四大跨链多链2022年大头戏：Dot Atom Avas near
第一个 - DOT 嗯，我知道大家可能会说上面全是国人项目，插槽拍卖就是当年的超级节点竞选，这就是下一个EOS，Blah Blah Blah……币价也完全跑不赢人家SOL，AVAX这些 然而那些都是情绪和市场方面，把时间线拉长，从区块链演进和技术层面，我依旧非常看好DOT 有这么几个理由 1. 底层逻辑的更加抽象化 - 大多数目前的新L1与ETH的L2，他们的本质都是 - 一个更快的ETH DOT不是 DOT是一个更加“抽象”的ETH 这种抽象，在BTC到ETH发生过 - 从一个“点对点现金系统” - 一个只为支付服务的区块链抽象出智能合约，可以在ETH上除支付以外做到更多的事，比如借贷，游戏 简单来说就是单就功能性而讲，BTC能做的ETH基本都可以做，但反过来则不成立 DOT则是对ETH智能合约的再一次抽象，在DOT上面你可以搭一条类似ETH的链，也可以搭一条有多个原生代币的链，甚至，可以搭一条没有Gas，没有账号系统的非智能合约链 换句话说，ETH能做的DOT基本都可以做，但反过来则不成立 当然，DOT对ETH的抽象，比不上ETH对BTC的抽象“层级”高，ETH对BTC算一整...
链上指标总结
指标1：比特币：非流动性供应冲击(#Bitcoin: Illiquid Supply Shock Ratio) 市场上有多少筹码可供交易，不取决于市场上有多少人愿意积极的买，而是有多少人愿意囤住。因为总量是相 对有限的(矿工虽然在挖，总量在增长，但当前矿工的 囤积意愿是很高的) ,因此，市场中有多少筹码，取决 于以前拿住筹码的那帮人愿不愿意把筹码抛出来(可交易筹码=总量-不可交易筹码)。 不可交易筹码-illiquid supply。如果这个数值一直是增长的，说明供需两端的 供应在持续缩收。目前看，这个趋势没有变。 其次，就是需求。因为接近年底，有很多机构有做表的 需求，税收、资金回笼、等等，所以这个时间点通常不 能作为判断需求是否旺盛的时间段，我们需要把时间再 拉长一一些。今年以来，机构的需求是持续增加的，小到 私募基金，然后公募、企业、信托、上市公司、 险资， 投行，理财公司，大到主权基金、国家，都对btc有旺盛 的需求。我相信这一需求不是短暂的， 而是持续的，中 间会有波动，但通常不会突然逆转。 以上是我对现在大饼供需失衡的状态的看法。指标2：Futures Open in...
江卓尔：年底是否还会按历史周期见顶？
一、上下波动50%，那叫横盘目前情况，并没有超出之前这两篇文章的范畴： 5月30日《我们正处于一轮非典型性牛市中》 7月29日《超放水时代不支持深熊》 现在还是在上涨周期中，涨了正常跌一波， BTC都还在5万多，不知道有什么好鬼哭狼嚎的， BTC本周期涨22倍（3156到69000）， ETH本周期涨60倍（81到4868）， 在币圈几十倍的涨跌面前， 上下波动50%，那叫横盘， 长期来看，都是一条直线。二、年底还会见顶吗？对于年底见顶这事，倒是可以聊聊。 之前我的周期预测，是2022年1月23日见顶。在7月29日的《超放水时代不支持深熊》中， 我预言后面剧本是：2013年双头牛市 但11月再破前高后， 并没有像2013年双顶牛市突破前高后直线拉升。 但本轮牛市，依然是新人新资金牛市， 新人牛市死亡的前提条件是： “60日累计涨幅” 太高， 中间的曲折（哪怕是94，519这种级别的外力打击）， 都只会延长牛市的持续时间和涨幅倍数，不会终结牛市。 （60日累计涨幅指标，可在 链数查 查看） 目前没有这个牛市末期涨幅，即将出现的迹象， 因此可能不是年底见顶了，可能会更久。 我最近的感...
