
DeFi全新赛道,GMX拔得头筹!(项目分析)
一、去中心化衍生品交易市场2020年被号称为Defi元年,金融领域可以说是区块链技术最早且最成功的运用场景。尽管如此,根据Coingecko的数据,Defi在全球的交易市场中只占据4.7%的市场份额,具有非常大的未来潜力。现如今的Defi龙头皆聚焦于现货交易,例如Sushiswap、Uniswap等。根据FTX交易量鉴的数据,CEX交易所的衍生品交易占整体公开交易量的70.2%。有理由认为,随着区块链技术的普及,Defi占据的市场份额将会进一步扩大,衍生品交易市场必然是井喷式增长的重要赛道。DeFi占全球市场份额的比例去年9月,去中心化衍生品交易所dydx24小时的交易量一度超越Coinbase。可见,尽管CEX交易所的操作界面更加简洁明了,但部分用户依旧热衷于使用DEX的衍生品交易所。原因在于,CEX交易所的数据并不透明,存在被中心化机构所操纵的风险。据FTX的研究报告,CEX交易所共有30.8%的虚假交易数据。用户和交易所的利益相冲突,一旦用户通过保证金杠杆的方式获利,意味着交易所亏钱,这便是虚假交易数据和经常性“插针”的缘由。加密货币虚假交易量占报告总量的百分比:30.8%...

gTrade启动千万美金激励计划,用户两周刷出百万美金奖励
美国SEC批准比特币现货ETF后,以太坊生态成为下个市场宠儿,既有以太坊现货ETF的预期,更有即将到来的坎昆升级。以太坊旗下的Layer2公链代币涨幅凶猛,$ARB价格屡突新高。 若不想冒险追高$ARB,或许参与gTrade的激励计划是更优的选择。一、千万奖金池,任君瓜分Gains Network获得Arbitrum基金会拨款450万$ARB代币,激励项目发展。在此基础上,Gains再加码6.5万$GNS代币,全投入为期13周的激励计划,总价值超1,000万美金。 活动日期:2023年12月29日 至 2024年3月29日 千万美金奖金池分为两部分,分别激励交易员(Trader)及流动性提供者(LP)。交易挖矿:3,825,000 $ARB流动性挖矿:675,000 $ARB + 65,000 $GNS二、交易挖矿并不激烈该活动重点激励交易员,希望吸引更多交易员来体验gTrade产品,近85%的奖金投入在交易挖矿激励。重点,目前gTrade交易员数量较少,可获 $ARB奖励挺丰厚。( 如果不擅长交易的用户,建议还是看看就好,不然获得的奖励只是拿来抵消亏损 T_T ) DefiLl...

