Hyperliquid 在 2023 年上線，主打鏈上的衍生品交易平台，提供更去中心化的交易所選擇，Jeff 在訪談中提到，旨在建立一個讓所有金融都可以發生的平台 《 Hyperliquid Founder: How to Win in Crypto (by Building for Users, Not VCs 》

2024/11/29 向早期用戶空投總價值 12 億美元的 $HYPE 代幣，當時 $HYPE 價格為 $3.9，在 12/24 漲至最高點 $34，FDV 市值達到 340 億美元，相當於 BNB 市值 4 分之 1

值得一提的是，這個史上最高價值的空投團隊，表示並未進行任何過融資，發幣前討論度和其已累計的交易量、收入成強烈對比

除了空投的財富神話外，數個知名項目接連以 30-50 萬美金拍賣下 HIP-1 代幣上線 Hyperliquid 現貨上幣機會，引起 CT 圈廣泛 關注，因此想深入了解其被稱為「 鏈上 Binance 」的全貌

文檔中介紹，Hyperliquid 團隊由 Jeff 和 iliensinc 創立，目前僅有 Jeff 公開出席訪談及在 X 上發表言論。Jeffrey Yan 畢業於哈佛數學系，曾在 Google 作為軟體工程師，並在華爾街的交易公司 Hudson River 負責開發交易演算法。

2020 年創建量化交易公司 Chameleon Trading，直到 2022 年意識到團隊已經到了高頻做市商上限，開始探索 DeFi 上的機會

Jeff 表示，在 FTX 爆發後，突然間人們有真正的理由不信任中心化交易所，開始思考現有資源能夠做的事，建立 Hyperliquid 的想法萌芽，官方 Medium 於 2022 年發佈 Introducing Hyperliquid: your new home to trade perps on DeFi 將基於 Tendermint 建立一個鏈上的 Perp DEX

2023 年 4 月宣佈建立 Hyperliquid L1，因為在調查現有 L1 方案時，發現皆無法滿足建立一個鏈上交易所需的低延遲和 TPS 要求，決定建立一個能專注在高性能的衍生品交易所的 L1，首先專注在效能和吞吐量的優化

Hyperliquid 功能主要是衍生品、現貨交易。用戶透過 Arbiturm 上將 USDC 存入進行交易，手續費和 Gas 費用以 USDC 支付，也能將 USDC 存入 HLP Vault 賺取收益，或是質押 HYPE 給驗證節點獲得 HYPE，以下操作皆在影片教學中

Hyperliquid 基金會宣告 HYPE Staking 正式於 2025/12/30 開啟，有 16 個驗證者加入，其中 Nansen x HypurCollective 的節點已累計 3000 萬個、總價值 6 億美金的 HYPE 質押至該節點中，也是當前最大的非官方驗證節點 ( top5 是 Hyper Foundation )

1. 準備 USDC 在 Arbitrum 上

2. 存入到 Hyperliquid

3. 將 USDC 轉移到 Spot Account ( 現貨賬戶 )

4. 買入 HYPE 現貨

5. 前往 Stake 頁面

6. 將 HYPE 代幣轉移至 Staking Account ( 質押賬戶 )

7. 輸入質押數量

8. 選擇 Nansen x HypurrCollective 作為驗證者

https://x.com/Hugo96k/status/1878433124000174290

HYPE 生態代表迷因、社區文化的代幣：VAPOR、FARM、PURR、HCR…

Hype 生態的 Pump.fun，需要透過 Hypurr Fun 機器人參與，可以在 Telgram 群或網頁 hypurr.fun 查看籌集中項目。用戶使用 USDC 參與，若是當前池子的累計金額 65% 超過當前拍賣價格，就會出價創建一個新代幣參與拍賣，上線 Hyperliquid

因為 Hyperliquid 上還沒有智能合約，Bonding Curve 的實現方式是用鏈下計算，用戶把 USDC 發到指定地址進行購買，鏈下按照 Bonding Curve 計算你當前的代幣餘額，拍賣成功後上線 Hyperliquid 創建流動性，分配給參與地址

