话李话外加密基础知识笔记：K线入门必备 - 话李话外 - Medium
一、K线历史及基础介绍 K线又称阴阳烛、蜡烛线，是反映价格走势的一种图线，其特色在于将一段时间内标的价格走势做浓缩整理，并用不同的颜色和形态来透露价格信息及市场情绪，以便投资者进行分析，相当易读易懂且实用有效，广泛用于股票、期货、贵金属、数字货币等行情的技术分析，称为K线分析。 据传K线为日本江户时代的白米商人本间宗久所发明，用来记录每日的米市行情，研析期货市场。日文中（けいせん）发音为keisen，故中文翻译为K线。 K线从时间上分，可分为日K线，周K线、月K线、年K线，以及将一日内交易时间分成若干等分，如5分钟K线、15分钟K线、30分钟K线、60分钟K线等。K线图在日常交易中特别受欢迎有两个原因：提供了广泛的交易信息、易于解读。二、K线基本形态解读1、大阳线（Big White Candle） 形态特征：大阳线的实体部分（即收盘价与开盘价之间的部分）通常较长，显示出买方力量的强劲。大阳线的上下影线通常较短或没有，说明在交易过程中，价格波动较小，买方占据主导地位。 解读：大阳线力度的大小，与其实体长短成正比，也即是阳线实体越长，则力量越强，反之，则力量越弱。大阳线往往出现在上...
话李话外中本聪到底是谁？中本聪与比特币的那些事儿
对于很多人而言，当今加密世界中最大的谜团不是比特币是如何运作的，而是谁是比特币的创造者。 2008年10月31日，一位名叫中本聪 (Satoshi Nakamoto) 的人在密码学邮件列表上发布了一份白皮书。而这份白皮书，也直接改变了货币的历史。如下图所示。多年以来，许多人试图揭开比特币创造者的真实身份，而已，也有不少人被认为是可能的候选人之一，甚至有些人还自己跳出来说自己就是中本聪。然而，直到今天，依然没有人能够对他们的说法给出明确的证据。 不过，在所有目前已知的可能性的候选人中，如果你让我必须选出（猜测）一个的话，那么我会非常肯定地说：他是比特币的创造者。 但在我正式告诉你我选择了谁之前，让我们先来通过一些已知的资料，对中本聪的过往经历做一些了解吧。通过这些历史资料，我们也许也能够了解到，真正的中本聪到底想让我们知道些什么。 1.中本聪与比特币 2009年2月，中本聪在 P2P 基金论坛（P2P Foundation forum）上创建了第一个专门讨论加密货币的在线留言板贴子。在这篇贴子中，中本聪说明了自己创造比特币的主要原因。 中本聪在原贴中写道： - 我开发了一个新的开源...
话李话外如何发现并追踪加密货币中的聪明钱(Smart Money) - 话李话外 - Medium
封面设计 | Senka我们在上一篇文章中，主要分享了如何在 10 分钟内快速分析一个项目。然后，有小伙伴留言说，有没有另外的捷径，不用自己分析项目就可以买到那种可以赚钱的项目。 其实任何的市场都会存在各种捷径，有些是普通人能够接触到的，有些则是普通人无法触及的。 本期的文章，我们就再来给大家分享一种捷径：通过跟踪聪明的钱包地址进行跟单交易。不过话我还是要说在前面，如果你在希望赚钱的同时也已经做好了可能会亏钱的心理准备，那么试图通过这样的捷径去进行交易操作也不是不可以。 那什么是聪明的钱（Smart Money）呢？ 简单来说，加密货币中的聪明钱主要是指那些收益方面表现最好的市场参与者。 目前，按照我个人的理解，聪明的钱包大致可以分为两类： 一类是鲸鱼的钱包。包括了各种机构、基金和有影响力人士的钱包地址。 一类是交易胜率比较高的普通钱包。这个范围就比较广了，比如那些能够在交易、收益农耕、质押和空投等各种操作中表现好的钱包地址。 而针对 Smart Money 的分析工具也有一些，比如比较知名的 Nansen，它里面就提供了相应的查询和追踪功能。如下图所示。但 Nansen 的类似...
