Thèse d’investissement :

Intro : Explorateur actif de la DeFi et adepte de la méthode Pareto, je simplifie au maximum mes investissements. Mes critères de sélection sont simples, être un utilisateur actif du produit proposé malgré les concurrents et croire profondément dans l’équipe qui le construit.

Je construis mes convictions au fur et à mesure de l’aventure avec l’objectif d’accompagner le projet le plus longtemps possible.

* Processus de sélection rapide = produit + team + concurrent.

I) Le produit :

EPNS propose aux applications du Web 3 et smart contract de pouvoir notifier de manière décentralisée leurs utilisateurs.

Exemple de cas d’usage : être notifié d’un trade sur un DEX, d’une liquidation sur AAVE, du prix de Bitcoin, etc.

Le protocole est actuellement disponible sur leur dapp web ainsi que sur application mobile : IOS et Android.

Les métriques du projet en janvier 2022 : +30 channels et 40 000 abonnés.

II) La team :

• Fondateur (chargé de la partie projet) : Harsh Rajat. À travers un parcours de développeur, Harsh est un serial-entrepreneur dans les dapps mobiles.

• Cofondatrice (en charge de la partie marketing) : Richa Joshi. À travers des études d’ingénieur, Richa a une expérience de consultante pour des entreprises privées.

Les partenaires et collaborateurs : AAVE, ENS, POLYGON, etc.

Les advisors :

• Nischal Shetty : CEO de WazirX.

• Sandeep Nailwal : cofondateur de Polygon.

• DeFi Dad : All things DeFi.

• Kernel : collectif Gitcoin.

• Vivek Singh : cofondateur de Gitcoin.

Les investisseurs dans le projet (je cite seulement les groupes/personnes que je suis activement) :

• Binance Labs.

• IOSG Ventures.

• Meta Cartel.

Les angel investors :

• Balaji Srinivasan.

• Sandeep Nailwal.

• DeFi Dad.

• Anthony Sassano.

III) La concurrence :

Ils ont été les premiers à proposer ce service en commençant par l’écosystème Ethereum.

Après l'édition de cette thèse je suis finalement tombé sur le projet HAL, un concurrent potentiel! 

Son use-case est simple : proposer à ses utilisateurs de pouvoir programmer des alertes on-chain sur différentes blockchains. Exemple : notification d’un transfert de token sur un wallet, prix du gas en dessous d’un certain seuil, etc.

Les métriques du projet : +40 API disponibles - 10 000 utilisateurs - 80 000 notifications par jour. 

C’est un projet intéressant avec une offre très précise et fonctionnelle. Sur son positionnement HAL semble être plus concentré sur l’aspect pratique et fonctionnel de l’outil que proposer des notifications décentralisées pour le web3. 

Contrairement à EPNS qui lui en fait sa priorité! Plus généraliste pour le moment sur son offre de notifications (nouvel article de rekt, news de coindesk, etc.), EPNS a pour ambition de proposer un service similaire à Hal on-chain avec des notifications complètement décentralisées à terme. 

Bien que sa vision semble différente, HAL est donc un concurrent potentiel à surveiller.

* Construire une conviction = détails du projet + suivi.

Intro : Une fois l’investissement effectué, je commence à suivre activement le projet pour construire ou non des convictions et établir la suite de ma thèse.

Comprendre les différentes mécaniques (technique) de ce projet : lien.

IV) Roadmap :

Ce qui a été effectué par le protocole en 2021 :

• Construction progressive : les notifications, les dapps, le TGE, la gouvernance.

• Audit de sécurité réalisé par Chainsafe (qui a déjà audité des projets sur Ethereum, Cosmos, etc).

Ce qui est prévu en 2022 :

• Mainnet qui a eu lieu au mois de janvier.

• Développement cross-chain du protocole sur les layers 2 d’Ethereum et blockchains non-EVM.

• Rebranding pour faciliter le développement cross-chain.

• Intégration des notifications sur les smarts-contracts.

• Décentralisation progressive de la gouvernance.

• Amélioration des produits déjà existants : dApp, applications mobiles et extension web.

• Mise en place des NODES PUSH.

• Documentation technique.

Les challenges à relever pour le protocole EPNS :

• Développer une adoption progressive de son produit.

• Réussir son développement cross-chain.

V) La communication :

EPNS est un projet qui communique très régulièrement :

• Updates pertinents des avancées du projet.

• Évènements communs (AMA) avec des acteurs clés de l’écosystème : DeFi dad, Dmitry Buterin, etc.

• Site avec un front-end assez sympa, assez clair au niveau des informations pour le souligner.

Aussi chaque semaine, la gouvernance choisit de délivrer un NFT Rockstars à un membre de la communauté parmi les plus créatifs. Ces NFT ont été créés par 100 artistes indiens et incluent 2400 $PUSH chacun !

V) Le token $PUSH :

Ses rôles en tant qu’utility token :

• Utilisé comme moyen de paiement et de règlement sécurisé entre les différents participants.

• Le PUSH fournit des incitations économiques pour encourager les utilisateurs à faire tourner le protocole.

• Participer à la gouvernance (staking à environ 26% avec blocage des jetons 30 jours nécessaires).

Les métriques du token :

• Sa distribution :

  • 53% pour la communauté.

  • 20.5% pour les investisseurs du début : bloqués 3 mois après la TGE (04/2021) puis libéré progressivement sur 21 mois. - 16% pour la team : bloqués 1 an après la TGE (04/2021) puis libéré progressivement sur 48 mois.

• Son état actuel :

  • TGE sur Polkastarter en avril 2021 à 0.12$ avec une allocation maximum de 250$ sans blocage.

  • Capitalisation boursière de 15M$ en mars 2022 avec un all-time high à 8,73$.

  • Offre totale de jeton de 100M / Offre en circulation de 14.8M.

Conclusion : Lancé en janvier 2020, EPNS est un protocole qui a su créer un produit répondant à un besoin clé pour l’écosystème. La question est de savoir si l’adoption du produit se poursuivra ?

Les points forts :

• Produit simple et efficace qui répond à un besoin clé.

• Une équipe et des partenaires solides.

• Une communication efficace.

• Réelle utilité du jeton pour le protocole.

• Potentiel de développement intéressant.

Les points faibles :

• Une spéculation jusqu’à 8$ a déjà eu lieu avec un prix TGE de 0.12$ et différents listing, c’est un risque important à prendre en compte.

• Un concurrent : Hal.

Disclaimer : Bien que je sois investi personnellement dans ce projet, le but n’est pas de le shiller au max ! Je veux simplement présenter ma vision sur un protocole que j’utilise au quotidien.

Liens utiles du projet :

• Le contexte global sur l’histoire des notifications PUSH : lien.

• Comprendre les différentes mécaniques (technique) de ce projet : lien.

• Le site web du protocole : lien.

• Staking du jeton – gouvernance – nft Rockstar : lien.

Tu peux me retrouver sur Twitter, plateforme sur laquelle j’écris à propos des protocoles DeFi les plus cool que je trouve : lien.