注：接上一篇John Ellison “什么是ReFi？第一部分——加密气候兔子洞之旅”。
John提到ReFi有3大核心支柱，稳定气候、恢复生态系统以及社会公平。ReFi表面谈的是regenerative finance，但其实只是以金融作为切入点，目标还是希望借助现有的工具，包括但不限于DeFi、DAO(tools)等Web3技术来支持自然和社会系统实现可再生和具有弹性。
但目标的实现并不是一触而蹴的，眼下，我们面临最紧急和迫切的问题，也是我们比较好着手的点就是气候变化，所以在Web3的背景下，“Re”与气候相关的概念，比如碳排放、碳市场等概念深度绑定，“Fi”则是DeFi。
但是如果不了解和碳相关的信息，可能就很难理解现在ReFi的一些项目存在的意义。本文主要对针对"Re"指向的碳市场做些背景信息补充。但碳（碳信用）并不是唯一的生态资产，也不是实现“Re”的唯一要素。
文中ReFier指的是目前关注ReFi，以及在ReFi生态build的小伙伴们。
**特别提示：**文中出现的任何项目均不作为投资意见。本文是作者学习阶段的总结，可能存在认识不足而导致观点错误，欢迎读者批评指正。
在ReFi概念刚兴起不久，Web3随意门在小宇宙做了一期和ReFi相关的播客，感兴趣的小伙伴可以听听，认识粗浅，欢迎来和我们一起探讨学习，播客链接：
https://www.xiaoyuzhoufm.com/episode/621cb87230fca3133c0f840b
本文内容目录
1、ReFi简介
什么是ReFi?
ReFi提出的现实背景
ReFier想实现什么？
2、ReFi落地的基础（基于碳市场）
碳成为一种新的资产类别
为什么碳市场会存在？
现有碳市场存在的问题
3、借助Web3，ReFier们能解决碳市场什么问题？
Web3相关理念与技术怎么发挥作用？
ReFier目前尝试的解决方案
token融资
链下碳信用上链
加速流动性
dMRV
Solarpunk
4、行动号召
你可能在其他地方看见过ReFi，或者你问chatGPT，他们会告诉你这是Refinancing的缩写。但是我们要说的ReFi是和Web3，区块链等紧密联系的一个概念。
ReFi，Regenerative Finance的缩写，可再生金融。它来源于DeFi。
这是一场旨在支持，创建自然和社会系统可再生和恢复的经济系统、相关实践和战略的可再生金融运动。通过将经济激励措施与可持续性以及再生原则相结合，ReFi支持自然系统的恢复，创建具有长期主义的和社会公正的经济模式，并为人类和地球培育更具恢复力的社区和社会。
——ReFi DAO
其实在ReFi发展的早期，Gitcoin的创始人也给过一个解释：
可再生金融是一种“文化”偏好，即：不是为那些有望给资助者带来回报的项目——而是为社区和公共的利益提供资金的活动。——Kevin owocki
Kevin是站在公共物品资助的角度来解读可再生金融（注：Gitcoin是一个可以为公共物品提供融资的平台），因为可以通过更多具有“公共物品”属性的项目来产生正外部性，从而有机会实现可持续，可再生。
当然，可再生金融无法只靠对公共物品持续捐赠来实现，它也不应该只停留在帮助扩大加密生态的层面，ReFi作为一个润滑剂，催化器，除了从理念层面带给我们对一种理想、健康和可持续生活的向往，它还应该对我们真实的物理生活，物理环境产生更为积极的影响，尤其是在我们面临一个严峻的、有严重奔溃风险的自然生态系统面前。
1.2.1 气候危机、生物多样性锐减、人口贫困加剧
