Squeeth是一种永续合约，是squared ETH的缩写（以太坊的乘方的意思），这个产品是跟踪以太坊价格的平方的。简单点来说就是ETH涨2倍，Squeeth涨4倍，它的特点是当以太坊上涨的时候，它涨得更多，以太坊跌得时候，它跌得少，从这点来看它有点像期权。多空双方互为对手盘，因为这种风险不对称的存在，为了维持系统的平衡，开多的一方要持续的给开空的一方支付费用。

Squeeth这个产品上代表用户仓位的代币叫oSQTH, 它是一种ERC-20代币，它跟踪以太坊价格的平方（ETH2），持有oSQTH的用户需要持续的向oSQTH的发行方支付费用。费率的支付是通过一个全局的归一化因子（normalization factor）来使得oSQTH不断贬值（相对于ETH2）实现的，假设刚开始1 oSQTH 等价于0.1 ETH2，过了一个月，1 oSQTH等价于0.08 ETH2了。举个例子，假设刚开始，一个用户持有1 oSQTH，发行方有1 oSQTH的负债，归一化因子为1，过了1天，产生的资金费率为1%, 这时候归一化因子变成了0.99，那么用户名义上还是持有1个oSQTH, 但是实际上这个oSQTH已经相对于ETH2贬值了1%，同样的，发行oSQTH的用户的负债也贬值了1%。随着时间的推移，这个全局的归一化因子是慢慢变小的，这使得1单位的oSQTH所能跟踪的ETH2的量也是慢慢变少的。

用户参与Squeeth交易的方式主要有三种，它们分别是做空oSQTH，做多oSQTH，和在Uniswap上为oSQTH/ETH交易对提供流动性。oSQTH的价格是跟踪ETH价格的平方的，ETH涨2倍，oSQTH涨4倍。

**做空的最大损失：**ETH涨很多损失所有抵押物，做空的最大收益：ETH归零赚了卖出oSQTH的钱。

**做多的最大损失：**ETH归零，oSQTH归零，做多的最大收益：理论上无限。

**提供流动性的最大损失：**ETH归零，oSQTH归零，最大收益：理论上无限。

做空开仓（Short open）

用户如果觉得未来一段时间ETH的价格会下跌，**那么他就可以在Squeeth上抵押ETH，然后通过卖出oSQTH来赚取费率收益。**进入Squeeth官网，选择Trade，选择Short，选择Open, 输入抵押的ETH数量（最少约7 ETH），将抵押率设置为SAFE（抵押率低于150%会被清算掉），然后可以看到清算价格，然后选择DEPOSIT AND SELL发行并卖掉oSQTH。

Squeeth做空开仓

做空平仓（Short close）

用户在开仓做空oSQTH后，如果想平掉手中的仓位取回抵押的ETH，需要先从市场上买回oSQTH，然后平掉仓位才能取回抵押物。进入Squeeth官网，选择Trade，选择Short，选择Close, 输入要平仓的oSQTH数量，然后点击BUY BACK AND CLOSE按钮。

做空平仓

做多开仓（Long open）

用户如果觉得未来一段时间ETH价格为上涨，那么他可以在Uniswap上或者Squeeth上买入oSQTH，二者是一样的。进入Squeeth官网，选择Trade，选择Long，选择Open，输入要买入多少ETH的oSQTH，然后点击BUY。

做多开仓

做多平仓（Long close）

做多平仓就是卖掉手中的oSQTH，这个操作可以在Uniswap上或者Squeeth上进行，二者是一样的。进入Squeeth官网，选择Trade，选择Long，选择Close，输入要卖出多少的oSQTH，然后点击同意Uniswap卖出你的oSQTH，然后点击SELL。

做多平仓

除了买卖oSQTH外，用户也可以通过在Uniswap上为oSQTH/ETH交易对提供流动性来赚取交易费收益。这里有两种方式，第一种是通过mint获得oSQTH，然后为流动性池添加流动性；第二种是直接买oSQTH，然后为流动性池添加流动性。Mint oSQTH要在Squeeth上进行，添加流动性和买卖oSQTH可以在Uniswap上或者Squeeth上进行，二者是一样的。

添加流动性的两种方式

本文仅供学习交流，不可作为投资意见！

2022-01-11

作者：lorenhuang

Twitter: @lorenhuangeth

参考资料：

Opyn 官网：https://www.opyn.co/

Squeeth官网：https://squeeth.opyn.co/

Opyn discord: https://discord.gg/nt3acuhwr6

Opyn twitter: https://twitter.com/opyn_

Squeeth原理：https://medium.com/opyn/squeeth-insides-volume-1-funding-and-volatility-f16bed146b7d

