2019年的以太坊黑客马拉松上，1inch的创始人Sergej Kunz and Anton Bukov提出了交易聚合器的概念，在获得了300万美元融资后，与2020年8月正式上线了1inch交易所。

交易聚合器的概念非常明确，如果流动性分散在多个交易所，那么在交易时将订单拆分为多个订单到不同交易所兑换将会比单个交易所兑换更划算。例如，以太坊市场价为3000DAI，如果在单个交易所上交易10ETH，由于流动性较弱，可能会有1%的溢价，即每枚ETH价格为3030DAI。但如果拆分成10个订单到10个交易所交易，那么对每个交易所的流动性冲击更小，此时每枚ETH可能只需3003DAI。在1inch上选择完交易对和交易金额后，页面上会计算交易路由，即分配到每个交易所的百分比和最终的价格，以及相对单个交易所交易能够省下的资金。

这个市场需要交易聚合器，特别是对于低市值币种而言，它的流动性可能分散在多个DEX。即使最终只需要在一个交易所交易即可，在交易之前大部分交易者也会使用1inch的路由测试各个交易所的流动性。

1inch除了做交易聚合器之外，还做出了一个很有意思的创新。1inch团队开发了一种新的代币——Chi Gastoken，用来降低交易手续费。说一个题外话，1inch和chi的名字都来源于中国武术。前者来源于“寸拳（1inch punch）”，后者的名称来源于打出寸拳所需的“气（Qi/Chi）”。。Chi利用了以太坊的“存储退款（storage refund）”功能，该功能用以鼓励智能合约删除不必要的存储：当一笔交易删除存储时，会降低该笔交易的矿工手续费，而最高效的方法是创建和删除子合约。因此可以在以太坊网络手续费较低的时候花费以太坊创建子合约并获得Chi，在交易时使用chi销毁子合约以降低交易手续费。

另外，1inch也开发了Mooniswap，该交易所是Uniswap的一个变种，用以减缓抢跑攻击的问题。关于该机制的问题可以参考尾注视频，这里不再赘述。

和其他头部DeFi协议类似，1inch发布的产品都具有研究性质，可以说团队有着很强的geek气质。

如果说DeFi中的借贷是把传统的借贷以去中心化的方式实现，那么交易则更进一步，它改变了交易所的运行范式。传统的交易所给买家和卖家一个撮合的平台，从中收取手续费；DEX交易所提供了另一种服务，在DEX上存在另外两种角色——LP和交易者。LP提供流动性赚取手续费但是承担无常损失的风险，交易者兑换资产但是需要支付手续费。同时交易者和做市商的界限也变得模糊，用户可以在两种角色之间切换。设想一下，在证券交易所里，你不再必需为每一笔交易支付手续费，而是可以提供法币和股票的流动性来赚取手续费。如果你手中有多只股票，可以提供股票间兑换的流动性来赚取股票！