Коллапс FTX, очевидно, был во многом связан с практическим отсутствием регулирования в отрасли криптовалюты. Крах одной биржи по принципу домино ударил по всей криптоиндустрии. И, наконец, у инвесторов и регуляторов появились подозрения, что проблема существует, ее уже нельзя не замечать и нужно что-то менять. Криптобиржи принялись приглашать аудиторов, чтобы доказать, что они «не как FTX». Binance радостно опубликовал отчет аудиторов, состоящий из … 5 страниц и нескольких цифр. Что, как вы понимаете, не подтверждает надежность биржи.

SEC быстро взял вопрос под своё крыло, сейчас для них этот вопрос один из приоритетов. Ранее полноценное регулирование не представлялось возможным по многим причинам, как минимум:

📍Индустрия ещё слишком нова. По сути, её расцвет начался несколько лет назад. За это время было слишком мало прецедентов, а нормативно-правовую базу за такой срок разработать очень сложною

📍Участники рынка пока не сошлись во мнении, чем является крипта: ценной бумагой или товаром. Во втором случае SEC бы не имела полномочий для контроля за рынком. Сейчас это активно обсуждается.

Недавно Financial Times опубликовали интервью с бывшим председателем SEC Джеем Клейтоном и CFTC Тимом Массадом. Там, помимо прочего, в качестве мер по усилению регулирования криптоиндустрии предлагалось создать отдельный надзорный орган, так называемую саморегулируемую организацию (SRO). Под контролем SEC и CFTC, разумеется. Это стало бы хорошим ответом на отсутствие полномочий у SEC. Такая SRO смогла бы внедрять стандарты, осуществлять контроль за деятельностью бирж, повысить прозрачность и свести на нет множество махинаций.

Но поможет ли это сделать индустрию безопасной? Теоретически да, но на это уйдут годы. К сожалению, пока криптовалюта остаётся волатильным и ненадёжным инструментом. Да и само внедрение SRO порождает несколько вопросов:

📍как осуществлять контроль вне юрисдикции США и её партнёров? 📍как контролировать децентрализованные биржи? 📍как уследить за финансовыми потоками во всём этом бардаке?

В общем, пока больше вопросов, чем ответов. Ясно одно: пока большинство участников рынка криптовалюты сами не захотят повысить прозрачность и узаконить стандарты, этого не произойдёт. А достичь консенсуса очень сложно, когда каждая «ООО Морковка» может выпустить свой токен и проводить с ним и активами держателей/клиентов кучу махинаций в своих интересах.

Поможет еще пара кейсов как с FTX. Тогда пользователи уже поймут, что риски не соответствуют доходностям и проголосуют ногами. Соответственно, индустрии придется меняться. Биржи и прочие участники рынка будут сами стремиться обеспечить свою прозрачность.

Поэтому давление будет идти с двух сторон. Как со стороны пользователей, так и со стороны регулирующих органов. Судя по бардаку, творящемуся в большинстве крипто-компаний, нас ждет масштабный обвал, после которого слабые схлопнутся и останутся только сильные игроки. Отрасли явно требуются очищение и перезагрузка.