翻译：Aster

近来，比特币期货ETF陆续被批准上市的消息引发了强烈的关注。现任美国证券交易委员会（SEC）主席Gary Gensler一直以来都主张加强对加密货币的监管，为投资者提供保护，促进金融的变革。

Gary Gensler在金融、区块链、数字货币等领域有丰富的从业经历：在高盛工作18年，而后在联邦政府任职，在奥巴马任期内担任商品期货交易委员会（CFTC）第 11 任主席，担任过希拉里·克林顿总统竞选的首席财务官。

他不仅是金融领域的智库型人物，对加密货币也有深入的理解和研究。2018年，他作为麻省理工学院（MIT）斯隆管理学院教授和数字货币计划高级顾问，参与录制MIT公开课程Blockchain and Money，系统性对区块链生态进行解读。这份课程的内容非常经典，广受欢迎，在YouTube上首集播放量超过400万。

由此，小编有了定期整理该课程课堂笔记的想法，希望能为对此课程感兴趣的伙伴提供参考。文章内容信息量较大，但相较于看视频，还是节省了很多时间。如果想要看完整的视频，拉至页面底部就有视频链接哦。

• 主要话题与历史背景

• 最早的网络销售

• 密码学

• 在互联网上转移资金

• 区块链

• 比特币披萨的故事

• 区块链技术

• 金融的作用

• 区块链的机会

• 区块链的挑战

• 鸭子测试

• 已入局的玩家

这次讲座主要围绕两个问题：

1、什么是区块链？

2、为什么区块链可能是一种催化剂？

区块链的应用广泛，但教授把区块链的应用限定于金融之内讨论，即区块链与货币，或说区块链与金融，提出“区块链可能是金融世界变革的催化剂”。

要讨论区块链到底是什么，先回到互联网的开始：

互联网始于1974年左右，甚至说在60年代晚期就有了以太网，用于两台计算机的通信。然后，我们有了真正的互联网协议TCP/IP，提供多台计算机间相互的对话。再到1990年，HTTP出现，它是一个网络交流内容的协议，一个超文本传输的协议。基于这三层，一些公司使互联网商业化，如3Com，Cisco和亚马逊。

教授给大家展示了一部网络惊悚片《网络》的开场画面，该画面显示的是必胜客的在线销售平台PizzaNet（必胜客可以说是世界上最早第一次进行网络销售的了）。但是PizzaNet也有一个重要问题，不支持在线支付，当时没有人想出如何在网上转移资金。（因为当时并没有相关技术支持，而密码学是其运行的重要基础）

简而言之，密码学就是关于如何加密一些东西使其不被其它人发现的技术和科学。或者本质上来说，它是有对手存在的通信。某个对手想要获取你的通信，但你不想让你的对手知道而进行通信。

在古代，人们有一种叫密码棒的东西，两边都需要加密。他们会在皮革和布上写各种字母符号，绕在圆柱型的棍子上，收信人需要用相同粗细的棍子才能对信息解密。后来，出现了英格玛机器，实际上波兰政府早在1930年落入德国政府的时候就破解了它，然后图灵在该基础上以一种自动化的方式进一步破解了它。1970年左右，有非对称密码学，这些是区块链和比特币的核心，也是互联网的核心。但是，很多早期在互联网上的密码学都失败了。但是，不管怎么说，密码学是互联网运行的重要原因。

SSL和TLS就是安装在TCP/IP堆栈之上的协议，这是公共基础设施的加密技术。它基本上就使用了非对称密码学，保证整个互联网的安全。这样的话，pizza就能送到并得到一个通行证代码了。

1998年，Paypal出现了。虽然继而有其它一大堆的数字货币后来都失败了，有些人仍进行了改良与创新，如Nick Zacbo相关的智能合约，Adam Back创造了Hashcash，其中的一些还是后来中本聪使用的。还有一些非常有成效的是Alipay和M-pesa。（M-pesa非常有意思，它是由肯尼亚与Safaricom于2007年推出的移动银行服务。在非洲有一半的成年人口没有银行账户，但这一半人口中有一半拥有移动电话，他们可以在手机网点进行存取款，基于pin码短信转账。）

