虽然，目前依然有不少人会认为，99%的NFT收藏都是骗局。但即使在这种条件下，NFT的长期潜力也是不可否认的。随着散户和整体市场行情热度的恢复，NFTFi的叙事貌似又重新回到了讨论的焦点上。

下面，我们将从NFTFi赛道目前的发展情况来给大家分别简述一下。同时再看看，在2023年有哪些比较有潜力的NFTFi项目值得我们进一步去关注。

1.NFTFi赛道简述

NFTFi （非同质代币金融）是应用于 NFT 的 DeFi，围绕 NFT 的金融化应用市场。它支持更有效的 NFT 交易形式，比如从交换、对冲、细分和评估到租赁。

随着阿迪达斯和耐克等Web2巨头发布其NFT系列，现在的NFT赛道好像只剩下一个问题需要解决，那就是：如何充分利用这个行业的增长？

虽然在短期内炒作NFT可能是最好的赚取方式，但我还是认为，NFTFi项目的风险/回报可能会更具有吸引力。NFTFi是DeFi和NFT赛道的结合，是一个不断增长的行业，其底层逻辑为应用协议让用户使用NFT获取更多的高流动性资产，为交易提供资金。

目前阶段是处于加密货币的深度熊市，NFT交易量也比ATH（历史新高价格）下降了超过90%。我相信，接下来的一段时间，NFT板块在接下来的半年内可能会有更好的气色和表现。

截止到2022年12月下旬，NFT的总市值也重新回到了100亿美金。如果NFT交易量上升，NFT持有者也会开始使用NFTFi协议，以提高他们的NFT的效用。而且，目前市场上一些NFTFi项目还有收入分享机制，所以从基本面角度评估它们相对容易操作。

简而言之，NFTFi赛道是今年我们需要持续重点去关注的一个领域。

2.NFTFi赛道细分

NFTFi赛道我们可以分一些子赛道出来，比如NFT AMM、NFT借贷、NFT衍生品、NFT碎片化等。

2.1 NFT AMM 与借贷

关于AMM，如果想进一步了解它的概念，可以参看我之前的一篇文章：《自动做市商AMM与CLOB中央限价订单簿有什么区别？》

NFT AMM 是OpenSea、X2Y2等链下订单簿中心化NFT 市场的去中心化替代方案，它主要利用流动池来实现无摩擦和低成本的交易。比如，你有一个Cryptopunk（加密朋克）的像素头像，如果你不想通过Opensea卖掉它，那么你除了可以通过社交平台展示（显摆）它以外，好像并没有发挥这个头像的进一步价值。

那如何可以实现它的进一步价值呢？

现在，通过Arcade 和 Metastreet 等借贷协议就可以让你做到这一点。通过NFT AMM模式，借款人可以将自己的 NFT 资产作为抵押品，来借出ETH等资产用于投资和产生收益。

当然，这里面的一个风险就是，一旦 你的NFT 抵押品超过协议设定的阈值（基于贷款） ，该协议将通过拍卖来清算 NFT 抵押品，以保护贷方，这时你就有可能失去你的NFT资产，也可以理解为是一种爆仓吧。

NFT AMM这个子赛道其实在2022年8月开始发展起来的，接下来我们简单介绍几个NFT AMM和借贷的项目：

Sudoswap：它使用AMM的交易模式，可以理解为是NFT的Uniswap，目前日活跃用户数达到了1900人。通过Sudoswap交易NFT交易只收取0.5%的费用（OpenSea的交易费用是2.5%），而且它还绕过了项目版权费，虽然这在NFT创作者中引发了不小的争议。

Sudoswap https://sudoswap.xyz/

LinoSwap：将稀有度与定价机制结合的创新性NFT AMM。LinoSwap 不仅实现了 NFT 的自动做市功能，还融入了其创新的 NFT 稀有度估值算法，在这样的场景下，无论你所持有的 NFT 稀有度是高还是低，在 LinoSwap 中都可以得到合理的估价。

LinoSwap ：https://www.linoswap.io/

Hadeswap：是Solana上最大的NFT AMM，也可以说是一个sudoswap的仿盘。用户刚开始开始使用hadeswap是不需要手续费的，之后使用会有0.5%的交易手续费。

Hadeswap https://www.hadeswap.com/

EZswap：Polygon上第一个NFT AMM，是一个基于社区的NFT DEX（去中心化交易所）。

EZswap https://ezswap.io/

JPEG'd：一个OG NFT借贷协议，目前支持10种系列的NFT可以作为抵押品存入平台，借入pUSD或pETH(与原始资产挂钩的衍生品) 。通过质押，借款人可增加他们的最大贷款比例。这10种系列NFT分别是CryptoPunks、BAYC、MAYC、Doodles、PudgyPenguins、Azuki、Clonex、Autoglyphs、Fidenzas和EtherRocks，未来也许支持更多的NFT资产。