地球的资源和生态已经无法承受人类继续以现有的发展方式进行发展了。目前出现的问题，如，气候灾难、生物多样性锐减、贫富差距加大等都在提醒人类尽快做出改变。气候方面，我们正在从气候危机滑向气候灾难，2022年，中国因气象灾害导致的经济损失就达2147.5亿元，死亡失踪296人。而关于生物多样性锐减，据世界自然基金会发布的《地球生命力报告2020》报告显示，从1970年到2016年期间，监测到的哺乳类、鸟类、两栖类、爬行类和鱼类种群规模平均下降了68%。据联合国估计，有100万个物种正在处于灭绝状态。进一步的，联合国气候项目相关负责人张晓华表示，相较一般人群，气候变化对贫困人口的影响更为显著。气候变化越大对贫困影响越大，尤其是沿海地区和低洼地区。
可见，我们现在肉眼所见的气候灾难不仅仅会直接给人类带来灭顶之灾，还有可能造成后续一系列的次生问题。
针对气候问题，IPCC委员会表示，到 2030 年，每年将需要 1.5 万亿美元的绿色资金才能将全球变暖降低至 1.5°C。如果在本世纪中，2050年，我们如果不把上升温度控制在1.5-2摄氏度之间，那对人类来说就是巨大的灾难。
如果要想达到这个目标从现在起，到2050年，我们平均每年只有510亿吨碳可排放（《气候经济与人类未来》——比尔盖茨，非精确数据）。所以想要实现这个目标，需要全世界各个国家联合起来，需要投入巨大的资金去建设绿色基础设施，改变能源结构，去换更清洁的能源等等。
科学家们在《保护科学前沿》（Conservation Science）杂志上的一篇新论文中警告说，人类正陷入大规模灭绝、健康危机和气候导致的社会持续混乱的 "可怕的未来 "的危机之中--只有世界各国领导人开始认真对待环境威胁，才能防止这些情况的发生。
但很可惜，就目前看来，全世界各国政府的协作成果并不乐观。这也意味着需要有更多的个体为此付出努力。
1.2.2 国家间的协调失灵
联合国气候变化框架公约（各个国家共同应对气候变化的约定）在1994年生效，距今已经过去快30年了，缔约国之间的第27次会议在2022年11月刚结束，但在这个迟缓的协调动作面前，气候变化并没有得到改善，美国甚至一度要退出这个联盟。难道只能等着各个国家就几十上百页的的报告和条款慢慢谈判吗？很显然这来不及。从目前的成效来看，这场协调是失灵的。
当然，针对减排问题，各个国家都有自己的方案，包括行政化手段和市场化手段等等。其中市场化手段因为其灵活性等特点受到的关注比较大（主要就是碳市场）。因为碳市场能够有效调动排放者积极参与减排，并且有可能给经济发展带来新一轮机会。
很多国家都建立了自己的强制碳市场，但是相当封闭和不透明，且这些市场之间没有联系；而自愿碳市场又因为存在市场不透明、项目核验成本高、双重计算等等问题难以扩大发展，这也让整个碳市场发挥的作用受到限制。（COP26各个国家初步就全球碳交易市场的部分条款达成了一致，但此时距京都协议也已经过去了20多年，且目前进度缓慢）
气候变化不是一个国家的事情，它的公共物品属性决定了所有享受这个公共物品的人首先要有共同承担责任的意识，同时也要处在一个共同的语境下去解决问题。
或许是该尝试新的方案了！
1.2.3 新技术/理念的出现
区块链技术的出现让大家看到建立一个全球统一的碳市场的希望，因为它可以解决之前那些让碳市场无法扩张和良性发展的障碍，现阶段主要是碳市场。与此同时，Web3的协作理念让不同地区的人一起协作变得更加自然，Web3相关的技术，比如Token也为这种协作带来进一步落地的机会。
值得一提的是，DeFi作为ReFi的直接衍生来源，让Web3的小伙伴们看到了链上金融市场的活力和威力，已有的DeFi基础设施便可以成为链上碳市场的助推器，帮助已经上链的自然资产加速流动，从而为ReFi的落地进一步增加可能性。