hold eth future
比特币选择权在今年可说是突飞猛进，持仓量越来越大，就拿最近一批 4/30 到期的Deribit 比特币选择权来说，持仓量就超过 6 万 BTC，这已经相当于币安跟 FTX 永续合约持仓量的总和了。
先帮大家科普下选择权是什麽东西，一个选择权分成四个部分：
到期日（交割日）
行权价（基准价格）
方向（看涨/看跌）
权利金（选择权成本）
举例，假设我买了 1 张 5/31 下午4 点到期的比特币“看涨”选择权，行权价是 60000，那麽我赌的就是在 5/31 下午 4 点时，比特币的价格会在 60000 之上，而买选择权是要付成本的（称为权利金），这相当于玩这个赌大小游戏的门票。
在这个情境下，我的获利 = (比特币到期时价格 - 6万)-权利金，假设权利金是1000，那就代表比特币至少要超过 61000我才会赚钱，如果比特币价格没有超过 60000，那我最多就是赔掉权利金。
权利金的价格是由一个叫做 BS 定价模型去计算出来的，公式很複杂就不细说。大体上来说，买方越容易赚钱的情境，权利金就会越贵，举个例子，如果我想要买一张明天早上8点到期的 58000 看涨选择权，那这张选择权就会超贵，因为现在价格离 58000 非常接近，但如果我买的是 90000 的看涨选择权，就会超便宜，因为几乎不可能喷到这个价格。
讲完了买方的状况，接下来谈谈卖方，我们还是以 5/31 到期 6 万看涨选择权为例，在这个状况下，当买方其实是以小博大，因为大不了就输掉权利金，但比特币如果喷到 10 万，那买方就会爆赚一笔，而衍生品市场都是有对手盘的，有人愿意卖你选择权，你才能当买方，这意味著选择权的卖方承受了的较大风险在跟买方做交易。
重点来了，我再重複一次——选择权的卖方承受了较大风险在跟买方做交易。
因为卖方在理论上承受了近乎无限的风险，所以通常能够提供大量选择权卖方流动性的，本身就是手上有货的人，换句话说就是可以控制市场价格的人。
举例来说，假设我是一个比特币超级大户，我在选择权市场卖一大堆行权价在 8万的看涨选择权，那在交割日的时候，我就会有诱因把比特币的价格控制在 8 万以下，如此一来我就可以爽收权利金。
【如何解读选择权市场对比特币价格的影响？（续）】 （文长超过限制，分两次贴）
而所谓的 max pain price，就是把不同行权价的选择权加总起来，买方赚最少的价格区，换句话就是卖方大哥们赚最多的价格区，所以通常一些持仓量爆高的到期日的 max pain price 就会很有参考价值，过去三次已经准到爆了，前天的选择权 max pain price 是 54000 ，而比特币前几天一直在 53000-55000 磨蹭，然后硬是等到交割后才拉盘，你说神不神奇？
Max pain price 可以在 https://www.coinoptionstrack.com/options/BTC/open-interest 找到，注意要选择持仓量爆炸高的交割日，基本上至少要在一万以上才有意义，代表有大哥在这天卖选择权。
过去选择权市场较小没有参考价值，现在已经开始产生影响力了，不过选择权卖方大哥也只是市场的其中一个参与者，市场上还有其他价格驱动力量，大哥背后可能还有更大的大哥，请大家不要把 max pain price 当交易圣杯，就只是一个参考而已。
https://metrics.deribit.com/options?index=ETH
https://metrics.deribit.com/options?index=ETH
比特币选择权在今年可说是突飞猛进，持仓量越来越大，就拿最近一批 4/30 到期的Deribit 比特币选择权来说，持仓量就超过 6 万 BTC，这已经相当于币安跟 FTX 永续合约持仓量的总和了。
先帮大家科普下选择权是什麽东西，一个选择权分成四个部分：
到期日（交割日）
行权价（基准价格）
方向（看涨/看跌）
权利金（选择权成本）
举例，假设我买了 1 张 5/31 下午4 点到期的比特币“看涨”选择权，行权价是 60000，那麽我赌的就是在 5/31 下午 4 点时，比特币的价格会在 60000 之上，而买选择权是要付成本的（称为权利金），这相当于玩这个赌大小游戏的门票。
在这个情境下，我的获利 = (比特币到期时价格 - 6万)-权利金，假设权利金是1000，那就代表比特币至少要超过 61000我才会赚钱，如果比特币价格没有超过 60000，那我最多就是赔掉权利金。
权利金的价格是由一个叫做 BS 定价模型去计算出来的，公式很複杂就不细说。大体上来说，买方越容易赚钱的情境，权利金就会越贵，举个例子，如果我想要买一张明天早上8点到期的 58000 看涨选择权，那这张选择权就会超贵，因为现在价格离 58000 非常接近，但如果我买的是 90000 的看涨选择权，就会超便宜，因为几乎不可能喷到这个价格。
讲完了买方的状况，接下来谈谈卖方，我们还是以 5/31 到期 6 万看涨选择权为例，在这个状况下，当买方其实是以小博大，因为大不了就输掉权利金，但比特币如果喷到 10 万，那买方就会爆赚一笔，而衍生品市场都是有对手盘的，有人愿意卖你选择权，你才能当买方，这意味著选择权的卖方承受了的较大风险在跟买方做交易。
重点来了，我再重複一次——选择权的卖方承受了较大风险在跟买方做交易。
