$APE 估值计算：24u的价格严重虚高

$APE (ApeCoin) 当前24u的价格是严重虚高的

结论：在非常乐观的预估下，$APE 未来6个月最多为当前估值的一半，即12u

原因：$APE 目前几个可预见的经济模型均无法支撑当前的流通市值（MC= 70亿u）和总市值（FDV=240亿u）

1.ApeCoin的经济模型

任何代币的市值都需要经济模型（消耗）来支撑。大家对 ApeCoin 的经济模型预期有3点：

  1. 再造一个OpenSea， ApeCoin作为平台币

  2. Yuga未来发行的所有NFT以ApeCoin作为交易（或享受折扣）

  3. 土地发售

目前并没有完美对标的产品，我们只能粗暴的用相似模型进行估算，并给与一定的乐观空间

2.（1）和（2 ）的估值

1+2可以直接对标Binance 和 BNB， Binance的交易量数据，2021年是 7.7Trillion, 平均每月 641Billon, 对比 BNB的MC为9.86倍， FDV为9.74倍, 我们都按照10倍计算

OpenSea 2022年4月的交易量为 3.2 Billion， 假设 Opensea 发布自己的BNB， 1/10 = 0.32 Billion, 但考虑到 OpenSea手续费是Binance的25倍，乘以一个25倍的系数，为 8.1 Billion

我们假设Yuga能在近期内做到OpenSea 1/3 的体量，那么这一块的估值为 2.7Billion

(这个估值已经非常乐观，一是Yuga的OpenSea产品都没落地，二是在计算BNB 10倍系数时，并没有计算BSC链对BNB的估值提升)

3.（3）土地发售的估值

提供两种对标方案：

**1.如果看土地和元宇宙：**对标最成功的的土地方案：Sandbox：MC=2.6B, FDV = 6.8B，假设ApeCoin近期能做到 1/3 个 Sandbox， 那么MC=0.86B, FDV= 2.2B， Sandbox已经开发两年，聚集大量热心创造的玩家。

**2.如果看游戏：**对标Gala：MC=1.0B， FDV=5.4B： 一个被成功证明的优秀团队，已经形成了初期的游戏平台模型， 自研+代理的10款游戏看起来都很靠谱

4.结论

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结论：在上面这样非常乐观估值情况下， ApeCoin 上面1+2+3 的流通市值最高为 3.5B (目前7B), 总市值 5B （目前24B），按照币价计算，Ape价格应该低于12u

这样的估值计算当然是粗暴的，但是无论按照什么样的估值模型，ApeCoin都很难justify当前的高估值。

以上信息不构成任何投资建议