这让一大批环保主义者看到了新希望，可以利用新兴技术，用全新的价值观念来发展基于区块链的碳市场，从而更有效鼓励绿色行动的快速推进。
以上是Web3的玩家们提出ReFi的相关背景。
一言以蔽之就是，重新设计一套货币系统以治愈地球。
在John的那篇文章中有提到，
我们当前的经济体系被设计成了为少部分精英积累财富和权力，而没有考虑其对气候、自然系统或整个社会的影响。金钱讲述了一个为利润而榨取的故事——即剥削人类和自然资源。
换句话说，目前我们只是把自然系统的资源当成是我们自己的财产，设计了一个让我们的社会系统不断扩大膨胀的经济金融系统，但如果把人类社会和自然系统看成一个整体，我们就会发现，这样做是不可持续的，因为我们的攫取已经大大超过自然的恢复能力，最重要的是，部分自然资源一旦失去就没有再生能力，且来自自然系统的负反馈也越来越多……
那ReFier想要做什么呢？
重新设计一套，将经济社会和自然系统统一为一个整体的，经济系统。
这次主要的参与者，或者说利益最大化的享受者不再只是人类，而是包括地球上的所有生物。我们要开始习惯让渡以前默认属于自己的权利，将其他生物摆在和人类相同的位置，比如，你排放污染物就要支付相应的清洁费用。
现阶段来说，一套狭义的ReFi经济模型通常包含以下几部分内容：
评估自然资产的价值（比如可以从大气中吸收二氧化碳的森林资产；又或是可以增加生物多样性的湿地资产等等）
将这样的自然资产映射到区块链上，形成一个可交易的链上市场
为这样自然资产创造流动性
当然，理念是第一步，我们也需要行动，基于这套经济模型，众多ReFier们选择了碳信用这种资产。碳市场作为处在金融系统——碳市场，和自然系统——气候变化（碳）的交叉点，成了ReFier们最直接的切入点。因为这个市场天生将对自然的保护纳入其中，因为碳信用的产生就来自对自然的修复或者弥补。最关键的一点是，具有全球属性的、已存在自愿碳市场基础给了ReFier们进行试点的机会，这也是为什么目前ReFier总是围着“碳”来说ReFi的原因。
ReFier认为，构建一组新的基础设施不仅能支持碳市场，同样也会为未来的生物多样性市场打基础。除此之外，现有的解决方案还可以为那些经济贫困但为自然环境作出巨大贡献的人们带来奖励，从而帮助缩小贫富差距，由此就会涉及到广义的ReFi概念，可以阅读此篇文章。
但是在了解ReFier具体怎么从碳市场切入之前，我们还需要知道现有关于碳的一些信息。
ReFi这套经济模式为什么可以首先在碳市场落地，此部分主要带来碳信用以及碳市场的相关信息。
严格来说，是能吸收二氧化碳的事物（能力/工具）会成为新的资产类别。它本质上是“自然”向人类行使的一种债权，而以后可能还会出现更多类型的债权，包括增加生物多样的事物。
我们这里说的碳，是指碳信用（carbon credits），或者说碳排放权，它是指一种可交易的许可证或证书，它为信用持有人提供排放二氧化碳或等量的另一种温室气体的权利。
什么是资产？
资产的定义，资产是一种产生经济效益的资源。在我们以企业作为背景去讨论资产时，资产的确认条件通常有两个，该资源很大可能为企业带来现金和现金等价物，即收益；二是该资源能被货币来计量。
让碳信用成为资产有几个直接原因：（1）自然已经不允许我们排放那么多碳，这直接导致其成为一种稀缺物品；（2）各国政府之间的相关约定促使它成为可交易的商品。（3）来自市场的碳需求。
目前碳信用已经成为一种传统意义上的资产。甚至即将拓宽资产的概念。因为在web3里，我们发现已经有越来越多的人除了追求通俗意义上的财富回报，还在关注更广义的财富，比如对社会产生积极影响的力量。
