SparkDAO是一支专注在数字加密领域的投研小組，成员分布在全球。我们热衷于挖掘数字加密领域的底层逻辑和前沿赛道。欢迎关注我们的Twitter：SparkDAO_io

据 Glassnode ，本月比特币长期持有者（至少持有 155 天的地址）的 BTC 余额增长 62,882 BTC（18.3 亿美元）， 总计达 1452 万枚 BTC，相当于 BTC 流通供应量的 75%，创历史新高。这表明持有是成熟投资者偏好的市场动态。

据 CoinShares，上周数字资产投资产品净流出 650 万美元，此前 4 周的流入总额为 7.42 亿美元。比特币仍然是焦点所在，流出达 1300 万美元；而空头比特币投资产品连续第 13 周流出共 550 万美元。以太坊资投资产品流入 660 万美元。

Coingecko 数据显示，过去 30 天， USDC 流通量减少约 16 亿美元，下降幅度 5.6%，截止 7 月 23 日，USDC 总流通量约 268.67 亿美元。TUSD 流通量减少约 3.32 亿美元，下降幅度 10.5%，截止 7 月 23 日，TUSD 总流通量约 28.06 亿美元。USDT 流通量增加 6.6 亿美元，上涨幅度 0.8%。截止 7 月 23 日，USDT 总流通量 838.18 亿美元。

据 Spot On Chain 监测，a16z 在7月24日向 Coinbase 存入了1,380 枚 MKR（总计$1.54M）。过去一周，a16z 每天都向 Coinbase 定量存入MKR，累计 9,223 枚（$9.73M），而且似乎在存入后MKR 的价格有所下跌。目前，a16z 仍持有 16,536 枚 MKR（$17.62M）。

Coin98 Analytics 发布 Polygon 2023 年第二季度财务报告，Polygon 二季度费用捕获环比下降 3.5% 至 1144 万美元，其中供应方费用（归属验证者）环比下降 34% 至 343 万美元；收入达 801 万美元，同比增长 466.75%；

平均日新增地址增长超过 256% 至约 86.6 万个，但平均日交易笔数环比下降 17.89%；Polygon NFT 用户迎来显著增长，独立买家环比增长 107.29% 至 62 万，独立卖家环比增长 77.83%；链上稳定币市值环比下降 6.78%，其中 USDT 市值环比下降 18.64% 至 5.98 亿美元。

从市值来看，BTC 与 ETH 分别位列加密货币市值排行榜的第一与第二，且每个加密交易员都会涉及这两种加密货币。来自传统市场的投资者则不然，他们对于 ETH 更为谨慎：暂且不论 ETH 可能的合规风险，考虑到以太坊创始人与开发者对于以太坊区块链发展的影响力，以及以太坊的“智能合约即服务”模式，它更像是一家与亚马逊、微软等 IT 巨头类似的“软件公司”，而非与比特币网络一样的“单纯流动性容器”。

BTC 的价格将会取决于宏观经济状况及加密市场内部宏观情况的变动。因此，对于 BTC 而言，利率与市占率将是重要的影响因素。利率影响收益预期，而市占率则影响市值规模。

从利率市场看，在未来半年内，美联储并不会降息；欧洲央行在高通胀威胁下亦不会示弱。高利率将会持续压制 BTC 的表现， BTC 价格最终可以达到的水平，取决于利率及市场预期。对于 ETH 而言，影响其价格的因素主要来自于其本身的新叙事，以及未来是否能得到进一步的广泛应用。ETH 的发展与其自身的盈利能力高度相关。叙事的加持与可持续且不断增长的盈利能力相结合，是推动 ETH 价格上升的关键。

Litecoin 预计将于 2023 年 8 月 3 日减半，倒计时已不足一周。减半后，Litecoin 区块奖励将从 12.5 LTC 下调至 6.25 LTC。年初以来，BTC 约上涨 78%；LTC 约上涨 30%，逊色于大盘。

华为云上线 Web3.0 节点引擎服务 NES，支持以太坊、波场、Polygon、Arbitrum 等主流公链和 L2 层扩容项目，支持对接以太坊 Validator。值得注意的是，华为云显示对 WEB3 并不熟悉，合作伙伴良莠不齐，其中如深脑链、Morpheus 都有很多的负面新闻。

据信报，富邦银行（香港）表示将于第三季进行测试房地产代币化方案，利用 Ripple 央行数码货币（CBDC）平台，将财产留置权代币化，并以今次测试专用之数码港元发放贷款，加快流程。

