引言：
写这篇文章的初衷是因为电报群群友的一句话：都涨了几百倍了。群友从#eths最初mint价格1U左右开始计算，确实看到了惊人的1000倍涨幅，这个足以让新来者却步。因此，考虑写一篇文章，一方面是为了回应这个恐惧的心理，另一个层面也是为了梳理自己的投资逻辑以便后期自省。以下的内容也是一家之言，欢迎指正。
一、什么是#eths？
在具体开始讲这个概念之前，我们先理清几个最近刷屏，但一直容易混淆的名词：Ethscriptions、dumb contract、dumbswap、ESC-VM。
Ethscriptions：Ethscriptions是一个通过以太坊链上CallDate来创建和分享数字物品的新协议，允许用户在以太坊主网上以极低的成本分享信息和执行计算。是一种革命性的去中心化以太坊L1基础设施。由Tom Lehman和Michael Hirsch开发。它通过使用哑合约（Dumb Contracts）和 Ethscriptions虚拟机（ESC-VM）使用户能够以极低的gas费用在以太坊上与合约 进行交互和执行计算，旨在优化以太坊网络的可扩展性和功能。
**Dumb contract：**Dumb contract 是一种新的区块链交互和开发方法，它通过战略性的利用交易calldate而不是传统的智能合约存储，为拓展以太坊开辟了新的前言。这种创新方案显著降低了gas费用，符合经济和精简的区块链互动的原则。
**Dumbswap：**dumbswap是Ethscriptions协议上的一个新的去中心化交易所（DEX），与uniswap类似，旨在使Defi更易于访问和用户友好。它使用Dumb contract构建在ESC-VM上，实现极低的gas费支出。
**ESC-VM：**Ethscriptions上的虚拟机，相比于以太坊主网的EVM，它更为高效，也兼具了扩拓展性和兼容性。因为gas费用的显著降低，使得ESC-VM在以太坊扩容层面有着更大的优势。
ETHS：#ETHS是Ethscriptions协议的标志性代币，总供应量为2100w个（目前未拆分，共2.1w张，1张=1000枚代币）。#ETHS是唯一拥有专属官方跨链桥的协议代币，持有者未来将从Ethscriptions生态的各大项目中获得赋能收益，可以理解为Binance的BNB，名副其实的金铲子。
二、创始人背景
Ethscriptions是由Tom Lehman和Michael Hirsch联合开发的。
**Tom Lehman：**毕业于耶鲁大学，Genius.com创始人，Y Combinator和A16z投资，2012年的福布斯under30。Genius于2021年8kw美金被收购。网站最高排名全美前60，目前全美同类型网站排名第四，全球排名352。@dumbnamenumbers
**Michael Hirsch：**Indelible Labs 创始人，Tech-guy。@0xHirsch
我们在社区内部聊天中，常戏称爆炸头都是非常腻害的存在，比如爱因斯坦。Tom正是一位有着梦想和毅力的创业者，同Michael一起正尝试在web3领域留下浓墨重彩的一笔。两位创始人在毫无收益的情况下，在短短三个月左右的时间实现了Ethscriptions、Dumbswap、Dumb contract、ESC-Vm等多项技术的开发，几乎是日以继夜。此等开发效率几乎是吊打所有团队，社区成员深表敬佩。
三、赛道优势与潜力
Ethscriptions源于铭文，高于铭文。Tom受到Ordinals的启发将inscription的概念引入以太坊，从而在有意无意间实现了以太坊扩容的一个新的途径，进军Layer2赛道。
**以太坊Layer2：**L2是一个集体术语，用于描述一系列具体的以太坊扩容解决方案。L2是一条独立的链，例如我们所熟知的Arbitrum、Optimism、Starknet、Zksync等等。Vitalik曾在不久前的一次视频会议中谈到L2的中心化属性，表示所有的L2都存在后门，因为服务器是中心化的。我们时常能看到的宕机事件就是其中的一个表象。
Ethscriptions的优势
**去中心化：**Ethscriptions不同于传统的L2是一条全新的侧链，Ethscriptions是在以太坊主网运行的一个协议，是完全去中心化的，因此不会有传统L2所诟病的后门和宕机事件，在解决低gas的同时，保证了足够的去中心化，也就是安全性。在web3领域，安全性的重要可想而知，这几乎是web3存在的意义。
**低gas：**在Georli测试网的测试显示，Ethscriptions的gas仅为ETH主网的1/40，是大多数L2解决方案的1/10。一次转账4000ETHS仅需约0.11ETH的gas。众所周知，以太坊被称为贵族链，高gas一直为参与者所诟病，因此有了一些列的解决方案，如L2、坎昆升级等。Ethscriptions的出现为ETH低gas解决方案提供了一个新的可行的方案，并且该方案几乎已经落地（主网即将于11月初上线）。可以说Ethscriptions解决了当下ETH最大的痛点，这便是Ethscriptions的价值所在。
**市值对比：**我们横向对比几个已发币的L2项目，L2的市值基本处于60~100亿这个区间，而Ethscriptions作为后来者，目前市值仅仅2100W。一个在技术上不输于L2的产品，市值却仅为L2的 1/500-1/300，可以看到这其间的巨大上涨空间。
四、Ethscriptions生态的未来（援引自莫凡@0xcodinnnng）
引用创始人Tom的一段话：Ethscriptions stands for the idea that the best way to scale Ethereum is to scale Ethereum!