或被严重低估的蓝筹项目 | Synthetix即将爆发?
一、引言“当潮水退去时,你才知道到底谁在裸泳”——沃伦•巴菲特 熊市来临,诸多项目币价骤然腰斩。过去市场看重项目的TVL(总锁定价值),仿佛积累庞大资金的项目就值得投资。除了TVL之外,另外两个指标更应该成为投资与否的主要考量,即项目是否赚钱?代币是否具备价值捕获的能力?项目盈利能力:距比特币诞生,已过了13个年头。行业要发展就不能总在说故事,项目是否真能产生实际价值,赚取真金白银的收益更重要。这便是近期业内的热点——“Real Yields”。代币价值捕获:项目发放代币主要目的在于融资,散户愿意投资,关键应该在于代币是否有实际价值。若代币持有人无法瓜分利润,这类代币就是妥妥的“空气币”,不具有价值捕获的能力。尽管项目发展前景多好,这类代币的持有人都享受不到项目飞速发展的红利。基于盈利能力及代币价值捕获的双重维度,我们发现了Synthetix! Synthetix是一个老牌的Defi项目,诞生于2018年的熊市中,与MakerDAO、Compund等公司一样有悠久的历史。不同于其他开发前端的项目,Synthetix是一款让万物都可上链的资产合成平台,存在感相对较低。 但,这么一个...
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DeFi全新赛道,GMX拔得头筹!(项目分析)
一、去中心化衍生品交易市场2020年被号称为Defi元年,金融领域可以说是区块链技术最早且最成功的运用场景。尽管如此,根据Coingecko的数据,Defi在全球的交易市场中只占据4.7%的市场份额,具有非常大的未来潜力。现如今的Defi龙头皆聚焦于现货交易,例如Sushiswap、Uniswap等。根据FTX交易量鉴的数据,CEX交易所的衍生品交易占整体公开交易量的70.2%。有理由认为,随着区块链技术的普及,Defi占据的市场份额将会进一步扩大,衍生品交易市场必然是井喷式增长的重要赛道。DeFi占全球市场份额的比例去年9月,去中心化衍生品交易所dydx24小时的交易量一度超越Coinbase。可见,尽管CEX交易所的操作界面更加简洁明了,但部分用户依旧热衷于使用DEX的衍生品交易所。原因在于,CEX交易所的数据并不透明,存在被中心化机构所操纵的风险。据FTX的研究报告,CEX交易所共有30.8%的虚假交易数据。用户和交易所的利益相冲突,一旦用户通过保证金杠杆的方式获利,意味着交易所亏钱,这便是虚假交易数据和经常性“插针”的缘由。加密货币虚假交易量占报告总量的百分比:30.8%...

gTrade启动千万美金激励计划,用户两周刷出百万美金奖励
美国SEC批准比特币现货ETF后,以太坊生态成为下个市场宠儿,既有以太坊现货ETF的预期,更有即将到来的坎昆升级。以太坊旗下的Layer2公链代币涨幅凶猛,$ARB价格屡突新高。 若不想冒险追高$ARB,或许参与gTrade的激励计划是更优的选择。一、千万奖金池,任君瓜分Gains Network获得Arbitrum基金会拨款450万$ARB代币,激励项目发展。在此基础上,Gains再加码6.5万$GNS代币,全投入为期13周的激励计划,总价值超1,000万美金。 活动日期:2023年12月29日 至 2024年3月29日 千万美金奖金池分为两部分,分别激励交易员(Trader)及流动性提供者(LP)。交易挖矿:3,825,000 $ARB流动性挖矿:675,000 $ARB + 65,000 $GNS二、交易挖矿并不激烈该活动重点激励交易员,希望吸引更多交易员来体验gTrade产品,近85%的奖金投入在交易挖矿激励。重点,目前gTrade交易员数量较少,可获 $ARB奖励挺丰厚。( 如果不擅长交易的用户,建议还是看看就好,不然获得的奖励只是拿来抵消亏损 T_T ) DefiLl...

