虎落平阳之后，无数猎狗又上来撕咬，知道他流动性不足杠杆过高，于是开始有人做空长期资本，逼着他们继续出售资产。后来实在撑不住了，由纽约联储出面，组织了16家银行把它给接管了，这才避免了一场美国金融危机。 然后我们看次贷危机，他跟长期资本性质一样，都是加杠杆加出来的危机，最后流动性没了，才发生的崩溃，只是规模更大，住房抵押贷款证券，也即是MBS，杠杆率特别的高。因为大家都不相信房价会跌，所以只要有钱就拿去买房。但其实这种房贷背后的质量却差异巨大，比如硅谷精英买房，跟妓女买房，同样都是贷款，还款能力肯定完全不同。但是当房价不断上涨的过程中，所有人都不管了，把这些贷款都乱炖在了一起，然后在找个保险公司，做一个保险，接着一股脑卖给了投资者。而投资者第一相信房价会继续涨，第二相信保险公司肯定也会赔钱，所以就趋之若鹜的购买。杠杆越来越大，甚至放大到了40倍杠杆。这也就意味着只要底层资产波动2.5%，这个模型就会轰然倒塌。 当时美国人的狂热跟咱们现在一样，经济向下，房价向上。在2007年初，房价开始下跌，住房抵押贷款市场开始崩溃，坏账大幅增加，2008年弃房断供潮出现，市场流动性开始陷入枯竭。市...