Phala Network系列3

目录

1. 从这个角度启发思考

2. 生态中的价值模型 2.1 主体创造价值 2.2 PHA捕获价值 2.3 规则分配价值

3. 治理机制：让决策公平高效

4. 经济网络：可持续发展的耗散结构

我们曾经在《Phala Network系列2：底层构建方显超凡本色——Phala Network基础设施：计算节点网络及Phat Contract》一文致力于陈述Phala Network是由基础设施构建的机器网络，解决的是计算机和软件在Phala Network中如何运转、协作的问题，体现出计算云的功能和性能。本文将致力于Phala Network如何构建可持续发展的经济网络。我们认为Phala Network是机器网络和经济网络有机融合的去中心化云计算网络。

从BTC的创新中，人们发现了区块链，且BTC通过区块链及其上的协议实现了“货币协议化”（Token化）。这一模式在以太坊出现后通过I*O被迅速放大，但单纯以“发币玩模式”为目标的区块链难以为继，终将消失。

随着以太坊公链生态不断发展，从底层基础设施层到中间组件层、扩展层、激励及治理层，以及上层的应用及应用接入层，出现无数相对独立、可相互组合扩展的各种去中心化协议（DApp）,构建出近乎完整的加密行业架构。

这些协议致力于在生态的某个方面发挥作用，几乎无一例外都自带原生代币（Token），它们在协议的不同发展阶段发挥着跟功能、激励、治理等相关的作用，并以去中心化的方式捕获价值，使得“协议资产化”——协议通过实现功能来表达其价值诉求，而协议创造的价值则以“Token”为载体得以资产化表达，并按“协议”自动分配，从而形成了价值闭环（Web2中底层协议需要借助上层应用实现价值，且很难获得分配激励；传统工业经济体系中，产品价值需要通过下一个环节“销售”来实现，价值分配也是间接且中心化方式）。

于是，每一个Web3协议基本上都跟数字货币、金融体系紧密融合，再加上不同角色参与者在其中以技术、工具、资本、知识及管理技能等参与生产、交换、分配和消费行为，这使得每一个区块链协议几乎都有可能发展成为一个既开放又相对闭环的自洽的微观经济体。

所以可以说，在从BTC开始发展为至今的Web3体系中，“货币协议化”、“协议资产化”以及“协议本身”三者交织在一起，相辅相成，融合一体。我们发现在人类发展进程中，科技、货币、金融、经济从来没有如此无缝衔接，浑然天成。这种变化可以发生在区块链生态体系各个层面中，甚至在各个层面某个细微的地方，从源头迸发出创新的力量，并无需借助“下一环节”或“第三方”，仅靠自身扩展出来的社区生态就可以发展为可持续、相对闭环的“小而美”微观经济体，并在整个Web3生态中获得强大的生命力。（在这里，我们并不是说这些协议形成的微观经济体是封闭发展而不受到外界金融、经济宏观环境的变化影响，但这是另一个层面的话题，可以在另外的主题中展开分析。）

如上所述，Web3的发展范式相对于业已成熟的传统工业及Web2的发展路径及商业模式来说，是一种巨大改变，是跳跃式的发展创新，并被行业内外不断认知和重新定义，其货币、金融、经济模式往往被笼统称之为“代币经济模型”。

这种发展范式对个体也带来强烈冲击，正在改变个体的认知惯性，以至于“有链必有Token”已成为发展Web3的共识，大家的认知开始形成另一种惯性--当谈到一个协议的经济模型时，很多人会直接问：代币是什么，怎么发行、如何分配，能干什么，价值几何……

这些问题跟协议直接关联，当然重要，但大多问题仅跟“代币分配模型”有关，是代币作为载体实现价值分配的部分。如果我们总是如此惯性思考，很可能陷于局部仅得到表面上的信息资讯，而无从获得系统构建的整体画面，犹如“不识庐山真面目，只因身在此山中”。更无从认知到价值的起源、流转、倍增发展和分配，也难以理解其在整个协议相关的金融、经济体系中如何在不同角色之间发挥协作和治理作用，从而对协议呈现的经济形态表现为“雾里看花，不得其宗”。

以上的分析，目的是在本文开始之前引导读者从此角度思考，以便更好地理解本文展开的思路：

● 协议的代币经济模型不是简单的仅与“Token”相关的模型，不能掉入“币圈”的陷阱；

● Web3的协议如乐高可相互组合和交互，又是一个个相对独立自成体系的微观经济生态，涉及到相关的生产、交换、分配与消费等经济行为；

● 协议原生代币作为加密数字资产，是构建整个微观经济生态的基本要素之一，与其他要素相互作用一起构建可持续发展的加密经济网络。

● 我们从价值创造、代币价值捕获、代币价值分配以及治理机制几个方面来深入了解一个Web3协议的经济模型以及其构建起的经济网络。

本着“拨开云雾”、“得见森林，也见其叶”的初衷，本文将以从整体到局部的方式，将Phala Network作为一个微观经济体，尝试为大家呈现其是如何构建可持续发展的经济网络。

