一、美林关于移动平均线的研究
期货分析者最常用的是简单移动平均线MA。关于简单移动平均线MA、线性加权移动平均线WMA还是指数加权移动平均线EMA的表现优劣，以及短期和长期移动平均线的最佳表现组合，美林研究部门做了大量研究工作。他们回测了13中商品，对上述移动平均线分别进行测试。结论扼要如下：
1.没有哪种移动平均线在所有市场表现最佳，每个市场都有自己独特的最佳移动平均线；
2.简单移动平均线优于加权和指数移动平均线；如下图所示：
3.双移动平均线组合（简称双均线组合）相对三移动平均线和通道线方法是最好的选择；
4.移动平均线（或者每种技术指标）都应当，也能够针对具体市场的个性和特点进行优化处理，如下图所示。
二、比特币的双均线策略验证与分析
为了发现比特币的双均线组合最佳表现，笔者通过编写双均线组合策略，测试了比特币2013年4月1日至2022年5月31日的历史数据，验证策略的正确性，并对均线组合的结果作了比较分析。
在回测历史行情时候，假定每笔订单的投入为1万美元。
首先将笔者编写的策略运行结果与TradingView的同样参数的策略进行对比验证。我们选取MA5和MA10移动平均线，并设置相同的回测周期和相同的每笔订单投入，得到对比结果如下：
对比下图可知，笔者编写的策略回测结果与TradingView的结果基本吻合，例如，做空净利润，盈利因子，胜率，做多的盈利和亏损交易次数等等数据基本吻合。
对比说明笔者的代码是正确无误的，计算结果的误差来自两方面：一是，双方获取原始交易数据本身的误差，二是，在生成交易信号方面逻辑和算法的差异带来的误差。具体的误差，以MA5为例，如下图所示：
上图给出了（MA5,MA10）,（MA5,MA14）,(MA7,MA10)和(MA7,MA14)四种短期均线组合的回测结果，综合对比净利润、盈利因子可知，（MA5,MA10）优于(MA7,MA10)，表现在全部净利润、做多净利润、做空净利润和盈利因子方面；（MA5,MA14）优于(MA7,MA14)，同样表现在上述几个方面；（MA5,MA14）优于(MA5,MA10)，表现在全部净利润、做多净利润和相应的盈利因子方面；总之（MA5,MA14）>(MA5,MA10)> (MA7,MA10)，（MA5,MA14）>(MA7,MA14)。
从上图的净利润结果可知：观察行数据，短期均线MA5，MA7，MA9与MA10以上（含）均线的组合大体随着均线周期的增加呈现净利润上升趋势，这种上升趋势在MA60以后表现得更加明确，说明至今为止，**比特币适合短期均线与长期均线的组合策略，表现出更加长的持有时间，这与比特币的适合长期价值投资属性相吻合。**MA7与MA9所在行与MA60以下的均线组合的净利润有所回调波动，观察列数据，没有明显的规律性。
总之，仅考虑净利润时候，短期均线MA5，MA7，MA9与MA10以上（含）均线的组合大体随着均线周期的增加呈现净利润上升趋势；这种上升趋势在MA60以后表现得更加明确；MA5、MA7、MA9与MA60以下的同一周期均线组合的净利润没有明显的绝对优劣。
双均线策略的量化分析带来了难度，当新的行情数据产生以后，需要再次启动程序迭代，去寻找新的双均线策略组合数据。每当市场情况发生变化，优化的结果也变化，历史的最佳，更多的是说明历史问题，并不是说在目前的市场条件下，它仍然是最优的。
附图：
HBInvest加密市场常用指标及其预测价值
一、合约持仓量Open Interest 1.定义和解释 合约持仓量（Futrues Open Interest）也称作未平仓合约（OI）被定义为当前在衍生品交易所的交易对上的未平仓头寸（包括多头和空头头寸）的数量。以BTC举栗子： 大量未平仓合约可能表明BTC 价格的波动性增加。因此，未平仓合约图表也可用于通过附加指标确定市场顶部和底部。 随着未平仓合约 (OI) 的增加，这表明更多的流动性、波动性和注意力正在进入衍生品市场。OI 的上升趋势可能支持当前持续的价格趋势。 随着未平仓合约 (OI) 的减少，这表明投资者正在平仓。反过来，这可能会触发价格突然波动导致多头/空头挤压的可能性，反之亦然。 2.用列和预测价值 如图所示，汇总了全球各大优质交易所的比特币合约持仓量与比特币价格，两者在时间上几乎是同步的，价格与合约持仓量几乎呈现正相关性，表明单独根据合约持仓量预测价格涨跌的预测价值微乎其微。两段指标和价格的背离如图中箭头所示，不具有普遍代表性，但是当出现这种负相关性的背离时候，才具备一定的预测价值，可是不是100%可靠的。二、合约多空比L-S Ratios 合约多空比（LS比...