Sushiswap 在近期发布了与 DWF Labs 建立战略合作信号提案，以帮助提高 V3 的流动性和 SUSHI 的交易深度，这将包括至少 160 万美元的流动性增加到 WETH/USDT、WETH/USDC、LDO/WETH、LINK/WETH、SUSHI/WETH、WBTC/WETH、BLUR/WETH、MATIC/WETH、SNX/WETH 和 COMP/WETH 中。DWF 还致力于在 3 个月内达到 3% 的 Sushi V3 市场份额，6 个月内 6%，9 个月内 9%。

DWF Labs 还建议在 Binance 和 OKX 支持 SUSHI，通过增加市场深度（2%）提高做市支持。另外，DWF Labs 通过贷款 200 万 SUSHI 启动做市，到期日 24 个月，每 4 周以 USDT 向 Sushi Treasury 支付 5% 的年化收益率。目前该提案已获得 7.5m SUSHI 的 99.85% 同意率，但需要注意的是，93% 的 SUSHI 投票来自于未知地址：0xE5e…7CeDf，该地址拥有 700 万 SUSHI，均由 Binance 转入。

7 月 27 日， 据华尔街日报，美联储宣布加息 25 bps，这将使利率升至二十二年来的最高点。美联储主席杰罗姆·鲍威尔不排除在央行 9 月的下次会议上再次加息的可能性。美联储力求将通货膨胀率长期保持在 2%。

中信证券指出，美联储会议声明总体变化不大，鲍威尔讲话矛盾中保留了未来政策的灵活性。预计7月为本轮最后一次加息的概率较大，如果 9 月议息会议前通胀环比增速持续高于0.4%，则存在额外加息可能。将关注本周五的ECI数据以及鲍威尔在 8 月杰克逊霍尔会议对于抗击通胀进程的表述，预计降息最早会在明年一季度出现。预计美债利率与美元指数短期仍偏震荡，美股在衰退预期升温后或将转向下行，此外重点关注近期主要美股财报情况。

QCP 资本分析指出，BTC 和 ETH 近期对任何宏观头条新闻或市场走势漠不关心，与美元和股市等传统宏观驱动因素的相关性已降至几乎为零；但随着贝莱德现货 ETF 的裁决以及比特币减半，市场预计波动性将大幅上升，比特币价格可能会在年底和明年迎来上涨。

*此处表达的观点和意见作者的观点和意见，不一定反映SparkDAO的观点。每一项投资和交易都涉及风险，在做出决策時，你应该有自己的判断！

SparkDAO是一支专注在数字加密领域的投研小組，成员分布在全球。我们热衷于挖掘数字加密领域的底层逻辑和前沿赛道。欢迎关注我们的Twitter：SparkDAO_io

据 Glassnode ，本月比特币长期持有者（至少持有 155 天的地址）的 BTC 余额增长 62,882 BTC（18.3 亿美元）， 总计达 1452 万枚 BTC，相当于 BTC 流通供应量的 75%，创历史新高。这表明持有是成熟投资者偏好的市场动态。

据 CoinShares，上周数字资产投资产品净流出 650 万美元，此前 4 周的流入总额为 7.42 亿美元。比特币仍然是焦点所在，流出达 1300 万美元；而空头比特币投资产品连续第 13 周流出共 550 万美元。以太坊资投资产品流入 660 万美元。

Coingecko 数据显示，过去 30 天， USDC 流通量减少约 16 亿美元，下降幅度 5.6%，截止 7 月 23 日，USDC 总流通量约 268.67 亿美元。TUSD 流通量减少约 3.32 亿美元，下降幅度 10.5%，截止 7 月 23 日，TUSD 总流通量约 28.06 亿美元。USDT 流通量增加 6.6 亿美元，上涨幅度 0.8%。截止 7 月 23 日，USDT 总流通量 838.18 亿美元。

据 Spot On Chain 监测，a16z 在7月24日向 Coinbase 存入了1,380 枚 MKR（总计$1.54M）。过去一周，a16z 每天都向 Coinbase 定量存入MKR，累计 9,223 枚（$9.73M），而且似乎在存入后MKR 的价格有所下跌。目前，a16z 仍持有 16,536 枚 MKR（$17.62M）。

Coin98 Analytics 发布 Polygon 2023 年第二季度财务报告，Polygon 二季度费用捕获环比下降 3.5% 至 1144 万美元，其中供应方费用（归属验证者）环比下降 34% 至 343 万美元；收入达 801 万美元，同比增长 466.75%；

平均日新增地址增长超过 256% 至约 86.6 万个，但平均日交易笔数环比下降 17.89%；Polygon NFT 用户迎来显著增长，独立买家环比增长 107.29% 至 62 万，独立卖家环比增长 77.83%；链上稳定币市值环比下降 6.78%，其中 USDT 市值环比下降 18.64% 至 5.98 亿美元。