拓展以太坊最好的办法，就是拓展以太坊。不是用另一条L2链来实现，而是武装以太坊本身。我们在使用相比以太坊主网更低廉的价格实现在主网的链上活动，所有的玩法都不曾脱离以太坊本身。因此，以太坊主网能做的应用，几乎都能在Ethscriptions中实现。
**质押玩法：**选择质押ETHS，到期后一次获取奖励token，奖励衰减。燃烧奖励token进入流动性池，按周期再分配。
**meme玩法：**Dumb contract是非智能合约，因此一旦上线就不能更改，所以Ethscriptions生态不存在跑路的土狗。几乎可以肯定，以后Ethscriptions生态是一个绝佳的土狗战场。同时可以对ETHS的持有者进行空投，打造铭文系的第一meme。
**燃烧玩法：**任意转入N个Ethscriptions，可以根据铭文编号大小兑换不同数量的新token，释放数量衰减。
**NFT代币化：**NFT向来就分为以太坊上的NFT和其他链上的NFT，这是L2也无法优化的。而ESC-VM就是以太坊本身，可以拓展NFT玩法的同时又能大幅降低gas费用。但也绝不是发行NFT这么简单，一定是结合NFT和token，再设计玩法有机结合。比如可以设计燃烧token升级NFT，同时设计PK机智，将燃烧token当做奖池，奖励给获胜方。NFT有了生命力，token也有了流通机制，项目方有了收入，玩家可以选择当收藏家也可以根据不同需求制定策略。
**GameFi：**全链游戏一直是一个为大众比较看好的赛道，因为游戏是一个大众参与最多的版块之一，但是全链游戏的发展受制于ETH高昂的gas，一直没有取得长足的发展。Ethscriptions的出现为全链游戏提供了可能。
**Dumb contract的无限可能：**ESC-VM是运行在以太坊上赋予铭文生命力的基础设施，有这强大的扩展性和兼容性，以太坊主网或其他链的生态都能很方便的迁移过来。运用GPT学习，半天时间就能完成DAPP的迁移，生态几乎具有无限可能。
据现在已知的情况，已经有SocialFi、DEFI、GameFi、NFT的项目已经在着手建设，推上有一定的宣发，还处于起步阶段。Ethscriptions生态的崛起几乎是一个确定性的事件。
五、共识与社区的力量
web3是一个去中心化的世界，如果说去中心化是web3领域的基石，那么共识可以说是web3持续壮大的灵魂。共识往往由点及面，由社区传向整个web3的世界。
ETHS的成长除了强大的技术前景外，社区也是一股不可忽视的强大力量。
在开始谈论ETHS社区之前，我们先讲一个笑话。
9月底10初，在X上出现了一股前所未有的热潮，只要发文中含有#ETHS就会带来巨大的流量，不论中文、英文还是越南语、土耳其语，#ETHS是当之无愧的流量密码。以致于形成了一个有意思的现象，其他项目往往是去蹭KOI的流量，而ETHS恰恰相反，是KOL过来主动宣传，形成了一波“人传人”的病毒式传播的图景。
于是有KOL跳出来，质疑ETHS社区是Bot。于是社区成员自发在X评论区刷上ETHS AI BOT，然后遍地是Bot，这或许是对流言蜚语最好的打击。在这里也澄清ETHS社区都是一个个信仰web3，共识ETHS的鲜活个体，社区正是有了这群人才愈发强大。
Ethscriptions生态基于铭文独有的mint玩法，因此不同于我们接触的ERC20项目，ETHS没有项目方，没有老鼠仓，没有预售，没有解锁，没有后门，也无法Rug。我们所有的筹码都是源自于mint或者换手购入，完全的公平机制。因此，我们常戏称：就算是Vitalik来了，也得花钱才能有货。就是这样一个完全去中心化、公平发射的ETHS成就了ETHS社区，社区的每个成员都是持有者，大家为自己的筹码负责，为自己的资产负责。
**在ETHS社区，我看到了web3的力量，看到了去中心化本源的意义。**社区由初期的一两百号人到现在的四千多人，由初期的国人为主到现在已经是有中国、美国、加拿大、韩国、越南、土耳其等多个国家的成员，社区还在快速发展中。
ETHS社区是一个人才济济的DAO。社区内有金融学的加大高材生，也有字节的顶级工程师，有资源丰富的美女主持，也有深耕web3的顶级大佬……在这里，我们各司其事，有专业美工每天持续高产的高质量海报，也有Tech-guy细致入微的技术分析，当然还有每天的冲推大军。这一切都自发而井然有序，仿佛背后有一只掌舵的大手，我猜想那应该是真正的去中心化的力量。
