一战，见证了自由市场决定货币媒介时代的终结，以及政府货币时代开始。
自此黄金依然为全球货币体系提供必要支撑，但政府法令、决策和货币政策都更加决定当今的货币现实
法币 - 法定货币，(fiat money)两个与政府货币有关的重要事实
可兑换黄金的政府货币和不可兑换黄金的政府货币之间有巨大差异
可兑换黄金：政府在经济上对黄金的供应量没有控制权，只是承担铸造标准和印刷由黄金背书的纸币的责任
不可兑换黄金：政府的债务和债券也被当作货币，政府有较大的自由进行这些东西的供给，带来更高的M2增速，提升货币的总供给量
没有任何法定货币能够单纯通过政府法令进行沟通
法定货币起初都可以兑换成金银或者其他货币
只有能够兑换成具备适销的货币形式，政府货币才能获得自身适销性
所有中央银行都会储备资产来支撑本币价值，这种资产可以是黄金储备或者拥有黄金储备国家的法定货币
Tips：不是政府赋予黄金货币地位，而是政府只有通过持有黄金的方式为法币寻求市场认可
交子 - 记载中最古老的法定货币，宋朝发行的一种纸币，最初作为金银的收据使用。但是后面政府控制了交子发行并且暂停其可赎回金银的能力，同时增加这种货币供应量。直到其崩溃。
交子的奔溃过程，可以分析出货币的基本属性。
其一，当一种货币不能兑换具有更广泛认可度的货币时，其认可度会急剧降低
其二，其供给量急剧增加，导致存量-增量比快速增加，使得其作为一种货币的适销性快速丧失，摧毁了其购买力，并且最终导致其持有者变得贫穷