JPEG'd https://jpegd.io/

NFTfi：我们先不用在意这个名字，它只是注册了这个名字而已，我们可以叫它NFTfi.com就行。NFTfi.com是一个点对点 NFT 借贷协议，允许 NFT 持有者使用他们的 NFT 作为抵押品从贷方借入加密货币，该平台收取0%的借款费用，没有自动清算。

NFTfi.com https://nftfi.com/

BendDAO：一个NFT点对池借贷流动性协议，支持即时NFT抵押借贷。NFT持有者可以通过借贷池以NFT为抵押品即时借入 ETH 或存入 ETH 并立即赚取收益。由于许多NFT持有者不想失去他们的NFT，借款人在BendDAO上有24小时的清算保护期。BEND的质押者分享100%的协议收入。

BendDAO https://www.benddao.xyz/

ParaSpace：一个创新性的NFT借贷平台。它不光支持蓝筹NFT的即时抵押借贷（ETH/USDT/USDC）, 还针对稀有NFT增加对应的借贷额度，以及Uniswap V3 LP NFT的抵押借贷。

ParaSpace https://para.space/

2.2 NFT衍生品与碎片化

NFT衍生品是酷似热门NFT项目的NFT系列。NFT衍生品指融合了NFT热门项目属性和风格的NFT系列，除了视觉上酷似原创NFT外，衍生品的名字也大同小异。热门NFT系列例如无聊猿游艇俱乐部(BAYC)和CryptoPunks，是众多衍生品的主要灵感源泉，比如SODA(衍生猿协会)就是一个NFT衍生品项目，融BAYC和Doodles的特点于一身。目前，大多数NFT衍生品协议仍在开发中，但我预计它们在主网上发布后可能会迅速获得市场的关注。

另外，NFT的一个主要问题是它们缺乏流动性，比如普通人几乎不可买到无聊猿(BAYC)或加密朋克(CryptoPunks)这样的蓝筹NFT系列。但一些项目正在通过将NFT变成更小的碎片来解决这个问题。NFT碎片化指的是将完整NFT拆分成多个小块，从而让多个人获得同一NFT的部分所有权，你可以把NFT想像成一个蛋糕，拆分就是把完整的蛋糕切开供多人享用，这样一来，原本独一无二，不可复制的NFT，通过碎片化所有权分割而实现了一定的流动性。你虽然买不起一个无聊猿的头像，但你可以买其中一个头像的一个“碎片”，以此来“共享”其收益。

接下来，我们简单介绍几个NFT衍生品和碎片化的项目：

Nftperp：一个vAMM协议，将允许做多/做空NFT项目。比如你可以通过nftperp，推测包括 Bored Ape Yacht Club、CryptoPunks 等在内的 NFT 项目的底价，来实现做多或做空对应的NFT。

Nftperp https://nftperp.xyz/

ElixirNFT：是Solana上的一个NFT应用生态系统，主要提供购买、出售和交易收藏品地板价附近的NFT。据说很快将支持保证金交易。

ElixirNFT https://www.elixirnft.io/

NFTX：目前在以太坊和Arbitrum上都有部署，是现在市场上最大的碎片化NFT 平台。它是将NFT 作为抵押品，创建ERC-20 代币进行交易的平台。通过使用 NFTX，用户可以直接从 Uniswap 等 DEX 发行及交易由用户喜爱的的 NFT 收藏品提供支持的基金。

NFTX https://nftx.io/

好了，以上就是本文分享的全部内容。我们再来简单回顾一下，本文从什么是NFTFi、NFTFi赛道发展情况，同时结合NFTFi赛道的几个子赛道来帮大家进一步了解了什么是NFT AMM、什么是NFT借贷、什么是NFT衍生品、什么是NFT碎片化等问题，同时各个赛道还配合简要分析一下目前值得我们关注的一些潜力项目，希望能够对大家有所帮助。如果你还有比较好的NFT项目推荐，可以告诉我。

总之，无论接下来的市场行情怎么走，NFTFi项目今年是否能看不错的增长，但从长远来看，在下一轮就是到来之前，我们应该持续保持关注NFTFi这个领域。

作者：话李话外

（注：本文特别鸣谢Senka提供封面图设计支持、0xJamesXXX提供一些数据支持。投资有风险，以上内容只是个人角度分析，仅供参考，不构成任何投资建议！如您对本文有任何想法或建议，欢迎在评论区提出。关注「话李话外」、查看或订阅作者更多其它内容吧）