或被严重低估的蓝筹项目 | Synthetix即将爆发?
一、引言“当潮水退去时,你才知道到底谁在裸泳”——沃伦•巴菲特 熊市来临,诸多项目币价骤然腰斩。过去市场看重项目的TVL(总锁定价值),仿佛积累庞大资金的项目就值得投资。除了TVL之外,另外两个指标更应该成为投资与否的主要考量,即项目是否赚钱?代币是否具备价值捕获的能力?项目盈利能力:距比特币诞生,已过了13个年头。行业要发展就不能总在说故事,项目是否真能产生实际价值,赚取真金白银的收益更重要。这便是近期业内的热点——“Real Yields”。代币价值捕获:项目发放代币主要目的在于融资,散户愿意投资,关键应该在于代币是否有实际价值。若代币持有人无法瓜分利润,这类代币就是妥妥的“空气币”,不具有价值捕获的能力。尽管项目发展前景多好,这类代币的持有人都享受不到项目飞速发展的红利。基于盈利能力及代币价值捕获的双重维度,我们发现了Synthetix! Synthetix是一个老牌的Defi项目,诞生于2018年的熊市中,与MakerDAO、Compund等公司一样有悠久的历史。不同于其他开发前端的项目,Synthetix是一款让万物都可上链的资产合成平台,存在感相对较低。 但,这么一个...
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Arbitrum空投后,许多散户及工作室开始疯狂撸空投,埋伏下一个可能发币的重点项目。此时,我们可以开始思考这波浪潮下,哪一些项目会从中获利,提前发现,我们就找到下一波爆发的Alpha项目。
LayerZero目前已经拥有了健康生态,并且背后有A16Z及红杉资本等注明机构投资,估值高达10亿美元。可想而知,未来会有大量的用户抱着空投预期去体验LayerZero的生态产品,旗下的项目将会直接受益,尤其是Radiant Finance。
本期文章重点分析Radian Finance,这是在LayerZero架构上搭建的借贷协议,目前已是生态的龙头老大。Radiant诞生于Arbitrum,目前扩展至BSC公链,试图搭建全链借贷协议。用户可以在Arbitrum公链中存款,并且在Polygon/ETH/BSC等其他公链中完成借贷,提取资产。过去要完成如此复杂操作,需要同时使用借贷协议与跨链桥,Radiant Finance提供一键解决困难的方案。
未来多链共存,不同公链之间的流动性割裂问题必须得到解决。Radiant Finance给出了一套解决方案,用户可以自由穿梭在各公链间。相比之下,Aave/Compound等主流借贷协议都没有这类功能。
根据TokenTerminal/CryptoFee/DuneAnalytics的数据,并且去除部分极值,我们将Radiant及主要竞争对手的基本数据进行对比,得出下图。

尽管目前Radiant的TVL只有1.3亿美金,逊色于其他竞品。但是,每周盈利数据异常亮眼。基本上每周可以有29.5万美金的收入,超越了Benqi及Venus。就算对比Aave也丝毫不逊色,面对40倍TVL的差距,每周收入也只有5.5倍的差距,足以证明优秀的盈利能力。
基于优秀的盈利能力,目前市场对于Radiant给出了较高的估值,市盈率高达21.3x。但,相比起其他主流借贷项目,Radiant的代币$RDNT能够分享平台收入,这也是获得高估值的重要因素。
Radiant的全流通市值高达3亿美金,距离Aave仍有3.4倍的差距。为了达到超越Aave的最终目标,Radiant必须获得更多用户,产生更大收益。
LayerZero的空投热潮或许能助力Radiant,目前Aave的近30天活跃用户数为3790人,Radiant则为1040人。只要空投党涌入,相信未来Radiant的活跃用户数可以短期超越Aave,从而大幅提高协议收入。
如今Radiant进军了币安链,若能顺利成为前二大的借贷协议,或将有可能上线币安交易所。
相比Aave/Compound,Radiant较为早期,目前用户仍通过流动性挖矿获得平台币。质押和借贷可获得高达2至3位数的年化回报,将会吸引大量流动性。

为了避免流动性挖矿的“挖提卖”问题,Radiant巧妙设计了挖矿条件。如果用户想要获得平台代币奖励,则必须购买且锁仓dLP代币。所谓的dLP代币实际上是平台币$RDNT/$ETH($RDNT/$BNB)的LP代币。
若用户以1000美金来进行流动性挖矿,则必须购买价值50美金的dLP代币,占总金额的5%。相当于,用户如果要获得$RDNT,则必须先锁仓$RDNT。通过这一设定,Radiant的平台币奖励最终会流向真正看好平台发展的用户手中。

