति व्यवहार की लगातार तलाश करेगा।
यह MM रणनीति मालिकों के लिए जोखिम मुक्त नहीं है।
एमएम रणनीति मालिकों के लिए तरलता हासिल करने के लिए, उन्हें शुरुआत में अपनी कुछ पूंजी लगाने की जरूरत है ताकि यह साबित हो सके कि उनकी एमएम रणनीतियां पैसा कमा सकती हैं। उन्हें एमएम रणनीतियों को विकसित करने, एमएम रणनीतियों को चलाने के लिए फेज़न फीस का भुगतान करने और अपनी प्रतिष्ठा को जोखिम में डालने के लिए समय बिताने की जरूरत है।
DYOR
Phezzan टीम समझती है कि बहुत सारे विवरण हैं जिनका हमें पता लगाने की आवश्यकता है और तरलता प्रदान करने में हमेशा इसके जोखिम होते हैं। Phezzan टीम उपयोगकर्ताओं के धन की सुरक्षा सुनिश्चित करने के लिए हर संभव प्रयास करेगी। उसी समय, कृपया DYOR।
लाभ
तो कोई इसका इस्तेमाल क्यों करेगा? सभी के लिए क्या फायदे हैं?
5.1 व्यापारियों के लिए
व्यापारियों के लिए, Phezzan में UI/UX का अनुभव अन्य प्रमुख CEX या DEX से बहुत अलग नहीं होगा।
चूंकि पेशेवर बाजार निर्माता अपनी पूंजी का ज्यादा हिस्सा नहीं लगा रहे हैं, और खुदरा एलपी उच्च जोखिम को सहन करते हुए उच्च रिटर्न के लिए एक बड़ी भूख रखते हैं, एमएम रणनीति मालिकों के पास अब अधिक अस्थिर व्यापारिक जोड़े पर तैनात करने के लिए अधिक संसाधन हैं, जो फेज़न को सक्षम बनाएगा***। अधिक अस्थिर सिक्कों के लिए सर्वोत्तम तरलता।***
इसके अलावा, बीटीसी / ईटीएच जैसे ब्लू चिप टोकन के लिए, यूनिस्वैप की तरह धीरे-धीरे फ़ेज़न पर अधिक तरलता होगी, इस प्रकार व्यापारियों के लिए सख्त प्रसार और कम फिसलन(slippage)।
वह है सभी के लिए स्थायी व्यापार का डेमोक्रेटाइज करना।
5.2 चलनिधि प्रदाताओं के लिए
फ़ेज़न लिक्विडिटी मार्केटप्लेस के साथ, अब एलपी एक ऑर्डरबुक के लिए आलस्य से तरलता प्रदान कर सकते हैं।
लंबे समय में, Phezzan प्रोटोकॉल पर LP होना AMM स्टाइल या oracle स्टाइल perp DEX पर LPing की तुलना में अधिक लाभदायक और अनुमानित होगा।
इसके अलावा, एलपी को एमएम रणनीति के मालिकों और फेज़न के बाहर प्रोटोकॉल से अतिरिक्त प्रोत्साहन मिल सकता है।
वह है डेमोक्रेटिक लिक्विडिटी प्रोवाइडिंग फॉर ऑल।
5.3 एमएम रणनीति के मालिकों के लिए
अतीत में, केवल बड़े नाम वाले पेशेवर बाजार निर्माता ही ऑर्डरबुक में बाजार बना सकते थे।
बिना अनुमति वाले फेज़न लिक्विडिटी मार्केटप्लेस के साथ, अब हर कोई अपनी एमएम रणनीति अपलोड कर सकता है और दिग्गजों को चुनौती दे सकता है।
हेज फंड में अपनी नौकरी छोड़ दें, अपना खुद का बाजार बनाने का व्यवसाय शुरू करना चाहते हैं, और आपके पास पर्याप्त पूंजी नहीं है? फेज़न लिक्विडिटी मार्केटप्लेस में आएं।
क्या वास्तव में कुछ अच्छी MM रणनीतियाँ हैं, उन्हें आज़माना चाहते हैं, लेकिन अस्थिर व्यापारिक जोड़े के साथ बहुत अधिक जोखिम नहीं लेना चाहते हैं? फेज़न लिक्विडिटी मार्केटप्लेस में आएं।
वित्त या कंप्यूटर विज्ञान में मजबूत पृष्ठभूमि, एक बंदर के रूप में काम नहीं करना चाहते हैं, और खरोंच से शुरू करना चाहते हैं? फेज़न लिक्विडिटी मार्केटप्लेस में आएं।
मेरा मतलब है कि हम इसे प्राप्त करते हैं। कुछ पेशेवर बाजार निर्माता हम पर हंसेंगे। हम एक पुराने ठोस उद्योग को चुनौती देने की कोशिश कर रहे हैं जिसने अतीत में बहुत पैसा कमाया है। ठीक यही बात होटल उद्योग ने Airbnb के बारे में कहा, टैक्सी उद्योग ने Uber के बारे में क्या कहा, और TradFi ने DeFi के बारे में क्या कहा।
वह है डेमोक्रेटाइज मार्केट मेकिंग फॉर ऑल।
5.4 बिल्डरों के लिए
बिना लाइसेंस वाली एमएम स्ट्रैटेजी लिस्टिंग के साथ-साथ, बिना लाइसेंस के ट्रेडिंग पेयर लिस्टिंग भी होगी।
BUIDLers के लिए, वे अपने स्वयं के टोकन को एक नई ट्रेडिंग जोड़ी के रूप में सूचीबद्ध कर सकते हैं, अपने टोकन ट्रेडिंग जोड़ी के लिए बाजार बनाने के लिए कुछ MM रणनीति मालिकों को ढूंढ सकते हैं, और उनकी अपनी स्थायी ट्रेडिंग जोड़ी है, जो सभी की अनुमति नहीं है।
वह है सभी के लिए सदा की लिस्टिंग और ट्रेडिंग का डेमोक्रेटाइज करना।
समापन विचार
यहां तक इसे पढ़ने के लिए धन्यवाद। Phezzan टीम समझती है कि हमें अभी भी Phezzan चलनिधि बाज़ार के बारे में बहुत सारे विवरणों का पता लगाने की आवश्यकता है। यह लेख एक मिशन वक्तव्य बनाने की तुलना में बातचीत शुरू करने के बारे में अधिक है।
यदि आप एक संभावित व्यापारी हैं, एलपी, एमएम रणनीति के मालिक हैं, या केवल फेज़न लिक्विडिटी मार्केटप्लेस की पेशकश में रुचि रखते हैं, तो फेज़न का डीएम हमेशा खुला रहता है।
आप ईमेल द्वारा भी फेज़न टीम से संपर्क कर सकते हैं contact@phezzan.xyz, हमारे telegram group में शामिल हों, और हमारे डिस्कॉर्ड समुदाय।
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