当然，鉴于该经济模型跨多学科及融合带来的复杂性和动态发展，本文理解未必到位，可能跟“原协议本源”有偏差，有歧义之处请大家参考官方信息来源。能力未及之处，也请大家多多包涵，并不吝指教。

在《从数字资产与加密经济活动的关系，看公链发展脉络及应用产业化》一文中，我们给出了“加密数字资产、金融业务及经济活动的关系”模型，如图2-1所示，并进行了概要性总结：“经济活动是产生金融资产流转的基础（前提），而金融资产成为了经济活动的基础要素和核心诉求，金融业务成为各类经济活动形成闭环不可或缺的基础环节。”

在Phala Network中，PHA是原生的数字资产，是经济网络中的价值载体，是衡量整个网络经济体量的标尺，也是网络中各个主体行为的价值诉求和体现；所以如果梳理清楚网络中价值如何被创造，创造的价值如何被PHA捕获，PHA承载的价值如何进行分配，那么基本上将明白了该经济网络运转的原理和有效性。

我们将图2-1的模型以Phala Network为例具体化，可转化为以“代币分配激励”为纽带的两种相对独立又相互关联的模型，一种是以人为主体的价值创造-收益模型，一种是以原生数字资产PHA为主体的代币价值捕获模型，中间交叉的部分就是代币分配模型。如图2-2所示。

在Phala Network的生态系统中，涉及到开发团队、私募投资人、众贷参与者、测试人员、社区贡献者以及网络角色（守门人、提名人、TEE矿工、Phala DAO）不同生态参与者。对应不同生态参与者的不同行为及价值贡献，系统设计了相应的价值创造-收益模式，如图2-3所示。

这里将重点介绍看门人激励机制及TEE矿工的V值模型。

守门人激励机制

守门人的价值创造：守门人在Phala网络中，负责链上验证、打包新区块，维护区块链及管理系统密钥分配，需要时刻在线。也就是说，守门人的核心价值在于维护共识层。

守门人的收益来源：守门人的奖励其实由两部分组成，一是年化5%的预期通胀率的代币增发（注：守门人选举暂未开放，目前由官方提供，所以5%通胀暂未实行，具体请参考官方发布的计划），其中的80%用于守门人的奖励；二是守门人因为抵押了足够多的PHA带来的抵押奖励。上述两部分的收益量化了守门人的价值。

在Phala网络中，每24小时动态选举守门人，成为守门人需要满足一些基本条件：

● 信用等级为1的高可用、高带宽的可信设备；

● 抵押超过阈值的PHA；

● 稳定的网络运维环境。

参考Polkadot，Phala采用NPoS（Nominated Proof of Stake，提名权益证明）共识算法的通胀模型，对守门人和提名人发行PHA予以奖励。奖励来源于出块带来的代币增发，这也是年化5%预期通胀率的来源。

PHA的通胀模型如图2-4：

图中横坐标为抵押率，蓝色线纵坐标为年通胀率，绿色线纵坐标为年化收益率。Phala网络希望有40%的代币被抵押到NPoS共识系统，60%的代币用于资源支出与市场流通。在40%的抵押率中，抵押代币的平均年化收益为12.5%。Phala网络希望通过抵押率与收益曲线关系实现动态制衡：

● 当抵押率<40%，抵押平均年化收益率>12.5%，鼓励更多代币抵押；

● 当抵押率=40%，抵押平均年化收益率=12.5%；

● 当抵押率>40%，抵押平均年化收益率<12.5%，鼓励赎回而不鼓励抵押。

TEE矿工的V值模型

矿工的价值创造：矿工的核心价值在于提供可信计算资源，参与链下可信计算。

矿工的收益来源：从图2-3可知，矿工激励是整个系统非常重要的一部分，占据了代币初始分配的70%，而70%被分为三部分，50%用于隐私计算任务接单奖励，30%用于每天在线的矿工平分，20%上税给财政库。这样的分配方式兼顾了短、中、长期的考虑，短期吸引大量的算力接入网络完成计算网络的初期建设，中长期保证隐私计算任务获得丰沛的算力资源可供灵活调度，长期则是国库获得用于可持续发展的资金。

矿工的价值量化：对于矿工的激励遵循价值承诺模型（Value Promise）,简称V值模型，如图2-5所示。这是由Phala DAO中的Konstanin Shamruk博士提出，该模型的目的在于将链上共识与链下计算分离，链下计算可以安全地在每个TEE的加密合约中运行；激励矿工加入网络，可线性扩展线下计算工作者规模（10万级别），从而实现去中心化云计算的规模化运用。

其中：

● Ve是矿工的综合得分

● Re是系统承诺给出的奖励常数

● ConfidenceScore是信任等级分数，Phala网络对不同安全级别的SGX设备建立了“信任分级机制”，激励具有更高安全性的设备接入网络中

● S代表矿工参与挖矿而抵押的的PHA，启动挖矿需要达到一个最小抵押额

● C为矿机的成本，从性能测试中可推导出；性能测试反映CPU在单位时间内能完成的计算量，比如4核、6核、8核，核心数越高性能测试分越高

在这里，我们无意于介绍建立V值模型的每一个细节，这是集数学、经济学、博弈论等各学科为一体的经济模型，全面理解的确有难度。但我们希望从普通参与者关注的角度进行通俗易懂的解读。