这套模型更巧妙的设计在于,为$RDNT提供充足的买盘,保证代币价格。若,$RDNT价格下跌,$dLP的价格也会下跌。届时,流动性挖矿的用户就需要购买$dLP,以确保满足5%的挖矿门槛。所以,参与流动性挖矿的用户越多,$RDNT的价格支撑也会越强,旁氏泡沫就能越来越大。
LayerZero的空投热将会直接为Radiant Finance带来大量的用户,并且进一步缩小Radiant与Aave之间的差距。代币经济上,Radiant赋予平台币分享收益的权益,并且通过流动性挖矿的规则进一步提供价格支撑。未来走势,值得进一步关注。
Arbitrum空投后,许多散户及工作室开始疯狂撸空投,埋伏下一个可能发币的重点项目。此时,我们可以开始思考这波浪潮下,哪一些项目会从中获利,提前发现,我们就找到下一波爆发的Alpha项目。
LayerZero目前已经拥有了健康生态,并且背后有A16Z及红杉资本等注明机构投资,估值高达10亿美元。可想而知,未来会有大量的用户抱着空投预期去体验LayerZero的生态产品,旗下的项目将会直接受益,尤其是Radiant Finance。
本期文章重点分析Radian Finance,这是在LayerZero架构上搭建的借贷协议,目前已是生态的龙头老大。Radiant诞生于Arbitrum,目前扩展至BSC公链,试图搭建全链借贷协议。用户可以在Arbitrum公链中存款,并且在Polygon/ETH/BSC等其他公链中完成借贷,提取资产。过去要完成如此复杂操作,需要同时使用借贷协议与跨链桥,Radiant Finance提供一键解决困难的方案。
未来多链共存,不同公链之间的流动性割裂问题必须得到解决。Radiant Finance给出了一套解决方案,用户可以自由穿梭在各公链间。相比之下,Aave/Compound等主流借贷协议都没有这类功能。
根据TokenTerminal/CryptoFee/DuneAnalytics的数据,并且去除部分极值,我们将Radiant及主要竞争对手的基本数据进行对比,得出下图。

尽管目前Radiant的TVL只有1.3亿美金,逊色于其他竞品。但是,每周盈利数据异常亮眼。基本上每周可以有29.5万美金的收入,超越了Benqi及Venus。就算对比Aave也丝毫不逊色,面对40倍TVL的差距,每周收入也只有5.5倍的差距,足以证明优秀的盈利能力。
基于优秀的盈利能力,目前市场对于Radiant给出了较高的估值,市盈率高达21.3x。但,相比起其他主流借贷项目,Radiant的代币$RDNT能够分享平台收入,这也是获得高估值的重要因素。
Radiant的全流通市值高达3亿美金,距离Aave仍有3.4倍的差距。为了达到超越Aave的最终目标,Radiant必须获得更多用户,产生更大收益。
LayerZero的空投热潮或许能助力Radiant,目前Aave的近30天活跃用户数为3790人,Radiant则为1040人。只要空投党涌入,相信未来Radiant的活跃用户数可以短期超越Aave,从而大幅提高协议收入。
如今Radiant进军了币安链,若能顺利成为前二大的借贷协议,或将有可能上线币安交易所。
相比Aave/Compound,Radiant较为早期,目前用户仍通过流动性挖矿获得平台币。质押和借贷可获得高达2至3位数的年化回报,将会吸引大量流动性。

为了避免流动性挖矿的“挖提卖”问题,Radiant巧妙设计了挖矿条件。如果用户想要获得平台代币奖励,则必须购买且锁仓dLP代币。所谓的dLP代币实际上是平台币$RDNT/$ETH($RDNT/$BNB)的LP代币。
若用户以1000美金来进行流动性挖矿,则必须购买价值50美金的dLP代币,占总金额的5%。相当于,用户如果要获得$RDNT,则必须先锁仓$RDNT。通过这一设定,Radiant的平台币奖励最终会流向真正看好平台发展的用户手中。

这套模型更巧妙的设计在于,为$RDNT提供充足的买盘,保证代币价格。若,$RDNT价格下跌,$dLP的价格也会下跌。届时,流动性挖矿的用户就需要购买$dLP,以确保满足5%的挖矿门槛。所以,参与流动性挖矿的用户越多,$RDNT的价格支撑也会越强,旁氏泡沫就能越来越大。
LayerZero的空投热将会直接为Radiant Finance带来大量的用户,并且进一步缩小Radiant与Aave之间的差距。代币经济上,Radiant赋予平台币分享收益的权益,并且通过流动性挖矿的规则进一步提供价格支撑。未来走势,值得进一步关注。
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