منتشر شدن هر پروتکل جدید هدیه‌ای به همراه دارد. هدیه‌ای که فرصت‌های غیرقابل‌ تصوری را فراهم می‌کند. هدیه‌ای که وقتی منتشر شد، دیگر نمی‌توان آن را پس گرفت.

پروتکل لوانا با هدیه دادن «اهرم» در همین مسیر قدم برمی‌دارد.

لوانا مخفف این عبارت است: روی هر دارایی اهرم بگیرید. بنابراین لوانا در اکوسیستم ترا، مرکزی است برای همه افرادی که محصولات اهرم‌دار ایجاد کنند. لوانا به عنوان یکی از معدود پروژه‌هایی که در حال حاضر توسط دلفی لب حمایت می‌شود، در این امر همکاری نزدیکی با پروتکل مارس دارد.

اولین محصولی که لوانا راه‌اندازی می‌کند «شاخص اهرم لوانا» است که LLI نام دارد. این توکن این امکان را برای همه فراهم می‌کند تا روی هر دارایی که توسط لوانا ارائه می‌شود پوزیشن اهرم‌دار بگیرند.

توکن‌های شاخص اهرم لوانا — LLI

این توکن‌ها در ابتدا از طریق راه‌اندازی استخری از دارایی‌ها با اهرم موردنظر کار می‌کند. بعد این توکن‌ها به وسیله‌ی پروتکل لوانا مینت می‌شوند، که به معنی مالکیت در استخر دارایی‌های اهرم دار است. سپس کاربران می‌توانند این توکن‌ها را از طریق AMMهای خودکار مثل استروپات، تراسواپ و لوپ فایننس خریداری کنند.

این کار به سادگی سواپ کردن لونا به LUNA 2X-LLI انجام می‌شود.

در بخش بعدی با جزئیات بیشتری به فرایندی که لوانا برای تولید اهرم به کار می‌گیرد و همچنین چگونگی ساخته شدن LLI می‌پردازیم.

ایجاد اهرم

لوانا اهرم را از طریق کپسول اهرم ایجاد می‌کند. کپسول اهرم مکانیزمی است که برای ساده‌سازی و خودکار کردن تمام فرایند طراحی شده است. مراحل مشخصی که کپسول اهرم طی می‌کند در ادامه لیست شده است:

لونا در پروتکل مارس با maLUNA مبادله می‌شود.

maLUNA امکان قرض گرفتن UST را فراهم می‌کند که بعد برای خرید لونا در صرافی‌های غیرمتمرکز استفاده می‌شود.

این فرایند انقدر تکرار می‌شود که به اهرم از پیش تعیین شده برسد (مثلا LUNA2X).

اگر اهرم خیلی بزرگ شود، کپسول اهرم فرایند را به صورت برعکس طی می‌کند تا آن را کاهش دهد.

برای مثال:

توکن LUNA 2X-LLI قرار است که قیمت دو برابر برای لونا فراهم کند.

بازتعادل‌بخشی خودکار

به مانند دیگر پروتکل‌های وام‌دهی وثیقه‌محور، فرایند قرض گرفتن UST از مارس موجب ریسک لیکوئید شدن می‌شود. لوانا برنامه دارد که این ریسک را به وسیله معرفی مکانیزم «بازتعادل‌بخشی خودکار» پایین بیاورد، که خطر اتفاق افتادن آن را به شدت کاهش می‌دهد.

به جای اینکه کاربران مجبور باشند به صورت دستی نرخ لیکویدیشن را مدیریت کنند، سیستم مشوق‌های عمومی برای بازتعادل‌بخشی در اختیار شما می‌گذارد. هر کس می‌تواند اقدام به بازتعادل‌بخشی کند تا اهرم را کاهش دهد و شاخص سلامت کپسول اهرم را بهبود بخشد.

هر چقدر شاخص سلامت بالاتر باشد نشان‌دهنده خطر کمتر لیکوئید شدن کپسول است، و شاخص سلامت پایین نشان می‌دهد کپسول ریسک بالایی برای لیکوئید شدن دارد.

چه مقدار اهرم می‌تواند ایجاد شود؟

عوامل مختلفی وجود دارد که می تواند مقداربیشینه اهرم تولید شده توسط مکانیزم کپسول اهرم را تعیین کند. اما از آنجایی که جزئیات کنترکت مارس هنوز باید توسط این پروتکل مشخص شود، ناچاریم که در این مرحله کمی سفته‌کاری کنیم. در حال حاضر فرض می‌کنیم که پروتکل مارس نرخ LTV پنجاه درصدی ارائه می‌دهد که می‌تواند در طول زمان افزایش پیدا کند و اهرم تولیدی ما را هم افزایش دهد.

توجه کنید که در این مثال به جای قرض گرفتن UST و خرید لونا همان طور که در تصویر قبلی نشان داده شد، ما اقدام به قرض گرفتن لونا می‌کنیم. هر دو روش در نهایت اثر مشابهی دارند.

این مثالی با برخی متغیر‌های فرضی است:

چرا اهرم اهمیت دارد؟

اهرم یکی از مهم‌ترین ابزارهای مشارکت‌کنندگان در بازار است، زیرا این امکان را فراهم می‌کند که یک دارایی را بدون پرداخت تمام هزینه‌اش خریداری کنند. با اهرم، دنیایی از فرصت‌ها گشوده می‌شود که تمام بازار را تنومندتر می‌کند.

در ادامه مثالی می‌بینیم که بر پایه استخر دارایی‌های قبلی ما به ارزش به ارزش 1 میلیون دلار لونا ارائه شده. اگر قیمت لونا از ۱۰ دلار به ۲۰ دلار برسد پوزیشن اهرم‌دار می‌تواند سود بیشتری به شما برساند.

مثال:

اگر قیمت لونا ۲ برابر شود…

با اهرم ۲ برابر، ۱ میلیون دلار خریداری شده به جای ۲ میلیون دلار، تبدیل به ۳ میلیون دلار می‌شود.

این یعنی هولد کردن لونا به ۱۰۰ درصد سود منجر می‌شود ولی هولد کردن LUNA 2X-LLI به ۲۰۰ درصد سود منجر می‌شود. البته باید بدانید که به دلیل کارمزدهای پروتکل لوانا و وام گرفتن از مارس سود شما کمی کمتر از ۲۰۰ درصد خواهد بود.

در حالی که شاید توکن‌های LLI اولین روش تولید اهرم در لوانا باشند، روش‌های آینده تولید اهرم شامل قراردادهای سواپ دائمی و آپشن نیز خواهند بود.

با ما همسفر شوید

انتشار این مقاله سفر آغازی است برای سفر لوانا تا زمان لانچ پروتکل. در هفته‌های آینده اطلاعات بیشتری در مورد لوانا منتشر خواهیم کرد. ما را در توییتر دنبال کنید و به تلگرام ما بپیوندید تا از اخبار مطلع باشید.

اطلاعات بیشتر:

توییتر: https://twitter.com/Levana_protocol

تلگرام: http://t.me/levanaprotocol

حکایات لوانا: https://medium.com/levana-protocol/levana-lore-part-1-of-4-8dde4b3f40bf

پادکت با ترابایتس: https://youtu.be/NibjsuGfd1c

تا دیداری دیگر…