推薦閱讀 @chrischang43 整理的資訊，公開的機制資訊非常難找

最近比較出圈的有專注技術分析的 HCR，也和 Aixbtx 在推特上有過互動，不過它的回復偏冗長和無趣，市場不太買單

• Hypurr Fun : https://app.hypurr.fun/

• Hypur Fun Bot : https://t.me/HypurrFunBot?start=ref_98ca8973

Hype 生態首個原生借貸協議，除了基礎功能，特色是支援 HLP Vault 作為抵押品，解鎖槓桿收益的機會。用戶可以將 HLP 作為抵押品 Supply，借出其它穩定幣再存回 HLP Vault 循環去槓桿收益，目前測試網可參與

• X : https://x.com/hyperlendx

• Website : https://hyperlend.finance/

專注於流動性質押，除了 HYPE 也部署支持 Etheruem、AO、Arch 等網路質押。目前 Hyperliquid 測試網版本只有被邀請者可體驗，用戶質押 HYPE 獲得 stHYPE 代幣

Rootdata 顯示團隊 2022 年成立，未公告融資，但網站上表示有來自 1kx, Rocktree, Piertwo 等資本及節點運營商支持。

• X : https://x.com/thunderheadlabs

• Website : https://thunderhead.xyz/

Hyperliquid 生態的交易機器人，使用 PvP Bot 交易 Hyperliquid 上的現貨、期貨，交易可累計 PVP 積分，該項目已經在 12/7 以 20 萬美金拍下 $PVP 代幣 Ticker，因此有預期空投。

用戶可加入氏族，按照交易量累計積分，不過有多人反應積分發放不透明，因為每日總量固定，不同交易對獲得積分也不同，需要抱團研究，刷空投有一定參與門檻。

• X : https://x.com/pvp_dot_trade

• PvP Bot : https://pvp.trade/join/f1d8zc

建立在 HYPE 的流動性質押協議，背後團隊是 @anthiasxyz 所支持，一間專注在風險設計、系統管理的咨詢公司，合作過生態和客戶有來自 Arbiturm、Solana、Compound..

• X : https://x.com/kinetiq_xyz

• Website : https://kinetiq.xyz/

Hype 生態上的原生穩定幣協議，用戶存入 HYPE、PURR 等資產鑄造穩定幣 feUSD。已經上線測試網，UI 設計簡潔，操作容易

• X : https://x.com/felixprotocol

• Website : https://usefelix.xyz/dashboard/borrow

Hypur 生態由社區成員自行發起，收錄當前 Hype 生態項目，是新項目和用戶進入生態的最重要入口，已組織了 HypurCo Member 的核心圈

聯合 Nansen 成為 Hyperliquid 首批 16 個節點驗證者之一，已累計 3000 萬個、總價值約 6 億美金的 HYPE 質押，是僅此於官方最大的質押節點

• X : https://x.com/hypurr_co

• Website : https://www.hypurr.co/ecosystem-projects

Hype 生態的區塊瀏覽器，統計協議收入、即時交易、拍賣資訊；當前最主流的 Hyper 生態數據查詢站，在官方發佈的 2024 In review 中有被介紹到

• Website : https://hypurrscan.io/dashboard

Hypeliquid 社區發起的投資 DAO，@laurentzeimes @fiege_max 所創建，聲明並未和 Hype 官方核心成員有聯繫，但在 Hyperliquid 年度回顧中被提及，想必是已經在生態上有一些成績和影響力，尚未深入探索

• X : https://x.com/hyperactive_cap

Hyperliquid 官方渠道只接受來自 Arbiturm 上的 USDT、USDC 充值。Hybridge 則支援從 Ethereum、BASE、Solana 等 7 條鏈幾乎各種資產跨鏈到 Hyperliquid 上，也能直接指定接收資產是 HYPE、USDC、FUN 等生態代幣，文檔介紹到當前正運行第 2 季積分活動。

• X : https://x.com/HyBridgeHL

• Website : https://hybridge.xyz

HyBio 是當前生態比較火的 NFT 合集，最早和 NFT 相關的推文是在 2025 年 ⅛，看起來是由 @8tejj8 所創作。團隊於 ⅛ 公佈參與方式，用戶在 BASE 上鑄造，有分白名單 ( Whitelist )、公售 ( Public Sale )；總供應量 5500，155 個由團隊持有，400 個貢獻給國庫

Rariable 公開推文提到 HyBio NFT 鑄造價格為 0.025 ETH，最高價達 0.39 ETH；Opensea 上成交量有 506 ETH，並將在 1/14 開圖