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话李话外什么是IRS利率掉期？IRS与区块链DeFi结合会怎样！
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区块链衍生品市场最近成为了新一轮的DeFi Summer，衍生品领域目前已经涵盖了合成资产、市场预测、永续合约、期权、利率衍生品等。之前通过「话李话外」的区块链专栏，我们针对其中几个概念已经有过介绍，那么今天我们再针对“利率衍生品”这个领域，帮大家做一些简单的梳理。
1.什么是IRS利率掉期？
利率掉期 (Interest Rate Swap，简称IRS）是一种衍生品，在传统金融市场占有450亿美元的市场规模。
IRS 是双方在一段时间内交换（或互换）利息支付的协议。就是交易双方约定在规定时期内，交换借款和利息所得，最常见的是本金相同，一方提供浮动利率，另一方提供固定利率。即A以可变利率贷款，B以固定利率贷款，A更喜欢确定性，B认为利率可能会下降。
IRS 将使借款人 A 和 B 都受益，因为它允许他们对冲利率风险。两个借款人将交换他们的利息支付，以适应他们的风险状况。
这里面的利率也是按事先约定的规则计算的，而固定利率在订约时就已经知晓。浮动利率一般参考具权威性国际金融市场的浮动利率进行计算，如LIBOR（伦敦银行间同业拆借利率）或SHIBOR（上海银行间同业拆放利率），在其基础上加上或减去数值， 厘定当期的浮动利率。
目前，不少企业和机构之间都是利用IRS转换负债模式的。比如，微软以 LIBOR + 0.1% 在外借款$100M，担心利率有下行风险，可以透过 IRS 将浮动利率借款转成固定利率借款，向 Intel 收取5%固定利率。
我们可以具体来计算一下。假设借款期是1年，每3个月为一期，实际天数是91天。那么：
第一期 LIBOR 为 0.8%，则 微软固定利息收入：$100M x 5% x 91/365 = ~1.25M 微软浮动利息支出：$100M x 0.9% x 91/365 = ~0.22M 利息差额：1.25M - 0.22M = 1.03M
第一期微软净收入1.03M。当LIBOR超过4.9%，微软就无法实现IRS的避险效益。
2.IRS与区块链DeFi的结合应用
掉期利率反映市场预期还有流动性。利率会形成曲线，反映市场趋势。用户可以透过推测未来借贷市场的利率波动，进行对冲或其他的投资选项。比如目前区块链中的借贷协议AaveAave就提供了固定利率借款和浮动利率借款。
DeFi信贷市场中的 IPOR 相关性为 $22b 的 TVL。在全球范围内，TradFi 借贷市场价值 $8.7b。Defi 需要一种利率对冲工具才能成熟。此外，普通的 DeFi 用户不会追踪基于风险、供求关系定价的浮动利率。
目前，IPOR似乎已经开始捕捉到了这个市场机会，它们目前试图通过一些创新产品把IRS带到区块链中。那什么是IPOR呢？
IPOR (Inter Protocol Over-block Rate) 是一种 DeFi 协议，旨在提供基准借贷（可变）利率，用户可以在IPOR交易，做法类似于链上的 LIBOR（伦敦同业拆放利率）。IPOR 通过查询一系列利率衍生品的智能合约来实现这一点。IPOR 利率反映 DeFi 市场的基准利率，且开源并让其他人集成到智能合约中。
IPOR 目前将 IRS 及其 3 种产品带入 DeFi 信贷市场的链上市场，这3种产品分别是：IPOR 指数、IPOR AMM和资产管理。DeFi 用户可以透过交易 IPOR 实现对冲、套利等目的。
IPOR 指数为 USDC、USDT 和 DAI 提供了公平的市场货币成本。用户可以押注利率，当用户假设变量 i/r 时，用户决定支付固定的变量 i/r，当他们假设变量 i/r 时，用户决定支付变量而不是固定的 i/r。
IPOR AMM 是 IRS 合同交换发生在两方之间的地方。用户存入抵押费并确定杠杆倍数，由此得出总持仓价值。
如果用户支付浮动 i/r 利率，AMM 支付给你固定利率，但如果浮动利率高于固定利率，那么你支付的比你收到的多。反之亦然。
如果用户支付固定的 i/r 利率，AMM 支付给你浮动利率，但如果浮动小于固定利率，那么用户支付的比你收到的多。反之亦然。
资产管理，是指IPOR代为管理用户的资产，其中超过所需准备金的盈余还会存入 Aave 和 Compound 以获得更高的收益。
3.IPOR是如何将IRS带到链上的
上面我们已经提到过，IPOR 利率类似于 LIBOR（伦敦同业拆放利率），反映了DeFi中的基准利率，且目前是开源并允许其他人集成到他们的智能合约中。因此，DeFi 用户可以使用 IPOR 实现三种目的，分别是：对冲（Hedge）、套利（Arbitrage）和投机（Speculate）。
