Gli RWA sono tornati al centro dell'attenzione della comunità dopo che BlackRock ha lanciato il suo fondo tokenizzato BUIDL, raccogliendo 160 milioni di dollari in una settimana. Ondo, leader nel settore RWA, ha allocato gli asset sottostanti del suo prodotto OUSG (un ETF sui titoli del Tesoro USA) a BUIDL.
RWA, essendo uno dei ponti principali tra l'industria delle cryptovalute e gli asset reali, ha suscitato grande interesse sin dal suo concepimento. Tuttavia, solo alcuni progetti noti come Ondo e MarkerDAO sono veramente conosciuti e adottati.
Recentemente, Midas, ha chiuso un round di finanziamento iniziale da 8,75 milioni di dollari, con la partecipazione di Coinbase Venture e GSR. Grazie al sostegno di istituzioni rinomate, Midas è entrato nell'attenzione del pubblico.
Midas è un protocollo di tokenizzazione delle risorse che converte le risorse tokenizzate del mondo reale in token ERC20 in modo permissionless, permettendo a questi token di arrivare nella DeFi. Attualmente, il primo prodotto di tokenizzazione degli asset lanciato da Midas è mTBILL, che offre un rendimento annuale del 5,23% ed ha un TVL di 3,03 milioni di dollari.
L'asset sottostante di mTBILL è l'iShares $ Treasury Bond 0-1yr UCITS ETF (IB01.L). Questo ha 14,6 miliardi di dollari di asset in gestione, un volume di scambi giornalieri totale di 25,18 milioni di dollari, un rendimento annualizzato del 5,26% e un rating AA da S&P. Ogni token mTBILL è ancorato a IB01.L con un rapporto 1:1 per azione.
L'asset sottostante di mTBILL è l'iShares $ Treasury Bond 0-1yr UCITS ETF (IB01.L). Questo ha 14,6 miliardi di dollari di asset in gestione, un volume di scambi giornalieri totale di 25,18 milioni di dollari, un rendimento annualizzato del 5,26% e un rating AA da S&P. Ogni token mTBILL è ancorato a IB01.L con un rapporto 1:1 per azione.
IB01. Alla scadenza del buono del Tesoro sottostante, le attività vengono reinvestite, aumentando così il valore patrimoniale netto (NAV) del fondo. Man mano che il valore patrimoniale netto del fondo complessivo si accumula, il valore di ciascun token corrispondente aumenta in sequenza. Pertanto, il rimborso dei prodotti mTBILL sarà calcolato in base al valore patrimoniale netto in quel momento.
Come altri programmi RWA, l'acquisto e il riscatto di prodotti mTBILL richiede la revisione KYC e AML, che non è disponibile per individui e istituzioni negli Stati Uniti. Inoltre, la soglia di acquisto iniziale richiede 120.000 USDC, che non è bassa, ma non indica quale tipo di investitori possono acquistare e i fondi possono soddisfare i requisiti. Vale la pena notare che Midas non ha indicato chiaramente la soglia richiesta per il riscatto degli asset, ma ha solo indicato la soglia di acquisto e, nel caso in cui una parte delle azioni mTBILL fosse stata acquistata sul mercato secondario, questa potesse essere scambiata immediatamente e, sebbene il team abbia dichiarato di corrispondere immediatamente, il processo di acquisto e riscatto richiederebbe un certo tempo.
Il diagramma di flusso del prodotto mTBILL è il seguente: dopo che l'utente ha completato la revisione KYC e AML, questo può depositare il token nel contract tramite USDC o depositare fondi tramite bonifico bancario e il team fornirà la nota tokenizzata mTBILL. Tuttavia, è molto difficile che mTBILL traccerà IB01.L con un rapporto di 1:1 e il team non ha spiegato il movimento successivo del token dopo che lo stesso è stato inserito nell'indirizzo del contract, come ad esempio la società acquisterà IB01.L attraverso quale società, oppure per impostazione predefinita la parte del progetto Midas lo acquista da sola, ma non vi è alcuna terza parte che lo supervisioni e non fornisce SPV come isolamento dal rischio simil Ondo.
Dopo che l'acquirente acquista mTBILL, può partecipare a progetti DeFi correlati sulla chain, principalmente prestiti, e può essere scambiato sul mercato senza le qualifiche KYC della parte, ma se il bene deve essere riscattato, il redentore deve soddisfare il KYC e altre revisioni pertinenti. La mossa di Midas è quella di censurare l'entrata e l'uscita del mTBILL.
Per quanto riguarda le commissioni, Midas non addebita commissioni di emissione nella fase iniziale, solo lo 0,07% della commissione di gestione dell'ETF, e non è ancora noto se verranno addebitate commissioni in futuro.
Nel complesso, nella maggior parte dei progetti RWA dominati da investitori istituzionali e con un patrimonio netto elevato, il protocollo Midas enfatizza l'uso DeFi on-chain dei prodotti RWA. Integrare i prodotti RWA nell'ecosistema DeFi esistente per fornire ulteriore rendimento e utilizzo dei prodotti . Sebbene in questa fase non vi sia supporto per i relativi protocolli di prestito, Midas è ancora nelle sue fasi iniziali e i suoi casi d’uso probabilmente continueranno ad espandersi, supportati da aziende del calibro di Coinbase e GSR. Che sia questo l’inizio del vero Metaverso?
