本文作为 ARK Invest 估值 Bitcoin 的最后一篇，从成本基准及盈亏两个层面将相对指标进行划分，并对 MVRV、MVTV、投资者市值、SLRV、RPV、STH P/L，以及卖盘枯竭常数进行了详细解析。通过链上数据收集及指标分析为主动投资者提供更加精准的交易信号。律动 BlockBeats 对原文进行了翻译：

这是我们比特币系列的第三部分，也是最后一部分，旨在为主动投资经理人提供了一个分析比特币基本面分析框架，这是传统资产分析模型无法做到的。下图所示的三层金字塔描述了基本原理，底层基建被视作为高层的搭建模块。