可以从很多角度来解释，比如交换产生价值等。但这里想补充一点背景，碳市场产生的直接原因，追根溯源，还是各个国家以往缔结的约定/协定导致的。
其中京都议定书规定了各个国家的减排义务，并为各个国家制定了相应的减排指标，然后各个国家将相应的减排指标下放到国内的企业，由于不同企业有不同的减排手段，导致实现目标的程度不一样（减排多的剩下碳信用，减排少的需要额外的碳信用来补），这种差异催生了（强制型的）碳交易市场。
另一方面，随着消费者对消费产品的环保要求越来越高，企业也面临着来自市场的减排压力，这使得部分没有减排空间的企业不得不去寻找一些绿色项目（产生碳信用）来抵消自己的碳排放，从而来满足消费者或投资人的要求，这也进一步催生了（自愿）碳市场。
补充几个关键的协议：
第一个是《联合国气候变化框架公约》，1992通过，1994年生效，后续几个协议基本是基于这个框架进行拓展，其终极目标是将大气温室气体浓度维持在一个稳定的水平，在该水平上人类活动对气候系统的危险干扰不会发生。
第二个是《京都议定书》，1997年在日本制订，这个协议主要是规定了发达国家的碳排放义务，并给发达国家规定了减排目标；其中有三个关键的机制：a.清洁发展机制，规定发展中国家的碳排放可以卖给发达国家；b.联合履约，发达国家之间共同进行减排；c.排放贸易，规定发达国家之间可以买卖配额。不同国家的排放水平和减排配额不同，这催生了碳交易市场，并逐渐成为主流抑制碳排放的、有效的市场化手段。
还有《巴黎协定》，进一步导致了后续的全球治理格局。一系列协议的生成和生效意味着全世界正在达成一个共识，那就是我们需要从工业文明走向生态文明。
碳信用成为一种新的资产类别且逐渐形成供需市场，但此时的碳交易市场并不给力，存在众多的问题，以下总结部分。
2.2.1 全球碳交易市场割裂、分散、不透明
首先，目前并没有全球统一的碳交易市场，全球几大地区和国家均有自己的强制型碳交易所，比如欧盟的碳交易所，中国2021年刚上线的全国性碳交易所等等，但各大交易所之间没有联系，有彼此的市场交易规则；
其次，强制型交易所的交易主体基本都是大型排放企业，且接受来自国家的碳配额，而中小企业和个人并没有纳入碳排放管理体系中去；自愿碳市场则主要是国外一些协会联合推出的碳交易市场/标准，主要是给一些私人绿色项目和国际买家提供交易平台，比如Verra。而处于不同地区，以及不同的类型的交易所均会导致整个碳交易市场十分割裂和分散，最关键的是，其中涉及到的主体均为中心化主体，所有流转交易信息均在封闭的系统内进行，信息十分不透明，这也导致各种中间商在其中浑水摸鱼，对碳信用双重计算等，使得来自传统自愿碳市场的碳信用无法被买家认可。
2.2.2 MRV体系不健全
碳信用都是要通过测量与验证后才能进入碳市场交易的。MRV, monitoring(measurement)，reporting，verification的缩写，就是生成碳信用资产最关键的一环。MRV是指碳排放的量化与数据质量保证的过程。它不仅影响到这个市场的健康程度，也决定了我们向大气排放二氧化碳的真实数量。在整个碳交易流程中，有两个环节需要做有关碳的核算，第一是需要核算企业的碳排放量。第二，需要对绿色减排项目进行减量核算，即去确定该项目能吸收多少二氧化碳，从而能产生多少碳信用，目前我们国家将这个核算称之为CCER（Chinese Certified Emission Reduction）自愿核证，但是在国际上也有一些标准，比如，VCS，它就是verra这个自愿碳交易所拿来核算项目碳减量的一套标准或者方法。
但目前这两个核算环节，全球来看，都缺少统一的标准，且由于核算动作均由中心化的第三方机构来执行，因此，除了缺乏标准，目前这个市场还缺乏透明度，这也是导致碳市场难以发展壮大的原因，因为买家不相信卖家提供的碳信用数量和质量都是有保证的。
