集中流动性通过将资金集中在特定的交易区间发挥“杠杆”作用。这意味着在这一区间内的潜在利润和流动性会被放大，但当资产在这一区间外交易时，潜在损失也会被放大。 由于长尾资产的流动性较低，波动性较高，因此无常损失也会被放大。 这些综合因素意味着Uniswap v3池失去了对长尾资产的定价权。 （3）蓝筹代币占主导： 由于上述长尾资产面临的挑战，Uniswap V3主要托管价格波动较低的蓝筹代币。这进一步削弱了Uniswap作为多种资产主要价格信息源的地位。 （4）ve(3)机会： 所有这些限制使得Uniswap V3与ve(3,3)相比缺乏竞争力，后者同时迎合了更广泛的低波动资产和高波动资产。 由于ve(3,3)通过激励措施和贿赂市场为新项目获取流动性提供了有效市场，它成为了默认的主导长尾资产定价的交易所。 对于蓝筹资产来说，ve(3,3)模型能够更好地激励V2池和集中流动性池中的流动性提供者。这意味着LP的回报可以是可持续的、可以高到足以抵消集中流动性的负面影响；我们将在下文详细讨论这一点。 4、丧失定价权的后果 由于上述种种原因，Uniswap V3丧失了市场定价权。这让流动性提供...