虽然，目前依然有不少人会认为，99%的NFT收藏都是骗局。但即使在这种条件下，NFT的长期潜力也是不可否认的。随着散户和整体市场行情热度的恢复，NFTFi的叙事貌似又重新回到了讨论的焦点上。

下面，我们将从NFTFi赛道目前的发展情况来给大家分别简述一下。同时再看看，在2023年有哪些比较有潜力的NFTFi项目值得我们进一步去关注。

1.NFTFi赛道简述

NFTFi （非同质代币金融）是应用于 NFT 的 DeFi，围绕 NFT 的金融化应用市场。它支持更有效的 NFT 交易形式，比如从交换、对冲、细分和评估到租赁。

随着阿迪达斯和耐克等Web2巨头发布其NFT系列，现在的NFT赛道好像只剩下一个问题需要解决，那就是：如何充分利用这个行业的增长？

虽然在短期内炒作NFT可能是最好的赚取方式，但我还是认为，NFTFi项目的风险/回报可能会更具有吸引力。NFTFi是DeFi和NFT赛道的结合，是一个不断增长的行业，其底层逻辑为应用协议让用户使用NFT获取更多的高流动性资产，为交易提供资金。

目前阶段是处于加密货币的深度熊市，NFT交易量也比ATH（历史新高价格）下降了超过90%。我相信，接下来的一段时间，NFT板块在接下来的半年内可能会有更好的气色和表现。

截止到2022年12月下旬，NFT的总市值也重新回到了100亿美金。如果NFT交易量上升，NFT持有者也会开始使用NFTFi协议，以提高他们的NFT的效用。而且，目前市场上一些NFTFi项目还有收入分享机制，所以从基本面角度评估它们相对容易操作。

简而言之，NFTFi赛道是今年我们需要持续重点去关注的一个领域。

2.NFTFi赛道细分

NFTFi赛道我们可以分一些子赛道出来，比如NFT AMM、NFT借贷、NFT衍生品、NFT碎片化等。

2.1 NFT AMM 与借贷

关于AMM，如果想进一步了解它的概念，可以参看我之前的一篇文章：《自动做市商AMM与CLOB中央限价订单簿有什么区别？》

NFT AMM 是OpenSea、X2Y2等链下订单簿中心化NFT 市场的去中心化替代方案，它主要利用流动池来实现无摩擦和低成本的交易。比如，你有一个Cryptopunk（加密朋克）的像素头像，如果你不想通过Opensea卖掉它，那么你除了可以通过社交平台展示（显摆）它以外，好像并没有发挥这个头像的进一步价值。

那如何可以实现它的进一步价值呢？

现在，通过Arcade 和 Metastreet 等借贷协议就可以让你做到这一点。通过NFT AMM模式，借款人可以将自己的 NFT 资产作为抵押品，来借出ETH等资产用于投资和产生收益。

当然，这里面的一个风险就是，一旦 你的NFT 抵押品超过协议设定的阈值（基于贷款） ，该协议将通过拍卖来清算 NFT 抵押品，以保护贷方，这时你就有可能失去你的NFT资产，也可以理解为是一种爆仓吧。

NFT AMM这个子赛道其实在2022年8月开始发展起来的，接下来我们简单介绍几个NFT AMM和借贷的项目：

Sudoswap：它使用AMM的交易模式，可以理解为是NFT的Uniswap，目前日活跃用户数达到了1900人。通过Sudoswap交易NFT交易只收取0.5%的费用（OpenSea的交易费用是2.5%），而且它还绕过了项目版权费，虽然这在NFT创作者中引发了不小的争议。

Sudoswap https://sudoswap.xyz/

LinoSwap：将稀有度与定价机制结合的创新性NFT AMM。LinoSwap 不仅实现了 NFT 的自动做市功能，还融入了其创新的 NFT 稀有度估值算法，在这样的场景下，无论你所持有的 NFT 稀有度是高还是低，在 LinoSwap 中都可以得到合理的估价。

LinoSwap ：https://www.linoswap.io/

Hadeswap：是Solana上最大的NFT AMM，也可以说是一个sudoswap的仿盘。用户刚开始开始使用hadeswap是不需要手续费的，之后使用会有0.5%的交易手续费。

Hadeswap https://www.hadeswap.com/

EZswap：Polygon上第一个NFT AMM，是一个基于社区的NFT DEX（去中心化交易所）。

EZswap https://ezswap.io/

JPEG'd：一个OG NFT借贷协议，目前支持10种系列的NFT可以作为抵押品存入平台，借入pUSD或pETH(与原始资产挂钩的衍生品) 。通过质押，借款人可增加他们的最大贷款比例。这10种系列NFT分别是CryptoPunks、BAYC、MAYC、Doodles、PudgyPenguins、Azuki、Clonex、Autoglyphs、Fidenzas和EtherRocks，未来也许支持更多的NFT资产。