矿工的V值模型具有三个特征：

● 行为可量化：V值是矿工的综合得分，等于矿工为平台提供算力所赚取收益的预期值；具体来说是该区块时间下矿工未来可以获得的最小收益，每次区块结束支付给矿工一部分的V值作为挖矿奖励。V值有上限，该上限为 30000 PHA。

● 未来可预期：V值随着区块增长而不断上涨，但兑换奖励会造成V值减少。所以奖励的偿付数量被限制在一定区间，以保证V值可持续增长。也就是说，随着矿工持续挖矿，矿工的信用会不断增加，矿工未来获得奖励会持续增长，如此可激励矿工诚实可靠地行事

● 惩罚负面行为：如果矿工存在掉线等负面行为，会根据规则进行惩罚，这时V值会减少，但不会惩罚矿工质押的PHA。

所以对于矿工来说，需要根据自己的需求，考虑投入成本、预期收益和回报周期，来决定投入的计算设备核心数和规模、质押PHA数量，并制定不同的挖矿策略：

● 一是以养V值为主，这种情况下当下的PHA奖励会减少，但V值可快速增长，当V值达到上限30000时，就会持续获得最高的挖矿奖励；这种策略属于长线价值投资。

● 二是以当下获取最高的挖矿奖励为主，这种情况下V值增长变慢，但可以快速积累PHA数量。这种策略适合短期希望获得更高回报的投资者。 这里给出一个4核、6核和8核的V值增长曲线供参考，如图2-6：

传统公司上市或者资产证券化是由一个中央化组织做大价值，产生了具有实际价值的资产，然后再寻求通过高流通的股票、债券等来承载价值，继而实现在公共市场的流通和交易。

区块链及加密数字资产“Token”的出现改变了价值承载及流通方式，体现出“以去中心化的方式赋予Token价值的过程”的特征。“去中心化方式”主要表现为并非由单一中央化组织来主导，而是由整个社区（生态中不同参与者）以DAO的形式分工协作，共同实现价值创造的过程。“赋予Token价值”主要表达的是，与股票类资产从一开始具有实际价值不同，Token在出现之初，往往只是表现为“白皮书上的愿景”，其实际价值基本上为零，其价值需要在后续的系统建设和运行过程中逐渐捕获。

而Token在发行之后，一般都会在中心化或者去中心化交易所交易，于是Token首先会实现价格捕获。此时价格主要反映的是宏观环境、二级市场资金以及人们心理预期等多方博弈，价格中的价值部分仍需要通过在实际运用中捕获价值后传导过去，并作用于二级市场Token价格变化。长期来看，价格围绕价值波动。所以如果要实现价格持续增长，则必然需要实现价值的持续增长。

作为Phala Network的原生代币PHA，同样遵循从价格捕获到价值捕获的过程。目前PHA已在近20家主流交易所上市，在二级市场获得广大投资者认可。最重要的是，Phala Network定位为Web3全球计算云，其原生代币PHA从网络建设开始，一直在真实的捕获网络中的资源以及数据交易价值。其价值主要来自于4个方面，如图2-7所示：

PHA代币分配包括一次分配和二次再分配，一次分配包括总量10亿的代币初始分配和年化5%的通胀，二次再分配是财政库资金的分配使用。

代币初始分配

代币初始分配机制实际上是一个预设的分配方式，采用“根据贡献公平分发”的策略，为不同角色从总体上给出了一个分配比例，并在实际运行中根据各自的贡献实现具体的代币分配（奖励）。代币总量为10亿，Phala团队将PHA尽可能地分配到对生态产生价值的人群手里，如图2-8所示。

重要的是该分配比例体现了以去中心化方式构建Phala Network，比如70%分配给矿工，而矿工是一个高度去中心化的群体，由此在某种程度上规避了因代币过度集中导致的集权问题。

年化5%的通胀

除了10亿总量固定的初始代币，PHA还有预期年化5%的通胀，这个来自区块奖励，其中80%奖励给维护区块共识的守门人以及进行提名委托的提名人，20%进入财政库。

目前5%通胀暂未实行，具体时间请参考官方发布的信息。

财政库二次分配

财政库收入主要来自：

● TEE挖矿70%代币分配中的20%税收；

● NPoS机制中区块奖励分配中的20%，也就是5%通胀中的20%。

财政库资金的二次分配分为：

● 长期拨款：针对开发团队的长期拨款，以支持产品研发、网络建设等；

● 提案拨款：针对社区的各种提案，予以支持和奖励，如对社区贡献者的奖励。

Phala社区治理包含了治理目标、治理模型、治理机构、治理内容以及治理流程几个方面，如图3-1所示。

具体的治理机制大家可阅读：https://wiki.phala.network/en-us/general/phala-network/governance/。这里对治理机制的典型特征进行概括性陈述。