六、圈内大佬&DEX
ETHS从六月中诞生至今，有五个月左右的时间。经历了三四个月的默默耕耘，终于迎来了现在的一鸣惊人。在社区的努力下，也成功CX了诸多大佬，币圈吴彦祖Chris和韩国Anndy就是其中的顶流。
**Chris：**EX HTX CFO, EX OKX CEO GP CFO，参加2020年沃伦·巴菲特慈善活动 |亚太地区机构投资者最佳首席财务官 |《亚洲理财》最佳香港行政人员 @ChrisMerkle3s
**Anndy：**思想领袖、政府间区块链专家、投资者和畅销书作家 - NFT：从零到英雄 @anndylian
**DEX：**相比于大佬，DEX更是市场热度的敏锐铺捉者。从诞生之初到现在的五个月时间各大交易所组织了不下十场space，尤为突出的一次HTX的Space有超过15W的参与人数，这应该是HTX所有space活动中的翘楚了。不完全统计，目前已有HTX、OKX、MEXC、GATE、Bitget等多家DEX在推文中数次提到ETHS，部分甚至举办过不下一场space。
**聪明钱包：**众所周知，聪明钱包代表着市场热度的方向。由于现在的Bot还有没有做到对铭文生态的监控，所以目前看到的巨鲸钱包可能只是冰山一角。目前qianbaidu已经分两次购入了约70E的ETHS，或许还会持续买入。
陈述以上的事实只想说明一个问题：市场的先驱者、领导者已经敏锐的发现了ETHS的价值所在，他们已经在自己能做的范畴内最大化的表达了对ETHS的信心，就差直接发文让大家加仓了，因为这存在法律风险。投资，有一个逻辑，如果自己不会那就跟着比自己聪明的人。现在市场上最聪明的一拨人已经为大家指明了方向，如果还有质疑ETHS价值的，还在质疑ETHS会不会上DEX交易所的，请给自己两耳屎，清醒点。
七、价格与价值
正如开篇所说，从6月18日mint到现在，1U左右的mint成本到现在已经1000U，肉眼可见的1000倍。多数人看到这个惊人的涨幅，直接就被劝退了。
我们回首下BTC的价格曲线。在2010年5月22日，美国的一位程序员用10000枚BTC换了两块披萨（约40U），这是BTC与现实世界的第一笔交易，一枚BTC仅值0.004U。现今是30000U一枚，总的涨幅有7500000倍。如果我们在13年前投入1美元，现在将会拥有750W美元，这是绝大多数人的一个梦，因为基本不可能实现。我们所熟知的BTC第一代布道者宝二爷、李笑来都是在70U左右买入，持有到现在。绝大部分早期的矿工都在这十来年的起起伏伏中丢失了筹码，能笑到最后的王者只是凤毛麟角。然而对于已经有750W倍涨幅的BTC，投资界依然趋之若鹜。
那么我们再看看已经有1000倍涨幅的ETHS。乍眼一看确实令人心惊，但是我们投资一个标的关注的不只是价格，还有其本身的价值。
ETH作为市场的老二，号称公链之王。但是基于智能合约的主网一直存在高gas的弊病，熊市时期每次交易的gas都有10刀8刀，在牛市期间甚至能达到几百刀，是名副其实的“贵族链”。以太坊生态圈也一直在着手解决这个问题，比如目前市场火热的L2以及即将到来的“坎昆升级”，都是为了做以太坊的扩容降低gas，减少交易成本。交易成本降低的最大好处是能更便宜的运行更多的DAPP，可以想见这其中的重要性。