JPEG'd https://jpegd.io/

NFTfi：我们先不用在意这个名字，它只是注册了这个名字而已，我们可以叫它NFTfi.com就行。NFTfi.com是一个点对点 NFT 借贷协议，允许 NFT 持有者使用他们的 NFT 作为抵押品从贷方借入加密货币，该平台收取0%的借款费用，没有自动清算。

NFTfi.com https://nftfi.com/

BendDAO：一个NFT点对池借贷流动性协议，支持即时NFT抵押借贷。NFT持有者可以通过借贷池以NFT为抵押品即时借入 ETH 或存入 ETH 并立即赚取收益。由于许多NFT持有者不想失去他们的NFT，借款人在BendDAO上有24小时的清算保护期。BEND的质押者分享100%的协议收入。

BendDAO https://www.benddao.xyz/

ParaSpace：一个创新性的NFT借贷平台。它不光支持蓝筹NFT的即时抵押借贷（ETH/USDT/USDC）, 还针对稀有NFT增加对应的借贷额度，以及Uniswap V3 LP NFT的抵押借贷。

ParaSpace https://para.space/

2.2 NFT衍生品与碎片化

NFT衍生品是酷似热门NFT项目的NFT系列。NFT衍生品指融合了NFT热门项目属性和风格的NFT系列，除了视觉上酷似原创NFT外，衍生品的名字也大同小异。热门NFT系列例如无聊猿游艇俱乐部(BAYC)和CryptoPunks，是众多衍生品的主要灵感源泉，比如SODA(衍生猿协会)就是一个NFT衍生品项目，融BAYC和Doodles的特点于一身。目前，大多数NFT衍生品协议仍在开发中，但我预计它们在主网上发布后可能会迅速获得市场的关注。

另外，NFT的一个主要问题是它们缺乏流动性，比如普通人几乎不可买到无聊猿(BAYC)或加密朋克(CryptoPunks)这样的蓝筹NFT系列。但一些项目正在通过将NFT变成更小的碎片来解决这个问题。NFT碎片化指的是将完整NFT拆分成多个小块，从而让多个人获得同一NFT的部分所有权，你可以把NFT想像成一个蛋糕，拆分就是把完整的蛋糕切开供多人享用，这样一来，原本独一无二，不可复制的NFT，通过碎片化所有权分割而实现了一定的流动性。你虽然买不起一个无聊猿的头像，但你可以买其中一个头像的一个“碎片”，以此来“共享”其收益。

接下来，我们简单介绍几个NFT衍生品和碎片化的项目：

Nftperp：一个vAMM协议，将允许做多/做空NFT项目。比如你可以通过nftperp，推测包括 Bored Ape Yacht Club、CryptoPunks 等在内的 NFT 项目的底价，来实现做多或做空对应的NFT。

Nftperp https://nftperp.xyz/

ElixirNFT：是Solana上的一个NFT应用生态系统，主要提供购买、出售和交易收藏品地板价附近的NFT。据说很快将支持保证金交易。

ElixirNFT https://www.elixirnft.io/

NFTX：目前在以太坊和Arbitrum上都有部署，是现在市场上最大的碎片化NFT 平台。它是将NFT 作为抵押品，创建ERC-20 代币进行交易的平台。通过使用 NFTX，用户可以直接从 Uniswap 等 DEX 发行及交易由用户喜爱的的 NFT 收藏品提供支持的基金。

NFTX https://nftx.io/

好了，以上就是本文分享的全部内容。我们再来简单回顾一下，本文从什么是NFTFi、NFTFi赛道发展情况，同时结合NFTFi赛道的几个子赛道来帮大家进一步了解了什么是NFT AMM、什么是NFT借贷、什么是NFT衍生品、什么是NFT碎片化等问题，同时各个赛道还配合简要分析一下目前值得我们关注的一些潜力项目，希望能够对大家有所帮助。如果你还有比较好的NFT项目推荐，可以告诉我。

总之，无论接下来的市场行情怎么走，NFTFi项目今年是否能看不错的增长，但从长远来看，在下一轮就是到来之前，我们应该持续保持关注NFTFi这个领域。

作者：话李话外

（注：本文特别鸣谢Senka提供封面图设计支持、0xJamesXXX提供一些数据支持。投资有风险，以上内容只是个人角度分析，仅供参考，不构成任何投资建议！如您对本文有任何想法或建议，欢迎在评论区提出。关注「话李话外」、查看或订阅作者更多其它内容吧）