然而，谜题依旧存在，那就是如何在没有中心化中介的情况下，点对点地在互联网上移动资金和价值？这也是区块链技术的核心。中本聪在2008年万圣节发出了一封邮件，提供了一个解决方案。他说“我一直在研究一个新的电子现金系统，它是完全点对点的，没有可信任的第三方。”然而，这是否将成为另一个互联网层面，不同人持不同的看法。（如比特币最大主义者和比特币最小主义者）

区块链是由可以添加信息、带有时间戳的区块组成的。一个个数据块创造了一个可审计的数据库。在这门课程，将会解读很多重要的问题和概念。

1、中本聪没有发明区块链，比特币不是最早的区块链，那运行时间最长的区块链是什么呢？

2、分布式账本是如何改变金融世界的。

3、哈希函数。哈希函数是密码学非常重要的一个部分。最初用于数据库，以及如何在数据库中搜索和存储信息。在这种情况下，哈希函数提供了将下一个区块追加到之前区块的方法。但更重要的是，它可以压缩数据使其更可操作并验证它，也就是防篡改和完整性。

4、数字签名，与公钥私钥密码学密切相关。

5、共识。在区块链中，每一个区块都需要有人来决定谁来追加和挑选下一个区块。这也就是所谓的共识协议，从本质上解决了信任成本的问题。

6、拜占庭将军问题，它作为数学博弈论的问题在30年前被提出。

在中本聪提出区块链和比特币的一年半以后，有人发了一个邮件，想要用10000个比特币买几个披萨。在当时（2010年5月），还没有人用比特币来当做交换的媒介，用它来买东西。发出这封邮件的人叫拉洛斯，美国佛罗里达州的一名计算机科学家，在他把广告发出三天后，他仍然没有拿到披萨。他甚至想是不是他提供的比特币数额太低了，没有人愿意以此交换给他买披萨。一天过去后他拿到了他的披萨，还晒了张他孩子取披萨的照片。在当时，披萨大概值25-30美元，而现在，10000个比特币的价值已经远超人们的想象了。这就是著名的“比特币披萨”事件， 5月22日还被称为“比特币披萨日”。

区块链技术是在去中心的网络上可验证地“移动数据”。而区块链技术的经济性，实际也也围绕着验证，验证的经济性和网络的经济性。在很多方面，区块链通过共识协议增加了某些验证成本，也降低了其它一些验证成本，因为它并不依赖于一个中心化的权威。因此，它实际上是通过去中心化的网络进行权衡和验证的交易。数据可以成为价值，像比特币就是一个货币系统。数据还可以是计算机代码，像智能合约里数据就是被代码和算法验证的。

同时，区块链也面临许多的挑战，这个系列课程就会去讨论技术、商业和公共政策方面的障碍。这些问题是否能很好地被解决，区块链又是否将催化金融和货币世界的变革，都会是讨论的方向。

金融的作用是移动、分配和定价。在整个经济中，金融不仅是资金流动的中介，也是风险流动的中介。比如，购买股票、购买保险和进入一个复杂的信用违约互换，都是风险的流动。金融就像是卡在沙漏中间的部位，它收集大量的经济数据并从社会中获取租金。几十亿几万亿的沙漏从金融的通道经过时，如果能收集其中的一些沙粒，那就可能获得巨额的财富了。金融业也面临很多挑战，之后会讨论有关金融危机、法定货币不稳定性因素和收取社会经济租金的问题。