**ETHS作为后起之秀，以一种全新的思路来解决以太坊的扩容问题。**L2的解决思路是新建一条侧链，将计算过程置于侧链，计算结果存入以太坊主网。但是这种解决思路无非是在可拓展性、去中心化、安全这个不可能三角中牺牲了去中心化与安全性，因此我们会遇到宕机、Zksync号称rug链，这就是其中的原因。ETHS的最大优势就是在主网运行，在确保去中心化与安全的同时实现了ETH主网的最大化扩容，不可能三角中实现的均衡。Gas消耗对比L2毫不逊色，甚至犹有过之，但是更去中心化，也更安全，所有Dumb contract上运行的DAPP，无法rug，也永不宕机。
**ETHS不是meme，是一个真正有价值载体的金铲子。**很多早期入局者，大都是看到了ORDI的万倍涨幅而进的ETHS，在内心深处往往把它看做是下一个炒作标的，一个meme。2023可以算作meme元年，有了DOGE、SHIBI的前世之师，今年出现了遍地的土狗，PEPE、Aidoge、SHIBI2.0……都是其中的佼佼者。由最初的社区大势推广，到源源不断的10U战神跑步入场，归根结底是一个跑得快的游戏。当风头过去，无非一地鸡毛，遍地哀嚎。核心在于meme只是一个短期共识，一个炒作标的，并不具备技术前景，也没有未来的发展走向。而#ETHS背靠强大的Ethscriptions生态，创始人已明确会对ETHS持续赋能，只要生态发展，#ETHS将作为生态的龙头coin，持续向好。可以理解为Binance中的BNB。
价格围绕价值上下波动，ETHS作为一个能对标L2的顶级协议的龙头coin，现在只有2100w市值，即使已经上涨了1000倍。在长达三个月的横盘和两次800左右的顶部冲刺之后，早期的mint持仓者几乎消失殆尽，大多在300和800左右清仓走人。从Bot获取的数据可以看到，大户的筹码主要集中于600-800的区间，即使聪明钱包qianbaidu也是在650和950两个点位持仓。从目前的价格来说，只是略有浮盈。我们回看众多的L2产品，市值在50-100亿左右，可以想见ETHS被低估的程度，现在只是绝对的底部。
八、天时地利与人和
雷布斯说过，在风口上猪都能飞。从BTC于2008年诞生开始，伴随四年一次减半周期而来的牛市形成web3领域一个难以撼动的自然规律。纵然有人从各种宏观层面分析4年一次的牛市将会被打破，我的观点是共识是很难被扭转。四年一牛已经成为圈内共识，每隔四年总有一些故事会发生，每一轮叙事的发生总会带入新的流量，带来新的高度。下面我们来看看ETHS所处的天时地利与人和。
**天时：**SEC对BTC众多ETF的批准是我们公认的牛市引擎之一，现在已经只剩下临门一脚。前几天BTC的跳涨15%就是最好的说明。当我们还在苦苦等候最后一跌的时候，可能牛市已经悄然而来，毫无疑问，我们现在已开始了新一轮的牛市。
**地利：**牛市永远都是炒新不炒旧。2017年以太坊的ICO、2020年以太坊的DEFI，我们有理由相信2024年是否也是以太坊的创新来引爆市场。Ethscriptions身处以太坊坎昆升级和L2的核心叙事，是扩容以太坊的一大创举。Ethscriptions已被以太坊基金会接纳为以太坊基础设施，未来能达到的高度难以想象。
**人和：**社区是一个token或生态能发展壮大的核心驱动力。ETHS社区是我进圈以来见过的最强大的社区，各司其职又团结一致。在对外沟通、宣传，对内的组织、引导层面都是王者级别。我们对BRC20社区的分裂引以为戒，与创始人及社区成员达成一致，只有ETHS才是唯一的共识。ETHS是唯一一个创始人靠社区捐赠才有筹码的token，社区的捐赠行为既是对创始人工作的肯定，也是为了实现利益的统一。有这样一个强大的社区，还担心ETHS的未来吗？
相信共识的力量，或许，多年以后回首今天，你会发现这是改变你命运的一天。
九、投资&DYOR
人的一生都在为自己的认知买单，也时刻在为自己的认知买单。在铭文领域，我时常听说过一个概念“防身”。当遇到一个新的事物，总喜欢用打一张“防身”或者买一张“防身”，下面我谈谈对这个概念的看法。
**防身：**所谓防身，我认为核心是在不了解投资标的的情况下，广撒网的一种策略。认为只要投中一个100X的标的，自然有一定利润。这个观点有一个致命的逻辑缺失，就是你根本不了解你的投资标的，所以选择了用100块来投资100个标的。即使有幸遇到一个百倍千倍的机会，往往会因为不解其中的价值而在起起伏伏中丢失筹码，或许能赚取微薄的利润，但很难获得真正改变命运的财富。
**深入的了解你的投资标的是对财富的基本态度。**我在听闻ETHS之初，并不了解这背后的逻辑和玩法，毕竟也错过了ORDI，连铭文的概念都是一脸懵逼。当时只有一个口号吸引了我：ORDI是小饼，ETHS是小姨子。