Not Your Keys, Not Your Coins！All in Crypto. Hunting the darkhorses of the Crypto world.

• 市场预期加息即将结束，美股大涨，BTC终于解除宏观压力，迎来大幅反弹，罕见的周涨22%，加密货币总市值到万亿美元大关，目前依然保持强势走势。

• 美国12月CPI符合预期，2月初加息预计25BP；而美国债19日将触及法定上线，最后上调期限是5~6月，按目前利率美国债年利息约万亿美元，结合经济衰退预期，新债王冈拉克和瑞信Zoltan预测，年中将开启新一轮更大规模的QE。

• 经过一周大涨，各项指标大幅改善，九神囤币指数出抄底区间，MVRV、NUPL、SOPR等表明链上BTC转入盈利区间，交易类协议收入大增。

• 市场预期加息即将结束，标普和纳指反弹到长期趋势线压力位，预计会震荡消化后，向上突破。

• 币市在极限承压后，解除宏观压制因素后，迎来报复式反弹，BTC一举收复2万美元大关，周大涨22%，ETH同步跟涨。

• 加密货币总市值，按照Tradingview数据为9386亿美元，按照Coinggecko数据为10236亿美元，按照CoinmarketCap数据为9823亿美元，各统计口径有所差别，总之总市值反弹到1万亿美元大关附近。

• 在市场大涨背景下，稳定币无变动，说明以市场存量资金博弈为主，因为上涨也阻止了资金流出趋势。

• 12日发布美国13月CPI为6.5%，符合预期，前值7.1%。【CPI稳步下降，加息结束的依据】

• 耶伦13日表示，美国国债可能在1月19日触及法定上限31.4兆美元，财政部将在6月前启动非常规现金管理措施，以防止美债违约。并敦促众议院新议长麦卡锡迅速采取行动，提高债务上限，以「充分保护美国的信用和信心」。【提高国债上限的最后时限是5~6月份，而在此之前估计会出现各种激烈斗争，不排除市场出现黑天鹅来演戏，以便顺利通过议会投票。】

• 新债王冈拉克说：应听从债市发出的利率走向信号而不是美联储，或将于今年夏天启动的新一轮QE规模将大增，“最后的衰退指标”即将显现，应改变投资组合并提高债券比重，美联储若“下狠手”或令通胀回归至2%，看好新兴市场，美元指数难以触及115。

• 瑞信明星分析师Zoltan Pozsar预测：美联储将不得不掀起量化宽松浪潮，以稳定金融体系，时间可能在2023年夏天。Zoltan分析指出，2023年美国私营部门需要吸纳的政府债务规模，比世界大战以外的任何时候都要大，然而传统意义上的潜在买家却不太可能买入。「潜台词目前是软三战，为发行战争国债而再次大放水」

• 【上述两位大佬都猜测夏天会开启新一轮QE，比之前更大规模。美国国债规模太大，按目前利率年利息约1万亿美元，市场无力承接，最后只能美联储自己来买，即“债务货币化”】

• Nick Timiraos发文《通胀报告显示2月可能加息25BP》。费城联储主席表示，未来加息25BP是合适的，超规模加息时代已经过去。

• 伊朗央行正考虑与俄国联合创建波斯地区的、与黄金挂钩的稳定币，以代替美元及双方代币用于外贸结算。【借助区块链技术回归金本位】

• 市场预测，全球消费电子年中迎来复苏，也预示全球消费开始复苏。

• 俄罗斯计划一季度推出数字卢布计划，并建立CBDC跨境结算系统。

• 萨尔瓦多通过数字证券法，发行区块链债券凑集资金，5亿美元用于建设比特币城，5亿美元购买比特币，债券年率6.5%。

• 香港在南方东英推出比特币和以太坊期货ETF之后，再推出第三只虚拟资产ETF——三星比特币期货主动性ETF，代码 3135.HK，该ETF主要投资CME比特币期货，以获得与现货相似的投资收益。三星资产表示，如果条件允许，会在香港启动比特币现货基金。【香港步子很大，很有可能后来居上，若香港推出现货ETF，将推动全球各国推出，很可能成为下一轮大牛市发动机。】

