第九届香港金融科技周活动期间，Bitrace CEO Isabel Shi参加了区块链与数字资产论坛的圆桌，与Animoca Brands总裁Evan Auyang、Terminal 3联创 & CEO Gary Liu、华夏基金Thomas Zhu就香港Web3环境、Tradfi与Defi的融合等话题展开了精彩的对谈，并在数码港举办的炉边谈话中，与Slowmist合伙人 & CPO Keywolf就虚拟资产安全、VAOTC监管等问题进行了讨论。

以下是Isabel在两场活动中的主要观点：

区块链与数字资产论坛：融合还是共存？探索香港原生 Web3 与传统金融的关系

1. 传统金融（Tradfi）和去中心化金融（Defi）从定义上看似乎是相互排斥的，但我们看到两者之间越来越多的合作。政府成立了一个特别工作组来加强 Web3 生态系统的发展。今年早些时候，我们看到第一批加密 ETF 上市。然而，合规、欺诈、安全和洗钱方面的风险仍然引发担忧。Tradfi与Defi融合的关键是什么？

关于这个问题，我想提两个关键因素：明确的监管框架与可靠的托管机构。

监管框架：监管机构应为 DeFi 和 TradFi 提供明确的法律框架，尤其是在反洗钱（AML）、了解客户（KYC）、数据隐私、税收等方面的合规要求。这样可以减少 DeFi 项目与 TradFi 机构在法律和合规性上的不确定性，降低风险。我们很高兴看到香港政府在采纳行业意见后，专门为 Web3 产业制定了新的法律法规，这标志着香港大力推进的全球虚拟资产中心建设取得重大进展。

此外，Crypto 作为一类全球化资产，频繁的跨境转移也必然会对国际监管机构提出挑战，或许在未来制订一个全球统一的监管框架会是大势所趋。

托管机构：从去信任化的、匿名的链上资产，到基于信任的、实名的金融资产，Defi 与 Tradfi 之间不仅需要引入合规桥梁平台以处理 KYC、KYT、AML 等问题，并帮助用户便捷地在两种资产之间进行转换，也需要引入可信的托管机构，以帮助金融机构与用户们安全地保管资产，增强信任。

2. 香港的加密货币生态系统独一无二。在美国，我们拥有大型加密货币交易平台，而香港监管机构目前只许可了三种不同的 VATP。香港加密货币生态系统的主要障碍是什么？克服上述挑战的最佳方法是什么？

目前的监管框架更偏向于传统金融的监管框架，虽然香港推出了虚拟资产服务提供者(VASP)的监管框架，但相关法规和政策仍不够明确和全面，比如针对反洗钱，并没有明确的条文，监管边界也相对模糊；另外，现在香港对于Web3的监管分了不同的部门，比如金管局负责Stablecoin，SFC负责监管VATP，Customs会参与到VAOTC的监管，各类VASP在业务上会有很多交叉的地方，那么监管部门间的协作也会存在协作挑战，这些，都会成为香港发展crypto ecosystem的潜在阻力。

由于加密货币可以跨国界转移，香港具备非常庞大的场外交易（OTC）市场，本地用户倾向于通过线上或线下的OTC完成出入金，并通过海外 CEX 进行币币兑换，我们知道，知名的国际性交易所其实已经占据了绝大部分市场份额，吸引了大量用户和流动性，这也会导致本土交易所面临与这些巨头竞争的巨大压力。

因此，我的建议：

第一，还是要先解决监管边界和协作的问题，确保监管和发展能够达到平衡，而不仅仅是约束，同时，仅依靠本地的监管是不足的，Web3的世界是无国界的，因此在跨境监管、协作和信息互通方面都需要进一步加强。