2.2.3 小企业/个人参与交易市场的机会十分有限（缺乏一个低门槛的市场）
目前国内的强制碳交易只将大型排放企业纳入交易体系，一些中小型企业暂在体系外徘徊，更别说个人（当然，国内目前的碳交易市场还是算起步阶段；但国外也是如此），现货难以投资交易，其他碳金融衍生品则是少之又少，这无疑是将个人与碳交易做了隔离。
在自愿开展绿色项目方面，因为绿色项目通常周期长，资金投入大，而且现在MRV的成本高昂，中小型企业根本无力开展绿色项目，个人更是难以参与其中，绿色项目少导致碳信用的来源少，于是进一步限制了自愿碳市场的发展。
2.2.4 流动性不足，价格难以被发现
因为国家与民众对环境保护的认知越来越高，而碳信用的来源又少，这也使碳信用逐渐变得稀缺。按理说其价格能一路攀升，但现实碳的价格并没有像预期那样上涨，比如，除了去年欧盟的碳价格有上行的趋势（最高达到100左右欧），中国的碳交易市场的碳交易价格平均在60元/吨。
一方面是因为碳信用的提供方较少，导致碳信用数量本身就不多，原因如前所述；另外一方面，封闭的碳市场本身体量有限，市场的交易者数量也少，再加上碳信用本身作为一种非标准资产，不容易定价，因此导致碳市场缺乏流动性；即使有来自外部企业的需求，也无法在现有的交易市场实现。碳的价值难以得到真实的反映。
在理念方面，Web3特别好的一点是，它告诉我们可以借助新的价值理念和新工具去探索以前难以解决的问题甚至是开拓新的领域。
在协作方式方面，强大的社区精神让真正想解决问题的人坐在一起讨论方案；代币经济给了这些方案落地和可持续推进的可能，同时也可以保证这些人不需要总是为爱发电，社会会奖励他们的工作。
在具体落地方面，我们甚至可以完全抛弃以往碳信用产生以及交易的平台，然后借助分布式MRV和新兴技术来产生低成本高质量的碳信用和创建透明的链上交易市场，从而解决以往碳市场不透明割裂的情况。
除了通过建立链上交易市场去鼓励个人/小团体/本地社区参与减排活动以外，区块链世界爆发的NFT、DAO、Gamefi也能成为促进减排的新工具。比如，我们通过DAO/当地社区的方式去宣传相关的理念；我们设计基于区块链的环保游戏，让真正的减排个体获得绿色资产；抑或是创造绿色艺术品，在做碳抵消的同时拥有绿色身份、绿色资本。以往，没有人关心我是不是做了绿色环保的事情，大部分人也没有动力去践行绿色减排，但现在，借助区块链，绿色活动将成为我们新的财富来源。
3.2.1 绿色项目代币融资
很多人想做绿色项目，但苦其投入周期长，回报时间晚，对于任何一个资金不够充足的组织或个人来说，开始这样的项目都是有心无力，但是基于区块链的融资方式大大降低了开启这些项目的难度，各种ventureDAO的建立也为个人投资这类项目降低了门槛。
具体来说就是，项目发行方，比如Moss，打算在某地开始一个森林保护项目，通过MRV可知预计得到的碳信用数量，然后通过发形代币的方式预先融资，在项目真正获得核准资产并进入市场之前，项目方将筹集的资金用于前期的项目开发工作，比如支付MRV费用等，这期间，代币持有人也可以将自己持有的份额进行出售，最后，当项目获得预期的碳资产后，代币持有人将根据其占比获得相应的碳吨。
Token，降低了中小企业和个人参与碳资产投资的准入门槛。就像目前还在比较早期的treejer 协议，他们通过区块链协议将资助人（购买token的人）和种植者连接起来，资助人出资获得NFT资产和线下树的所有权，种植人种树获得报酬，由于区块链具有全球性，这样的模式让我们看到个体大规模参与的可能。
3.2.2 碳桥