• 芝加哥期权交易公司 Group One 持有约 130 万股 MicroStrategy 股票，占13.5%，价值约 2.37 亿美元。MicroStrategy 是比特币最大持有者之一，截至去年 12 月 28 日，共持有约 13.25 万枚比特币。

• 百亿资管 萨巴资本 将比特币加入投资组合。

• 2022年，USDT结算金额为18.2万亿美元，VISA为14.1万亿美金，Mastercard为7.7万亿美金。【这还没考虑USDC、BUSD、DAI及BTC、ETH等结算金额，趋势不可阻挡。】

• 比特币在区块高度 772128 处迎来挖矿难度调整，挖矿难度上调 10.26% 至 37.59T，创历史新高。目前全网平均算力为 269.48 EH/s。

• 比特大陆推出升级版的 S19j Pro+，算力高达122T，功耗3355W，能效比27.5J/T，整体性能相比 S19j Pro 提升10%。

• 币安矿池表示邀请比特币矿工加入其云算力项目。

• CryptoQuant发推，币安在过去两年收入增长10倍，2022年或达120亿美元；OKX收入增长4倍，2022年销毁或回购OKB价值约9.48亿美元。

• Shiba Inu 即将推出ETH的Layer2 解决方案 Shibarium Beta 版本，生态Token BONE作为Gas费。

• 《DCG致股东信》表示：集团及各子公司完全合规独立运营，即风险隔离，不会相互影响。

  • DCG集团有下属子公司Genesis和灰度；

  • Genesis主营借贷业务，是本次债务问题的法律主体；DCG向Genesis借了4.475亿美元和4550枚BTC，23年5月到期；

  • 灰度主要管理GBTC信托；GBTC信托作为封闭运行的比特币信托产品，受到美国信托法严格监管，其建立和解散都需要通过繁琐的法律程序批准，即使管理公司灰度遇到问题，无法是变更灰度所有权，也不会危及GBTC运营，即不会造成BTC砸盘。

  • 【总结而言，Genesis面临债务危机，DCG欠Genesis约5亿，市场担心牵连到灰度，进而影响到GBTC。而目前看，各法律主体风险隔离好，对GBTC不会造成影响；5月到期的债务值得关注。】

• 将最高价$67600分为100份，每份价格区间为N±338，并标识出每个价格区间对应的币量分布；

• 本周大涨22%后，价格区间从之前的$16897±338区间，跨越7个区间，到$21628±338区间，这也是目前分布量最大的价格区间，说明在宏观经济压力、LUNA和FTX黑天鹅下，完成了较为彻底的底部换手，有利于行情上涨。

• 根据coinglass数据，交易所BTC余额，1月15日为193.16万枚，1月8日为193.32万枚，略微减少。

• 根据CryptoQuant数据，交易所BTC余额，1月15日为216.2万枚，1月8日为216.27万枚，略微增加。

• 已实现市值比率MVRV Ratio=流通市值MV / 已实现市值RV(可视为全市场购买市值），表示所有BTC链上盈利状况。＜1，表示极端低估；＞3.7，表示处于牛市泡沫期。

• 当前值为1.058，之前曾在1附近徘徊了近4个月，11月初跌破，这是第一次反弹回1，说明链上整体刚转入盈利状态。

• 网络未实现净盈亏比NUPL=(链上净未实现总盈利 - 链上净未实现总亏损)/总市值，分为5个级别即＜0、0~0.25、0.25~0.5、0.5~0.75、0.75~1，表示链上总体盈亏程度。MVRV表示全市场盈亏，NUPL表示盈利者总体与亏损者总体差值。

