BendDAO项目调研

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一、市场背景

随着去年一年NFT的轰轰烈烈的发展，NFT的市场变得越来越大，到今年NFT市场已经达到百亿市值，但是由于NFT的流动性非常差，导致几乎百亿资金都是一种沉淀状态，那么如果能够激活百亿资金，让百亿资金流动起来，那么将会给这个市场释放更多的活力。

NFT的市值：

数据来自：CoinMarketCap
数据来自：CoinMarketCap

因此很多项目开始尝试解决NFT的抵押和借贷问题，来释放NFT的资金，让NFT市场发展的更加壮大。

二、项目介绍

1、基础信息：

Bend DAO是解决NFT的抵押借贷的DAO。其目的是将NFT抵押借入ETH用于资金周转或者将ETH存入并获得存款收益。

Bend 是一种去中心化的非托管 NFT 支持的借贷协议，用户可以作为存款人或借款人参与其中。存款人向借贷池提供 ETH 流动性以赚取被动收入，而借款人则可以通过借贷池以 NFT 作为抵押品即时借入 ETH

区块链网络：以太坊网络（ETH）

官网链接：https://www.benddao.xyz/

twitter：https://twitter.com/BendDAO

Discord：http://discord.gg/BendDAO

twitter关注人数：1万

discord用户数：12000

目前ETH存款截图：

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*数据截止：2022/04/15

从上图我们了解到资金池已经存入3410个ETH,TVL达到了9032个ETH,当前存款年利率为24.52%,借款年利率为69.08%。因为项目在早期，有BEND代币的额外奖励，所以存款和借款都会获得一定收益。

抵押的NFT:

符合抵押的NFT，暂时只有下图中的蓝筹NFT，后面会根据veBEND 持有者将投票选出新的可以质押的蓝筹NFT。而且NFT有严格的限制，蓝筹NFT 才有抵押资格，这一条件几乎刨去了市面上绝大部分的NFT。蓝筹NFT类似defi中的BTC和ETH

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*数据截止：2022/04/15

2、团队介绍：

核心团队为匿名团队，官网暂时没有披露团队信息。团队采用的DAO的形式让持有代币的用户拥有一部分决策权。

3、代币经济模型：

代币符号：BEND

代币数量：100亿

分配形式：

  • 开发团队：21%

  • IFO：10%

  • 国库储备：21%

  • 空投：5%

  • UniSwap LP 激励：3%

  • 存款/借款激励：40%

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BEND 是 BendDAO 的治理代币。

BEND 持有者可以质押 BEND 以获得投票托管的 BEND (veBEND)。

veBEND有两个主要用途：投票和收益。

投票：

veBEND 的持有者可以参与投票，投票决定哪些 NFT 作为 Bend 协议可以支持借入 ETH 并提供流动性的抵押品。只要支持的 NFT 流动性得到改善，所有 NFT 持有者都会受益。

在主网启动之前，veBEND 持有者投票选出 7 个蓝筹 NFT 中的 4 个，这些 NFT 将获得初始 ETH 借贷池支持。7 个 NFT 系列是Mutant Ape YC、Cool Cats、Doodles、CLONE X、Azuki、World of Women和CyberKongz 。

收益：

从 NFT 贷款中收集的 ETH 收入，具体如何分配收益可查看：

https://docs.benddao.xyz/portal/governance/fee-collection-and-distribution

截至发文项目正在进行IFO:

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*数据截止：2022/04/15

IFO规则如下：

  • 1,000,000,000 (10%) BEND 代币将分配给初始公平启动发行；

  • 向公众公开的;

  • 每个参与者没有 ETH 分配限制；

  • 1 ETH = 333,333 BEND；

  • 每个参与者可以选择 IFO 期间的锁定期。

  • 锁定期为 2 周至 4 年。

  • 从锁定的那一刻起，持有者将分享协议收益。

空投：

空投奖励规则：

500,000,000 BEND （占 BEND 总供应量的5% ）将以空投方式分配给整个 NFT 社区。

空投人员：

  • 持有这些蓝筹 NFT 之一，包括Crypto Punks、Bored Ape YC、Mutant Ape YC、Cool Cats、Doodles、CLONE X、Azuki、World of Women 和 Cyber​​Kongz，或