乘方永续合约介绍：https://www.paradigm.xyz/2021/08/power-perpetuals/

Squeeth是一种永续合约，是squared ETH的缩写（以太坊的乘方的意思），这个产品是跟踪以太坊价格的平方的。简单点来说就是ETH涨2倍，Squeeth涨4倍，它的特点是当以太坊上涨的时候，它涨得更多，以太坊跌得时候，它跌得少，从这点来看它有点像期权。多空双方互为对手盘，因为这种风险不对称的存在，为了维持系统的平衡，开多的一方要持续的给开空的一方支付费用。

Squeeth这个产品上代表用户仓位的代币叫oSQTH, 它是一种ERC-20代币，它跟踪以太坊价格的平方（ETH2），持有oSQTH的用户需要持续的向oSQTH的发行方支付费用。费率的支付是通过一个全局的归一化因子（normalization factor）来使得oSQTH不断贬值（相对于ETH2）实现的，假设刚开始1 oSQTH 等价于0.1 ETH2，过了一个月，1 oSQTH等价于0.08 ETH2了。举个例子，假设刚开始，一个用户持有1 oSQTH，发行方有1 oSQTH的负债，归一化因子为1，过了1天，产生的资金费率为1%, 这时候归一化因子变成了0.99，那么用户名义上还是持有1个oSQTH, 但是实际上这个oSQTH已经相对于ETH2贬值了1%，同样的，发行oSQTH的用户的负债也贬值了1%。随着时间的推移，这个全局的归一化因子是慢慢变小的，这使得1单位的oSQTH所能跟踪的ETH2的量也是慢慢变少的。

用户参与Squeeth交易的方式主要有三种，它们分别是做空oSQTH，做多oSQTH，和在Uniswap上为oSQTH/ETH交易对提供流动性。oSQTH的价格是跟踪ETH价格的平方的，ETH涨2倍，oSQTH涨4倍。

**做空的最大损失：**ETH涨很多损失所有抵押物，做空的最大收益：ETH归零赚了卖出oSQTH的钱。

**做多的最大损失：**ETH归零，oSQTH归零，做多的最大收益：理论上无限。

**提供流动性的最大损失：**ETH归零，oSQTH归零，最大收益：理论上无限。

做空开仓（Short open）

用户如果觉得未来一段时间ETH的价格会下跌，**那么他就可以在Squeeth上抵押ETH，然后通过卖出oSQTH来赚取费率收益。**进入Squeeth官网，选择Trade，选择Short，选择Open, 输入抵押的ETH数量（最少约7 ETH），将抵押率设置为SAFE（抵押率低于150%会被清算掉），然后可以看到清算价格，然后选择DEPOSIT AND SELL发行并卖掉oSQTH。

Squeeth做空开仓

做空平仓（Short close）

用户在开仓做空oSQTH后，如果想平掉手中的仓位取回抵押的ETH，需要先从市场上买回oSQTH，然后平掉仓位才能取回抵押物。进入Squeeth官网，选择Trade，选择Short，选择Close, 输入要平仓的oSQTH数量，然后点击BUY BACK AND CLOSE按钮。

做空平仓

做多开仓（Long open）

用户如果觉得未来一段时间ETH价格为上涨，那么他可以在Uniswap上或者Squeeth上买入oSQTH，二者是一样的。进入Squeeth官网，选择Trade，选择Long，选择Open，输入要买入多少ETH的oSQTH，然后点击BUY。

做多开仓

做多平仓（Long close）

做多平仓就是卖掉手中的oSQTH，这个操作可以在Uniswap上或者Squeeth上进行，二者是一样的。进入Squeeth官网，选择Trade，选择Long，选择Close，输入要卖出多少的oSQTH，然后点击同意Uniswap卖出你的oSQTH，然后点击SELL。

做多平仓

除了买卖oSQTH外，用户也可以通过在Uniswap上为oSQTH/ETH交易对提供流动性来赚取交易费收益。这里有两种方式，第一种是通过mint获得oSQTH，然后为流动性池添加流动性；第二种是直接买oSQTH，然后为流动性池添加流动性。Mint oSQTH要在Squeeth上进行，添加流动性和买卖oSQTH可以在Uniswap上或者Squeeth上进行，二者是一样的。

添加流动性的两种方式

本文仅供学习交流，不可作为投资意见！

2022-01-11

作者：lorenhuang

Twitter: @lorenhuangeth

参考资料：

Opyn 官网：https://www.opyn.co/

Squeeth官网：https://squeeth.opyn.co/

Opyn discord: https://discord.gg/nt3acuhwr6

Opyn twitter: https://twitter.com/opyn_

Squeeth原理：https://medium.com/opyn/squeeth-insides-volume-1-funding-and-volatility-f16bed146b7d

乘方永续合约介绍：https://www.paradigm.xyz/2021/08/power-perpetuals/