现在的主流还是中心化的交易所，这其实违背了WEB3的去中心化理念，而且CEX上各种问题层出不断，巨大的资金量被黑客时刻惦记着，所以这时候DEX链上衍生品就根据市场需求应运而生。

什么是链上衍生品？

简单的来说可以将这个赛道理解为链上的杠杆合约。它与中心化交易所提供的杠杆合约的不同点就是：参与交易的资金不是在中心化的平台托管，而是像DEX一样，在链上进行操作

说链上衍生品大家可能会感觉比较陌生，但是说几个项目相信大家肯定非常熟悉

dYdX——以太链上龙头

GMX——Arb链上龙头

ApoiloX——BSC链上龙头

这次我严谨的研究了一下ApoiloX @ApolloX_Finance 这一BSC链上衍生品龙头

ApoiloX

2021 年上线 Orderbook DEX 对标准 dYdX 以来。

2022 年交易量在已经超越了 dYdX。

2023 年，ApolloX 推出了 V2 全链上合约，并在短时间内超越了 GMX

而且项目获得了 #Binance labs 和其他6家机构的投资。

ApoiloX当前的TVL值为4261万美元，下图看出来TVL一直稳步增长。

自9月以来，依靠创新的degen模式已经稳居链上合约交易所的交易份额第一

ApolloX提供两种交易模式：V1订单簿和V2全链上合约, 目前支持arbitrum和bnb chain两条链

从V1到V2的过渡凸显了ApolloX对持续改进和创新的承诺。通过采用链上透明度和实施更简化的交易模式，ApolloX Finance 致力于为用户提供安全、高效和去信任的交易体验。

最有意思和刺激的是新的"degen模式"。该模式支持BTC和ETH的750倍合约，而且门槛非常低，开仓费用为0，而手续费则根据交易盈亏进行结算,滑点 0 。这种设计非常巧妙降低了爆仓的成本，当然盈利部分也会让出一定的利润。

想必喜欢玩合约，玩刺激感的小部分人群会相当喜欢这个模式。但是我们要记住收益和风险永远成正比，不要因为潜在的高收益，忘记了潜在的高风险

ApolloX DAO 也建设的很不错很符合去中心化的概念，只需要质押APX就可以获得收益，同时获平台重要决策得投票权。

当然本文只是我个人研究的链上衍生品的一篇分析型报告，因为在监管的大背景下，只有链上衍生品才是行业 发展的趋势，不然老是在去中心化的WEB3用着中心化的交易所总感觉有一点不对劲，也是天天有朋友吓唬我，这里挤兑 了 ，那个中心化的交易所又被攻击了，天天吓得资产到处转移。所以我相信把更多的交易场景复刻到链上一定时未来的趋势！