  • 在OpenSea上活跃，或

  • 在NFTfi上活跃，或

  • 在 Bend Rinkeby 上尝试即时 NFT 支持的贷款的测试人员。

4、项目特点：

  • 随时借用和偿还ETH

即时 NFT 抵押贷款，为蓝筹 NFT 持有者带来即时流动性。NFT 持有者可以随时借用和偿还 ETH，没有匹配时间。

面向 NFT 持有者的无需信任的流动性解决方案。存入您的 NFT 作为抵押品，以便您能够借用以太坊。存入的 NFT 将被放入 NFT 池并转换为boundNFT

  • 48小时强平保障

为避免市场波动造成的损失，借款人将有48小时的清算保护期来偿还贷款。如果您在 48 小时清算保护期内偿还，您的 NFT 支持的贷款将永远不会被清算

借款人（抵押 NFT）

在拍卖期间（48 小时清算保护期），为了 NFT 持有者的安全，借款人（持有抵押 NFT 的用户）仍然可以在拍卖开始后的 48 小时窗口内偿还贷款。

投标人

在 Bend Auction 机制下，只要出价高于地板价，任何投标人都可以获得 NFT 的所有权。这样一来，所有的 NFT 都将被赋予价格发现机制，使交易变得透明。

Bend 的协议取决于系统内贷款的“健康状况”，也称为“健康因素”，与债务、地板价和清算门槛有关。

为了避免因市场波动造成的损失，健康因子低于1时将启动NFT拍卖。任何人都可以参与拍卖，但为了NFT持有者的安全，将有一个48小时的拍卖窗口。能够偿还贷款。一旦拍卖开始，只要出价高于之前的价格，投标人就可以出价。

  • 真正的所有权

即使将NFT抵押借贷，如果有与您匹配的空投奖励，那么您仍然能够获得该空投奖励。

什么是boundNFT？

BoundNFT 是一种 NFT，它与您在bend协议中存入的 NFT 捆绑在一起。BoundNFT 与您拥有的原始 NFT 具有完全相同的元数据和令牌 ID。因此，您可以将钱包中的 boundNFT 用于您的社交媒体 PFP。

同时，Bend 协议可以支持 NFT Flashclaim，供绑定 NFT 持有者索取潜在空投。boundNFT 以 1:1 的比例与抵押的 NFT 挂钩。因此，存入的一个 NFT 将等于收到的一个 boundNFT。boundNFT 持有者拥有的代币可以简单地集成到 NFT 钱包和社交媒体账户中。

Flashclaim - 使用您借出的 NFT

我们添加了一项功能，您可以在其中Flashclaim申领您的 NFT，只要 NFT 在块交易中返回到协议。如果没有正确完成，整个事务将恢复并且所做的操作将被有效地撤销。这样做是为了用户 NFT 的安全。

此功能可让您在其他协议上获得 NFT 奖励，同时您的 NFT 仍在抵押池中。

  • 公平发射

部分代币采用IFO的形式，向所有用户公开发行。

Bend oracle喂价形式：

Bend 协议使用来自opensea.io的 NFT 地板价作为 NFT 抵押品的价格数据。Bend 协议仅支持蓝筹 NFT 资产的地板价进行链上喂价。蓝筹 NFT 的地板价不易被操纵。除此之外，Bend协议计算地板价的 TWAP 以过滤来自opensea.io市场的价格波动。

Bend oracle 设计和运行机制：

1 .链下节点从 OpenSea 交易市场获取 NFT 的原始地板价；

2 .过滤原始地板价数据，如与近期均价的不合理偏差；

3 .使用时间加权平均价格算法（TWAP）对地板价进行加权，确保价格合理；

4 .比较链上价格与最新地板价的差值，判断地板价是否需要上链；

5 .调用合约接口将地板价上传至链上合约；

NFT 地板价目前用作抵押 NFT 的价格基础。原始价格数据来自最著名的 NFT 市场 OpenSea。Bend 上的抵押品价值以 Ether 而不是 USDT 计价

