Siêu chu kỳ memecoin 2024-2025 không phải tự nhiên được hình thành một cách vô lý, mà nó được xây dựng và phát triển dựa trên cơ sở hạ tầng kỹ thuật và tâm lý, như là một điểm giao thoa giữa giai đoạn sơ khai và thịnh hành của blockchain.
Cơ sở hạ tầng (infra): Tất cả các công cụ blockchain hiện nay chỉ ứng dụng được cho thị trường crypto, đặc biệt là trong việc giao dịch tài sản, còn trong cuộc sống là chưa có, và mình cho rằng chưa cần thiết.
Về tâm lý: Phần lớn nhà đầu tư của những chu kỳ cũ thừa nhận crypto chỉ là môi trường lý tưởng để giao dịch, sau đó thu lại càng nhiều tài sản gốc như BTC/ETH/SOL càng tốt.
Như vậy, mình có thể cho rằng cơ sở hạ tầng blockchain đang chỉ tập trung chủ yếu vào nhóm nhà đầu tư crypto.
Hạ tầng tạo ra môi trường cho các token phát triển hàng loạt, tâm lý tạo ra xu hướng nhà đầu tư muốn tham gia vào các sân chơi ngắn hạn nhằm tối ưu việc thu về càng nhiều tài sản gốc - càng nhanh - càng tốt.
Về khía cạnh này, siêu chu kỳ memecoin sẽ mang đến 2 điều tích cực dễ thấy:
Memecoin phát triển nên cơ sở hạ tầng sẽ được nhiều người sử dụng.
Memecoin sẽ mang nhiều nguời đến với crypto, và họ sẽ chính là những người dùng tiếp theo cho cơ sở hạ tầng đó
Có rất nhiều công nghệ, giao thức hay công cụ được tạo ra để cho nhóm nhà đầu tư crypto sử dụng.
Mình chỉ tập trung vào nhóm retail, nên sẽ phân loại infra như sau:
Blockchain: Tạo ra môi trường onchain
Launchpad: Nơi token được tạo và khởi chạy
Wallet: Hỗ trợ tạo ví và thực hiện các giao dịch
Trading: DEX, AMM và các UI (giao diện để giao dịch)
CEX: sàn tập trung, hỗ trợ trading với volume lớn và các tính năng nâng cao
Analysis: Các công cụ hỗ trợ theo dõi chỉ số và phân tích
Social: Quyết định yếu tố đi theo đám đông của nhà đầu tư
Art: Khơi gợi cảm xúc, xây dựng tính gắn kết và văn hoá (NFT/Ordinal)
Ở bài viết này, mình sẽ chia sẻ suy nghĩ về infra mà mình cho rằng nó quan trọng nhất, tưởng chừng dễ có thể chọn nhưng nhiều người lại chọn sai, đó chính là blockchain.
L1, L2 hay L3 đối với mình nó đều là blockchain. L2 hay L3 có thể có những cải thiện tối ưu và nghe đã tai hơn L1. Tuy nhiên hãy xét về mục đích ban đầu, chúng sinh ra để hỗ trợ L1.
Vì vậy, L1 luôn là quan trọng nhất, mọi thứ cần phải quy về L1.
Ví dụ: Base, Arbitrum, Optimism tuy rằng cải thiện đáng kể nhiều vấn đề của Ethereum đặc biệt là tốc độ giao dịch và khả năng mở rộng. Nhưng cho dù như thế nào đi chăng nữa, chúng sinh ra để hỗ trợ Ethereum. Vậy Ethereum là quan trọng nhất, hay nói theo cách khác, ETH là tài sản đáng đầu tư nhất.
Xét về tốc độ và khối lượng giao dịch thì hơn 1 năm qua, Solana đã chứng minh rằng L2 chỉ là meme, và sắp tới có khả năng Fantom sẽ còn nhấn mạnh lại điều này một lần nữa.
L2, đối với mình, nó chỉ đơn giản là công cụ để "ETH và BTC có thể được sử dụng nhiều hơn" và với số lượng người dùng như hiện tại chỉ cần một vài blockchain L2 làm tốt nhất là đủ, không cần thiết phải sinh ra hàng trăm L2.
L2 là trào lưu, không phải là một mô hình đầu tư an toàn khi các L1 phí rẻ khác vẫn hoàn toàn đang chiếm lĩnh thị trường, và mình tin rằng cho đến hết chu kỳ, 80% L2 sẽ ngã.
Đối với memecoin, mình quan tâm hơn đến các khía cạnh quan trọng của blockchain, từ đó có sự ưu tiên tương ứng. Các khía cạnh này bao gồm:
Lịch sử
Tính cách người dùng dẫn đến hành vi
TVL
Native culture (thể hiện qua meme/nft)
Như vậy chúng ta đã có kết quả rõ ràng: ETH thắng cuộc.