第二，给予本土的VASP企业更多的政策支持和发展支持，来帮助本土企业吸引用户，积极创新等等。

3. 香港致力成为亚太地区的 Web3 及加密货币中心。香港在Web3领域的主要竞争力是什么？对政策有什么期待？

第一，香港本身拥有宽松的市场环境、完善的商业法治环境和领先的亚洲金融市场的地位，为Web3的发展提供了很好的基础，要知道，很多大型的交易所、稳定币发行商，最早都是在香港设立母公司的。同时，我们在分析香港本地市场的数据时也发现，即使本地持牌的交易所很少，crypto场外交易（OTC）活动规模体量是非常大的，这也说明香港在Web3拥有天然的优势。

第二，香港自从2023年底开始大力推动Web3的建设，这在全球的几个金融中心城市来说，力度上和资源投入上，也是领先的。那我相信在长期上来看，一定会能够积累优势。

4. 还有哪些额外的监管举措可以帮助香港实现其目标？

首先，在我看来，Regtech一定要先行，Web3区别于传统金融最大的一个特点是，Web3尤其是我们常说的Crypto是一个允许高度匿名、无许可限制和跨国境的领域。所以传统的监管是无法适用于Web3的监管的。比如我们看Crypto犯罪，如果没有办法及时的监测到或者预防，基本上很难去追踪和挽回损失。这也是监管的难点，早在很多年前，美国就在Regtech上投入了大量的资源和精力，我觉得香港作为亚洲Web3的先行者，必须要让Regtech发挥重要的作用，这样才能寻求市场在业务发展和合规的平衡点。另外，香港需要通过自己搭建的监管标准、反洗钱标准来进一步建立自己在APAC甚至全球的影响力和领先地位。

第二，应该有更好的人才政策来吸引人才的流入，以及推动本地人才的教育和培训，人才是很重要的生产力，目前我们可以看到，随着各国监管政策的变化，其实加密市场的人才是在快速地转移和流动的，我们需要加强加密人才教育和培训，培养本地人才，才能更好的发展Web3产业，同时也能够和全球建立更好的联系，无论资金和业务，人才都是最直接的抓手。 图片

数码港：2024虛擬資產資安新觀察 & 新施政報告下合規之路有何機遇與挑戰

5. 2024虚拟资产和加密货币领域值得注意的安全事件？

日本交易所DMM被盗4502.9枚BTC，损失超过3亿美元，也是日本交易所历史上第三大受损案例。DMM被盗资金通过分散、跨链、兑换等多种方式转移，这个路径中很多OTC商家的地址被污染，包括东南亚知名机构的业务地址也因此事件而被tether冻结。DMM事件之后，亚洲的加密服务商，尤其是OTC，更加应该注重KYT。

6. 香港即将进一步增加持牌虚拟资产交易所，可否介绍下加密货币犯罪的常见手法帮助大众“避坑”？

Bitrace近期发布了《Web3反欺诈手册》，基于我们长期以来接触的大量真实加密欺诈案例，梳理出在各种场景中的最常出现的典型手法，例如通过第三方站点下载APP的假钱包盗币、针对不懂区块链技术的圈外用户的杀猪盘、二维码扫描转账欺诈（通过钓鱼网站的界面转账，发出的金额跟前端显示不一致），很多传统骗术被应用在Web3领域。

感兴趣的朋友欢迎到Bitrace官网下载 https://bitrace.io/zh/blog。

7. 2024施政报告提及“将就虚拟资产场外交易的规管完成第二轮咨询，并提交规管虚拟资产托管服务者的拟议发牌制度”，请对此进行解读？

长期以来我们一直十分关注VAOTC市场，尤其是亚洲市场，也在持续采集挖掘VAOTC相关地址。根据我们的数据，在过去三年里，香港VAOTC市场的交易总规模接近5000亿美金。

在这些交易里，除了正常的投资者出入金以外，也包含了许多风险交易，例如从受制裁地区转来的资金、与东南亚黑灰产实体业务地址关联的风险资金、与其他犯罪活动关联的洗钱资金等等。这些资金会通过VAOTC地址进一步污染普通投资者与无辜金融机构的业务地址，造成普遍的法律风险，例如投资者收到盗窃事件、欺诈事件的资金，就有可能遭到调查。

