去中心化指数产品竞品分析

去中心化指数产品当前分为去中心化平台与中心化平台，其中去中心化平台以SetProtocol、PowerPool、PieDAO等产品为主，而中心化平台以币安，FTX等中心化交易所推出的指数合约为主，如币安合约市场里的DEFI、BTCDOM等。

本文以SetProtocol为主探讨如何进行差异化竞争。

——去中心化平台指数以链上代替

——中心化平台指数以交易所代替

了解链上指数产品当前总市值及其特点

• 2022年6月13日时，专精链上平台指数产品总市值大约为135M USDT

• ETH主网持仓量远高于其他EVM链，体现在EVM链加起来总市值占不到ETH链的1%

• Polygon与OP是每个项目扩展其他链的首选

• 链上指数产品马太效应极其严重，SetProtocol占据了约总市场的48.6%

• 链上指数产品的市值相与交易所指数产品市值有很大的差距，链上指数的总市值相当于FTX交易所指数持仓量的33.8%

主营业务为链上指数产品，如果主营业务不是指数产品但做出了子产品的不纳入调查范围。

• 以SetProtocol为点，通crunchbase查找投资方，再通过投资方扩展竞品，并结合coingecko关联搜索。

• 结合官方公开数据与链上数据相加从而估算出去中心化指数产品总市值。

• 纳入交易所指数平台的数据是为了预估潜在市场规模，与SetProtocol购买实际资产不同，交易所指数只反应指数内资产表现，并不实际购买资产，但是持仓量的大小能反应潜在指数用户的规模。

探究竞品当前占领何种心智资源以及哪些心智资源还未被占领

• 当前做空指数心智资源未被占领

• SET定位在波动率较大的指数（如DEFI指数、杠杆指数、山寨币指数），Enzyme定位在波动率较小的指数（如稳定币，ETH最大收益率等）

• Set的用户定位为非专业投资者，Enzyme定位为专业投资者

• Set的指数经理为专业团队，Enzyme的经理经理为个人。

• dHedge把重心放在非ETH主网，从而避免与头部产品直接竞争。

Setprotocol、Enzyme、dHedge、PowerPool、PieDAO

• 定义心智资源概念为用户在希望指数投资时，第一个想到的时哪个项目，由于是新兴市场，所以只取排名第一的。

• 由于是主观行为，所以判断的标准采取客观数据为准，如用户希望在ETH链上投资指数，则通过客观数据选出ETH链上指数规模最大的产品，并认为该产品已占领该心智资源。

• 如遇到类似透明性等存在多个候选者的情况，则取市值最大的。

• 涵盖类别采取架构化分析，以角色定位为金字塔顶点，向下细分，直至无法细分，确保没有遗漏大块场景。

探究SetProtocolV1版本、V2版本的升级版本的逻辑

• 对指数产品的策略而言无明显区别，均在DefiSummer时扩大支持资产、增加最大收益率指数产品、多链等

• 对指数经理策则有很大不同，Set在V1版本对个人指数经理表现出积极态度，体现在给予Set Social Trading模块上的曝光与募资机会，但V2版本后则取消了该模块，导致个人指数经理募资难度加大，目前来看大部分个人指数经理管理仓位已接近0。

• Set在V2版本发布后获得了快速增长，或跟聚焦专业指数投资人策略关系较大

• 而Enzyme则对个人指数经理标示出积极信号，其平台无官方认证指数。

• 拥抱专业指数管理团队，则意味着降低指数数量，提升指数质量，获得更多的非专业投资者青睐，避免这些非专业投资者面对众多的指数产品陷入选择困难，提升市场知名度。

• 拥抱个人指数管理团队，则意味着将上线众多指数产品，更多的依赖个人指数管理团队自带流量，并需要用户对每个指数进行分析，有一定门槛。

设置协议与酶

通过分析SetProtocol与Enzyme大版本升级异同，得出升级策略差异化地方，通过对比存在差异化功能得出产品运营策略

探究指数产品用户画像

• 生物属性为年龄18-34为主，男女比列63:37，欧洲国家为主。

• 投资属性为低频率，高净值，保守型、稳健型

• 投资指数资金占总资金37%

设置协议

• 网站流量数据

• 搜索引擎指数

• 链上数据分析

前1000钱包钱包代币价值1500+USDT以上，个人地址持仓量分布近似纺锤形。

按照50抽1的方法抽取前1000位，得出指数代币平均持有量占总持仓量37%

最近三十天内只有57个人操作，占总持有量人数千分之3.7

抛开异常数值，成交量均值约为0.5M-1M浮动

市场——略

定位——略

策略——略