В предыдущем блоге, посвященном случаям использования LST, мы упоминали, что AMM DEX занимают первое место. Monad, ориентированный на высокую пропускную способность, также позволяет использовать новый вид DEX, редко встречающийся в криптовалютах до сих пор: CLOB DEX.
Центральная книга лимитных заказов (CLOB) - это тип биржевого механизма, используемого в tradfi, где ордера на покупку и продажу собираются, сопоставляются и исполняются. В этой книге заявок хранится электронный список заявок на покупку и продажу определенного актива, сгруппированных по уровню цен. Ордера в CLOB обычно ранжируются в соответствии с приоритетом «цена-время», то есть ордера сначала ранжируются по цене (при этом лучшие цены для покупателей являются самыми высокими, а для продавцов - самыми низкими), а затем по времени их ввода. Когда подается новый ордер, он сопоставляется с существующими в книге ордерами, что обеспечивает исполнение сделок по наилучшим ценам, доступным на данный момент. Этот метод повышает прозрачность рынка, поскольку все участники могут видеть имеющиеся ордера и соответствующие им цены.
Поскольку все ордера сводятся в одну центральную книгу, она агрегирует рыночный спрос и предложение, позволяя лучше согласовывать сделки. Такая централизация снижает спред спроса и предложения, представляющий собой разницу между самой высокой ценой, которую готов заплатить покупатель, и самой низкой ценой, которую готов принять продавец, что приводит к более эффективному ценообразованию на торгуемые ценные бумаги. Кроме того, прозрачность книги заявок помогает участникам рынка принимать более обоснованные торговые решения, поскольку они могут наблюдать за глубиной рынка и оценивать потенциальное влияние своих сделок. Однако эффективность CLOB зависит от ликвидности рынка; на менее ликвидных рынках может быть сложно найти совпадающие ордера, что может привести к росту волатильности и ценовой неэффективности.
Ключевым преимуществом CLOB является его способность обеспечивать эффективное обнаружение цен. На AMM трейдер торгует вдоль кривой зависимости. Он гарантированно столкнется с некоторым проскальзыванием, и его сделка будет двигать цену вдоль этой кривой, независимо от того, насколько глубока ликвидность в пулах. На CLOB покупатели и продавцы встречаются посередине цены. CLOB более эффективны, поэтому tradfi использует их вместо AMM-структур.
Никто никогда не создавал CLOB на основе Ethereum mainnet, просто потому что Ethereum слишком медленный. Традиционные системы CLOB требуют высокой пропускной способности для обработки огромного количества сделок и ордеров. Технология блокчейн по своей природе испытывает трудности с масштабируемостью, поскольку может обрабатывать лишь ограниченное количество транзакций в секунду. Это ограничение приводит к задержкам и узким местам, что затрудняет достижение необходимых уровней производительности для функционального и эффективного CLOB.
В дополнение к простому TPS, задержка также является проблемой для создания CLOB. Блокчейн - это глобальная машина состояний. В отличие от централизованных систем, где транзакции обрабатываются практически мгновенно, транзакции в блокчейне должны быть подтверждены несколькими узлами в сети. Такой механизм консенсуса приводит к увеличению задержки, что может сильно повлиять на скорость согласования и исполнения ордеров, которые являются критически важными для эффективной работы CLOB.
Как и почти все в DeFi, для эффективного функционирования CLOBs также необходима высокая ликвидность. Ликвидность для CLOB особенно важна, поскольку она гарантирует наличие достаточного количества ордеров на покупку и продажу, чтобы облегчить торговлю на любую сумму. В то время как AMM технически может работать в условиях низкой ликвидности, хотя и с плохим обнаружением цен, CLOB нуждаются в ликвидности только для поддержания книги заявок. В среде web3 достижение достаточной ликвидности для CLOB является сложной задачей из-за фрагментарного характера DEX и зависимости от индивидуальных участников. Без достаточной ликвидности согласование ордеров становится неэффективным, что приводит к повышению спредов и увеличению проскальзываний для трейдеров.
Наконец, эффективное согласование ордеров является краеугольным камнем любой успешной CLOB. Это требует обработки данных в режиме реального времени и быстрого исполнения. Децентрализованный механизм согласования невероятно сложно создать на блокчейне, в том числе из-за задержек в завершении транзакций. Необходимость подтверждения каждой транзакции несколькими узлами может привести к замедлению времени обработки, что затрудняет реализацию высокоскоростного децентрализованного механизма согласования в режиме реального времени. Такая задержка подрывает быстроту реакции и эффективность, ожидаемые от CLOB, заставляя увеличивать котировки на спредах. Чтобы сеть могла поддерживать CLOB, она должна обладать чрезвычайно высокой пропускной способностью.
Ориентация Monad на высокую пропускную способность и распараллеливание делает его идеальной платформой для CLOB. Являясь единым шардом, интегрированным в L1, Monad обеспечивает быструю синхронизацию состояний всех участников, что очень важно для эффективного согласования ордеров и узких ценовых спредов.
Протокол ликвидного стейкинга Kintsu усиливает эту задачу, обеспечивая глубокую ликвидность через sMON. Этот LST способствует бесперебойной торговле, выступая в качестве универсального залога для всех токенов в сети, что позволяет CLOBs предлагать пользователям минимальное проскальзывание и эффективное обнаружение цены. Синергия между техническими возможностями Monad и предоставлением ликвидности Kintsu обеспечивает оптимальный торговый опыт для пользователей.
Появление CLOBs на Monad, поддерживаемых Kintsu's SMON, сигнализирует о новой эре эффективности и инноваций в DeFi. Преодолевая традиционные проблемы задержки, пропускной способности и ликвидности, Monad прокладывает путь для децентрализованных торговых систем, способных конкурировать с их традиционными финансовыми аналогами. Роль Kintsu в обеспечении глубокой ликвидности через sMON гарантирует, что CLOBs на Monad будут работать бесперебойно, предлагая пользователям лучшее обнаружение цен, уменьшение проскальзывания и оптимизированный опыт торговли. Вместе Monad и Kintsu создают основу для динамичной и эффективной экосистемы DeFi, что еще больше укрепляет позиции Monad как центра новаторских финансовых технологий.
Следите за нашими социальными каналами, чтобы быть в курсе всех событий Kintsu!
Для получения дополнительной информации о Monad посетите их сайт и ознакомьтесь с их инновационными решениями.