通过建立发牌制度，港府将能够通过要求VAOTC合规经营的方式，识别并隔离掉这些风险资金，进而让普通投资者/金融机构无法接触，只要执行足够，我们很快就能够在香港建设一个充满信任与合规的VAOTC市场。

8. 场外交易及托管服务提供者需要做什么准备？有何建议？

建立标准的Crypto AML与KYT机制是必要的。在接受用户资金前，针对其资金转账地址进行资金审计，确定风险等级，如有可能对高风险地址采取对应的控制措施。

采用成熟的Regtech解决方案，相比于自己搭建会更加高效。但风控人员也需要不断加强对crypto市场的了解，包括区块链的基本原理、最新的crypto犯罪手法、Web3应用创新等等。

9. 有什么产品可以为监管机构和金融机构“保驾护航”？

我们有两款标准化产品： Detrust——链上风险资金监测管理平台。通过对加密地址和交易的实时监控与评估，帮助客户快速识别、管理和调查风险资金的情况，适用于各类VASP和有加密业务的传统企业。

Bitrace Pro——协作式加密货币追踪与分析平台。通过可视化分析、实体识别和地址聚类等强大功能帮助客户迅速重建风险事件，并通过20多种先进的风险分析模型进行全面且智能的分析。适用于执法机构或大型VASP的合规部门。

此外我们还可以为客户提供定制化的解决方案，例如稳定币监控平台、OTC监控平台以及综合合规平台等。

10. 作为落地香港数码港的优秀企业，为预备来香港的公司分享一些建议。

首先，创业绝对不是简单的事情，要做好长期抗压的准备。

其次，加入数码港这样的支持组织是至关重要的。作为香港的创新科技基地，数码港不仅为初创企业提供了宝贵的资源与网络，还能与其他志同道合的创业者进行深度交流，这对开拓业务和建立长久的合作关系至关重要。

Twitter：

https://x.com/Bitrace_team

Website：

https://bitrace.io/

第九届香港金融科技周活动期间，Bitrace CEO Isabel Shi参加了区块链与数字资产论坛的圆桌，与Animoca Brands总裁Evan Auyang、Terminal 3联创 & CEO Gary Liu、华夏基金Thomas Zhu就香港Web3环境、Tradfi与Defi的融合等话题展开了精彩的对谈，并在数码港举办的炉边谈话中，与Slowmist合伙人 & CPO Keywolf就虚拟资产安全、VAOTC监管等问题进行了讨论。

以下是Isabel在两场活动中的主要观点：

区块链与数字资产论坛：融合还是共存？探索香港原生 Web3 与传统金融的关系

1. 传统金融（Tradfi）和去中心化金融（Defi）从定义上看似乎是相互排斥的，但我们看到两者之间越来越多的合作。政府成立了一个特别工作组来加强 Web3 生态系统的发展。今年早些时候，我们看到第一批加密 ETF 上市。然而，合规、欺诈、安全和洗钱方面的风险仍然引发担忧。Tradfi与Defi融合的关键是什么？

关于这个问题，我想提两个关键因素：明确的监管框架与可靠的托管机构。

监管框架：监管机构应为 DeFi 和 TradFi 提供明确的法律框架，尤其是在反洗钱（AML）、了解客户（KYC）、数据隐私、税收等方面的合规要求。这样可以减少 DeFi 项目与 TradFi 机构在法律和合规性上的不确定性，降低风险。我们很高兴看到香港政府在采纳行业意见后，专门为 Web3 产业制定了新的法律法规，这标志着香港大力推进的全球虚拟资产中心建设取得重大进展。

此外，Crypto 作为一类全球化资产，频繁的跨境转移也必然会对国际监管机构提出挑战，或许在未来制订一个全球统一的监管框架会是大势所趋。

托管机构：从去信任化的、匿名的链上资产，到基于信任的、实名的金融资产，Defi 与 Tradfi 之间不仅需要引入合规桥梁平台以处理 KYC、KYT、AML 等问题，并帮助用户便捷地在两种资产之间进行转换，也需要引入可信的托管机构，以帮助金融机构与用户们安全地保管资产，增强信任。