• X : https://x.com/HypioHL

• Opensea : https://opensea.io/collection/hypio

Hype 上有 HIP-1 格式代幣為主，必須由每 31 個小時的公開拍賣所獲得，最新的拍賣情況可以在 AXSN Data 上找到、或是 Hypurscan data 上找到最新的拍賣資訊，最近一期 ( 1/10 ) 項目大多是在 30 萬美金之間

Hypur Collective 是由社區發起，有個 HypurCo member 限定生態夥伴能加入，項目可以提交表格申請表格；目前 HypurCo 和 Nansen 有運行一個共同節點，建議質押時可以選擇該節點，未來或有空投驚喜。

當前 Hype 生態的資訊還很難搜集，必須要扒很多 X 賬號歷史，才能釐清項目間的關係和歷史，建議能關注以下賬號

• 官方團隊 : Hypeliquid foundation, Hyperliquid, Jeff, @KingJulianIAm

• 生態更新 : Hypur Collecitve, @asxn_r

• EN Influencer : @TxnSheng @Adrian @defi_monk @steven.hl

• CH Influencer：孤鶴、茶不思

AXSN 作為節點驗證者，提供了數據分析工具，也會不定期分享 Hyperliquid 數據，他們在 1/3 發佈的 The Hyperliquid Issue #1 就覆蓋很全面；HypurCollective 的 Weekly Update 則能很好了解來自社區、生態的聲音和更新。

越扒越深，發現還有太多即將在 HyperEVM 上部署的項目、交易終端等工具… 等，獨有特色的產品及團隊未介紹到。此篇根據個人印象、X 上有影響較多討論、多次提及的生態協議做簡介，若是有任何過時、需要補充的資訊，d歡迎直接留言建議

• Hype 共同創辦人 Jeff 專訪

• Hyperliquid 白皮書

• Hyperliquid eco - by @defi_monk

• Hyperliquid eco overview - by @0xAdrian

• Everything You Need To Know About Hyperliquid - by @TxnSheng

• The Hyperoptimized Order Book L1: A @HyperliquidX Report - @asxn_r

• A Letter To The Hyperliquid Core Team - by @kambenbrik

• How HypurFun works — by @chrischang43

• Hyper Eco lists

• Core Contributor - xulian.hl

Hyperliquid 在 2023 年上線，主打鏈上的衍生品交易平台，提供更去中心化的交易所選擇，Jeff 在訪談中提到，旨在建立一個讓所有金融都可以發生的平台 《 Hyperliquid Founder: How to Win in Crypto (by Building for Users, Not VCs 》

2024/11/29 向早期用戶空投總價值 12 億美元的 $HYPE 代幣，當時 $HYPE 價格為 $3.9，在 12/24 漲至最高點 $34，FDV 市值達到 340 億美元，相當於 BNB 市值 4 分之 1

值得一提的是，這個史上最高價值的空投團隊，表示並未進行任何過融資，發幣前討論度和其已累計的交易量、收入成強烈對比

除了空投的財富神話外，數個知名項目接連以 30-50 萬美金拍賣下 HIP-1 代幣上線 Hyperliquid 現貨上幣機會，引起 CT 圈廣泛 關注，因此想深入了解其被稱為「 鏈上 Binance 」的全貌

文檔中介紹，Hyperliquid 團隊由 Jeff 和 iliensinc 創立，目前僅有 Jeff 公開出席訪談及在 X 上發表言論。Jeffrey Yan 畢業於哈佛數學系，曾在 Google 作為軟體工程師，並在華爾街的交易公司 Hudson River 負責開發交易演算法。

2020 年創建量化交易公司 Chameleon Trading，直到 2022 年意識到團隊已經到了高頻做市商上限，開始探索 DeFi 上的機會

Jeff 表示，在 FTX 爆發後，突然間人們有真正的理由不信任中心化交易所，開始思考現有資源能夠做的事，建立 Hyperliquid 的想法萌芽，官方 Medium 於 2022 年發佈 Introducing Hyperliquid: your new home to trade perps on DeFi 將基於 Tendermint 建立一個鏈上的 Perp DEX

2023 年 4 月宣佈建立 Hyperliquid L1，因為在調查現有 L1 方案時，發現皆無法滿足建立一個鏈上交易所需的低延遲和 TPS 要求，決定建立一個能專注在高性能的衍生品交易所的 L1，首先專注在效能和吞吐量的優化