HBInvest关于趋势跟踪策略和认知偏差
一、趋势跟踪 趋势跟踪交易体系存在如下几个缺点： 1、胜率不高，对一个典型的趋势跟踪系统而言，可能仅有30-35%的交易是赚钱的。 2、无趋势和趋势反转时候最容易失效和亏钱。趋势的结束和逆转，对趋势交易员的账户和精神是残酷的打击。在上述市场状态下趋势跟踪策略会使你不断亏损。亏损期的回撤程度大致相等于之前的回报水平。 3、需要动用更多的资金，才能确保合理的风险控制。资金少容易导致爆仓甚至破产。 然而每一种交易策略都有更适合自己的市场环境：趋势跟踪交易策略更适合稳定的趋势或者波动的趋势，而不适合于线态窄幅整理和宽幅度的波动，后者适用于反趋势交易系统，而波段交易适用于几乎所有的市场环境。补充一点，波段交易者使用5分钟、15分钟或者1小时K线图。 趋势跟踪交易者，不去预测市场，而是会首先判断市场处于何种市场环境中，他们会根据指标信号来判断市场环境和买卖时机。 采用趋势跟踪策略归结为如下几个要点： 1、建立优势：找到一个收益-预期风险（R乘数）不小于3的进场点位，这样长期来看容易创造正的回报。 2、管理风险，包括资金管理和风险的止损控制。资金管理是一门艺术。 3、不断地重复，关注于整体是否...
HBInvest跟势交易的十大要点(一)
导读：本文是笔者平时阅读学习和实战交易日志中提取的部分笔记，尤其在熊市中，发表出来跟大家一起静下心来，复盘和学习，温故而知新，希望在反复的领悟中，有所收获。跟势交易观点，仅代表一家之言，仅供参考，至于在交易中采用什么具体交易策略，读者可以带着批判的心态去阅读和理解，适合自己的才是最好的。一、独立决策 在交易时，应该有足够的信心和耐心，相信自己做的决策，不去听从别人的推荐，并有足够耐心，等待有利时机的到来。价格大涨时不介意追高，因为买入时机通常出现在价格创新高的时候。相反地，当出现亏损时，应该意识到你做出了错误的决策，应该立即离场。把亏损作为学费，这样才能进步。把交易当作一项事业，勤奋地记录交易日志，在遇到类似情况时，就能学会应对。总之，在交易过程中，应该学会独立决策。 二、投资与交易 大多数人认为自己是投资者，而极少数人认为自己是交易者。投资者抱着他们所投入的资金升值的态度，没有一个关于自己的投资贬值时的应对计划。当贬值时，继续抱着投资希望，买入并持有，希望价值能够回升。投资者在牛市里是成功的，但是在熊市里往往是亏损的。 投资者对空头市场有一种恐惧心理，当出现亏损时候，选择“套牢...
一、美林关于移动平均线的研究
期货分析者最常用的是简单移动平均线MA。关于简单移动平均线MA、线性加权移动平均线WMA还是指数加权移动平均线EMA的表现优劣，以及短期和长期移动平均线的最佳表现组合，美林研究部门做了大量研究工作。他们回测了13中商品，对上述移动平均线分别进行测试。结论扼要如下：
1.没有哪种移动平均线在所有市场表现最佳，每个市场都有自己独特的最佳移动平均线；
2.简单移动平均线优于加权和指数移动平均线；如下图所示：
3.双移动平均线组合（简称双均线组合）相对三移动平均线和通道线方法是最好的选择；
4.移动平均线（或者每种技术指标）都应当，也能够针对具体市场的个性和特点进行优化处理，如下图所示。
二、比特币的双均线策略验证与分析
为了发现比特币的双均线组合最佳表现，笔者通过编写双均线组合策略，测试了比特币2013年4月1日至2022年5月31日的历史数据，验证策略的正确性，并对均线组合的结果作了比较分析。
在回测历史行情时候，假定每笔订单的投入为1万美元。
首先将笔者编写的策略运行结果与TradingView的同样参数的策略进行对比验证。我们选取MA5和MA10移动平均线，并设置相同的回测周期和相同的每笔订单投入，得到对比结果如下：
对比下图可知，笔者编写的策略回测结果与TradingView的结果基本吻合，例如，做空净利润，盈利因子，胜率，做多的盈利和亏损交易次数等等数据基本吻合。
对比说明笔者的代码是正确无误的，计算结果的误差来自两方面：一是，双方获取原始交易数据本身的误差，二是，在生成交易信号方面逻辑和算法的差异带来的误差。具体的误差，以MA5为例，如下图所示：
上图给出了（MA5,MA10）,（MA5,MA14）,(MA7,MA10)和(MA7,MA14)四种短期均线组合的回测结果，综合对比净利润、盈利因子可知，（MA5,MA10）优于(MA7,MA10)，表现在全部净利润、做多净利润、做空净利润和盈利因子方面；（MA5,MA14）优于(MA7,MA14)，同样表现在上述几个方面；（MA5,MA14）优于(MA5,MA10)，表现在全部净利润、做多净利润和相应的盈利因子方面；总之（MA5,MA14）>(MA5,MA10)> (MA7,MA10)，（MA5,MA14）>(MA7,MA14)。