3.1 对冲（Hedge）
用户在对资产做对冲时，需要满足两个调节，分别是在多个市场上贷款以遵循 IPOR 利率、通过 IPOR 利率进行贷款。这是因为 IPOR 综合了不同 DeFi 借贷协议(包括Aave等)的利率，能够让用户与 IRS 进行对冲，并且利率需要完全相关。
比如，假设借款人采用浮动利率贷款，那么当浮动利率位于低水平，用户会进行贷款。但是如果浮动利率高于固定利率，用户当然希望以固定利率计算贷款利息，否则，用户将面临需要支付更多贷款利息的风险。这时候，用户可以做多 IPOR 利率，对冲浮动利率。
看多 IPOR 利率就意味着用户将“支付固定费用，并接受浮动费用”。用户的看多 IPOR 利率头寸能够从接受浮动费用获利，这将抵消利率上涨的风险。用户可以使用利润，来支付贷款的利息差额。
再比如，假设贷方进行浮动利率存款，那么当浮动利率上升时，用户偏向进存款，赚取利息。 但是，如果利率下跌时，用户当然希望以固定利率计算利息。否则，用户将面临存款利息减少的风险。这个时候，用户就可以透过做空 IPOR 利率进行对冲。
看空 IPOR 利率将意味着用户“支付浮动费用、以接收固定费用”。用户的看空 IPOR 利率头寸将能够从固定收益中获利，这将抵消利率下跌带来的分享。用户可以使用利润，来支付信贷市场上的存款。
3.2 套利（Arbitrage）
目前，稳定币市场的借贷和存款利率各不相同，而且相同价值的不同稳定币也可能有不同的利率。比如，目前USDC 的 IPOR 利率为 1%，DAI 的 IPOR利率为 5%，这就为利率提供了套利机会。
比如，当用户进行“低买高卖”时，用户可以低价借入（低买），并以更高的利率借出（高卖）进行套利，比如用户可以以 1% 的利率借入 USDC，将其换成 DAI，然后以 5% 的利率借出 DAI，以此来赚取收益。
3.3 投机（Speculate）
投机者可以通过做空IPOR利率来获得杠杆头寸，这种做法有点类似于杠杆贷款。也就是用户只需要存入抵押存款，在到期时结算即可。
好了，以上就是今天分享的全部内容。我们最后再来一起小结和回顾一下吧，本文帮大家解释了IRS利率掉期的概念，并将IRS与区块链DeFi的应用做了一些说明和举例，最后通过IPOR协议进一步帮大家解释了IRS在区块链领域具体是怎么操作的。希望今天的分享能够对大家有所帮助。
撰文：arndxt_xo 编译：SenlonLee 设计支持：Senka
（注：转载请注明来自「话李话外」。投资有风险，以上内容只是个人角度分析，仅供交流和学习之用，不构成任何投资建议！如您对本文有任何想法或建议，欢迎在评论区提出。关注「话李话外」、查看或订阅作者更多其它内容吧）
区块链衍生品市场最近成为了新一轮的DeFi Summer，衍生品领域目前已经涵盖了合成资产、市场预测、永续合约、期权、利率衍生品等。之前通过「话李话外」的区块链专栏，我们针对其中几个概念已经有过介绍，那么今天我们再针对“利率衍生品”这个领域，帮大家做一些简单的梳理。
1.什么是IRS利率掉期？
利率掉期 (Interest Rate Swap，简称IRS）是一种衍生品，在传统金融市场占有450亿美元的市场规模。
IRS 是双方在一段时间内交换（或互换）利息支付的协议。就是交易双方约定在规定时期内，交换借款和利息所得，最常见的是本金相同，一方提供浮动利率，另一方提供固定利率。即A以可变利率贷款，B以固定利率贷款，A更喜欢确定性，B认为利率可能会下降。
IRS 将使借款人 A 和 B 都受益，因为它允许他们对冲利率风险。两个借款人将交换他们的利息支付，以适应他们的风险状况。
这里面的利率也是按事先约定的规则计算的，而固定利率在订约时就已经知晓。浮动利率一般参考具权威性国际金融市场的浮动利率进行计算，如LIBOR（伦敦银行间同业拆借利率）或SHIBOR（上海银行间同业拆放利率），在其基础上加上或减去数值， 厘定当期的浮动利率。
目前，不少企业和机构之间都是利用IRS转换负债模式的。比如，微软以 LIBOR + 0.1% 在外借款$100M，担心利率有下行风险，可以透过 IRS 将浮动利率借款转成固定利率借款，向 Intel 收取5%固定利率。
我们可以具体来计算一下。假设借款期是1年，每3个月为一期，实际天数是91天。那么：
第一期 LIBOR 为 0.8%，则 微软固定利息收入：$100M x 5% x 91/365 = ~1.25M 微软浮动利息支出：$100M x 0.9% x 91/365 = ~0.22M 利息差额：1.25M - 0.22M = 1.03M
