Aave深度研报

Aave是一个去中心化的加密货币借贷系统(Defi借贷龙头)，用户可以作为存款人或借款人参与其中。其作用类似于传统银行，但无需第三方干预。储户通过向市场提供流动性来赚取被动收入，借款人通过超额抵押(永久)或抵押不足(单块流动性)的形式借款。

Aave一直坚守着多链发展的战略：该功能允许用户进行跨链借贷，这意味着用户可以在以太坊主网中存入资金，但可以从 Polygon 借钱并在 Avalanche 上偿还。其核心功能就是通过用户在原始网络（例如 ETH）上销毁 aToken，在目标网络上（例如 Polygon）铸造它们，即可将用户提供的流动性从一个网络转移到另一个网络。

Aave v3目前可支持的区块链网络包括：ETH、Avalanche、Polygon、Fantom、Harmony、Optimism 和 Arbitrum。

 

Aave运作方式：

Aave允许用户借出和他们所存入的加密货币不同的贷款。例如，用户可以存入以太坊（ETH），然后提取稳定币(例如USDC)存入 Yearn.finance（YFI）以赚取固定收益。

像ETHLend一样，所有贷款都是超抵押的。这意味着，如果一个人想通过Aave借入价值100美元的加密货币，他们将需要存入更多的钱，这种限制意味着Aave是一个资本效率低下的系统。

由于加密货币的波动性，Aave包括清算程序。如果您提供的抵押品低于协议规定的抵押率，您的抵押品可能会被清算。请注意，清算时要收取手续费。

 

为什么我要借款而不是出售我的资产？

出售您的资产意味着平仓您对该特定资产的头寸。 因此，如果您做多该资产，您将无权获得潜在的上行价值收益。 通过借款，您可以在不出售资产的情况下获得流动资金（营运资金）。 用户主要是为了意外开支而借钱，利用他们的资产或寻找新的投资机会。

 

Aave (AAVE)代币：

AAVE 用于投票并决定 Aave 改进提案（AIP）的结果。 除此之外，AAVE 可以在协议安全模块中进行质押，为协议/供应商提供安全/保险，质押者从协议中获得质押奖励和费用。Aave 80%的收益将用于回购销毁，这将间接减少流通代币数量，推高代币价格。

**aave代币虽然可以通过其借贷协议进行一定程度的价值捕获，但代币价格的支撑仍然核心为社区安全及治理需求，以及aave作为头牌defi借贷协议的聚集效应。**从目前的市值/锁仓量（0.55），币价及币价对协议安全性的影响仍维持在较为健康的水准。

Aave总代币流通量为1600万枚，期中1300万枚由lend兑换生成给lend持有者，300万分配给Aave生态。 1.平台收取的手续费部分将被用于回购并销毁aave，实现事实上的通缩；2.aave增发部分将用于接收aave/eth的抵押安全池，一旦发生风险将由该质押物承担风险。 3.aave代币将用于对aave平台的借贷方和流动性提供者进行代币奖励。 4.持有aave代币可以对aave的aip治理协议进行投票，进行DAO组织的社区治理。

 

Aave借款与偿还：

Aave使用流动池的方式来使原本的P2P借贷变得更有效率，流动池的概念就是所有存款人都将其想要存入的资金存入流动池，Aave会按照比例颁发aToken(例如存入Dai，则会拿到aDai)给存款人，直到存款人想要取回资产时Aave才会将aToken收回并销毁，另外aToken仍然可以交易与流动。**借款方则需要用与借入资产相同的货币去偿还贷款，**例如如果借入1ETH，那么应该偿还1ETH+利息。

 

Aave V3版本的新特征：

（1）隔离模式：Aave允许将新资产列为具有特定债务上限的隔离资产。为了使资产获得批准借入，Aave代币持有者通过论坛对新资产进行投票，讨论某种代币是否具备借贷资格，同时设置对应最高借贷金额。通过隔离模式上市的资产将与主要资产的流动性予以隔离，且仅用于借入稳定币。

（2）高效模式：该模式可以将借贷效率提升到95%以上，但只能抵押和借出相同类型的币种（如用USDT借出DAI等稳定币），即当用户提供的抵押品与他们存入和借出的资产相关时，即可获得更高的借贷能力。

**（3）传送门：**允许Aave的资产在不同的网络中无缝流通，即aToken在源网络链上burn掉，在目标链mint（一边燃烧冻结，一边铸造生产）。

（4）风险管理功能：

  • 借款和供应上限：借款上限可以最大限度地避免流动性池的破产，供应上限可以防止无限铸币或者价格预言机操纵等攻击

  • 精细借款权利控制：Aave Governance可以改变未来借款交易的抵押因素，而不影响现有借款头寸或触发清算，即新人新办法，老人老办法

  • 风险管理员：允许在不需要治理投票的情况下更改某些风险参数

  • 可变的清算关闭因子：可以在清算临近破产的头寸时完全平仓

  • 闪电贷：Aave使Defi用户可以快速获得贷款而受到欢迎，通常来说，Aave的货币市场池子中的流动性要比借款人所需的贷款多得多，这些未被使用的流动性可以被那些接受快速贷款的人使用，这些是无抵押贷款，借款与存款均在一个以太坊区块内

 

Aave团队：

Stani是aave创始人，在校期间创立了ETHLend，团队成员较为年轻，但技术，运营，精算，风控等背景全面。团队顾问水准较高：Jon Matonis；Tomoaki Sato等人在行业内都有较强影响了。团队获得 ParaFi Capital， Blockchain Capital等投资机构综合千万美元级的投资。

 

Aave旗下其他产品：

NFT养成游戏Aavegotchi https://www.panewslab.com/zh/articledetails/k1nmat4e.html

 

Reference:

https://mirror.xyz/creolyang.eth/A-6iDsiImzCCZ-MpkuevF3tjzhnL_BsflJYgOdTSroE