2. 香港的加密货币生态系统独一无二。在美国，我们拥有大型加密货币交易平台，而香港监管机构目前只许可了三种不同的 VATP。香港加密货币生态系统的主要障碍是什么？克服上述挑战的最佳方法是什么？

目前的监管框架更偏向于传统金融的监管框架，虽然香港推出了虚拟资产服务提供者(VASP)的监管框架，但相关法规和政策仍不够明确和全面，比如针对反洗钱，并没有明确的条文，监管边界也相对模糊；另外，现在香港对于Web3的监管分了不同的部门，比如金管局负责Stablecoin，SFC负责监管VATP，Customs会参与到VAOTC的监管，各类VASP在业务上会有很多交叉的地方，那么监管部门间的协作也会存在协作挑战，这些，都会成为香港发展crypto ecosystem的潜在阻力。

由于加密货币可以跨国界转移，香港具备非常庞大的场外交易（OTC）市场，本地用户倾向于通过线上或线下的OTC完成出入金，并通过海外 CEX 进行币币兑换，我们知道，知名的国际性交易所其实已经占据了绝大部分市场份额，吸引了大量用户和流动性，这也会导致本土交易所面临与这些巨头竞争的巨大压力。

因此，我的建议：

第一，还是要先解决监管边界和协作的问题，确保监管和发展能够达到平衡，而不仅仅是约束，同时，仅依靠本地的监管是不足的，Web3的世界是无国界的，因此在跨境监管、协作和信息互通方面都需要进一步加强。

第二，给予本土的VASP企业更多的政策支持和发展支持，来帮助本土企业吸引用户，积极创新等等。

3. 香港致力成为亚太地区的 Web3 及加密货币中心。香港在Web3领域的主要竞争力是什么？对政策有什么期待？

第一，香港本身拥有宽松的市场环境、完善的商业法治环境和领先的亚洲金融市场的地位，为Web3的发展提供了很好的基础，要知道，很多大型的交易所、稳定币发行商，最早都是在香港设立母公司的。同时，我们在分析香港本地市场的数据时也发现，即使本地持牌的交易所很少，crypto场外交易（OTC）活动规模体量是非常大的，这也说明香港在Web3拥有天然的优势。

第二，香港自从2023年底开始大力推动Web3的建设，这在全球的几个金融中心城市来说，力度上和资源投入上，也是领先的。那我相信在长期上来看，一定会能够积累优势。

4. 还有哪些额外的监管举措可以帮助香港实现其目标？

首先，在我看来，Regtech一定要先行，Web3区别于传统金融最大的一个特点是，Web3尤其是我们常说的Crypto是一个允许高度匿名、无许可限制和跨国境的领域。所以传统的监管是无法适用于Web3的监管的。比如我们看Crypto犯罪，如果没有办法及时的监测到或者预防，基本上很难去追踪和挽回损失。这也是监管的难点，早在很多年前，美国就在Regtech上投入了大量的资源和精力，我觉得香港作为亚洲Web3的先行者，必须要让Regtech发挥重要的作用，这样才能寻求市场在业务发展和合规的平衡点。另外，香港需要通过自己搭建的监管标准、反洗钱标准来进一步建立自己在APAC甚至全球的影响力和领先地位。

第二，应该有更好的人才政策来吸引人才的流入，以及推动本地人才的教育和培训，人才是很重要的生产力，目前我们可以看到，随着各国监管政策的变化，其实加密市场的人才是在快速地转移和流动的，我们需要加强加密人才教育和培训，培养本地人才，才能更好的发展Web3产业，同时也能够和全球建立更好的联系，无论资金和业务，人才都是最直接的抓手。 图片

