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簡介
TLDR:
OHM:協議擁有自己的流動性
TOKE:流動性代幣化
SPELL(MIM):高資本利用率
優化了資本利用率,以及對於新興項目的流動性問題
Olympus DAO想要做出與美元穩定幣掛勾之資產。Olympus 是一個協議,負責發行和管理完全抵押的、算法的、自由浮動的穩定資產 OHM。最基本上,每1美元的OHM都有一美元的資產做抵押。雖然有算法控制的機制,但是常有”浮動”的問題,所以還是受市場供需所影響價格。
OHM 被認為具有“底價”或“無風險價值(RFV)”,其價值相當於支持每個代幣的資產數量。例如說現在有1E的價值的OHM,但是其抵押資產有22E的價值,就代表可以再發行21倍的OHM,但是相對的每顆OHM價格也會降低。
控制OHM價格的手段:
高APY的OHM質押(降低拋壓)
在市場上高賣低買OHM
bonding(債券):把流動性LP賣給Olympus,用更優惠的價格換取OHM,所以我不用承擔無常損失。同時,要知道很多人是高apy才會去做流動性挖礦,當收益降低的時候,他們就會跑,流動性就消失,所以協議就會死亡。那這樣直接把流動性賣給Olympus,流動性就不會被抽走。
(3,3)博奕論:大家一直stake,OHM的價格就會不斷上漲。
但是問題是「stake又不能變現,紙上富貴」、「只要有人賣,收益會減少很多」(打破博奕論)

對於買bonding的人優點:無無常損失。
對於Olympus的優點:不怕流動性被抽走、擁有提供流動性池的回報。
協議自己保留流動性,可以避免協議流動性被抽走的問題。
擁有LP的收入
流動性提供者都常都很無情,哪邊APY高,就會把原有LP提出到高APY高的地方挖礦,所以當新項目發幣時,除了一開始用高昂的APY吸引用戶之外,要如何維持池子深度是一個重要的問題。然而吸引流動行提供者至Toke進行挖礦的因素也很簡單,Toke的APY比第三方AMM平台扣掉無常損失後的APY還高。
Toke這個協議告訴項目方,你只要持有Toke代幣,你就擁有了由Toke平台提供的流動性。也是一個將「流動性」這個命脈把握在自己手中的方法。
Toke 將系統中設定了兩個角色
流動性提供者 Liquidity Provider (LP) — 可進行單資產挖礦賺取 TOKE 收益
流動性導流者 Liquidity Director (LD) — 提供 TOKE 獲得流動性的控制權,可將流動性導引至項目或去中心化交易所但需承擔無常損失。目前可引導的去中心化交易所包括 Uniswap、Sushiswap、Banlancer、Deversifi,流動性引導者也可以獲得 Toke 獎勵。
在兩者APY相近的狀況之下,我認為這個解決方式還未有OHM一般簡單明瞭,兩者都是由項目方自己擁有流動性,一個是由項目方直接擁有LP,一個是由Toke導流方式間接擁有。
多鏈借貸協議,用戶存入生息資產鑄造$MIM。
可以以「生息資產」作為借貸本身的抵押品,可以使得生息資產被挖出更多的潛在報酬。同時,提供很多震盪比較大的幣種作為抵押品,同時那些幣種的APY更高,相對的資金利用率幣拿yUSDT之類的好很多,同時風險也較高。
此外關於穩定幣的利用,最重要的為流動性,abracadabrau利用槓桿化收益頭寸,簡單提供重複抵押的高資金利用率外,同時也增加了MIM的使用場景。
槓桿化收益頭寸