社区治理机制的典型特征

Phala Network的社区治理机制具有一般治理机制的共同特征，如民主、开放、公平、高参与度、专业性等，同时具有与自身网络和社区相应的典型特征：

流民主公投：流民主是指针对某个议题，可以直接投票，也可以把投票权委托给一个代表，再由这个代表投票决定这个议题。流民主的优点在于对直接民主和间接民主的折衷，既保证了足够真实、纯粹的民主，也提高投票率，能够专业、理性地解决问题。但是流民主的执行过程非常复杂，需要频繁、实时的统计投票权，计算数据庞大，Gas手续费高，传统区块链技术难以实现。但这恰是Phala Network的优势，利用链下TEE在保障流民主隐私的情况下实现高效计算。

机制与技术有机融合：Phala Network的保密智能合约为治理机制提供了技术保障，比如保护投票过程中的委托关系和票选的匿名性，实现了流民主执行中庞大数据的高效计算，大大降低了执行成本。Phat Contract的技术特征在此充分体现，可以说Phat Contract保障了治理被高效、匿名执行，治理过程和结果可验证、可信任；实现了治理机制与技术的有机融合，也是Phala Network作为高性能、隐私保护计算云在区块链实践中的一个绝佳用例。

综合抵押数量与时间的投票权重：抵押PHA的数量和抵押时间共同决定投票权重，最少锁仓4周；有效防止仅因持有巨额PHA而进行短期的投机取巧，让长期投入时间真正致力于生态贡献的参与者获得更多权重，而不是被资本操控。

Phala DAO的权利制衡：包括1）Phala DAO与全民公投的权利制衡。任何PHA持有者都可以提出提案，且所有提案都需要公投才能通过，选举产生的Phala DAO对提案合理性拥有一定否决权，但仍被全民民主所制衡；2）Phala网络中有A、B两个资金池，A池是DAO申请人提出share申请时质押PHA的资金池，B池是财政库。A池有一个制衡巨鲸权利的规则，即A池中的抵押物只能兑换share,不可参与公投和质押生息，降低了巨鲸同时操控DAO和公投的可能性。

一个系统演进为可持续发展的耗散系统需要具备三个条件：1）该系统必须是开放的，对外有物质或能量的交换；2）内部存在正反馈机制；3）具备支持正反馈机制的复杂结构。我们以此标准来研判Phala Network的经济网络能否成为一个成功的耗散结构，从而实现正向激励的可持续发展。

Phala Network的价值模型是具有正向反馈的可持续发展系统

● Phala Network的价值创造模型吸引不同主体从外部不断进入生态，致力于在系统内让事情发生，从而创造了价值。

● PHA的价值捕获实现了生态主体创造的价值以PHA为载体得以量化、承载和传递；PHA的分配机制激励生态主体持续贡献价值，形成正向反馈；二者致力于让事情可持续发生。

● 社区治理机制可谓是一种支持、维护和决策系统，其以去中心化DAO的方式进行提案和决策，致力于让事情高效、有序发生。

以上价值创造、价值捕获、价值分配以及治理机制综合在一起，使得Phala Network成为开放、正向激励的价值模型。

Phala Network致力于成为大规模计算和数据交换的云服务平台

从商业场景实现层面看，Phala Network的目标客户包括数据所有者、数据计算执行者和数据消费者：

数据所有者：无论是个人还是机构，都是大数据的生产者，他们通过Phala Network的可信计算将自己的数据加密后保存、管理，在未经授权的情况下任何人都无法访问和使用，从而保障了数据所有者的权益，使得数据具有了资产属性，为数据流通创造了条件。

数据计算执行者：Phala Network作为可信计算平台，提供数据的可信计算环境以及大规模可信计算执行，如10万级的TEE矿工；将解决数据不可信、所有权法律风险等问题，并让流通中的数据可溯源、可验证，具有有效性和可用性。Phala Network在保障数据所有者权益和隐私的前提下，将推动数据资源成为数据要素，参与到经济要素市场中进行流通和交换，从而盘活巨大规模的数据要素资产。

数据消费者：在数据可信且实现流通情况下，开发者可利用可信数据构建具有隐私保护的、注重用户权益的创新应用；数据分析及服务类公司通过购买可信数据可为客户提供更加精细、智能、高效的数据服务。所有者的数据价值得以实现，且被进一步创新和价值放大。

Phala Network成为了连接数据所有者和数据消费者的去中心化云计算平台，并和二者一起共同致力于数据的生产、计算、流通、价值转换和流通，将会打开规模化的数据消费市场，创造新的价值。