数码港：2024虛擬資產資安新觀察 & 新施政報告下合規之路有何機遇與挑戰

5. 2024虚拟资产和加密货币领域值得注意的安全事件？

日本交易所DMM被盗4502.9枚BTC，损失超过3亿美元，也是日本交易所历史上第三大受损案例。DMM被盗资金通过分散、跨链、兑换等多种方式转移，这个路径中很多OTC商家的地址被污染，包括东南亚知名机构的业务地址也因此事件而被tether冻结。DMM事件之后，亚洲的加密服务商，尤其是OTC，更加应该注重KYT。

6. 香港即将进一步增加持牌虚拟资产交易所，可否介绍下加密货币犯罪的常见手法帮助大众“避坑”？

Bitrace近期发布了《Web3反欺诈手册》，基于我们长期以来接触的大量真实加密欺诈案例，梳理出在各种场景中的最常出现的典型手法，例如通过第三方站点下载APP的假钱包盗币、针对不懂区块链技术的圈外用户的杀猪盘、二维码扫描转账欺诈（通过钓鱼网站的界面转账，发出的金额跟前端显示不一致），很多传统骗术被应用在Web3领域。

感兴趣的朋友欢迎到Bitrace官网下载 https://bitrace.io/zh/blog。

7. 2024施政报告提及“将就虚拟资产场外交易的规管完成第二轮咨询，并提交规管虚拟资产托管服务者的拟议发牌制度”，请对此进行解读？

长期以来我们一直十分关注VAOTC市场，尤其是亚洲市场，也在持续采集挖掘VAOTC相关地址。根据我们的数据，在过去三年里，香港VAOTC市场的交易总规模接近5000亿美金。

在这些交易里，除了正常的投资者出入金以外，也包含了许多风险交易，例如从受制裁地区转来的资金、与东南亚黑灰产实体业务地址关联的风险资金、与其他犯罪活动关联的洗钱资金等等。这些资金会通过VAOTC地址进一步污染普通投资者与无辜金融机构的业务地址，造成普遍的法律风险，例如投资者收到盗窃事件、欺诈事件的资金，就有可能遭到调查。

通过建立发牌制度，港府将能够通过要求VAOTC合规经营的方式，识别并隔离掉这些风险资金，进而让普通投资者/金融机构无法接触，只要执行足够，我们很快就能够在香港建设一个充满信任与合规的VAOTC市场。

8. 场外交易及托管服务提供者需要做什么准备？有何建议？

建立标准的Crypto AML与KYT机制是必要的。在接受用户资金前，针对其资金转账地址进行资金审计，确定风险等级，如有可能对高风险地址采取对应的控制措施。

采用成熟的Regtech解决方案，相比于自己搭建会更加高效。但风控人员也需要不断加强对crypto市场的了解，包括区块链的基本原理、最新的crypto犯罪手法、Web3应用创新等等。

9. 有什么产品可以为监管机构和金融机构“保驾护航”？

我们有两款标准化产品： Detrust——链上风险资金监测管理平台。通过对加密地址和交易的实时监控与评估，帮助客户快速识别、管理和调查风险资金的情况，适用于各类VASP和有加密业务的传统企业。

Bitrace Pro——协作式加密货币追踪与分析平台。通过可视化分析、实体识别和地址聚类等强大功能帮助客户迅速重建风险事件，并通过20多种先进的风险分析模型进行全面且智能的分析。适用于执法机构或大型VASP的合规部门。

此外我们还可以为客户提供定制化的解决方案，例如稳定币监控平台、OTC监控平台以及综合合规平台等。

10. 作为落地香港数码港的优秀企业，为预备来香港的公司分享一些建议。

首先，创业绝对不是简单的事情，要做好长期抗压的准备。

其次，加入数码港这样的支持组织是至关重要的。作为香港的创新科技基地，数码港不仅为初创企业提供了宝贵的资源与网络，还能与其他志同道合的创业者进行深度交流，这对开拓业务和建立长久的合作关系至关重要。

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