第一期微软净收入1.03M。当LIBOR超过4.9%，微软就无法实现IRS的避险效益。
2.IRS与区块链DeFi的结合应用
掉期利率反映市场预期还有流动性。利率会形成曲线，反映市场趋势。用户可以透过推测未来借贷市场的利率波动，进行对冲或其他的投资选项。比如目前区块链中的借贷协议AaveAave就提供了固定利率借款和浮动利率借款。
DeFi信贷市场中的 IPOR 相关性为 $22b 的 TVL。在全球范围内，TradFi 借贷市场价值 $8.7b。Defi 需要一种利率对冲工具才能成熟。此外，普通的 DeFi 用户不会追踪基于风险、供求关系定价的浮动利率。
目前，IPOR似乎已经开始捕捉到了这个市场机会，它们目前试图通过一些创新产品把IRS带到区块链中。那什么是IPOR呢？
IPOR (Inter Protocol Over-block Rate) 是一种 DeFi 协议，旨在提供基准借贷（可变）利率，用户可以在IPOR交易，做法类似于链上的 LIBOR（伦敦同业拆放利率）。IPOR 通过查询一系列利率衍生品的智能合约来实现这一点。IPOR 利率反映 DeFi 市场的基准利率，且开源并让其他人集成到智能合约中。
IPOR 目前将 IRS 及其 3 种产品带入 DeFi 信贷市场的链上市场，这3种产品分别是：IPOR 指数、IPOR AMM和资产管理。DeFi 用户可以透过交易 IPOR 实现对冲、套利等目的。
IPOR 指数为 USDC、USDT 和 DAI 提供了公平的市场货币成本。用户可以押注利率，当用户假设变量 i/r 时，用户决定支付固定的变量 i/r，当他们假设变量 i/r 时，用户决定支付变量而不是固定的 i/r。
IPOR AMM 是 IRS 合同交换发生在两方之间的地方。用户存入抵押费并确定杠杆倍数，由此得出总持仓价值。
如果用户支付浮动 i/r 利率，AMM 支付给你固定利率，但如果浮动利率高于固定利率，那么你支付的比你收到的多。反之亦然。
如果用户支付固定的 i/r 利率，AMM 支付给你浮动利率，但如果浮动小于固定利率，那么用户支付的比你收到的多。反之亦然。
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上面我们已经提到过，IPOR 利率类似于 LIBOR（伦敦同业拆放利率），反映了DeFi中的基准利率，且目前是开源并允许其他人集成到他们的智能合约中。因此，DeFi 用户可以使用 IPOR 实现三种目的，分别是：对冲（Hedge）、套利（Arbitrage）和投机（Speculate）。
3.1 对冲（Hedge）
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比如，假设借款人采用浮动利率贷款，那么当浮动利率位于低水平，用户会进行贷款。但是如果浮动利率高于固定利率，用户当然希望以固定利率计算贷款利息，否则，用户将面临需要支付更多贷款利息的风险。这时候，用户可以做多 IPOR 利率，对冲浮动利率。
看多 IPOR 利率就意味着用户将“支付固定费用，并接受浮动费用”。用户的看多 IPOR 利率头寸能够从接受浮动费用获利，这将抵消利率上涨的风险。用户可以使用利润，来支付贷款的利息差额。
再比如，假设贷方进行浮动利率存款，那么当浮动利率上升时，用户偏向进存款，赚取利息。 但是，如果利率下跌时，用户当然希望以固定利率计算利息。否则，用户将面临存款利息减少的风险。这个时候，用户就可以透过做空 IPOR 利率进行对冲。
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3.2 套利（Arbitrage）
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比如，当用户进行“低买高卖”时，用户可以低价借入（低买），并以更高的利率借出（高卖）进行套利，比如用户可以以 1% 的利率借入 USDC，将其换成 DAI，然后以 5% 的利率借出 DAI，以此来赚取收益。
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投机者可以通过做空IPOR利率来获得杠杆头寸，这种做法有点类似于杠杆贷款。也就是用户只需要存入抵押存款，在到期时结算即可。
好了，以上就是今天分享的全部内容。我们最后再来一起小结和回顾一下吧，本文帮大家解释了IRS利率掉期的概念，并将IRS与区块链DeFi的应用做了一些说明和举例，最后通过IPOR协议进一步帮大家解释了IRS在区块链领域具体是怎么操作的。希望今天的分享能够对大家有所帮助。
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