文：str（3,3）
作者推特：@bianbiankao
随着近期对beanstalk进一步研究，对beanstalk也有了一些新的想法，在此对认知进行下同步的更新。
https://opensea.io/assets/ethereum/0xf3186F1b0B6354097F81012A865AC9bbD71a56cf/0
Beanstalk和其他算稳币最大的区别
目前来看，市面上较为成功的算稳币或多或少都可以认为是“抵押型”稳定币，中心化稳定币靠真实美元的抵押，DAI依靠usdc和ETH，frax依靠fxs和usdc，ust依靠luna（近期luna也引入了btc作为国库部分储备,个人理解ust市值的增长也受制于luna的市值和btc的储备，所以luna也可以看作是储备型货币）。
如果说抵押型稳定币的价值支撑是“现在”，那么beanstalk的价值支撑在于“未来”。这是我认为beanstalk和其他算稳币相比最大的区别。下面我将对这一点进行展开论述。
目前beanstalk体系内主要由两类主流玩家，一类是充值bean或者bean/ETH的lp的farmer，可以分得stalk和seeds，从而按比例获取bean增发的收益，而bean增发的收益是“未来的收益”，也就是说只有bean未来还会持续增发的情况下，farmer才能拿到真金白银的收益；第二类玩家是购买系统债务也就是pods的玩家，通过购买pods来讲市面上的bean出借给系统，在bean低于1美元的时候减少bean供应来使得bean回到1美元，这种行为本质上就是系统在借未来的钱来回购并销毁bean。
通过以上两个机制，可以看到bean目前维持和usdc汇率的核心就是将未来的资源拿到现在用，用未来的收益来吸引玩家们组LP，吸引玩家们借钱给系统来回购bean。所以本质上，相比于抵押类稳定币，bean的这个支撑显得有些“空气”，但从另一个角度来说，抵押类稳定币的扩展过于依靠抵押物的价值，对于稳定币的扩展有很大限制。但是bean的这个机制，精妙地方在于扩展性远高于抵押类稳定币，因为“未来”可以理解为是一种信用，而信用我的理解就是一种加杠杆的行为。所以bean的机制可以理解成在用未来的资源加杠杆，那么具体能扩展到什么程度就要看信用的杠杆倍数能加到什么样的程度。
在现代金融体系中，央行向市场投放基础货币，而这些基础货币通过商业银行体系和存款准备金制度，可以派生出多倍“信用货币”，这些“信用货币”本质上也是建立在“信用”上。（这一点是我个人理解，极有可能是错的，请大家多指教）
所以如果抵押类稳定币类似于基础货币的话，那么beanstalk相当于在此基础上更进了一步，变成了“信用货币”，自然其扩展性相较于抵押类稳定币提升了一个数量级。
不过既然信用货币类似于一种加杠杆行为，扩展性变高的同时，崩起来也会很恐怖，不过现阶段的beanstalk显然还不需要考虑这个问题。
Beanstalk中的stalk/Seeds/pods采用的是ERC-2535
目前Beanstalk中的stalk/Seeds/pods均为ERC-2535格式，但未来stalk和seeds计划变成erc-20，以便于stalk和seeds流通性更好。
关于erc-2535，具体技术细节没太看懂，感兴趣的可以看下这篇文章。
medium.com medium.com 目前我的理解ERC-2535整合ERC-20和ERC-721的特点。比如pods很像NFT，因为每一个pods都在pods in line上有自己的位置，但是他们又能批量交易或者分开交易。但ERC-2535的一个缺点就是无法像ERC-20那样组LP，所以流动性较差。目前pods在二级市场中只能是订单簿的模式。
Beanstalk的两个非主流玩法-套利和做市
1）套利
目前beantalk的UI上是有套利功能的，在bean价格大于1的时候可以选择将bean换成LP，而在价格低于1的时候可以将LP换成bean。如果不考虑gas和手续费，这种转换在相比于单纯持有LP是有套利空间的。
但目前bean大部分时间价格都高于1，所以极有可能bean换不回来，而是考虑主链上高gas费、滑点等，在bean价格幅度变动不大的情况下，基本无利可图。
目前这个玩法没太大利润空间。
2）做市