步驟1和2:用戶選擇想要的槓桿,拿到 yvUSDT,存入作為抵押。
步驟3:根據選擇的槓桿,協議將借入相應數量的 MIM。
步驟4: 這些 MIM 將被兌換成 USDT(當前價格掛鉤和滑點在這裡有重要的作用 in Curve)。
步驟5:這些USDT 將被存入Yearn Vault 以獲得 yvUSDT。
步驟6:這些 yvUSDT 代幣將被存回 Abracadababra 以用來做為用戶的頭寸的抵押品。
簡單來說,就是把抵押後的收據,再抵押一次,借出來的錢再拿去抵押,提高資金利用率。
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OHM:協議擁有自己的流動性
TOKE:流動性代幣化
SPELL(MIM):高資本利用率
優化了資本利用率,以及對於新興項目的流動性問題
Olympus DAO想要做出與美元穩定幣掛勾之資產。Olympus 是一個協議,負責發行和管理完全抵押的、算法的、自由浮動的穩定資產 OHM。最基本上,每1美元的OHM都有一美元的資產做抵押。雖然有算法控制的機制,但是常有”浮動”的問題,所以還是受市場供需所影響價格。
OHM 被認為具有“底價”或“無風險價值(RFV)”,其價值相當於支持每個代幣的資產數量。例如說現在有1E的價值的OHM,但是其抵押資產有22E的價值,就代表可以再發行21倍的OHM,但是相對的每顆OHM價格也會降低。
控制OHM價格的手段:
高APY的OHM質押(降低拋壓)
在市場上高賣低買OHM
bonding(債券):把流動性LP賣給Olympus,用更優惠的價格換取OHM,所以我不用承擔無常損失。同時,要知道很多人是高apy才會去做流動性挖礦,當收益降低的時候,他們就會跑,流動性就消失,所以協議就會死亡。那這樣直接把流動性賣給Olympus,流動性就不會被抽走。
(3,3)博奕論:大家一直stake,OHM的價格就會不斷上漲。
但是問題是「stake又不能變現,紙上富貴」、「只要有人賣,收益會減少很多」(打破博奕論)

對於買bonding的人優點:無無常損失。
對於Olympus的優點:不怕流動性被抽走、擁有提供流動性池的回報。
協議自己保留流動性,可以避免協議流動性被抽走的問題。
擁有LP的收入
流動性提供者都常都很無情,哪邊APY高,就會把原有LP提出到高APY高的地方挖礦,所以當新項目發幣時,除了一開始用高昂的APY吸引用戶之外,要如何維持池子深度是一個重要的問題。然而吸引流動行提供者至Toke進行挖礦的因素也很簡單,Toke的APY比第三方AMM平台扣掉無常損失後的APY還高。
Toke這個協議告訴項目方,你只要持有Toke代幣,你就擁有了由Toke平台提供的流動性。也是一個將「流動性」這個命脈把握在自己手中的方法。
Toke 將系統中設定了兩個角色
流動性提供者 Liquidity Provider (LP) — 可進行單資產挖礦賺取 TOKE 收益
流動性導流者 Liquidity Director (LD) — 提供 TOKE 獲得流動性的控制權,可將流動性導引至項目或去中心化交易所但需承擔無常損失。目前可引導的去中心化交易所包括 Uniswap、Sushiswap、Banlancer、Deversifi,流動性引導者也可以獲得 Toke 獎勵。
在兩者APY相近的狀況之下,我認為這個解決方式還未有OHM一般簡單明瞭,兩者都是由項目方自己擁有流動性,一個是由項目方直接擁有LP,一個是由Toke導流方式間接擁有。
多鏈借貸協議,用戶存入生息資產鑄造$MIM。
可以以「生息資產」作為借貸本身的抵押品,可以使得生息資產被挖出更多的潛在報酬。同時,提供很多震盪比較大的幣種作為抵押品,同時那些幣種的APY更高,相對的資金利用率幣拿yUSDT之類的好很多,同時風險也較高。
此外關於穩定幣的利用,最重要的為流動性,abracadabrau利用槓桿化收益頭寸,簡單提供重複抵押的高資金利用率外,同時也增加了MIM的使用場景。
槓桿化收益頭寸

步驟1和2:用戶選擇想要的槓桿,拿到 yvUSDT,存入作為抵押。
步驟3:根據選擇的槓桿,協議將借入相應數量的 MIM。
步驟4: 這些 MIM 將被兌換成 USDT(當前價格掛鉤和滑點在這裡有重要的作用 in Curve)。
步驟5:這些USDT 將被存入Yearn Vault 以獲得 yvUSDT。
步驟6:這些 yvUSDT 代幣將被存回 Abracadababra 以用來做為用戶的頭寸的抵押品。
簡單來說,就是把抵押後的收據,再抵押一次,借出來的錢再拿去抵押,提高資金利用率。
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