Простір децентралізованих бірж перпетуальних контрактів (Perpetual DEXs) розвивався навколо двох домінуючих моделей: ордербуки та peer-to-pool. Обидві вони стали важливими етапами еволюції, проте кожна має структурні недоліки, які заважають їм дати трейдерам досвід, рівний централізованим біржам.

AZEx не копіює жодну з них. Це третій шлях — спроба поєднати сильні сторони обох підходів і одночасно вирішити їхні проблеми.

Модель ордербуку наслідує CEX: трейдери виставляють ліміти або маркет-ордера, а спеціальний рушій здійснює матчинг. Це забезпечує високу швидкість, гнучкість та різні типи ордерів.

Але плата за це очевидна:

• рушій майже завжди працює поза блокчейном (наприклад, dYdX v3 з централізованим рушієм, Hyperliquid зі своєю власною чайн-інфраструктурою);

• потрібні довірені оператори, що суперечить децентралізації;

• позаланцюгове матчингування дозволяє легко робити wash trading, спуфінг, штучно роздувати обсяги та маніпулювати ринком.

Підсумок: продуктивність є, але прозорість і справедливість страждають.

У peer-to-pool ордербуку немає. Трейдери напряму взаємодіють з пулом ліквідності, який сам стає контрагентом у кожній угоді.

Це виглядає максимально відкрито: будь-хто може надати ліквідність, всі угоди ончейн, жодних привілейованих гравців.

Але тут виникають інші проблеми:

• Визначення ціни залежить від централізованих біржевих ораклів ♡ протокол споживає ціни, а не створює їх.

• Ліквідність обмежена TVL ♡ капітал працює неефективно.

• Ліквідації запізнюються під час волатильності ♡ ризик для LP.

• Провайдери ліквідності несуть голий протилежний ризик до позицій трейдерів, що у критичні моменти змушує їх виходити з ринку.

Тобто прозорість є, але ефективність і стійкість слабкі.

Попри відмінності, і ордербук, і peer-to-pool стикаються з подібними викликами:

• Слабкі оракули ♡ залежність від централізованих джерел.

• Низька капітальна ефективність ♡ відкритий інтерес обмежений TVL.

• Ончейн-обмеження ♡ фронтранінг, затримки ліквідацій, мережеві затори.

• Несправедливі умови ♡ привілейовані гравці в ордербуках чи примусові ризики для LP у пулах.

У результаті, CEX-и досі перемагають, бо жодна модель не поєднує децентралізацію, продуктивність і ефективність одночасно.

AZEx не стає на чийсь бік. Це протокол, який об’єднує прозорість peer-to-pool з елементами продуктивності ордербуків, долаючи їхні слабкості.

Його архітектура базується на трьох ключових принципах:

• Ончейн-оракул ♡ ціни формуються й закріплюються активністю всередині протоколу, а не зовні. Це закриває петлю й робить оракул більш стійким.

• Капітально-ефективна ліквідність ♡ нова архітектура розділяє TVL та Open Interest, змушуючи ліквідність працювати значно ефективніше.

• Permissionless-маркети ♡ жодних дозволів чи цензури. Будь-який токен може бути доданий, будь-хто може торгувати.

AZEx створює баланс, якого бракувало:

• Ринки без маніпуляцій та слабких оракулів.

• Справедливість для LP і трейдерів.

• Масштабованість, яка дозволяє конкурувати з CEX, не відмовляючись від цінностей DeFi.

AZEx — це нова архітектура перпетуальних контрактів: закрита петля, повністю ончейн, де швидкість, ефективність і децентралізація нарешті співіснують.

Website | X | Discord

Простір децентралізованих бірж перпетуальних контрактів (Perpetual DEXs) розвивався навколо двох домінуючих моделей: ордербуки та peer-to-pool. Обидві вони стали важливими етапами еволюції, проте кожна має структурні недоліки, які заважають їм дати трейдерам досвід, рівний централізованим біржам.

AZEx не копіює жодну з них. Це третій шлях — спроба поєднати сильні сторони обох підходів і одночасно вирішити їхні проблеми.

Модель ордербуку наслідує CEX: трейдери виставляють ліміти або маркет-ордера, а спеціальний рушій здійснює матчинг. Це забезпечує високу швидкість, гнучкість та різні типи ордерів.

Але плата за це очевидна:

• рушій майже завжди працює поза блокчейном (наприклад, dYdX v3 з централізованим рушієм, Hyperliquid зі своєю власною чайн-інфраструктурою);

• потрібні довірені оператори, що суперечить децентралізації;

• позаланцюгове матчингування дозволяє легко робити wash trading, спуфінг, штучно роздувати обсяги та маніпулювати ринком.

Підсумок: продуктивність є, але прозорість і справедливість страждають.

У peer-to-pool ордербуку немає. Трейдери напряму взаємодіють з пулом ліквідності, який сам стає контрагентом у кожній угоді.

Це виглядає максимально відкрито: будь-хто може надати ліквідність, всі угоди ончейн, жодних привілейованих гравців.

Але тут виникають інші проблеми:

• Визначення ціни залежить від централізованих біржевих ораклів ♡ протокол споживає ціни, а не створює їх.

• Ліквідність обмежена TVL ♡ капітал працює неефективно.

• Ліквідації запізнюються під час волатильності ♡ ризик для LP.

• Провайдери ліквідності несуть голий протилежний ризик до позицій трейдерів, що у критичні моменти змушує їх виходити з ринку.

Тобто прозорість є, але ефективність і стійкість слабкі.

Попри відмінності, і ордербук, і peer-to-pool стикаються з подібними викликами:

• Слабкі оракули ♡ залежність від централізованих джерел.

• Низька капітальна ефективність ♡ відкритий інтерес обмежений TVL.

• Ончейн-обмеження ♡ фронтранінг, затримки ліквідацій, мережеві затори.

• Несправедливі умови ♡ привілейовані гравці в ордербуках чи примусові ризики для LP у пулах.

У результаті, CEX-и досі перемагають, бо жодна модель не поєднує децентралізацію, продуктивність і ефективність одночасно.

AZEx не стає на чийсь бік. Це протокол, який об’єднує прозорість peer-to-pool з елементами продуктивності ордербуків, долаючи їхні слабкості.

Його архітектура базується на трьох ключових принципах:

• Ончейн-оракул ♡ ціни формуються й закріплюються активністю всередині протоколу, а не зовні. Це закриває петлю й робить оракул більш стійким.

• Капітально-ефективна ліквідність ♡ нова архітектура розділяє TVL та Open Interest, змушуючи ліквідність працювати значно ефективніше.

• Permissionless-маркети ♡ жодних дозволів чи цензури. Будь-який токен може бути доданий, будь-хто може торгувати.

AZEx створює баланс, якого бракувало:

• Ринки без маніпуляцій та слабких оракулів.

• Справедливість для LP і трейдерів.

• Масштабованість, яка дозволяє конкурувати з CEX, не відмовляючись від цінностей DeFi.

AZEx — це нова архітектура перпетуальних контрактів: закрита петля, повністю ончейн, де швидкість, ефективність і децентралізація нарешті співіснують.

Website | X | Discord