我不知道是谁，借了多少BTC狙击了UST和LUNA，也不关心这个八卦。 我看到的是，一件皇帝的新衣被撕下了，一个风控漏洞终于被发现了。 **让我们从这个问题切入：为什么是UST不是USDT？ ** USDT是个稳定币，UST是个算法稳定币。 一词之差。 USDT背后是有真金白银的美元存款的（至少是这么宣称的），如果USDT脱钩贬值，你可以拿着USDT去找Tether换美元。 这是个中心化的硬保障。 UST背后是LUNA缓冲币，如果UST脱钩贬值，你可以销毁UST铸成等值LUNA。 如此一来，LUNA供给增加，LUNA的贬值替代了UST的贬值，起到了缓冲作用。 这是个去中心化的机制保障，是个软保障，需要共识。 那么，如果LUNA会不会贬无可贬呢？ 从技术上来看，不会，因为加密货币的最小单位足够小。 但是，人性不是技术。 LUNA确实起到了缓冲UST贬值的作用。 截至5.10零点，LUNA从7日高点$86跌至$57，而UST保持稳定。随后UST开始脱钩，LUNA也无法再提供缓冲作用。 UST铸造的LUNA冲击LUNA价格，同时伴随人们对LUNA/UST兄弟俩的信心崩塌（这里应该是有操...