在此过程中，Phala Network将获得持续增长的动力，并发展成为开放的、具有积极正反馈机制和支持系统的、可持续发展的经济网络。

主要参考资料：

1.Marvin Tong，Hang Yin《Phala经济白皮书》

2.https://wiki.phala.network/en-us/general/phala-network/tokenomics/

3.https://wiki.phala.network/en-us/general/phala-network/governance/

4.https://medium.com/@phalanetwork

Phala Network系列3

目录

1. 从这个角度启发思考

2. 生态中的价值模型 2.1 主体创造价值 2.2 PHA捕获价值 2.3 规则分配价值

3. 治理机制：让决策公平高效

4. 经济网络：可持续发展的耗散结构

我们曾经在《Phala Network系列2：底层构建方显超凡本色——Phala Network基础设施：计算节点网络及Phat Contract》一文致力于陈述Phala Network是由基础设施构建的机器网络，解决的是计算机和软件在Phala Network中如何运转、协作的问题，体现出计算云的功能和性能。本文将致力于Phala Network如何构建可持续发展的经济网络。我们认为Phala Network是机器网络和经济网络有机融合的去中心化云计算网络。

从BTC的创新中，人们发现了区块链，且BTC通过区块链及其上的协议实现了“货币协议化”（Token化）。这一模式在以太坊出现后通过I*O被迅速放大，但单纯以“发币玩模式”为目标的区块链难以为继，终将消失。

随着以太坊公链生态不断发展，从底层基础设施层到中间组件层、扩展层、激励及治理层，以及上层的应用及应用接入层，出现无数相对独立、可相互组合扩展的各种去中心化协议（DApp）,构建出近乎完整的加密行业架构。

这些协议致力于在生态的某个方面发挥作用，几乎无一例外都自带原生代币（Token），它们在协议的不同发展阶段发挥着跟功能、激励、治理等相关的作用，并以去中心化的方式捕获价值，使得“协议资产化”——协议通过实现功能来表达其价值诉求，而协议创造的价值则以“Token”为载体得以资产化表达，并按“协议”自动分配，从而形成了价值闭环（Web2中底层协议需要借助上层应用实现价值，且很难获得分配激励；传统工业经济体系中，产品价值需要通过下一个环节“销售”来实现，价值分配也是间接且中心化方式）。

于是，每一个Web3协议基本上都跟数字货币、金融体系紧密融合，再加上不同角色参与者在其中以技术、工具、资本、知识及管理技能等参与生产、交换、分配和消费行为，这使得每一个区块链协议几乎都有可能发展成为一个既开放又相对闭环的自洽的微观经济体。

所以可以说，在从BTC开始发展为至今的Web3体系中，“货币协议化”、“协议资产化”以及“协议本身”三者交织在一起，相辅相成，融合一体。我们发现在人类发展进程中，科技、货币、金融、经济从来没有如此无缝衔接，浑然天成。这种变化可以发生在区块链生态体系各个层面中，甚至在各个层面某个细微的地方，从源头迸发出创新的力量，并无需借助“下一环节”或“第三方”，仅靠自身扩展出来的社区生态就可以发展为可持续、相对闭环的“小而美”微观经济体，并在整个Web3生态中获得强大的生命力。（在这里，我们并不是说这些协议形成的微观经济体是封闭发展而不受到外界金融、经济宏观环境的变化影响，但这是另一个层面的话题，可以在另外的主题中展开分析。）

如上所述，Web3的发展范式相对于业已成熟的传统工业及Web2的发展路径及商业模式来说，是一种巨大改变，是跳跃式的发展创新，并被行业内外不断认知和重新定义，其货币、金融、经济模式往往被笼统称之为“代币经济模型”。

这种发展范式对个体也带来强烈冲击，正在改变个体的认知惯性，以至于“有链必有Token”已成为发展Web3的共识，大家的认知开始形成另一种惯性--当谈到一个协议的经济模型时，很多人会直接问：代币是什么，怎么发行、如何分配，能干什么，价值几何……

这些问题跟协议直接关联，当然重要，但大多问题仅跟“代币分配模型”有关，是代币作为载体实现价值分配的部分。如果我们总是如此惯性思考，很可能陷于局部仅得到表面上的信息资讯，而无从获得系统构建的整体画面，犹如“不识庐山真面目，只因身在此山中”。更无从认知到价值的起源、流转、倍增发展和分配，也难以理解其在整个协议相关的金融、经济体系中如何在不同角色之间发挥协作和治理作用，从而对协议呈现的经济形态表现为“雾里看花，不得其宗”。

以上的分析，目的是在本文开始之前引导读者从此角度思考，以便更好地理解本文展开的思路：

● 协议的代币经济模型不是简单的仅与“Token”相关的模型，不能掉入“币圈”的陷阱；

● Web3的协议如乐高可相互组合和交互，又是一个个相对独立自成体系的微观经济生态，涉及到相关的生产、交换、分配与消费等经济行为；

● 协议原生代币作为加密数字资产，是构建整个微观经济生态的基本要素之一，与其他要素相互作用一起构建可持续发展的加密经济网络。

● 我们从价值创造、代币价值捕获、代币价值分配以及治理机制几个方面来深入了解一个Web3协议的经济模型以及其构建起的经济网络。

本着“拨开云雾”、“得见森林，也见其叶”的初衷，本文将以从整体到局部的方式，将Phala Network作为一个微观经济体，尝试为大家呈现其是如何构建可持续发展的经济网络。