从市值来看，BTC 与 ETH 分别位列加密货币市值排行榜的第一与第二，且每个加密交易员都会涉及这两种加密货币。来自传统市场的投资者则不然，他们对于 ETH 更为谨慎：暂且不论 ETH 可能的合规风险，考虑到以太坊创始人与开发者对于以太坊区块链发展的影响力，以及以太坊的“智能合约即服务”模式，它更像是一家与亚马逊、微软等 IT 巨头类似的“软件公司”，而非与比特币网络一样的“单纯流动性容器”。

BTC 的价格将会取决于宏观经济状况及加密市场内部宏观情况的变动。因此，对于 BTC 而言，利率与市占率将是重要的影响因素。利率影响收益预期，而市占率则影响市值规模。

从利率市场看，在未来半年内，美联储并不会降息；欧洲央行在高通胀威胁下亦不会示弱。高利率将会持续压制 BTC 的表现， BTC 价格最终可以达到的水平，取决于利率及市场预期。对于 ETH 而言，影响其价格的因素主要来自于其本身的新叙事，以及未来是否能得到进一步的广泛应用。ETH 的发展与其自身的盈利能力高度相关。叙事的加持与可持续且不断增长的盈利能力相结合，是推动 ETH 价格上升的关键。

Litecoin 预计将于 2023 年 8 月 3 日减半，倒计时已不足一周。减半后，Litecoin 区块奖励将从 12.5 LTC 下调至 6.25 LTC。年初以来，BTC 约上涨 78%；LTC 约上涨 30%，逊色于大盘。

华为云上线 Web3.0 节点引擎服务 NES，支持以太坊、波场、Polygon、Arbitrum 等主流公链和 L2 层扩容项目，支持对接以太坊 Validator。值得注意的是，华为云显示对 WEB3 并不熟悉，合作伙伴良莠不齐，其中如深脑链、Morpheus 都有很多的负面新闻。

据信报，富邦银行（香港）表示将于第三季进行测试房地产代币化方案，利用 Ripple 央行数码货币（CBDC）平台，将财产留置权代币化，并以今次测试专用之数码港元发放贷款，加快流程。

Sushiswap 在近期发布了与 DWF Labs 建立战略合作信号提案，以帮助提高 V3 的流动性和 SUSHI 的交易深度，这将包括至少 160 万美元的流动性增加到 WETH/USDT、WETH/USDC、LDO/WETH、LINK/WETH、SUSHI/WETH、WBTC/WETH、BLUR/WETH、MATIC/WETH、SNX/WETH 和 COMP/WETH 中。DWF 还致力于在 3 个月内达到 3% 的 Sushi V3 市场份额，6 个月内 6%，9 个月内 9%。

DWF Labs 还建议在 Binance 和 OKX 支持 SUSHI，通过增加市场深度（2%）提高做市支持。另外，DWF Labs 通过贷款 200 万 SUSHI 启动做市，到期日 24 个月，每 4 周以 USDT 向 Sushi Treasury 支付 5% 的年化收益率。目前该提案已获得 7.5m SUSHI 的 99.85% 同意率，但需要注意的是，93% 的 SUSHI 投票来自于未知地址：0xE5e…7CeDf，该地址拥有 700 万 SUSHI，均由 Binance 转入。

7 月 27 日， 据华尔街日报，美联储宣布加息 25 bps，这将使利率升至二十二年来的最高点。美联储主席杰罗姆·鲍威尔不排除在央行 9 月的下次会议上再次加息的可能性。美联储力求将通货膨胀率长期保持在 2%。

中信证券指出，美联储会议声明总体变化不大，鲍威尔讲话矛盾中保留了未来政策的灵活性。预计7月为本轮最后一次加息的概率较大，如果 9 月议息会议前通胀环比增速持续高于0.4%，则存在额外加息可能。将关注本周五的ECI数据以及鲍威尔在 8 月杰克逊霍尔会议对于抗击通胀进程的表述，预计降息最早会在明年一季度出现。预计美债利率与美元指数短期仍偏震荡，美股在衰退预期升温后或将转向下行，此外重点关注近期主要美股财报情况。

QCP 资本分析指出，BTC 和 ETH 近期对任何宏观头条新闻或市场走势漠不关心，与美元和股市等传统宏观驱动因素的相关性已降至几乎为零；但随着贝莱德现货 ETF 的裁决以及比特币减半，市场预计波动性将大幅上升，比特币价格可能会在年底和明年迎来上涨。

*此处表达的观点和意见作者的观点和意见，不一定反映SparkDAO的观点。每一项投资和交易都涉及风险，在做出决策時，你应该有自己的判断！