从上图的净利润结果可知：观察行数据，短期均线MA5，MA7，MA9与MA10以上（含）均线的组合大体随着均线周期的增加呈现净利润上升趋势，这种上升趋势在MA60以后表现得更加明确，说明至今为止，**比特币适合短期均线与长期均线的组合策略，表现出更加长的持有时间，这与比特币的适合长期价值投资属性相吻合。**MA7与MA9所在行与MA60以下的均线组合的净利润有所回调波动，观察列数据，没有明显的规律性。
总之，仅考虑净利润时候，短期均线MA5，MA7，MA9与MA10以上（含）均线的组合大体随着均线周期的增加呈现净利润上升趋势；这种上升趋势在MA60以后表现得更加明确；MA5、MA7、MA9与MA60以下的同一周期均线组合的净利润没有明显的绝对优劣。
双均线策略的量化分析带来了难度，当新的行情数据产生以后，需要再次启动程序迭代，去寻找新的双均线策略组合数据。每当市场情况发生变化，优化的结果也变化，历史的最佳，更多的是说明历史问题，并不是说在目前的市场条件下，它仍然是最优的。
附图：
HBInvest加密市场常用指标及其预测价值
一、合约持仓量Open Interest 1.定义和解释 合约持仓量（Futrues Open Interest）也称作未平仓合约（OI）被定义为当前在衍生品交易所的交易对上的未平仓头寸（包括多头和空头头寸）的数量。以BTC举栗子： 大量未平仓合约可能表明BTC 价格的波动性增加。因此，未平仓合约图表也可用于通过附加指标确定市场顶部和底部。 随着未平仓合约 (OI) 的增加，这表明更多的流动性、波动性和注意力正在进入衍生品市场。OI 的上升趋势可能支持当前持续的价格趋势。 随着未平仓合约 (OI) 的减少，这表明投资者正在平仓。反过来，这可能会触发价格突然波动导致多头/空头挤压的可能性，反之亦然。 2.用列和预测价值 如图所示，汇总了全球各大优质交易所的比特币合约持仓量与比特币价格，两者在时间上几乎是同步的，价格与合约持仓量几乎呈现正相关性，表明单独根据合约持仓量预测价格涨跌的预测价值微乎其微。两段指标和价格的背离如图中箭头所示，不具有普遍代表性，但是当出现这种负相关性的背离时候，才具备一定的预测价值，可是不是100%可靠的。二、合约多空比L-S Ratios 合约多空比（LS比...
HBInvest关于趋势跟踪策略和认知偏差
一、趋势跟踪 趋势跟踪交易体系存在如下几个缺点： 1、胜率不高，对一个典型的趋势跟踪系统而言，可能仅有30-35%的交易是赚钱的。 2、无趋势和趋势反转时候最容易失效和亏钱。趋势的结束和逆转，对趋势交易员的账户和精神是残酷的打击。在上述市场状态下趋势跟踪策略会使你不断亏损。亏损期的回撤程度大致相等于之前的回报水平。 3、需要动用更多的资金，才能确保合理的风险控制。资金少容易导致爆仓甚至破产。 然而每一种交易策略都有更适合自己的市场环境：趋势跟踪交易策略更适合稳定的趋势或者波动的趋势，而不适合于线态窄幅整理和宽幅度的波动，后者适用于反趋势交易系统，而波段交易适用于几乎所有的市场环境。补充一点，波段交易者使用5分钟、15分钟或者1小时K线图。 趋势跟踪交易者，不去预测市场，而是会首先判断市场处于何种市场环境中，他们会根据指标信号来判断市场环境和买卖时机。 采用趋势跟踪策略归结为如下几个要点： 1、建立优势：找到一个收益-预期风险（R乘数）不小于3的进场点位，这样长期来看容易创造正的回报。 2、管理风险，包括资金管理和风险的止损控制。资金管理是一门艺术。 3、不断地重复，关注于整体是否...
HBInvest跟势交易的十大要点(一)
导读：本文是笔者平时阅读学习和实战交易日志中提取的部分笔记，尤其在熊市中，发表出来跟大家一起静下心来，复盘和学习，温故而知新，希望在反复的领悟中，有所收获。跟势交易观点，仅代表一家之言，仅供参考，至于在交易中采用什么具体交易策略，读者可以带着批判的心态去阅读和理解，适合自己的才是最好的。一、独立决策 在交易时，应该有足够的信心和耐心，相信自己做的决策，不去听从别人的推荐，并有足够耐心，等待有利时机的到来。价格大涨时不介意追高，因为买入时机通常出现在价格创新高的时候。相反地，当出现亏损时，应该意识到你做出了错误的决策，应该立即离场。把亏损作为学费，这样才能进步。把交易当作一项事业，勤奋地记录交易日志，在遇到类似情况时，就能学会应对。总之，在交易过程中，应该学会独立决策。 二、投资与交易 大多数人认为自己是投资者，而极少数人认为自己是交易者。投资者抱着他们所投入的资金升值的态度，没有一个关于自己的投资贬值时的应对计划。当贬值时，继续抱着投资希望，买入并持有，希望价值能够回升。投资者在牛市里是成功的，但是在熊市里往往是亏损的。 投资者对空头市场有一种恐惧心理，当出现亏损时候，选择“套牢...
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