• 目前为0.055=5.5%，表明目前链上数据 盈利与亏损基本持平略超。

• 出售时利润率SOPR表示当日链上转移的币相对上次转移时盈亏状况，＞1 表示获利卖出，＜1 表示亏损卖出。

• 目前为为1.004＞1，表示目前的卖出为不盈不亏，终于结束了2个月的割肉卖出局面。

7日均值为0.0074，1月18日为0.00579，初步进入多头费率。

14日，空投爆仓89M，多头爆仓34M，空投爆仓为主，多头爆仓估计是短信高倍杠杆追高。

• 23年1月27日，BTC最大痛点为18000，空多比为0.71，市价21270高于痛点，表明期权对后市缺乏信心；

• 23年1月27日，ETH最大痛点为1300，空多比为0.78，市价1580高于痛点，表明期权对后市缺乏信心。

本周市场非常强势，周涨22%，从底部的中期趋势线涨到接近长期趋势线，收复FTX爆雷的跌幅，到前高21000，21000价位是6月初~11月初震荡区间的中枢。目前表示很强势，强势突破多个压力位后，至今没有明显回调，若没有外部刺激因素影响，预计将震荡整理段时间。

• ETH走势类似BTC，突破中期趋势线，大涨到前高1600大压力位。

• 一旦进入牛市，ETH很容易启动多头螺旋走势，但目前从ETHBTC汇率走势看，还未到启动时期。

• 熊市里，协议收入是衡量项目质地和市场实际需求的最佳指标。

• 市场大幅反弹后，各链和协议收入大增，协议前几名较为稳定，如UNI、GMX、AAVE、CRV。

根据Token Terminal 数据，本周交易类协议收入大增，如dYdX、GMX，其他协议收入相对稳定，如Lido。

• 总费用Fees相比TokenHolder协议收入Revenue，包含了不给持有人分红的协议，如UNI，用于观察头部协议发展状况。

• 根据Token Terminal 数据，UNI收入翻倍，期货交易所GMX、dYdX收入增长2倍。

• P/F=流通市值/年化总收入，根据Token Terminal数据，当前的年化数据如下：

• 收入大增后，GMX市盈率从5.8降低到了3.3，市值涨幅落后盈利增幅

市场大涨，关注的重点项目都有较大涨幅，如超跌公链SOL，Layer0公链AVAX、ATOM，头部协议等。

https://mirror.xyz/darkhorseclub.eth

https://foresightnews.pro/column/detail/70

By Dark Horse Club（推特：@DarkHorse_BTC）

Discord链接: https://discord.gg/9kAmyUtE

Not Your Keys, Not Your Coins！All in Crypto. Hunting the darkhorses of the Crypto world.

• 市场预期加息即将结束，美股大涨，BTC终于解除宏观压力，迎来大幅反弹，罕见的周涨22%，加密货币总市值到万亿美元大关，目前依然保持强势走势。

• 美国12月CPI符合预期，2月初加息预计25BP；而美国债19日将触及法定上线，最后上调期限是5~6月，按目前利率美国债年利息约万亿美元，结合经济衰退预期，新债王冈拉克和瑞信Zoltan预测，年中将开启新一轮更大规模的QE。

• 经过一周大涨，各项指标大幅改善，九神囤币指数出抄底区间，MVRV、NUPL、SOPR等表明链上BTC转入盈利区间，交易类协议收入大增。

• 市场预期加息即将结束，标普和纳指反弹到长期趋势线压力位，预计会震荡消化后，向上突破。

• 币市在极限承压后，解除宏观压制因素后，迎来报复式反弹，BTC一举收复2万美元大关，周大涨22%，ETH同步跟涨。

• 加密货币总市值，按照Tradingview数据为9386亿美元，按照Coinggecko数据为10236亿美元，按照CoinmarketCap数据为9823亿美元，各统计口径有所差别，总之总市值反弹到1万亿美元大关附近。

• 在市场大涨背景下，稳定币无变动，说明以市场存量资金博弈为主，因为上涨也阻止了资金流出趋势。

• 12日发布美国13月CPI为6.5%，符合预期，前值7.1%。【CPI稳步下降，加息结束的依据】

• 耶伦13日表示，美国国债可能在1月19日触及法定上限31.4兆美元，财政部将在6月前启动非常规现金管理措施，以防止美债违约。并敦促众议院新议长麦卡锡迅速采取行动，提高债务上限，以「充分保护美国的信用和信心」。【提高国债上限的最后时限是5~6月份，而在此之前估计会出现各种激烈斗争，不排除市场出现黑天鹅来演戏，以便顺利通过议会投票。】