当然，鉴于该经济模型跨多学科及融合带来的复杂性和动态发展，本文理解未必到位，可能跟“原协议本源”有偏差，有歧义之处请大家参考官方信息来源。能力未及之处，也请大家多多包涵，并不吝指教。

在《从数字资产与加密经济活动的关系，看公链发展脉络及应用产业化》一文中，我们给出了“加密数字资产、金融业务及经济活动的关系”模型，如图2-1所示，并进行了概要性总结：“经济活动是产生金融资产流转的基础（前提），而金融资产成为了经济活动的基础要素和核心诉求，金融业务成为各类经济活动形成闭环不可或缺的基础环节。”

在Phala Network中，PHA是原生的数字资产，是经济网络中的价值载体，是衡量整个网络经济体量的标尺，也是网络中各个主体行为的价值诉求和体现；所以如果梳理清楚网络中价值如何被创造，创造的价值如何被PHA捕获，PHA承载的价值如何进行分配，那么基本上将明白了该经济网络运转的原理和有效性。

我们将图2-1的模型以Phala Network为例具体化，可转化为以“代币分配激励”为纽带的两种相对独立又相互关联的模型，一种是以人为主体的价值创造-收益模型，一种是以原生数字资产PHA为主体的代币价值捕获模型，中间交叉的部分就是代币分配模型。如图2-2所示。

在Phala Network的生态系统中，涉及到开发团队、私募投资人、众贷参与者、测试人员、社区贡献者以及网络角色（守门人、提名人、TEE矿工、Phala DAO）不同生态参与者。对应不同生态参与者的不同行为及价值贡献，系统设计了相应的价值创造-收益模式，如图2-3所示。

这里将重点介绍看门人激励机制及TEE矿工的V值模型。

守门人激励机制

守门人的价值创造：守门人在Phala网络中，负责链上验证、打包新区块，维护区块链及管理系统密钥分配，需要时刻在线。也就是说，守门人的核心价值在于维护共识层。

守门人的收益来源：守门人的奖励其实由两部分组成，一是年化5%的预期通胀率的代币增发（注：守门人选举暂未开放，目前由官方提供，所以5%通胀暂未实行，具体请参考官方发布的计划），其中的80%用于守门人的奖励；二是守门人因为抵押了足够多的PHA带来的抵押奖励。上述两部分的收益量化了守门人的价值。

在Phala网络中，每24小时动态选举守门人，成为守门人需要满足一些基本条件：

● 信用等级为1的高可用、高带宽的可信设备；

● 抵押超过阈值的PHA；

● 稳定的网络运维环境。

参考Polkadot，Phala采用NPoS（Nominated Proof of Stake，提名权益证明）共识算法的通胀模型，对守门人和提名人发行PHA予以奖励。奖励来源于出块带来的代币增发，这也是年化5%预期通胀率的来源。

PHA的通胀模型如图2-4：

图中横坐标为抵押率，蓝色线纵坐标为年通胀率，绿色线纵坐标为年化收益率。Phala网络希望有40%的代币被抵押到NPoS共识系统，60%的代币用于资源支出与市场流通。在40%的抵押率中，抵押代币的平均年化收益为12.5%。Phala网络希望通过抵押率与收益曲线关系实现动态制衡：

● 当抵押率<40%，抵押平均年化收益率>12.5%，鼓励更多代币抵押；

● 当抵押率=40%，抵押平均年化收益率=12.5%；

● 当抵押率>40%，抵押平均年化收益率<12.5%，鼓励赎回而不鼓励抵押。

TEE矿工的V值模型

矿工的价值创造：矿工的核心价值在于提供可信计算资源，参与链下可信计算。

矿工的收益来源：从图2-3可知，矿工激励是整个系统非常重要的一部分，占据了代币初始分配的70%，而70%被分为三部分，50%用于隐私计算任务接单奖励，30%用于每天在线的矿工平分，20%上税给财政库。这样的分配方式兼顾了短、中、长期的考虑，短期吸引大量的算力接入网络完成计算网络的初期建设，中长期保证隐私计算任务获得丰沛的算力资源可供灵活调度，长期则是国库获得用于可持续发展的资金。

矿工的价值量化：对于矿工的激励遵循价值承诺模型（Value Promise）,简称V值模型，如图2-5所示。这是由Phala DAO中的Konstanin Shamruk博士提出，该模型的目的在于将链上共识与链下计算分离，链下计算可以安全地在每个TEE的加密合约中运行；激励矿工加入网络，可线性扩展线下计算工作者规模（10万级别），从而实现去中心化云计算的规模化运用。

其中：

● Ve是矿工的综合得分

● Re是系统承诺给出的奖励常数

● ConfidenceScore是信任等级分数，Phala网络对不同安全级别的SGX设备建立了“信任分级机制”，激励具有更高安全性的设备接入网络中

● S代表矿工参与挖矿而抵押的的PHA，启动挖矿需要达到一个最小抵押额

● C为矿机的成本，从性能测试中可推导出；性能测试反映CPU在单位时间内能完成的计算量，比如4核、6核、8核，核心数越高性能测试分越高

在这里，我们无意于介绍建立V值模型的每一个细节，这是集数学、经济学、博弈论等各学科为一体的经济模型，全面理解的确有难度。但我们希望从普通参与者关注的角度进行通俗易懂的解读。