我觉得这个很有意思，而且有ORDI巨大的涨幅在前，于是在接下来的一周多的时间里，阅读了大量的关于铭文的研报和信息，听完所有关于ETHS的Space，最终基本了解了铭文生态，然后毫不犹豫的买入了ETHS，然后退出钱包锁仓。
**我的投资逻辑就一点，如果看好它，那就重仓。**每个人情况不尽相同，这套玩法也不适用每一个人。《天幕红尘》这本书里有一个概念，叫做“见路不走”。听着很玄，我们通俗点说就是要实事求是。每个人的人生际遇不同，生活环境不同，面对的人生也不同，自己的路得自己走，别人的路只能是一个参考。投资更是如此，所以请自行研究，不然永远只是跟随镰刀的韭菜。
DYOR：个人能力有限，文章篇幅也有限。下面我会分享一些链接，帮助更好的理解Eths。
OKX关于ETHS的科普视频：https://x.com/okxchinese/status/1714547435832561894?s=20
火币课堂：浅谈Ethscriptions与Dumb Contract ：https://medium.com/@huobi.zh/浅谈ethscriptions与dumb-contract-大幅优化以太坊主网的新篇章-3d3203e15368
DAILY：关于Ethscriptions（ETHS）的关键17问：https://www.odaily.news/post/5190218
莫凡#5分钟破除装逼系列：https://x.com/0xcodinnnng/status/1698007278895726771?s=20
@jameski_NFT https://x.com/jameski_NFT/status/1699253751922782517?s=20
加密丘比特官方space的总结：https://x.com/cryptocupid_eth/status/1700331260038836418?s=20
莫凡：谈谈#Ethscriptions的发展优势 https://x.com/0xcodinnnng/status/1703396684120924224?s=20
柯心：#Ethscriptions 技术：与 Vitalik Buterin 的以太坊愿景相得益彰 https://x.com/web3kexin/status/1716691562585821634?s=20
加密丘比特：深入DeFi：如何通过流动性挖矿实现被动收益 https://x.com/cryptocupid_eth/status/1709072381183140072?s=20
@superchadvc Ethscriptions-通过简化的Defi实现L1可拓展性的新方法 https://x.com/superchadvc/status/1698969744190431541?s=20
@MikeXS_888 简要探讨一下Ethscriptions和Ethscriptions虚拟机（ESC VM）的原理、优势、应用和价值 https://x.com/MikeXS_888/status/1707362358274961614?s=20
部分space链接：
ETHS未来的叙事空间有多大？ https://twitter.com/i/spaces/1BRKjPznrOoJw
ETHS开启狂飙之路 https://x.com/Moon1ightSt/status/1706276880217784719?s=20
ETHS即将主网上线！以太坊基础设施将迎来家族新成员 https://twitter.com/i/spaces/1djxXNBmPjkGZ
ETHS的诞生是否会给传统L2整体格局带来冲击 https://twitter.com/i/spaces/1kvJpvNEgnVKE
#ETHS 买卖商城：
https://etch.market/market/token?category=token&collectionName=erc-20%20eths
#ETHS官方电报群：
https://t.me/ethscriptionsglobal
#ETHS官方推特：