• 新债王冈拉克说：应听从债市发出的利率走向信号而不是美联储，或将于今年夏天启动的新一轮QE规模将大增，“最后的衰退指标”即将显现，应改变投资组合并提高债券比重，美联储若“下狠手”或令通胀回归至2%，看好新兴市场，美元指数难以触及115。

• 瑞信明星分析师Zoltan Pozsar预测：美联储将不得不掀起量化宽松浪潮，以稳定金融体系，时间可能在2023年夏天。Zoltan分析指出，2023年美国私营部门需要吸纳的政府债务规模，比世界大战以外的任何时候都要大，然而传统意义上的潜在买家却不太可能买入。「潜台词目前是软三战，为发行战争国债而再次大放水」

• 【上述两位大佬都猜测夏天会开启新一轮QE，比之前更大规模。美国国债规模太大，按目前利率年利息约1万亿美元，市场无力承接，最后只能美联储自己来买，即“债务货币化”】

• Nick Timiraos发文《通胀报告显示2月可能加息25BP》。费城联储主席表示，未来加息25BP是合适的，超规模加息时代已经过去。

• 伊朗央行正考虑与俄国联合创建波斯地区的、与黄金挂钩的稳定币，以代替美元及双方代币用于外贸结算。【借助区块链技术回归金本位】

• 市场预测，全球消费电子年中迎来复苏，也预示全球消费开始复苏。

• 俄罗斯计划一季度推出数字卢布计划，并建立CBDC跨境结算系统。

• 萨尔瓦多通过数字证券法，发行区块链债券凑集资金，5亿美元用于建设比特币城，5亿美元购买比特币，债券年率6.5%。

• 香港在南方东英推出比特币和以太坊期货ETF之后，再推出第三只虚拟资产ETF——三星比特币期货主动性ETF，代码 3135.HK，该ETF主要投资CME比特币期货，以获得与现货相似的投资收益。三星资产表示，如果条件允许，会在香港启动比特币现货基金。【香港步子很大，很有可能后来居上，若香港推出现货ETF，将推动全球各国推出，很可能成为下一轮大牛市发动机。】

• 芝加哥期权交易公司 Group One 持有约 130 万股 MicroStrategy 股票，占13.5%，价值约 2.37 亿美元。MicroStrategy 是比特币最大持有者之一，截至去年 12 月 28 日，共持有约 13.25 万枚比特币。

• 百亿资管 萨巴资本 将比特币加入投资组合。

• 2022年，USDT结算金额为18.2万亿美元，VISA为14.1万亿美金，Mastercard为7.7万亿美金。【这还没考虑USDC、BUSD、DAI及BTC、ETH等结算金额，趋势不可阻挡。】

• 比特币在区块高度 772128 处迎来挖矿难度调整，挖矿难度上调 10.26% 至 37.59T，创历史新高。目前全网平均算力为 269.48 EH/s。

• 比特大陆推出升级版的 S19j Pro+，算力高达122T，功耗3355W，能效比27.5J/T，整体性能相比 S19j Pro 提升10%。

• 币安矿池表示邀请比特币矿工加入其云算力项目。

• CryptoQuant发推，币安在过去两年收入增长10倍，2022年或达120亿美元；OKX收入增长4倍，2022年销毁或回购OKB价值约9.48亿美元。

• Shiba Inu 即将推出ETH的Layer2 解决方案 Shibarium Beta 版本，生态Token BONE作为Gas费。

• 《DCG致股东信》表示：集团及各子公司完全合规独立运营，即风险隔离，不会相互影响。

  • DCG集团有下属子公司Genesis和灰度；

  • Genesis主营借贷业务，是本次债务问题的法律主体；DCG向Genesis借了4.475亿美元和4550枚BTC，23年5月到期；

  • 灰度主要管理GBTC信托；GBTC信托作为封闭运行的比特币信托产品，受到美国信托法严格监管，其建立和解散都需要通过繁琐的法律程序批准，即使管理公司灰度遇到问题，无法是变更灰度所有权，也不会危及GBTC运营，即不会造成BTC砸盘。