矿工的V值模型具有三个特征：

● 行为可量化：V值是矿工的综合得分，等于矿工为平台提供算力所赚取收益的预期值；具体来说是该区块时间下矿工未来可以获得的最小收益，每次区块结束支付给矿工一部分的V值作为挖矿奖励。V值有上限，该上限为 30000 PHA。

● 未来可预期：V值随着区块增长而不断上涨，但兑换奖励会造成V值减少。所以奖励的偿付数量被限制在一定区间，以保证V值可持续增长。也就是说，随着矿工持续挖矿，矿工的信用会不断增加，矿工未来获得奖励会持续增长，如此可激励矿工诚实可靠地行事

● 惩罚负面行为：如果矿工存在掉线等负面行为，会根据规则进行惩罚，这时V值会减少，但不会惩罚矿工质押的PHA。

所以对于矿工来说，需要根据自己的需求，考虑投入成本、预期收益和回报周期，来决定投入的计算设备核心数和规模、质押PHA数量，并制定不同的挖矿策略：

● 一是以养V值为主，这种情况下当下的PHA奖励会减少，但V值可快速增长，当V值达到上限30000时，就会持续获得最高的挖矿奖励；这种策略属于长线价值投资。

● 二是以当下获取最高的挖矿奖励为主，这种情况下V值增长变慢，但可以快速积累PHA数量。这种策略适合短期希望获得更高回报的投资者。 这里给出一个4核、6核和8核的V值增长曲线供参考，如图2-6：

传统公司上市或者资产证券化是由一个中央化组织做大价值，产生了具有实际价值的资产，然后再寻求通过高流通的股票、债券等来承载价值，继而实现在公共市场的流通和交易。

区块链及加密数字资产“Token”的出现改变了价值承载及流通方式，体现出“以去中心化的方式赋予Token价值的过程”的特征。“去中心化方式”主要表现为并非由单一中央化组织来主导，而是由整个社区（生态中不同参与者）以DAO的形式分工协作，共同实现价值创造的过程。“赋予Token价值”主要表达的是，与股票类资产从一开始具有实际价值不同，Token在出现之初，往往只是表现为“白皮书上的愿景”，其实际价值基本上为零，其价值需要在后续的系统建设和运行过程中逐渐捕获。

而Token在发行之后，一般都会在中心化或者去中心化交易所交易，于是Token首先会实现价格捕获。此时价格主要反映的是宏观环境、二级市场资金以及人们心理预期等多方博弈，价格中的价值部分仍需要通过在实际运用中捕获价值后传导过去，并作用于二级市场Token价格变化。长期来看，价格围绕价值波动。所以如果要实现价格持续增长，则必然需要实现价值的持续增长。

作为Phala Network的原生代币PHA，同样遵循从价格捕获到价值捕获的过程。目前PHA已在近20家主流交易所上市，在二级市场获得广大投资者认可。最重要的是，Phala Network定位为Web3全球计算云，其原生代币PHA从网络建设开始，一直在真实的捕获网络中的资源以及数据交易价值。其价值主要来自于4个方面，如图2-7所示：

PHA代币分配包括一次分配和二次再分配，一次分配包括总量10亿的代币初始分配和年化5%的通胀，二次再分配是财政库资金的分配使用。

代币初始分配

代币初始分配机制实际上是一个预设的分配方式，采用“根据贡献公平分发”的策略，为不同角色从总体上给出了一个分配比例，并在实际运行中根据各自的贡献实现具体的代币分配（奖励）。代币总量为10亿，Phala团队将PHA尽可能地分配到对生态产生价值的人群手里，如图2-8所示。

重要的是该分配比例体现了以去中心化方式构建Phala Network，比如70%分配给矿工，而矿工是一个高度去中心化的群体，由此在某种程度上规避了因代币过度集中导致的集权问题。

年化5%的通胀

除了10亿总量固定的初始代币，PHA还有预期年化5%的通胀，这个来自区块奖励，其中80%奖励给维护区块共识的守门人以及进行提名委托的提名人，20%进入财政库。

目前5%通胀暂未实行，具体时间请参考官方发布的信息。

财政库二次分配

财政库收入主要来自：

● TEE挖矿70%代币分配中的20%税收；

● NPoS机制中区块奖励分配中的20%，也就是5%通胀中的20%。

财政库资金的二次分配分为：

● 长期拨款：针对开发团队的长期拨款，以支持产品研发、网络建设等；

● 提案拨款：针对社区的各种提案，予以支持和奖励，如对社区贡献者的奖励。

Phala社区治理包含了治理目标、治理模型、治理机构、治理内容以及治理流程几个方面，如图3-1所示。

具体的治理机制大家可阅读：https://wiki.phala.network/en-us/general/phala-network/governance/。这里对治理机制的典型特征进行概括性陈述。

