时间与价格

1、先从oklink网站（https://www.oklink.com/cn/chainhub/eth/chart-details/99?startTime=1438876800000&tabs=dashboard，右上角时间“3Y”改成“ALL”，再点击上面的三点，点“保存CSV”）或姨太区块链浏览器（https://etherscan.io/chart/etherprice，左下角点击“CSV Data”下载）把姨太每日的历史价格下载下来，将日期和价格列复制到一个新的excel表格（WPS版）。

2、在日期右边新开一列从1、2、3开始给日期标上序号。

3、在D列和E列用LOG()公式计算A列和B列的值。

整完这几步，大概是这么一个表格。

4、把D列和E列的所有数据选上（前面几行带#NUM!的不选），点右键-插入图表，在弹出页面中的左侧，选择XY（散点图），再选择右侧的第一个图表点击，就出来了一个价格与时间的对数关系图，横轴是时间的对数，数轴是价格的对数。

5、左键点击这个图表，最上面菜单栏会出现一个“图表工具”，点它，再点击下面一行菜单栏的第一个菜单“添加元素”，在下拉框中点击“趋势线”-“更多选项”，在屏幕右边会弹出“属性”框，在“趋势线选项”下选择“线性”，再把“趋势预测”下的“显示公式”勾选上。然后，图表上会出现一条直线和它的方程。

6、高中数学来了。设价格是Y，时间是X，y=log(Y)，x=log(X)，因为y = 2.1292x - 4.113，所以Y=10^(-4.113)*X^2.1292，今天对应的日期序号是2927，代入X，算出Y=1852.28，与现价1838.82相差无几，看来现在的姨太大概就值这个价了（不考虑未来发展），收工！

等等，说好的链上数据呢？

MV=PT

在上篇文章中，我们把大饼看做一家卖大饼的公司，在不考虑其未来发展的前提下，用价投的分析框架给当下的大饼做了下估值，即基本等同于已实现价格。但这招在姨太身上就不好使了。大饼是电子黄金，姨太则更像法币。大饼是大饼这家公司的产品，姨太是姨太这个国家的法币。价投框架可以给卖产品的公司估值，但没办法给拥有法币的国家估值，因为不能把一个国家看做是卖法币的公司。

此路不通，只能另辟蹊径。

既然把姨太看做是姨太这个国家的法币，那么一个叫做费雪方程式的货币模型可以派上用场了。V神也说过，评估姨太价值，费雪方程式是最简单的模型。

费雪方程式：MV=PT。

M是一定时期内流通货币的平均数量；

V是货币流通速度,它代表了单位时间内货币的平均周转次数；

P为平均价格水平;

T为商品和服务的交易总量。

这个方程不难理解，举个简单的例子，小明搬砖一天赚了100块，去饭店吃了一顿100块给了老板小亮，小亮再拿这100块进了两箱啤酒。到这为止，这100块就流转了3次。M是100，V是3，搬砖一天+一顿饭+两箱啤酒就是T，因为搬砖一天和一顿饭和两箱啤酒的价格一样，可以说T就是6箱啤酒，P=MV/T=50。

看起来好像是说了一堆废话，证明了我是我。

那么到底怎么用它来给姨太估值呢。

我们来看看姨太这个国家，MV其实就是姨太的链上转移数量，如果以天为单位，就是每日转移数量，以年为单位，就是每年转移数量。再看PT，姨太这个国家的主要商品就是ERC20代币和NFT，这么一算PT，对应的链上数据其实还是姨太的链上转移数量，这还怎么玩？

其实MV也好，PT也好，它们都叫做名义GDP，不过一个是从货币流转的角度来描述，一个是从商品服务交易的角度来描述。除此之外，还有更多的角度来描述，比如人数*人均GDP、交易笔数*笔均GDP等等。这下思路就打开了。

我们先拿交易笔数开刀（以下数据均取到2023年7月31日为止）。

1、从oklink或区块浏览器下载两种链上数据：姨太每日转移数量和每日交易笔数。

2、把姨太每日转移数量和每日价格相乘得到美元计价的每日MV列，再拿MV除以每日交易笔数得到每日笔均GDP列。

这么做，本来是想着能得到一个比较靠谱的笔均GDP数字，然后再通过当前的姨太每日转移数量和交易笔数来反推姨太价值。但结果很夸张，最小的数字是5.2，最大的数字是100174，差了2万倍。没办法直接用，只能做点加工。

1、跨了好几个数量级的数据，一个好的办法就是像前面处理价格和时间的关系一样，把对数图搞出来（可以理解为笔均GDP也在随着时间增长），再算出当前的笔均GDP为4428.95。

2、贵圈四年一个周期，于是我们从序号1460开始，用前面1460天MV的和除以1460天交易笔数的和，得到一个笔均GDP（4年）序列，这个序列就平滑多了，最大最小值相差只有10倍了。同样，我们也把它的对数图搞出来，再算出当前的笔均GDP为6191.31。

3、另外，我们再算出笔均GDP（日）和笔均GDP（4年）两列的平均值，分别为4304.03和4513.70。

现在有了4个在同一数量级的笔均GDP数字：4428.95、6191.31、4304.03、4513.70，基本堪用了。怎么用就任君选择了，我就用最懒的方式，就取它们的平均值4859.5来用。

接下来就开始算姨太现在的价值了，为了避免单日取值的极端情形，姨太日转移量和日交易笔数都取最近100天的平均值，分别为2197933.08和1041583.37。

那么姨太价值=1041583.37*4859.5/2197933.08=2302.88美元。

这只是用交易笔数这个链上数据得出来的姨太当前价值。同样，你有兴趣的话，可以再把活跃地址数、ERC20活跃地址数、日增合约数等链上数据利用起来，分别得出一个数值，然后再取平均值。我算出来大概是2500美元左右。

抄底价

1、姨太现在的价格是低于2500美元的，另外这2500美元还未考虑它未来的发展，所以直接抄了也不怕。

2、跟大饼做个对比。用大饼的时间-价格对数图算出来的当前值是5万多美元，而当前的已实现价格是2万多美元（https://coinsoto.com/zh/indexdata/score可看），大概是前者的4折。如果真想稳妥地抄底，那也给姨太的2500美元打个4折，到1000美元再抄。当然，能不能到就不知道了。