2021年11月6日
Naos finance
＊裡面有些內容是他們在社群call提的，要更注意風險。
簡介：
Naos 想打造一個以鏈下資產作為抵押的借貸平台，目前鏈上的借貸平台常見的抵押物有主流資產貨幣，例如以太、比特或各公鏈的原生代幣等，或是LP代幣等方式作為抵押借貸。這會有以下幾個缺點：
資金使用效率差：
由於加密貨幣波動較大，容易產生較大的波動，因此抵押率通常較低（特別是公鏈幣），這也讓資產使用效率大幅降低。
智能合約風險：
現在的defi還在非常前期，即使是日前鎖倉量最大的AAVE日前才發現他們有合約上的漏洞，這部分還要靠時間去解決，才能讓更多的人信任defi。（aave 目前互動過的獨立地址數只有40000個）
市場現況：
2020 年國際金融公司(ICF)估計全球小型公司的信貸缺口提高到3.5萬億美金，小型公司往往需要即時的小額貸款來緩解現金流，然而銀行放貸速度往往過慢。以台灣為例：銀行往往需要公司兩個月一次的10-K報表來決定是否放貸，整套流程下來至少需要1~3個月，然而小公司往往需要在數天內解決現金流問題。Naos就是想瞄準這塊市場。
解決方案：
Naos 智能合約框架：
相信其他部分大部分人都懂，我這邊主要篇幅來介紹Galaxy。Galaxy基本上就是Naos 模仿現實銀行的借貸情況，它提供了alpha pool 以及 beta pool ，alpha是真實資產池，需要KYC以及相關資料才能投入。Beta pool是保險池，由智能合約驅動，也就是大家習慣的defi pool ，這部分不需要KYC。收益部分會按比例分配給 alpha beta 的流動性提供者。
Naos 公司框架:
根據前陣子AMA說法，Naos其實是一間結合cefi defi的公司，也就是說他們一次創建了兩家公司。由於跟現實資產對接，他們需要將當地的金融執照。目前NAOS擁有印尼、越南、菲律賓、墨西哥等地的執照，目標放在東南亞開發中國家，這邊的借貸需求非常強。Naos 非常強調他們是一家合法合規的公司，不過目前他們還沒有揭露太多現實公司的相關資料，要持續觀察。
現實資產定價：
現實資產抵押Naos目前的首選標的物是公司債，之後會再開發房地產相關業務。公司債的房貸流程其實跟現在的放貸過程不會差太多，一樣要提供公司資料等，Naos會有內部審核，另外外部資訊的資料他們與IOTEX有合作，他們會當Naos的預言機。
投資者
以上為Naos投資團隊，已經是非常強的陣容了。創辦人也是位非常有經驗的創業家，這應該也是他們能獲得大量投資的原因。
代幣分配：
團隊以及早期投資的代幣每季會線性解鎖 1~2年內全部解鎖完畢。
代幣用途：
1.治理：可以用Naos進行治理，不過這部分如何進行還不曉得。
2. 質押分紅：
如同大部分協議一樣，質押生成代幣等等。
3.boost：
這協議可以質押dai ，鎖定naos可以增加收益，這部分和crv蠻像的。
競爭：
目前現實資產相關最紅的protocol應該是Centrifuge，不過他們和Naos還是有些不同。根據創辦人說法，Centrifuge走的是比較像是純defi的Naos，也就是說他們沒有Naos cefi這幫面的業務，反之，他們會與現實有金融牌照的機構進行合作。創辦人說：「這個市場非常大，我們並不認為Naos能全吃下來，雖然Centrifuge的業務與我們部分重疊，但與其說我們一起競爭，倒不如說我們一起將餅做大。」
另外還有個協議叫citadao是房地產相關的，之後有機會再做報告與大家介紹。
結語：
大家一定能理解鏈上鏈下對接能帶來多大量的資金活水，我認為Naos一開始採公司債做為第一個資產是比較可行的，不管是定價難易度或是流通性方面都比房地產優秀，等模式成熟再轉往不動產是更穩健的選擇。不過要注意的是投資Naos比較像投資一家公司，而不是加密貨幣，不管是他們團隊以及早期持有大量的代幣，還是他們的發展曲線等，短期內它的成長性應不會有明星Defi項目這麼厲害。他們預計11月底主網要上線，也就是要認真導入鏈下資產，大家可以拭目以待。
12/13後記：團隊在BSC上開啟了鎖倉boost池，現在也已經主網上線，也就是現實資產開始開放KYC等，不過具體業務盈利能力等情況可能要等到下一季。