因为卖方在理论上承受了近乎无限的风险，所以通常能够提供大量选择权卖方流动性的，本身就是手上有货的人，换句话说就是可以控制市场价格的人。
举例来说，假设我是一个比特币超级大户，我在选择权市场卖一大堆行权价在 8万的看涨选择权，那在交割日的时候，我就会有诱因把比特币的价格控制在 8 万以下，如此一来我就可以爽收权利金。
【如何解读选择权市场对比特币价格的影响？（续）】 （文长超过限制，分两次贴）
而所谓的 max pain price，就是把不同行权价的选择权加总起来，买方赚最少的价格区，换句话就是卖方大哥们赚最多的价格区，所以通常一些持仓量爆高的到期日的 max pain price 就会很有参考价值，过去三次已经准到爆了，前天的选择权 max pain price 是 54000 ，而比特币前几天一直在 53000-55000 磨蹭，然后硬是等到交割后才拉盘，你说神不神奇？
Max pain price 可以在 https://www.coinoptionstrack.com/options/BTC/open-interest 找到，注意要选择持仓量爆炸高的交割日，基本上至少要在一万以上才有意义，代表有大哥在这天卖选择权。
过去选择权市场较小没有参考价值，现在已经开始产生影响力了，不过选择权卖方大哥也只是市场的其中一个参与者，市场上还有其他价格驱动力量，大哥背后可能还有更大的大哥，请大家不要把 max pain price 当交易圣杯，就只是一个参考而已。
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第一个 - DOT 嗯，我知道大家可能会说上面全是国人项目，插槽拍卖就是当年的超级节点竞选，这就是下一个EOS，Blah Blah Blah……币价也完全跑不赢人家SOL，AVAX这些 然而那些都是情绪和市场方面，把时间线拉长，从区块链演进和技术层面，我依旧非常看好DOT 有这么几个理由 1. 底层逻辑的更加抽象化 - 大多数目前的新L1与ETH的L2，他们的本质都是 - 一个更快的ETH DOT不是 DOT是一个更加“抽象”的ETH 这种抽象，在BTC到ETH发生过 - 从一个“点对点现金系统” - 一个只为支付服务的区块链抽象出智能合约，可以在ETH上除支付以外做到更多的事，比如借贷，游戏 简单来说就是单就功能性而讲，BTC能做的ETH基本都可以做，但反过来则不成立 DOT则是对ETH智能合约的再一次抽象，在DOT上面你可以搭一条类似ETH的链，也可以搭一条有多个原生代币的链，甚至，可以搭一条没有Gas，没有账号系统的非智能合约链 换句话说，ETH能做的DOT基本都可以做，但反过来则不成立 当然，DOT对ETH的抽象，比不上ETH对BTC的抽象“层级”高，ETH对BTC算一整...
链上指标总结
指标1：比特币：非流动性供应冲击(#Bitcoin: Illiquid Supply Shock Ratio) 市场上有多少筹码可供交易，不取决于市场上有多少人愿意积极的买，而是有多少人愿意囤住。因为总量是相 对有限的(矿工虽然在挖，总量在增长，但当前矿工的 囤积意愿是很高的) ,因此，市场中有多少筹码，取决 于以前拿住筹码的那帮人愿不愿意把筹码抛出来(可交易筹码=总量-不可交易筹码)。 不可交易筹码-illiquid supply。如果这个数值一直是增长的，说明供需两端的 供应在持续缩收。目前看，这个趋势没有变。 其次，就是需求。因为接近年底，有很多机构有做表的 需求，税收、资金回笼、等等，所以这个时间点通常不 能作为判断需求是否旺盛的时间段，我们需要把时间再 拉长一一些。今年以来，机构的需求是持续增加的，小到 私募基金，然后公募、企业、信托、上市公司、 险资， 投行，理财公司，大到主权基金、国家，都对btc有旺盛 的需求。我相信这一需求不是短暂的， 而是持续的，中 间会有波动，但通常不会突然逆转。 以上是我对现在大饼供需失衡的状态的看法。指标2：Futures Open in...
江卓尔：年底是否还会按历史周期见顶？
一、上下波动50%，那叫横盘目前情况，并没有超出之前这两篇文章的范畴： 5月30日《我们正处于一轮非典型性牛市中》 7月29日《超放水时代不支持深熊》 现在还是在上涨周期中，涨了正常跌一波， BTC都还在5万多，不知道有什么好鬼哭狼嚎的， BTC本周期涨22倍（3156到69000）， ETH本周期涨60倍（81到4868）， 在币圈几十倍的涨跌面前， 上下波动50%，那叫横盘， 长期来看，都是一条直线。二、年底还会见顶吗？对于年底见顶这事，倒是可以聊聊。 之前我的周期预测，是2022年1月23日见顶。在7月29日的《超放水时代不支持深熊》中， 我预言后面剧本是：2013年双头牛市 但11月再破前高后， 并没有像2013年双顶牛市突破前高后直线拉升。 但本轮牛市，依然是新人新资金牛市， 新人牛市死亡的前提条件是： “60日累计涨幅” 太高， 中间的曲折（哪怕是94，519这种级别的外力打击）， 都只会延长牛市的持续时间和涨幅倍数，不会终结牛市。 （60日累计涨幅指标，可在 链数查 查看） 目前没有这个牛市末期涨幅，即将出现的迹象， 因此可能不是年底见顶了，可能会更久。 我最近的感...
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