  • 【总结而言，Genesis面临债务危机，DCG欠Genesis约5亿，市场担心牵连到灰度，进而影响到GBTC。而目前看，各法律主体风险隔离好，对GBTC不会造成影响；5月到期的债务值得关注。】

• 将最高价$67600分为100份，每份价格区间为N±338，并标识出每个价格区间对应的币量分布；

• 本周大涨22%后，价格区间从之前的$16897±338区间，跨越7个区间，到$21628±338区间，这也是目前分布量最大的价格区间，说明在宏观经济压力、LUNA和FTX黑天鹅下，完成了较为彻底的底部换手，有利于行情上涨。

• 根据coinglass数据，交易所BTC余额，1月15日为193.16万枚，1月8日为193.32万枚，略微减少。

• 根据CryptoQuant数据，交易所BTC余额，1月15日为216.2万枚，1月8日为216.27万枚，略微增加。

• 已实现市值比率MVRV Ratio=流通市值MV / 已实现市值RV(可视为全市场购买市值），表示所有BTC链上盈利状况。＜1，表示极端低估；＞3.7，表示处于牛市泡沫期。

• 当前值为1.058，之前曾在1附近徘徊了近4个月，11月初跌破，这是第一次反弹回1，说明链上整体刚转入盈利状态。

• 网络未实现净盈亏比NUPL=(链上净未实现总盈利 - 链上净未实现总亏损)/总市值，分为5个级别即＜0、0~0.25、0.25~0.5、0.5~0.75、0.75~1，表示链上总体盈亏程度。MVRV表示全市场盈亏，NUPL表示盈利者总体与亏损者总体差值。

• 目前为0.055=5.5%，表明目前链上数据 盈利与亏损基本持平略超。

• 出售时利润率SOPR表示当日链上转移的币相对上次转移时盈亏状况，＞1 表示获利卖出，＜1 表示亏损卖出。

• 目前为为1.004＞1，表示目前的卖出为不盈不亏，终于结束了2个月的割肉卖出局面。

7日均值为0.0074，1月18日为0.00579，初步进入多头费率。

14日，空投爆仓89M，多头爆仓34M，空投爆仓为主，多头爆仓估计是短信高倍杠杆追高。

• 23年1月27日，BTC最大痛点为18000，空多比为0.71，市价21270高于痛点，表明期权对后市缺乏信心；

• 23年1月27日，ETH最大痛点为1300，空多比为0.78，市价1580高于痛点，表明期权对后市缺乏信心。

本周市场非常强势，周涨22%，从底部的中期趋势线涨到接近长期趋势线，收复FTX爆雷的跌幅，到前高21000，21000价位是6月初~11月初震荡区间的中枢。目前表示很强势，强势突破多个压力位后，至今没有明显回调，若没有外部刺激因素影响，预计将震荡整理段时间。

• ETH走势类似BTC，突破中期趋势线，大涨到前高1600大压力位。

• 一旦进入牛市，ETH很容易启动多头螺旋走势，但目前从ETHBTC汇率走势看，还未到启动时期。

• 熊市里，协议收入是衡量项目质地和市场实际需求的最佳指标。

• 市场大幅反弹后，各链和协议收入大增，协议前几名较为稳定，如UNI、GMX、AAVE、CRV。

根据Token Terminal 数据，本周交易类协议收入大增，如dYdX、GMX，其他协议收入相对稳定，如Lido。

• 总费用Fees相比TokenHolder协议收入Revenue，包含了不给持有人分红的协议，如UNI，用于观察头部协议发展状况。

• 根据Token Terminal 数据，UNI收入翻倍，期货交易所GMX、dYdX收入增长2倍。

• P/F=流通市值/年化总收入，根据Token Terminal数据，当前的年化数据如下：

• 收入大增后，GMX市盈率从5.8降低到了3.3，市值涨幅落后盈利增幅

市场大涨，关注的重点项目都有较大涨幅，如超跌公链SOL，Layer0公链AVAX、ATOM，头部协议等。

https://mirror.xyz/darkhorseclub.eth

https://foresightnews.pro/column/detail/70

By Dark Horse Club（推特：@DarkHorse_BTC）

Discord链接: https://discord.gg/9kAmyUtE