Tokemak简介
Tokemak是一个为DeFi应用提供流动性的协议，简单说它的业务模式就是：从用户那里筹集资金，然后将这些资金拿去为其它项目提供流动性，从而帮助用户赚取收益，与此同时它获得一些收益分成。它的主要应用场景是为新项目的启动提供流动性支持，具体应用场景包括：
l 用户可以存资金到平台获得收益
l 为新项目的启动提供流动性支持
l DAOs可以导流平台流动性到他们的项目中去
l 做市商可以利用平台流动性进行做市
l 交易所可利用平台流动性获得更好的市场深度
Tokemak主要有两类参与者，一个是流动性提供者（Liquidity Providers），一个是流动性引导者（Liquidity Directors）。顾名思义，流动性提供者往平台存入代币为平台提供流动性，流动性引导者起着在不同的DeFi项目之间引导分配平台流动性的作用。
代币经济模型
TOKE是Tokemak项目的原生代币为，它的作用有：
l 用户向平台提供流动性，获得TOKE奖励
l 其它项目方想要利用平台的流动性需要往相应的流动性池里质押TOKE
l 作为治理代币参与协议治理等
TOKE代币总量1亿个，其中14%分配给团队，17%分配给投资人，16.5%分配给其它贡献者。
项目融资及团队情况
Tokemak项目由交易公司Fractal发起，该项目在2021年4月份获得了由Framework Ventures, Electric Capital, Coinbase Ventures, North Island Ventures, Delphi Ventures and ConsenSys等机构的400万美元融资。投资者将获得1700万代币分配，按此计算，成本价在$0.235左右。
Fractal是一家交易科技公司，成立于2018年，它利用算法等技术进行交易，为其它项目提供流动性服务，比如OTC平台，交易所，其它DeFi应用等。可以说Tokemak是一个由专业交易机构做的去中心化的流动性服务平台，因此，项目的商业模式在现实世界已经得到验证，团队在专业能力、行业经验方面应该也问题不大。
竞争分析
从本质上看，Yield farming类的项目都属于为其它项目提供流动性的项目，比如收益聚合器龙头Yearn Finance，另外专门为Uniswap V3提供流动性管理的项目Visor Finance也属于这类。Yearn的模式是：用户将资金存入平台，平台会利用智能合约策略，批量的自动的将资金拿到AAVE，Compound，dYdX等借贷平台上进行流动性挖矿，然后自动提取收益并将收益进行复投，Yearn平台从中抽取一定比例的费用作为协议收入。Visor 的模式是：用户将资金存入平台，平台将资金拿到Uniswap V3上为交易对提供流动性，在这个过程中，它会通过智能合约策略自动的调整提供流动性的价格范围，以使流动性始终集中在市场价格附近，从而最大化资本效率，获得超高的手续费收入，此外，Visor协议本身会抽取一定比例的收益作为协议收入。这些流动性协议，通过智能合约的方式，大大简化了用户参与流动性挖矿的方式，降低了用户参与的门槛，提升了资金的利用效率，同时有项目方对挖矿项目的专业把关也极大降低了挖矿的风险。Tokemak跟Yearn 和Visor相比，不同在于，它主要为初创项目提供流动性，帮助项目方以快速、且较便宜的方式获得流动性。
结论
流动性是DeFi应用启动的关键，绝大多数项目，在启动之初都要花费大量的财力、人力去获得流动性，从而给用户提供一个较好的使用体验，为后续业务的发展打下坚实基础。从Yield farming类项目近百亿美元的锁仓价值来看，这是一个很大的市场。跟个人自行参与流动性挖矿相比，通过DeFi应用参与流动性挖矿有简化投资流程，减少投资风险，降低操作成本，提升资金效率等优势，更适合普通大众。Tokemak由经验较丰富的流动性服务商创建，商业模式在现实世界已经得到验证，初步看这是一个有价值的项目，但是项目想象空间有限。
参考资料
项目介绍：https://medium.com/tokemak/introducing-tokemak-the-utility-for-sustainable-liquidity-8b99a4757301