区块链是有机会的，在金融世界中去做一些更好的事。尽管中央银行，传统的支付系统在逐渐调适，但非常慢。在美国，Visa和Mastercard收取2.5%至3%的交换费，而且很多清算和结算仍存在很多交易对手风险。最重要的是金融的包容性，世界上仍有17亿人没有银行账户。对于发达国家的人可能很难想到这点，但中国支付宝和肯尼亚的M-pesa都是因此抓住了机会。金融业占美国经济的7.5%, 支付系统占美国经济的0.5%到1%，整个支付系统加起来有1000亿到2000亿的收入。所以，这就是一种巨大的机会。

然而，区块链技术能否进来还存在争议。

一，性能上的问题，不具备可扩展性。为了实现规模化，一个现代的支付系统需要在1秒内完成10万笔支付。而比特币，1秒只能完成7笔交易。Visa目前1秒可以处理2万到7万笔交易。乐观来说，我们三到七年后可以达到规模化的要求，但仍有性能和扩展性的问题。

二，隐私和安全。区块链就性质而言是公开的，所以它并不能完全抵制审查制度，但是它在加密上的一些创新的确让公共部门有些紧张。

三、可互操作性。互联网的伟大创新在于不同网站可以相互对话，变得可互操作。然而，区块链不一定能与其它遗留的系统一起工作或者互相对话操作。

四、治理。区块链的软件很难被更新。它作为一个去中心化的系统，没有人控制，没有人收取经济租金，也没有人有能力一定要更新软件。反观Facebook，虽然他们是一家从20亿会员身上收取大量利润和经济租金的公司，他们知道怎么去更新软件和治理。

五、商业用例。相较于无许可的区块链，金融部门倾向有许可的区块链。例如，澳大利亚证券交易所正在做一个区块链项目以更新清算和结算。他们使用的是数字资产，他们使用的是Hyperledger区块链，一个IBM软件，开源软件。他们把它放在三台计算机上，也就是三个节点，可以控制这三个节点。存托信托公司为数据库寻找区块链启发的解决方案，但他们也控制着这些节点。无许可区块链的例子如比特币，比特币的参与者是未知的，它的安全性基于激励，加密货币和加密经济。然后是以太坊和瑞波币。

六、公共政策监管。全世界的资本市场规模是2000亿美元，全球股票80万亿美元，全球债券和债务市场250万亿美元，黄金是7万亿美元。相较于今天的资本市场，比特币作为数字黄金，它的规模很大，也因此收到了公众广泛的关注。很多比特币是在网络朋克运动和自由主义运动开始的。事实上有人利用这个进行非法活动。但是，犯罪并不新鲜，只是机制有手段是新的。对于一些国家来说，比特币还是一种绕过资本控制的方法，全球的中央银行家们担心区块链会动摇金融的稳定。最后，是投资者保护的问题。所以，这是一个非常不确定的公共政策领域。

作为监管者，当考虑到公共政策的制定时，会用“鸭子测试”来思考，即“如果它看起来像鸭子，游泳像鸭子，叫声像鸭子，那么它非常可能就是只鸭子”。（我们可以通过观察未知事物的行为特征的方法来辨别这个东西，也就是合理地怀疑。）然后需要去思考国会法案中的文字和常识，以此推测它是这样或者是那样，它如果符合了安全的特质，那么它有可能就是安全的。

金融在职者也正盯着区块链这个巨大的空间，因为这个空间有很多波动。华尔街就是靠波动性赚钱的。美国最大的加密货币交易所Coinbase，有2000万个账户，已经达到Fidelity的会员规模，并且是DE Shaw账户规模的两倍了。Robinhood，一免费交易股票不收取佣金的平台，已经有500万的会员。他们将订单流商业化，因此不靠佣金也能赚钱。初创公司更愿意承担风险然后乞求监管者的宽恕，而大企业往往不得不请求许可。这是有关监管的非对称风险。

一方面，这系列的课程能让你更了解区块链的技术基础，区块链技术经济以及它可能对世界货币和金融造成的影响。

另一方面，它促使你批判性地去思考区块链技术，从商业（市场）、技术、法律、公共政策（社会规范）各方面去分析它面临的机遇与挑战，而不是任意断言或者随意炒作。

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