Hyperliquid 功能主要是衍生品、現貨交易。用戶透過 Arbiturm 上將 USDC 存入進行交易，手續費和 Gas 費用以 USDC 支付，也能將 USDC 存入 HLP Vault 賺取收益，或是質押 HYPE 給驗證節點獲得 HYPE，以下操作皆在影片教學中

Hyperliquid 基金會宣告 HYPE Staking 正式於 2025/12/30 開啟，有 16 個驗證者加入，其中 Nansen x HypurCollective 的節點已累計 3000 萬個、總價值 6 億美金的 HYPE 質押至該節點中，也是當前最大的非官方驗證節點 ( top5 是 Hyper Foundation )

1. 準備 USDC 在 Arbitrum 上

2. 存入到 Hyperliquid

3. 將 USDC 轉移到 Spot Account ( 現貨賬戶 )

4. 買入 HYPE 現貨

5. 前往 Stake 頁面

6. 將 HYPE 代幣轉移至 Staking Account ( 質押賬戶 )

7. 輸入質押數量

8. 選擇 Nansen x HypurrCollective 作為驗證者

https://x.com/Hugo96k/status/1878433124000174290

HYPE 生態代表迷因、社區文化的代幣：VAPOR、FARM、PURR、HCR…

Hype 生態的 Pump.fun，需要透過 Hypurr Fun 機器人參與，可以在 Telgram 群或網頁 hypurr.fun 查看籌集中項目。用戶使用 USDC 參與，若是當前池子的累計金額 65% 超過當前拍賣價格，就會出價創建一個新代幣參與拍賣，上線 Hyperliquid

因為 Hyperliquid 上還沒有智能合約，Bonding Curve 的實現方式是用鏈下計算，用戶把 USDC 發到指定地址進行購買，鏈下按照 Bonding Curve 計算你當前的代幣餘額，拍賣成功後上線 Hyperliquid 創建流動性，分配給參與地址

推薦閱讀 @chrischang43 整理的資訊，公開的機制資訊非常難找

最近比較出圈的有專注技術分析的 HCR，也和 Aixbtx 在推特上有過互動，不過它的回復偏冗長和無趣，市場不太買單

• Hypurr Fun : https://app.hypurr.fun/

• Hypur Fun Bot : https://t.me/HypurrFunBot?start=ref_98ca8973

Hype 生態首個原生借貸協議，除了基礎功能，特色是支援 HLP Vault 作為抵押品，解鎖槓桿收益的機會。用戶可以將 HLP 作為抵押品 Supply，借出其它穩定幣再存回 HLP Vault 循環去槓桿收益，目前測試網可參與

• X : https://x.com/hyperlendx

• Website : https://hyperlend.finance/

專注於流動性質押，除了 HYPE 也部署支持 Etheruem、AO、Arch 等網路質押。目前 Hyperliquid 測試網版本只有被邀請者可體驗，用戶質押 HYPE 獲得 stHYPE 代幣

Rootdata 顯示團隊 2022 年成立，未公告融資，但網站上表示有來自 1kx, Rocktree, Piertwo 等資本及節點運營商支持。

• X : https://x.com/thunderheadlabs

• Website : https://thunderhead.xyz/

Hyperliquid 生態的交易機器人，使用 PvP Bot 交易 Hyperliquid 上的現貨、期貨，交易可累計 PVP 積分，該項目已經在 12/7 以 20 萬美金拍下 $PVP 代幣 Ticker，因此有預期空投。

用戶可加入氏族，按照交易量累計積分，不過有多人反應積分發放不透明，因為每日總量固定，不同交易對獲得積分也不同，需要抱團研究，刷空投有一定參與門檻。

• X : https://x.com/pvp_dot_trade

• PvP Bot : https://pvp.trade/join/f1d8zc

建立在 HYPE 的流動性質押協議，背後團隊是 @anthiasxyz 所支持，一間專注在風險設計、系統管理的咨詢公司，合作過生態和客戶有來自 Arbiturm、Solana、Compound..