线下交易所（主要是自愿碳交易所）已经存有被核准过的碳资产，由于线下流动性差，于是一些绿色项目选择将这部分资产映射到链上，进行交易。因此出现了提供碳资产上链的协议，比如Toucan protocol，通过他们的碳桥，可以将线下一吨碳资产映射成一个代币，不仅解决常见的代币缺少价值支撑的情况，而且也可以拆分卖（线下是以吨为单位），最重要的是，为那些想投资碳资产的个体提供了购买碳资产的渠道。由于从链下到链上以及后续的链上活动均基于公链，因此相关信息都是公开透明的。
当然，由于线下的资产是经由线下的机构核准，这部分信息并没有被区块链记录，因此这样的协议还存在源头作假的风险，如果碳交易所的人通过造假将子虚乌有的碳资产映射到链上，那这就是人为造富运动，同时线下也并没有真实的绿色项目在发挥吸收二氧化碳的作用。这催生了dMRV的发展。
3.2.3 分布式做MRV(dMRV)
碳信用的数量/质量造假，基本来自对绿色项目的核准环节。例如，如果绿色项目方贿赂核准机构，机构就可以造假碳资产的数据，针对这个问题，open forest protocol首先做了尝试，采用分布式节点和交叉验证对绿色项目进行MRV，通过机制设计保证个别验证节点即使作恶也不影响核算结果，其次所有的测量、验证数据均在记录在公链上，也为后续的追溯验证提供了条件。而通过代币激励，核算节点则有动力不断地进行核算工作，就像以太坊的矿工一样。
3.2.4 加速碳市场流动性
DeFi往往被认为是拿来干投机和炒作的，但无法否认的是，DeFi成了区块链出现以来最大且成功的应用领域，甚至帮助加速扩大了区块链技术的应用范围。在产业方面，政府对金融的态度也在逐渐发生变化，以往金融只是作为一个辅助实体经济发展的工具，而现在，越来越多人认为，结合科学技术，金融可以引领产业发展，比如利用金融科技帮助产业转型升级。
针对链上碳市场也是如此，基于碳信用资产的链上金融产品，比如Klima发行的碳债券。类似的金融产品，一方面，可以帮助现有投资人获取资本收入，对冲碳市场价格波动风险，尤其是现阶段碳价格并没有得到很好发现的情况下，另一方面，也可以吸引更多对此有疑虑的投资人购买碳信用，从而加速链上碳市场需求，并将其扩大到传统买家的视野范围内去，实现良性循环。
3.2.5 Solarpunk 绿色文化运动
其实除了从碳市场切入来实现ReFi理念的传播，还有很多人从自己的专业/领域出发，来做类似的事情。
前不久gitcoin创始人发起的“Green Pill”就是web3里正在发起的绿色运动之一。同时，也有越来越多的艺术家，比如@mettahead，作为Gitcoin的艺术指导，不仅为Gitcoin设计了一系列的3D作品，其最新的系列作品均直接公开为cc0，并且承诺其收入的大部分均会投入社会事业，同时他也在为该领域的艺术家摸索一条从“Degen到Regen”的路。
如果过去成功的meme背后体现的是我们对一些特定文化、价值观念的理解和支持，抑或就是对现有社会环境一种无声的反抗，那我们就有理由相信solarpunk也能实现那样的效果，因为有太多人正在现实中遭受环境恶化的后果，处于一种难以可持续的生活状态之中。
地球环境就是公共物品，所以容易发生公地悲剧。但这个特殊的公共物品关乎我们所有人的命运。的确，个人的努力是微小的，但如果每个人都能付出一点努力呢，即使只是你的一点关注？
传统的激励方式、解决方案无法产生良好的效果，那我们为什么不去尝试新的呢？在Web3的绿色空间里，没有人对你道德绑架；付出多少就会收获多少；能获得难以从金钱里获得的满足感；最重要的是，有更多的人会因为你而变得更好。所以，尝试关注一下ReFi，这个来自Web3，且一定会走向全世界的绿色运动吧。