社区治理机制的典型特征

Phala Network的社区治理机制具有一般治理机制的共同特征，如民主、开放、公平、高参与度、专业性等，同时具有与自身网络和社区相应的典型特征：

流民主公投：流民主是指针对某个议题，可以直接投票，也可以把投票权委托给一个代表，再由这个代表投票决定这个议题。流民主的优点在于对直接民主和间接民主的折衷，既保证了足够真实、纯粹的民主，也提高投票率，能够专业、理性地解决问题。但是流民主的执行过程非常复杂，需要频繁、实时的统计投票权，计算数据庞大，Gas手续费高，传统区块链技术难以实现。但这恰是Phala Network的优势，利用链下TEE在保障流民主隐私的情况下实现高效计算。

机制与技术有机融合：Phala Network的保密智能合约为治理机制提供了技术保障，比如保护投票过程中的委托关系和票选的匿名性，实现了流民主执行中庞大数据的高效计算，大大降低了执行成本。Phat Contract的技术特征在此充分体现，可以说Phat Contract保障了治理被高效、匿名执行，治理过程和结果可验证、可信任；实现了治理机制与技术的有机融合，也是Phala Network作为高性能、隐私保护计算云在区块链实践中的一个绝佳用例。

综合抵押数量与时间的投票权重：抵押PHA的数量和抵押时间共同决定投票权重，最少锁仓4周；有效防止仅因持有巨额PHA而进行短期的投机取巧，让长期投入时间真正致力于生态贡献的参与者获得更多权重，而不是被资本操控。

Phala DAO的权利制衡：包括1）Phala DAO与全民公投的权利制衡。任何PHA持有者都可以提出提案，且所有提案都需要公投才能通过，选举产生的Phala DAO对提案合理性拥有一定否决权，但仍被全民民主所制衡；2）Phala网络中有A、B两个资金池，A池是DAO申请人提出share申请时质押PHA的资金池，B池是财政库。A池有一个制衡巨鲸权利的规则，即A池中的抵押物只能兑换share,不可参与公投和质押生息，降低了巨鲸同时操控DAO和公投的可能性。

一个系统演进为可持续发展的耗散系统需要具备三个条件：1）该系统必须是开放的，对外有物质或能量的交换；2）内部存在正反馈机制；3）具备支持正反馈机制的复杂结构。我们以此标准来研判Phala Network的经济网络能否成为一个成功的耗散结构，从而实现正向激励的可持续发展。

Phala Network的价值模型是具有正向反馈的可持续发展系统

● Phala Network的价值创造模型吸引不同主体从外部不断进入生态，致力于在系统内让事情发生，从而创造了价值。

● PHA的价值捕获实现了生态主体创造的价值以PHA为载体得以量化、承载和传递；PHA的分配机制激励生态主体持续贡献价值，形成正向反馈；二者致力于让事情可持续发生。

● 社区治理机制可谓是一种支持、维护和决策系统，其以去中心化DAO的方式进行提案和决策，致力于让事情高效、有序发生。

以上价值创造、价值捕获、价值分配以及治理机制综合在一起，使得Phala Network成为开放、正向激励的价值模型。

Phala Network致力于成为大规模计算和数据交换的云服务平台

从商业场景实现层面看，Phala Network的目标客户包括数据所有者、数据计算执行者和数据消费者：

数据所有者：无论是个人还是机构，都是大数据的生产者，他们通过Phala Network的可信计算将自己的数据加密后保存、管理，在未经授权的情况下任何人都无法访问和使用，从而保障了数据所有者的权益，使得数据具有了资产属性，为数据流通创造了条件。

数据计算执行者：Phala Network作为可信计算平台，提供数据的可信计算环境以及大规模可信计算执行，如10万级的TEE矿工；将解决数据不可信、所有权法律风险等问题，并让流通中的数据可溯源、可验证，具有有效性和可用性。Phala Network在保障数据所有者权益和隐私的前提下，将推动数据资源成为数据要素，参与到经济要素市场中进行流通和交换，从而盘活巨大规模的数据要素资产。

数据消费者：在数据可信且实现流通情况下，开发者可利用可信数据构建具有隐私保护的、注重用户权益的创新应用；数据分析及服务类公司通过购买可信数据可为客户提供更加精细、智能、高效的数据服务。所有者的数据价值得以实现，且被进一步创新和价值放大。

Phala Network成为了连接数据所有者和数据消费者的去中心化云计算平台，并和二者一起共同致力于数据的生产、计算、流通、价值转换和流通，将会打开规模化的数据消费市场，创造新的价值。

在此过程中，Phala Network将获得持续增长的动力，并发展成为开放的、具有积极正反馈机制和支持系统的、可持续发展的经济网络。

主要参考资料：

1.Marvin Tong，Hang Yin《Phala经济白皮书》

2.https://wiki.phala.network/en-us/general/phala-network/tokenomics/

3.https://wiki.phala.network/en-us/general/phala-network/governance/

4.https://medium.com/@phalanetwork