• X : https://x.com/kinetiq_xyz

• Website : https://kinetiq.xyz/

Hype 生態上的原生穩定幣協議，用戶存入 HYPE、PURR 等資產鑄造穩定幣 feUSD。已經上線測試網，UI 設計簡潔，操作容易

• X : https://x.com/felixprotocol

• Website : https://usefelix.xyz/dashboard/borrow

Hypur 生態由社區成員自行發起，收錄當前 Hype 生態項目，是新項目和用戶進入生態的最重要入口，已組織了 HypurCo Member 的核心圈

聯合 Nansen 成為 Hyperliquid 首批 16 個節點驗證者之一，已累計 3000 萬個、總價值約 6 億美金的 HYPE 質押，是僅此於官方最大的質押節點

• X : https://x.com/hypurr_co

• Website : https://www.hypurr.co/ecosystem-projects

Hype 生態的區塊瀏覽器，統計協議收入、即時交易、拍賣資訊；當前最主流的 Hyper 生態數據查詢站，在官方發佈的 2024 In review 中有被介紹到

• Website : https://hypurrscan.io/dashboard

Hypeliquid 社區發起的投資 DAO，@laurentzeimes @fiege_max 所創建，聲明並未和 Hype 官方核心成員有聯繫，但在 Hyperliquid 年度回顧中被提及，想必是已經在生態上有一些成績和影響力，尚未深入探索

• X : https://x.com/hyperactive_cap

Hyperliquid 官方渠道只接受來自 Arbiturm 上的 USDT、USDC 充值。Hybridge 則支援從 Ethereum、BASE、Solana 等 7 條鏈幾乎各種資產跨鏈到 Hyperliquid 上，也能直接指定接收資產是 HYPE、USDC、FUN 等生態代幣，文檔介紹到當前正運行第 2 季積分活動。

• X : https://x.com/HyBridgeHL

• Website : https://hybridge.xyz

HyBio 是當前生態比較火的 NFT 合集，最早和 NFT 相關的推文是在 2025 年 ⅛，看起來是由 @8tejj8 所創作。團隊於 ⅛ 公佈參與方式，用戶在 BASE 上鑄造，有分白名單 ( Whitelist )、公售 ( Public Sale )；總供應量 5500，155 個由團隊持有，400 個貢獻給國庫

Rariable 公開推文提到 HyBio NFT 鑄造價格為 0.025 ETH，最高價達 0.39 ETH；Opensea 上成交量有 506 ETH，並將在 1/14 開圖

• X : https://x.com/HypioHL

• Opensea : https://opensea.io/collection/hypio

Hype 上有 HIP-1 格式代幣為主，必須由每 31 個小時的公開拍賣所獲得，最新的拍賣情況可以在 AXSN Data 上找到、或是 Hypurscan data 上找到最新的拍賣資訊，最近一期 ( 1/10 ) 項目大多是在 30 萬美金之間

Hypur Collective 是由社區發起，有個 HypurCo member 限定生態夥伴能加入，項目可以提交表格申請表格；目前 HypurCo 和 Nansen 有運行一個共同節點，建議質押時可以選擇該節點，未來或有空投驚喜。

當前 Hype 生態的資訊還很難搜集，必須要扒很多 X 賬號歷史，才能釐清項目間的關係和歷史，建議能關注以下賬號

• 官方團隊 : Hypeliquid foundation, Hyperliquid, Jeff, @KingJulianIAm

• 生態更新 : Hypur Collecitve, @asxn_r

• EN Influencer : @TxnSheng @Adrian @defi_monk @steven.hl

• CH Influencer：孤鶴、茶不思

AXSN 作為節點驗證者，提供了數據分析工具，也會不定期分享 Hyperliquid 數據，他們在 1/3 發佈的 The Hyperliquid Issue #1 就覆蓋很全面；HypurCollective 的 Weekly Update 則能很好了解來自社區、生態的聲音和更新。

越扒越深，發現還有太多即將在 HyperEVM 上部署的項目、交易終端等工具… 等，獨有特色的產品及團隊未介紹到。此篇根據個人印象、X 上有影響較多討論、多次提及的生態協議做簡介，若是有任何過時、需要補充的資訊，d歡迎直接留言建議

• Hype 共同創辦人 Jeff 專訪

• Hyperliquid 白皮書

• Hyperliquid eco - by @defi_monk

• Hyperliquid eco overview - by @0xAdrian

• Everything You Need To Know About Hyperliquid - by @TxnSheng

• The Hyperoptimized Order Book L1: A @HyperliquidX Report - @asxn_r

• A Letter To The Hyperliquid Core Team - by @kambenbrik

• How HypurFun works — by @chrischang43

• Hyper Eco lists

• Core Contributor - xulian.hl