三、NFT抵押模式探讨

现在NFT抵押的主流模式有Peer-to-Peer 模式和资金池模式，两者有着鲜明的特点差异。

Peer-to-Peer模式：

因为NFT为非同质化代币，导致了每一个NFT 都是独一无二的存在，NFT的价格也会根据自身的特性而不同。那么在抵押的时候，不同的NFT就有不同的抵押价格。Peer-to-Peer模式解决了不同NFT价格不同的问题，采用单个NFT独立出价的形式，NFT拥有者和资金方通过在第三方平台上双方（NFT抵押方、资金方）沟通来完成交易，这样双方都能以满意的价格完成这笔交易。但是同样的Peer-to-Peer模式也存在着明显的缺点，资金利用率低，而且整个交易的周期比较长等。

资金池模式：

资金池模式是采用一个提前储备的资金池，通过预言机喂价将同一系列的NFT抵押价格统一，NFT拥有者抵押NFT，通过智能合约，可以将池子中的资金直接贷出，无需信任机构，极大且快速的释放了NFT市场的流动性。当然资金池模式也有一定的缺陷，就是很多稀有的NFT的价值被低估了。

BendDAO采用了资金池的模式，NFT可以随时借出ETH，用于资金周转。同样一部分拥有ETH的用户，可以将ETH存入资金池，以获得收益。

综上两种NFT抵押模式，各有优劣。我个人认为资金池的模式未来可能更适合金融市场，毕竟在金融市场，时间也是有价值的。

四、竞品分析

前面我们探讨了NFT抵押的不同模式，两种不同的模式都有产品在探索。由于BendDAO 同样采用了资金池的模式，搜寻了市面上采用资金池模式的一款产品做一个简单的对比。

Drops

官网：

https://drops.co/

介绍：

该协议使用借贷池，可以将任何类型的 NFT 资产用作抵押品——从收藏品和元宇宙物品到金融 NFT。用户可以利用闲置的 NFT 和 DeFi 代币获得贷款并获得额外收益。

流程：

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从官方介绍的整个流程来看，和正常的资金池NFT抵押借贷一样。目前来看也是准备在NFT抵押借贷市场发力，官网介绍内容较少，进度没有BedDAO快。

相信后面会有越来越多的NFT借贷项目出现，BendDAO已经走在前面，如果能发挥这点优势，奋力向前的话，未来应该会有一席之地。

五、总结

随着NFT市场的发展，NFT市场的市值肯定会越来越大，那么解决NFT流动性的金融衍生品市场必然也会蓬勃发展。那么谁能更安全更有效的释放NFT的流动性，谁将能获得NFT抵押借贷市场这份大蛋糕。

同样如果将NFT市场的流动性释放的话，那么释放的资金又能反哺NFT市场，使NFT市场进一步的扩大，是一个互利互惠的过程。

虽然Bend DAO刚切入NFT的借贷市场，但是短时间已经有将近1万ETH的存款量，也说明很多大户对于该项目的认可，也或许是因为前期有比较丰厚的奖励报酬。等到奖励降低的时候，如何留下这部分用户也是对团队的一个考验。

目前项目的代币，暂时不推荐入手，因为有部分用户获得了空投的奖励代币，同时还有质押NFT获得的代币奖励，前期代币的抛压比较大，代币的价格有可能会出现下跌。可以类比之前的defi的项目的代币。

我个人认为下一轮的市场热点有可能就是NFT的fi，一如之前如火如荼的defi，那么在这场即将到来的NFTFI的大热潮中，团队要思考如何让自己的产品脱颖而出。同样作为用户，我们应该思考如何抓住即将到来的NFTFI.

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作者：Crypto_joker