如何看待BTC闪电网络：黄金还是黄金电池？

最近看到一些人看好BTC闪电网络出于这种逻辑：

因为：

  1. BTC市值最高，超牛逼

  2. BTC之前没有defi及大规模应用

  3. 上一轮牛市起源于ETH上的defi大爆发

  4. 最近闪电网络有媒体曝光（项目融资新闻）和进展（比如通道内btc达5000个）

所以：

BTC+闪电网络+defi爆发= 下一波牛市

这是一个明显的出自归纳法的追逐黑猩猩甚至猴子的逻辑，不是大猩猩游戏的逻辑。

我尝试从大猩猩的游戏的角度去理解：

**     BTC的闪电网络是两只大猩猩的竞争**

**     BTC这只价值存储领域的大猩猩在尝试在支付领域挑战ETH的大猩猩地位。**

特别说明一下，支付在主流世界的参赛选手是比较多的，最大的当属美元体系，美元体系比目前闪电网络甚至全部基于区块链的支付体系之和都要大几个数量级。所以目前我们讨论的支付应用，更多是特指运行在区块链的系统上的支付。

这个理解里面主要涉及了几个方面：

  1. 理解大猩猩游戏：权力与垄断

    1. 更好获客、更好留客、高利润、低成本

    2. 高转换成本和专有框架

  2. 理解BTC在价值存储和ETH在支付领域的大猩猩地位

  3. 理解大猩猩之争的特点

大猩猩游戏可以参考王川（@Svwang1，chuan.us/archives/868）、Odyssey（@OdysseysEth）和LiaoHaibo（@liaohaibo）关于大猩猩游戏的精彩观点，在此不多展开。

1. 尝试理解BTC的价值存储

从黄金的角度出发：

货币需要是一个很难作弊方便使用的数据库系统。

贵金属成为货币核心还是满足了货币的要求，也有自身的历史机遇。

打败黄金的并不是地球上另一种更稀有或者稳定的金属，而是以国家背书的信用货币。

现在人们都用法币支付，也用法币计价和保存资产。黄金被法币击败后退回了补缺市场，应用范围和价值规模相较于法币来说明显弱了许多。

如何衡量BTC的价值？

BTC的价值是一种共识，共识是有价值的。

如果你不信任微信支付宝，不信任商业银行，不信任PBOC和美联储的承诺，甚至不信任一切中心化机构，只是想从这个角度来持有一种资产，BTC就是最好的选择：

  1. BTC是一段开源的代码，可以提供一份账本系统

  2. 总量2100万恒定不会篡改

  3. 运行时间最长，安全问题最低

  4. 被认为最去中心化

  5. 凝聚了最强的共识

这样的一个代表了一定程度自由的东西，在人类历史长河中是第一次出现。

BTC毫无疑问是这个领域的大猩猩。

2. 尝试描述支付领域

BTC起源于对于中心化的不信任。BTC是一种共识，是博弈的结果，是主观的，所以比较难去估值和定价。

而BTC闪电网络略有不同，闪电网络更像是一项应用，更容易用数据去估值定价。

价值存储和支付是两个不同的保龄球道。关于数字货币的保龄球道可以参考之前写的推文（Zhen Dong @1321sha《数字货币的保龄球道》）。

首先，看btc的闪电网络的一些发展情况：

经历了几年的发展，目前到了一个不可能被忽略的水平——闪电网络通道内大约有5000枚BTC，也就是可以处理最多1亿美金的支付。

https://1ml.com/statistics
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当前技术开始逐渐成熟，但是仍然没有看到相对大规模的btc应用和用户。王川2018年7月就写过关于闪电网络的观点（王川《闪电网络要涌现了么？》），对于新的东西更多的要是观察进展。目前的闪电网络的进展是明显慢于王川当时的预期，但是BTC的币价明显超预期，币价上涨更多是来自于BTC在价值存储领域取得的大猩猩地位而不是来自于闪电网络。

那难道闪电网络就不能在未来也在支付领域取得成功，成为大猩猩么？

其次，看一下闪电网络竞争对手的情况：

目前区块链上的稳定币总共有1500亿，其中ETH上的有1000亿：USDT（680亿）、USDC（440亿）、BUSD（210亿）、Dai（65亿）；Tron上的USDT有340亿。

ETH上每周的稳定币转账数量大概是850亿。

ETH整体数据基本领先了闪电网络（1亿）接近3个数量级。Defi的数据差距更大，根本就不用拿出来比就知道。

https://coinmarketcap.com/view/stablecoin/
https://coinmarketcap.com/view/stablecoin/
https://dune.com/hagaetc/stablecoins
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3. 看待大猩猩之争

从上面的数据中，可以粗略判断BTC闪电网络远不及基于ETH网络的稳定币支付体系规模。ETH网络凭借着可组合性、生态的涌现、历史机遇等已经初步获得了大猩猩的权力，不止在区块链支付领域，也在其他的很多的基于区块链的应用领域，这里不再细说。

此外，从《比特币的可编程性》中介绍的比特币编程的特性，哪怕抛开数据单从闪电网络的底层逻辑上看，基于btc的编程并不那么友好，在开放性和可组合性上很难与ETH甚至ETH的对手们竞争。

当然，BTC闪电网络体系可能就是一个特殊的补缺市场（比如利用隐私性优势），这个市场与稳定币所在的支付领域不完全重合。BTC可以控制隐私支付这个补缺市场，但现在闪电网络明显不是区块链支付领域大猩猩。

那BTC有没有成为支付领域或其它区块链应用的大猩猩的可能？我觉得可能性是存在的。

区块链行业仍在早期，未来发展的方向未知，新的风暴随时可能在不知道的地方涌现。

这个底气来自于BTC在价值存储领域的大猩猩地位，也来自于我从文章中看到的闪电网络超高的tps（理论能到百万级别）和极低的手续费（当前单笔约0.01美分）。但大概率不是通过稳定币支付和闪电网络DEFI的方式，因为这些领域目前已经被ETH体系建立了一定程度的垄断，而颠覆大猩猩往往需要借助于全新的风暴。

如果BTC可以在应用层面做出成绩，那么会是在当前币价和估值水平上的重大利好。

写在最后，还是想做一个类比：

BTC很像贵金属，同时具有金融属性和工业属性。

大家还是认可BTC是数字黄金的概念，而金电池远没有锂电池性感。

部分参考

Zhen Dong Twitter@1321sha 《数字货币的保龄球道》

Anony 《比特币的可编程性》

Bill 《Waterdrip Capital：比特币闪电网络上的DeFi研究》

王川[《王川：从权利和垄断的演化机制，看投资》](https://王川: 从权力和垄断的演化机制，看投资 (一）)