毫无疑问，2022.6.13，又熊了。而且可能是一头大熊。

相比较于牛市的集体狂欢，熊市更能让人冷静下来，去思考一个东西的价值在哪里，因为人们会不断问自己，这个东西的底在哪里，我该在哪里抄底。

作为加密的第一第二两张大饼，比特币和以太坊，他们的底在哪里。

有人从挖矿成本认为，关机价是底，有人从技术分析认为，上轮熊市的顶点是底，或者画一些阻力位支撑线来佐证。其实底在哪里谁也不知道，除非他从未来回来。

加密的核心价值是什么？我认为是根植在其中的金融属性。他让货币真正的无国界。而货币最重要的目的是什么？是将信任的成本降到很低，让一定范围内的人能用货币搭建合作桥梁。而打破国界的金融，则让人与人的合作能无国界。

而金融最基本的是什么？抛开所有花哨的玩法，是他能和现实产生交换。比如，用1块能买个面包，用100万买一套房子。换句话说，满足人们的需求，衣食住行的物理需求，还有越来越多的精神需求。而一旦交换受限，金融就会受限。

现在的加密还不能做到圈内自消化。没有办法用一个Sol换一个面包，也没有办法用一个BTC换一套房（虽然可能在很少的地方能实现），你只能用ETH来换一个NFT，或者数以亿计的shit。也就是说，加密只能称为加密资产，而远远不能称为货币。

这就是为什么加密这样一个看似超脱所有国家的存在，跟着CPI，跟着美股，跟着乌俄局势，同步涨跌。他是资本的产物，他的受众，99%的时间还生活在web2中。人的物理实体，无法活在web3中。

先不说ETH通过合约带来的各种丰富的玩法，BTC最大的价值其实是作为货币的属性。但是现实中绝大多数场景其实并不需要BTC，需求量最大的是一些非法市场，和一些把比特币作为法定货币的国家，还有很大一部分作为加密的代表符号，他的收藏或者说投资价值。那么以上的三种需求能够撑起多大的市值空间呢？我不知道。

现在所有的加密都不能和现实直接产生交换，很多时候必须得通过稳定币作为中转。这是加密目前最大的掣肘。

之前的Facebook（Meta）的Libra提出了一个很大的愿景，但阻力太大无奈失败。

从无数的证据已经从侧面证实，当前的货币必须以国家主权作为支撑。一个公司，团体绝对没有能力去发行一种货币。所以，加密，将在很长的一段的时间，可能只会是一个资本市场。

谁会成为一个破局者？Non-LUNA