Về lịch sử
Ethereum có gần 10 năm phát triển, builder luôn có văn hoá tiên phong, khả năng build/contribute sâu sắc và nhà đầu tư cũng có tâm lý hold lâu dài.
Điều này đã được chứng minh ở chu kỳ trước khi các giao thức DeFi hàng đầu luôn được sinh ra đầu tiên ở Ethereum và các blockchain khác chỉ đơn thuần copy theo.
Các coin/memecoin ở ETH cũng có sự tăng trưởng bền vững và không cần đến số lượng. Bạn dễ thấy hàng triệu memecoin mọc ra ở Solana tuy nhiên so với SHIB vẫn đang rất nhỏ. Còn tiên phong cho chu kỳ này vẫn là PEPE.
Tính cách nhà đầu tư
Dưới đây là tính cách nhà đầu tư ETH vs SOL
Lĩnh vực mà nhóm nhà đầu tư Ethereum thích nhất là DeFi (vì ETH có tính bảo mật cao nên DeFi sẽ phát triển) thích sự tiên phong và ưu tiên sự dài hạn.
DeFi là nhóm tài sản thuộc "techcoin", vì vậy không phải là memecoin ở Ethereum không nở rộ, mà là "cần nhiều thời gian hơn để thuyết phục".
Nhà đầu tư Ethereum là nhóm nhà đầu tư dài hạn, vì vậy việc họ chưa sẵn sàng đầu tư vào meme trong giai đoạn đầu khi thị trường còn nhỏ (dưới 100B) hoàn toàn hiển nhiên. Vì họ cần thời gian trôi qua để memecoin chứng minh là nó có thể tồn tại được.
Và mình cho rằng, memecoin ở ETH trong những tháng tới sẽ bùng nổ mạnh mẽ vì mình cho rằng thời gian chứng minh đã trôi qua. Các meme top đầu đã được hình thành và các meme mang phong cách culture như MOG hay BITCOIN cũng đã tồn tại được trong giai đoạn khắc nghiệt nhất.
TVL
Xét về TVL, Ethereum rất lớn so với những blockchain còn lại. Thậm chí 10 vị trí tiếp theo cộng lại cũng chưa bằng Ethereum.
TVL của Ethereum tập trung chủ yếu ở DeFi. Và mình gọi đây là "dòng tiền memecoin chưa được khai thác".
Nó cho bạn biết, người dùng Ethereum vẫn rất giàu có, và memecoin có tiềm năng lớn thuyết phục được dòng vốn này.
Tính cách của nhà đầu tư Ethereum rất cố chấp. Trong trường hợp đầu tư memecoin, họ vẫn chỉ chọn đầu tư ở Ethereum, việc thuyết phục họ sang blockchain khác dường như rất khó khăn.
Tính cách của nhà đầu tư ETH thừa hưởng từ techcoin, đó là lý do mà bạn thấy SHIB đang xây dựng công nghệ.
Native culture
Bất cứ blockchain nào cũng có thể tăng khả năng nhận diện của họ. Ví dụ chỉ trong vòng 2-3 năm thì nhà đầu tư nào cũng có thể biết đến Starknet hay ZKsync.
Nhưng để hình thành những nhóm nhà dùng trung thành, cùng nhau xây dựng lên những cộng đồng gắn bó ở trên blockchain đó thì không phải blockchain nào cũng làm được, hoặc cần rất nhiều năm mới có thể.
Cộng đồng gắn bó ở một blockchain nào đó thể hiện sâu sắc thông qua meme và art (NFT)
Thị trường NFT: Ethereum vẫn dẫn đầu.
EVM Memecoin: Ethereum có SHIB và PEPE vẫn dẫn đầu
Việc chọn blockchain để đầu tư meme nó khá quan trọng. Không việc gì bạn phải tự đẩy bản thân thành nhà nghiên cứu thích khám phá để đi tìm các blockchain mới, mà chỉ cần ứng dụng các nguyên tắc sau:
Sau cùng, ETH luôn thắng.
Nguồn vốn ở đâu, tập trung ở đó (có thể kiểm tra TVL)
Culture > trending
meme/NFT đang dẫn đầu ở đâu => tiếp tục đầu tư ở đó
Tính cách bảo thủ của nhà đầu tư là điểm mạnh, không phải điểm yếu
Có một thị trường có tính cách nhà đầu tư có 70% điểm giống so với Ethereum và thậm chí OG hơn đó là hệ sinh thái Bitcoin, bao gồm Ordinal, BRC20, Runes và các giải pháp mở rộng khác.
Bitcoin eco là thị trường memecoin thực sự lớn tiếp theo đang ở giai đoạn sớm và đang bị đánh giá thấp. Tuy nhiên, thị trường này đang còn nhỏ đến nỗi chưa hình thành được nhóm dẫn đầu. Mình sẽ đầu tư ở giai đoạn an toàn hơn.